publity (WKN: 697250) Büroimmobilien Asset Manager

Sehr schöne Zahlen!
Noch im Herbst 2016 hieß es allerdings:
"Für 2016 erwartet publity weiterhin eine Verdoppelung des Jahresüberschusses auf 25 Mio. Euro und eine Steigerung des EBIT auf 37,5 Mio. Euro von 20,3 Mio. Euro und des Umsatzes auf 44 Mio. Euro von 23,0 Mio. Euro."
http://www.publity.de/de/investor/news-und-medien/...-1-halbjahr-2016

JÜ 23,1 Mio, EBIT 35,5, Ums. 41,5, sind es nun geworden...
Etwas bescheidenere Ziele und man hätte übererfüllt...

Beim Ausblick wird man aber auch mit gut 90% Zielerreichung zufrieden sein, 7 Mrd AuM Ende 2018!!!:
"Nachdem das verwaltete Immobilienvermögen bereits im Jahresverlauf 2016 auf 3 Mrd. Euro fast verdoppelt werden konnte, sollen die AuM bis zum Jahresende 2017 auf 5,2 Mrd. Euro steigen. Zuvor wurden 5 Mrd. Euro prognostiziert. Bis zum Jahresende 2018 wird ein Anstieg der AuM auf 7 Mrd. Euro erwartet."

Publity scheint zu laufen und so langsam entwickelt sich das Vertrauen, dass hier etwas nachhaltiges entstehen soll. Auf dass der Nachschub an Assets nie versiege!

41,07

 

Der geringer ausgefallene Jahresüberschuss kommt daher zustande, dass ein Projekt was eigentlich von der Planung her noch 2016 drin war, erst Anfang 2017 abgeschlossen werden konnte und somit in die Gewinne 2017 fließt. Ist also nur eine Verschiebung des Gewinns weshalb ich die Prognose für trotzdem erfüllt ansehe. Und dazu kommt dann noch die starke in Aussicht gestellte Steigerung der AuM. Das liest sich einfach gut  

 

Aus dem jüngsten Interiew mit maininvestor

mainvestor: Auf aktuellem Kursniveau der publity-Aktie entspricht diese Ausschüttung einer Dividendenrendite von rd. 8,2 Prozent. Das ist überdurchschnittlich viel. Ist eine Dividende von 2,80 Euro in den kommenden Jahren denn auch realistisch?

Thomas Olek: Da wäre ich enttäuscht. Ich strebe eine höhere Dividende für die kommenden Jahre an. Schließlich wollen wir bei den Assets under Management und beim Gewinn weiter wachsen und daran sollen die Aktionäre auch per Ausschüttung beteiligt werden.

 

http://www.4-traders.com/PUBLITY-AG-21453335/financials/

das ergäbe unter berücksichtigung der auf €50mio erhöhten wandelanleihe eine zauberhafte "Gewinnrendite" (EBIT 2017e /EV*** nach J. Greenblatts "Zauberformel", http://diyinvestor.de/zauberformel/ ) von €59mio /€294mio*** = 20%

***Enterprise Value (EV):
€41,5 Kurs
x6,050mio Aktien
Mio €
=251
+50,0 Anleihen 
+0,0 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (30.06.2016)
-6,9 Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten (30.06.2016)
=294 EV

 

https://www.comdirect.de/inf/aktien/detail/...9&NEWS_CATEGORY=EWF

Thomas Olek, Vorstandsvorsitzender der publity AG, kommentiert:
"Wir freuen uns sehr über das Interesse der Investoren und das
Vertrauen in unsere Gesellschaft. Mit dieser Transaktion sichern
wir uns zusätzlichen finanziellen Spielraum für unser beschleunigtes
Wachstum."

 

auch nicht so ganz schlecht...

erst verschiebung der veröffentlichung des jahresabschlusses auf 5.5. und bis jetzt immer noch keine veröffentlichung. das ist "nicht gut", würde ich sagen, trotz allem, bei dem olek bisher wort gehalten hat.  

Der Jahresabschluss 2016 ist doch auf der Webseite einzusehen.
 

tatsächlich unter bilanz. aber unter "finanzberichte" nichts.  

http://www.publity.de/de/investor/...ec4c98885907afe908cafd04d9eff12b


schönes WE  

Was den letzten Punkt angeht:

Publity wird sicherlich durch einen externen Gutachter (WP-Gesellschaft) eine Unternehmensbewertung gemacht haben, da die Veräußerung an Olek sonst ein Aufhänger für die nächste BP wäre. Und die BP wird die Sache mit ziemlicher Sicherheit durchleuchten.

