SdK AktionärsNews - ORBIS kaufen
14:50 27.04.10
München (aktiencheck.de AG) - Christoph Öfele, Experte von "SdK AktionärsNews", rät zum Kauf der Aktie von ORBIS (Profil).
Zu Unrecht ein Mauerblümchendasein führe die in Saarbrücken beheimatete ORBIS AG. Nachhaltig positive Ergebnisse und eine hohe Substanz würden mittelfristig deutliche Kursgewinne versprechen.
ORBIS sei ein international tätiges Business Consulting-Unternehmen, das internationale Konzerne und mittelständische Unternehmen berate und unterstütze - von der IT-Strategie und Systemauswahl über die Optimierung der Geschäftsprozesse bis hin zur Systemimplementierung und Systemintegration. Dabei setze ORBIS auf die Lösungen der Marktführer SAP und Microsoft. Zu den Kunden würden unter anderem die börsennotierten Gesellschaften Jungheinrich AG, KSB AG, Paul Hartmann AG und Schott AG zählen.
Trotz des schwierigen Marktumfelds könne ORBIS für 2009 einen Konzernumsatz von 23,2 Mio. Euro vorweisen, ein nur marginaler Rückgang gegenüber 2008. Mit 772.000 Euro sei ein positives Konzernergebnis erwirtschaftet worden, das mit 45,1% deutlich über dem Vorjahresergebnis liege. Die gute Entwicklung veranlasse die Unternehmensführung erstmalig, der Hauptversammlung einen Dividendenvorschlag von 0,02 Euro je Aktie zu unterbreiten.
Besonders bemerkenswert sei aber die ORBIS-Bilanzstruktur. Per 31. Dezember 2009 würden 5,1 Mio. Euro in der Firmenkasse schlummern, zudem halte die Gesellschaft eine als Finanzanlage gehaltene Immobilie im Bestand, deren Buchwert 800.000 Euro betrage, der Verkehrswert aber deutlich bei über 2 Mio. Euro liege. Auf der Passivseite der Bilanz sehe es ebenfalls gut aus. Die Eigenkapitalquote der Gesellschaft liege bei 75,3%, die Finanzschulden würden mit gerade einmal 370.000 Euro dotieren.
Vor dem Hintergrund der vollen Kasse und den zusätzlichen stillen Reserven der Immobilie könne der Vorstand beruhigt das im letzten Herbst ausgesetzte Aktienrückkaufprogramm fortsetzen. Letztes Jahr seien 116.234 Stück eigene Aktien über die Börse erworben worden, jetzt sollten bis längstens zum 20. Mai dieses Jahres weitere 116.234 Stück eigene Aktien über die Börse erworben werden. Mit den zurückgekauften Aktien solle das Aktienoptionsprogramm für die Mitarbeiter bedient werden.
35% der insgesamt 9,1 Mio. Aktien würden das Management und der Aufsichtsrat halten, die Gesellschaft halte 3,65%, der Rest sei im Free float. Bei einem aktuellen Kurs von 1,15 Euro werde ORBIS mit 10,5 Mio. Euro bewertet. Das sei wenig, vor allem vor dem Hintergrund, dass etwa 70% dieses Wertes durch Barmittel und Immobilienbesitz abgedeckt würden. Das profitable Geschäft mit über 20 Mio. Euro Umsatz koste somit nur 3,5 Mio. Euro. Zusätzlichen Auftrieb dürfte der Aktienkurs durch das gerade laufende Akteinrückkaufprogramm erhalten.
Die Experten von "SdK AktionärsNews" empfehlen die Aktie von ORBIS deshalb zum Kauf mit einem Kauflimit von 1,20 Euro. Das Kursziel sehe man bei mindestens 2 Euro, ein Stopp-Loss-Limit setze man bei 1 Euro. (Ausgabe 209 vom 26.04.2010) (27.04.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen. |
Thread abonnieren
