fashionette ( Premium- und Luxus-Modeaccessoires)

und weiter geht es...

Die fashionette AG , eine führende europäische datengesteuerte Online-Plattform für Premium- und Luxus-Modeaccessoires mit Fokus auf die Region Deutschland, Österreich und Schweiz, gibt im Anschluss an die gestern veröffentlichte Bekanntgabe der Preisspanne und den heutigen Beginn des Bookbuildings für ihren Börsengang an der Frankfurter Wertpapierbörse bekannt, ...

siehe:
https://www.ariva.de/news/...nette-ag-stand-des-bookbuildings-8831377

Zeichnungsfrist 21.10.20 - 27.10.20
Erstnotiz 29.10.20
Bookbuildingspanne 30,00 - 38,00 €

und was meint ihr ... ?  

EPS bei 1,50 Euro:

Das pro-forma Bruttowarenvolumen (GMV, fortgeführte Aktivitäten) stieg auf 705 Mio. Euro (2022: 591 Mio. Euro, Prognose: 700 Mio. Euro). Der pro-forma Nettoumsatz lag bei 440,8 Mio. Euro (2022: 387,4 Mio. Euro, Prognose: 440 Mio. Euro). Das bereinigte EBITDA (pro-forma, fortgeführte Aktivitäten) verbesserte sich auf 22,6 Mio. Euro (2022: 11,9 Mio. Euro, Prognose: 20 Mio. Euro).

Das Konzernergebnis (pro-forma) erreichte 26,9 Mio. Euro (2022: 21,5 Mio. Euro) und lag über den Erwartungen. Das Ergebnis pro Aktie (pro-forma) lag im Geschäftsjahr 2023 bei 1,50 Euro (2022 pro-forma: 1,12 Euro). Das Ergebnis pro Aktie liegt damit über den Erwartungen.

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...anung-fuer-2025/2029035  

 

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...anung-fuer-2025/2029035  

„Unsere Ergebnisse im Geschäftsjahr 2023 zeigen, dass striktes Kostenmanagement und die Fokussierung auf profitable Nischen sich auszahlen. Während viele Unternehmen der Online-Branche sich seit einem Jahr Richtung Profitabilität orientieren, waren wir immer profitabel, haben nie einen Cash-Burn gehabt und grundsätzlich Gewinn vor Wachstum gestellt. Dies zahlt sich nun aus und wir können auf Basis geringer Kosten unser Plattformmodell in neue Branchen skalieren. 2024 haben wir hierzu bereits die ersten Meilensteine durch die Übernahme von zwei Plattformen erreicht, auch der Jahresauftakt im ersten Quartal 2024 stimmt uns sehr positiv. Wir werden dabei weiter in unsere Software investieren, da sie unsere Grundlage ist und die kosteneffiziente Skalierbarkeit in neue Branche ermöglicht. Den Eintritt in neue Branchen vollziehen wir durch Übernahmen von Onlineunternehmen. Hier finden wir derzeit – wie nie zuvor – einmalige  Gelegenheiten, profitable Gesellschaften für faire Bewertungen zu erwerben und sie mit unserem TPG-Ansatz dauerhaft im Wert zu steigern. Das stets kommunizierte, mittelfristige Ziel, unsere  Plattformlösungen in 30 Branchen zu betreiben und ein GMV von 1 Mrd. Euro profitabel umzusetzen, ist für das Jahr 2025 absolut realistisch.“  

 

da muss man dabei sein...  

(vor) diesen Nuews lag bei 11,80€. Fände ich jetzt für 2025 nicht mal unfair / unrealistisch bewertet.  

 

Euch ist aber schon klar dass das komplette EPS aus PPA Effekten kommt..

Ansonsten würde vom EBITDA hier nichts übrig bleiben, wird man im GB im EBIT sehen.

„In den pro-forma-Ergebnissen sind Erträge aus Kaufpreisallokation von 25,3 Mio. Euro (2023) und 25,5 Mio. Euro (2022) enthalten und in der Position Sonstige Erträge ausgewiesen.“

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...schaeftszahlen-2023/2029027  

Das Nettoergebnis hätte 2023 somit bei etwa 1-2 Mio gelegen, und dürfte nun 2024 auf rund 9-10 Mio steigen. Der Anstieg um 8 Mio beinhaltet 2 Mio durch den Anstieg des bereinigten Ebitda plus 6 Mio durch wegfallendes Minus aus nicht fortgeführten Bereichen.

Für 2024 ein EPS von etwa 55 Cents.
Bewertung läge dann aktuell bei KGV von 12 und EV/Ebitda von 6,6 (bei 2,0er Nettoverschuldung).

zwischen Ebitda und bereinigten Ebitda unterschieden.

Es ist also nicht so dass vom Ebitda nichts übrig bleiben würde. Es lag bereinigt um diese ppa Effekte bei 22,x Mio und soll nun 2024 auf 24-28 Mio steigen.

Passt dann auch zu den Angaben im Überschuss von bereinigt 33,x Mio € aus fortgeführten und 27 Mio insgesamt. Rechnet man die 25,3 Mio aus ppa ab, kommt man auf 2 Mio unbereinigt und 8 Mio aus fortgeführten Geschäften.

Aber wahrschienlich waren meine Erwartungenwieder mal viel zu klein ;-)
Habe eh nicht verstanden, wieso du dich aus fashionette so zurückgezogen hast....  