Ich gehe also davon aus, dass die GmbH zum Zeitpunkt der Veräußerung tatsächlich nur ca. 22 Mio. Euro wert war.

Letztendlich hätte Olek ja auch eine ganz neue Gesellschaft gründen können und mit der an die Börse gehen können. So hat er wenigstens noch nicht genutzte Randbereiche der Publity AG zu Geld gemacht.

Persönlich sehe ich die Sache eher unkritisch, da man andernfalls sofort das Finanzamt auf der Matte stehen hätte (Stichwort: vGA). Und für so dumm halte ich Olek eigentlich nicht.
 

Ich habe hin und her überlegt, warum die Gesellschaft trotz hoher Gewinne + Dividende einen Wandler begibt und somit ggfls. für eine Verwässerung sorgt. Spontan fiel mir dazu ein, dass sie evtl. dem einen oder anderen Investor einen Gefallen schuldig sind.

Dazu habe ich dann folgenden Link aus dem Jahr 2015 gefunden:

http://www.bondguide.de/topnews/...n-auch-am-eigenkapital-beteiligen/

Fazit:

Ich glaube das Geld vom Wandler wird nicht wirklich gebraucht, "schmiert" aber die Geschäftsbeziehungen und dient somit der Gesellschaft.

Andere Meinungen?
 

ist doch vollkommen klar! Da gibt's doch nichts herum zu orakeln:

...publity will die Mittelzuflüsse für Co-Investments im Rahmen von Joint Ventures verwenden und das weitere Wachstum dadurch noch forcieren. publity beteiligt sich im Rahmen von Joint Ventures mit institutionellen Investoren mit einem geringen Prozentsatz am Erwerb von Gewerbeimmobilien und übernimmt deren Asset Management. Erst kürzlich hatte publity weitere Asset-Management-Verträge abgeschlossen, darunter ein Mandat im unteren Milliarden-Euro-Bereich, und die Prognose für die Assets under Management (AuM) für 2017 angehoben. Das verwaltete Immobilienvermögen soll bis zum Jahresende 2017 auf EUR 5,2 Mrd. und bis Ende 2018 auf EUR 7 Mrd. steigen...

 

Klaro. Man schüttet > 20 Mio. Euro Dividende aus und stellt dann kurz darauf fest: "Mist, wir brauchen doch Geld für Co-Investments." Und dann legt man für 3,5% Zinsen p.a. einen Wandler auf, statt vorher die Kohle für die Dividende im Unternehmen zu belassen.

Ja, so wird es sein, das ist mir nun auch klar. :-)
 

 

Du hast offenbar noch nie etwas von "Dividendenpolitik" gehört!  

 

wenigstens auf Tradegate. Dort schon (Not-?)Verkäufe zu 39,082

 

Das Thema hat grundsätzliche mehrere Aspekte ,
da das frische Kapital durch die Dividende quasi
neutralisiert wird .
Als Anleger stellt sich damit die Frage , ob das
in der Form sinnvoll / nötig war . Und das ist aus
meiner Sicht eindeutig der Fall , denn

- Publity versteht sich als attraktiver Dividendentitel

- die Wandelanleihe ist keine Kapitalerhöhung und
  somit ohne Verwässerung wie im Vorjahr

- der Anleger bekommt 7% Dividendenrendite und
  Publity frisches Kapital zu ( nur ) 3.5% Zinsen

- und stellt Dividende UND Wachstum sicher , wie
  es Olek dann ja auch darstellt:

"... Thomas Olek, Vorstandsvorsitzender der publity AG, kommentiert: "Wir freuen uns sehr über das Interesse der Investoren und das Vertrauen in unsere Gesellschaft. Mit dieser Transaktion sichern wir uns zusätzlichen finanziellen Spielraum für unser beschleunigtes Wachstum. ..."


( nur meine persönliche Meinung )
 

ich kenne viele dumme Sprüche.
Braucht hier jemand eine Empfehlungen oder Analyse?

Dumme Sprüche eins Investors als Aktien Empfehlungen & Analysen:
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/...ches_Geld_Aktienanalyse-7890167
...
Ein Investor, der bei der publity-Aktie die jüngste Rally für den Abbau von Positionen genutzt habe, kommentiere den Experten gegenüber sarkastisch: "Er holt sich wieder Geld, um nach der HV am 20. Juni 2017 die Dividende zu zahlen."
...  

wie recht die doch haben!