Bei Amazon ist aber auch die Profitabilität hochgegangen, bei Alibaba ist das immer noch sehr ungewiss. Die aktuellen Investitionen klingen sinnvoll, werden aber erstmal die Marge weiter drücken. Natürlich ist das Forward-KGV von irgendwo unter 10 extrem günstig (wenn es denn so kommt), wenn man wieder stärker wächst. Dann dürfte aber auch bei einer deutlichen Erholung in China die Aktie steil gehen. Das Risiko ist halt, dass sich das Unternehmen in eine Value-Trap verwandelt und die Gewinne bestenfalls stagnieren über die nächsten Jahre... |