TPG spricht von einem sehr positiven Jahresauftakt im ersten Quartal 2024 ... das ist sehr erfreulich und bestärkt die Prognose 2024

vor dem Hintergrund der Prognose 2024 und der Planung  2025 sehe ich hier in diesem Jahr ein Kurspotential bis 10 Euro , in 2025 von 12-13 Euro ...

auf dem aktuellen Niveau bleibt die Aktie mE ein klarer Kauf  

„ Das Nettoergebnis hätte 2023 somit bei etwa 1-2 Mio gelegen, und dürfte nun 2024 auf rund 9-10 Mio steigen. Der Anstieg um 8 Mio beinhaltet 2 Mio durch den Anstieg des bereinigten Ebitda plus 6 Mio durch wegfallendes Minus aus nicht fortgeführten Bereichen.“

Wieso die plus 6 mio? Es handelt sich doch bei beidem um pro forma Zahlen?  

extra in der Meldung als solche im Überschuss ausweist, müsste das eigentlich bedeuten, dass diese so nur 2023 anfallen und 2024 dementprechend rausfallen. Deswegen nimmt man ja proforma Darstellungen vor, um unterjährige Konsolidierungseffekte rauszurechnen und Sondereffekte wie ppa im Vergleich nochmal extra darzustellen.

Wobei man natürlich sagen könnte, es fallen auch 2024 neue nicht fortgeführte Geschäfte an. Dann könnte man aber auch sagen, es gibt neuerliche positive Effekte.

Letztlich werden wir es erst mit dem Geschäftsbericht im Detail wissen. Der erste "richtige" Finanzbericht der TPG wird dann erst der Halbjahresbericht 2024 sein. Und am Ende hängt es auch von der Vorstandsstrategie ab, ab welchem Zeitpunkt man alles dann auch unterm Strich im FreeCashflow wiederfinden wird. Theoretisch müssten sich bei 7% Ebitda-Marge in 2025 bei 500 Mio Umsatz, also 35 Mio Ebitda ja in so einem Geschäftsmodell mindestens 25 Mio FCF erzielen lassen können. Aber das liegt ja letztlich an der Frage, wann Dr.Benner den Expansionskurs beendet und die Platform bzw. eher das Unternehmen auf Profit trimmen will. Wobei man ja in der heutigen Meldung schon betont, dass Profit vor Umsatzwachstum geht. Dennoch werden die ganzen Übernahmen/Beteiligungen aktuell Vorrang haben und nicht zwingend sofort zu überproportional steigendem Überschuss und FCF führen, wie es normalerweise bei solchen Plattform-Modellen machbar ist. Dennoch will Benner ja die Marge auf 7-10% steigern, angefangen bei 7% schon in 2025. Dann hätten wir für 2025 etwa ein EV/Ebitda von 5,0-5,5 und KGV so im Bereich 7,5-8,0. ... ohne Gewähr ...

Kann mal jemand aufklären, wie TPG auf 1,5 Euro EPS kommt? Bei 6,2 Mio Aktien wäre das ja gut 9 Mio. Diese Zahl finde ich kein einziges Mal... Danke schon im Voraus!  

Aktienzahl ist (nach Verschmelzung mit fashionette) 17,27 Mio..

ariva hat sehr oft veraltete Daten, darauf ist kein Verlass. Hier sind sie allerdings ausnahmsweise mal aktuell.  

WARBURG RESEARCH HEBT ZIEL FÜR THE PLATFORM GROUP AUF 9,5 (8,4) EUR - 'BUY'  

sind.

Bin mal gespannt, wann TPG das auch offiziell veröffentlicht.

abend sind ja kaum zu fassen...  

Vielleicht ja wieder Insiderhandel vom Benner...

@ Kat: Wie kommst Du auf die knapp 20 Mio.?  

leider nicht 2021, sondern 2024, wo solche Nebenwerte keine hohen Bewertungen mehr bekommen und Kurs natürlich immer noch bitter für ehemalige Fashionette Aktionäre, aber Geschäftsführung hat jetzt mal "geliefert", und irgendwann kommt die Zeit auch wieder für small caps  

..was Ihr hier redet:) Kurs steigt auf jeden Fall.  

dass man die Beteiligungen/Übernahmen durch neue Aktien finanziert. Man sagt zwar nicht konkret wie hoch genau die Verwässerung ist (wobei ich mich frage, ob das aktienrechtlich so korrekt ist), aber bei WO hat ja schon jemand teilweise die neu gegebenen Aktien gepostet, die er aus dem Handelsregister bekommen hat.

Man müsste aber bei der IR wirklich mal nachfragen, wieso TPG das nicht veröffentlicht. Eigentlich ist das doch aktienrechtlich vorgeschrieben, oder?
Sonst könnte ja jeder sich auf der HV nicht nur die Ausgabe neuer Aktien genehmigen lassen (was ja 95% der börsennotierten Unternehmen auch machen), sondern danach auch einfach ständig neue Aktien auch wrklich ausgeben, ohne den Markt darüber zu informieren.

Kann das von Euch mal jemand übernehmen, die IR anzuschreiben. Würde mich interessieren, ob das erstens korrekt ist, das nie zu melden, und zweitens wie hoch die Aktienanzahl jetzt genau ist. Allein schon, dass mich das brennend interessiert, wie hoch die Aktienanzahl aktuell genau ist, zeigt ja schon, dass man das eigentlich für den Finanzmarkt veröffentlichen müsste. Denn es macht ja eine Unterschied, ob man 17,2 Mio Aktien ausweist oder 20 Mio und mehr.