17.11.2004 PC-Ware kaufen ExtraChancen
hier klicken zur Chartansicht Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904/ WKN 691090) zu kaufen.
ExtraChancen-(Alt)-Leser würden wissen, die PC-Ware Information Technologies AG befinde sich im Wandel. Die Leipziger wollten verstärkt als großes Systemhaus in Erscheinung treten, nicht mehr nur als Dienstleister für den Handel mit Software-Lizenzen und das Software-Management.
Die im vergangenen Jahr getätigten Investitionen in die speziell auf den Mittelstand ausgerichtete Marke "Senas" sollten schon in Kürze mit maßgeschneiderten Lösungen für höhere Umsätze im Hardwarebereich sorgen. Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit liege aber unverändert auf dem Softwarehandel und der Lizenzierung von Microsoft-Produkten.
Anzeige Die Maßnahmen des letzten Jahres seien der Grundstein für das jetzt spürbare Wachstum gewesen. Denn nach einem schwachen Vorjahr sei das erste Quartal bereits wieder höchst erfreulich verlaufen: 115 Mio. Euro Umsatz würden einen Anstieg um 25% bedeuten. Das operative Ergebnis sei ähnlich stark auf 1,84 Mio. Euro geklettert.
Auch wenn das Q2, saisonal bedingt, etwas schwächer ausfalle, werde an den Prognosen für das Gesamtjahr 2004/05 (endet am 31.März) nicht gerüttelt. Die Analysten würden einen Umsatz von mindestens 460 Mio. Euro (Vorjahr: 404 Mio. Euro) und ein EBITDA von 9 Mio. Euro erwarten. Unter dem Strich dürften knapp 2 Mio. Euro (plus 13%) in den Büchern stehen.
In den letzten Wochen habe das Unternehmen, das die Experten am 16. April als "Top-Investment der Woche" (Empf. Kurs: 9,30 Euro) vorgestellt und zuletzt am 27. August (Kurs: 7,15 Euro) durchleuchtet hätten, mit der gescheiterten Softcat-Übernahme Schlagzeilen gemacht. Da sich durch diesen Kauf die Bilanzkennzahlen spürbar verschlechtert hätten, werde das Scheitern von Branchenkennern sogar als positiv eingestuft.
Die Marktkapitalisierung liege mit 45 Mio. Euro auf Höhe des um Goodwill bereinigten Eigenkapitals. Die Bewertungskennzahlen (KGV: 22 und KUV: 0,1) würden angesichts der zweistelligen Wachstumsraten noch deutlichen Spielraum bieten. "PC-Ware notiert derzeit trotz Profitabilität deutlich unter dem bilanziellen Eigenkapital von 9,64 Euro je Aktie", erkläre Felix Ellmann. "Sowohl in der Peer-Group-Analyse als auch auf Basis des DCF-Modells ergibt sich ein günstiges Bewertungsniveau", führe der Analyst von SES Research ("Outperformer") aus. Er sehe den fairen Wert bei 11,40 Euro.
Mit der Präsentation auf dem Eigenkapitalforum am 23. November sollte das Interesse an dem Titel spürbar zunehmen. Bei einem Blick auf den Chart und die Umsätze werde deutlich, dass erste Investoren bereits dabei seien, Position zu beziehen.
Die Aktie habe in den letzten drei Monaten im Bereich 6,50/7,00 Euro einen tragfähigen Boden ausgebildet und sei dabei, diesen nach oben zu verlassen. Mit dem Überwinden des Widerstands bei 7,50 Euro ergebe sich aus charttechnischer Sicht Luft bis 9 Euro. Damit biete die Aktie eine kurzfristige 20% Chance. Setze sich der eingeschlagene Trend fort, würden sogar zweistellige Notierungen winken.
Die PC-Ware-Aktie wird von den Experten von "ExtraChancen" zum Kauf empfohlen. |