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News - 10.08.07 07:02
Hugin-News: Adecco SA
Deutliche Verbesserung der operativen Marge im 2. Quartal 2007
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Das 2. Quartal 2007 im Überblick (2. Quartal 2007 vs. 2. Quartal 2006)
* Umsatz um 3% auf EUR 5.3 Mrd. erhöht (5% organisches Wachstum[1]) * Betriebsgewinn um 59% auf EUR 322 Mio. gesteigert * Reingewinn um 64% auf EUR 222 Mio. erhöht * Bruttomarge auf bereinigter[2] Basis um 40 Basispunkte auf 17,6% verbessert * Operative Marge auf bereinigter[2] Basis um 30 Basispunkte auf 4,2% gestiegen * Akquisition von Tuja erfolgreich abgeschlossen
Zürich, 10. August 2007: Die Adecco-Gruppe, weltweit führende Anbieterin von Human Resources-Lösungen, veröffentlicht heute die Ergebnisse für das 2. Quartal 2007. Der Reingewinn konnte unter dem Einfluss von Vergünstigungen bei den Beiträgen zur Sozialversicherung in Frankreich von EUR 66 Mio. um 64% auf EUR 222 Mio. gesteigert werden, gegenüber EUR 135 Mio. im 2. Quartal des Vorjahres. Der Umsatz im Berichtsquartal erhöhte sich organisch um 5% auf EUR 5,3 Mrd., verglichen mit EUR 5,1 Mrd. im 2. Quartal 2006. Auf bereinigter[2] Basis verbesserte sich die operative Marge um 30 Basispunkte auf 4,2%.
Dieter Scheiff, Chief Executive Officer (CEO) der Adecco-Gruppe, erklärte: 'Ich freue mich über das Ergebnis von Adecco im 2. Quartal. Wir konnten die operative Marge auf bereinigter[2] Basis auf 4,2%, verbessern. Unser Führungsstil, der den Erfordernissen einer nachhaltigen Wertschöpfung Rechnung trägt, hat die Preisdisziplin gestärkt und zusammen mit einem effizienten Kosten-Management zu einem bemerkenswerten Gewinnwachstum geführt. Die vorliegenden Ergebnisse sind ein wichtiger Schritt auf dem Weg, unser Ziel, eine operative Marge von über 5% im Jahr 2009, zu erreichen.'
'Im Interesse unserer Aktionäre konzentrieren uns nach wie vor auf den Shareholder Value. Darüber hinaus sehen wir eine starke Nachfrage in Europa und Asien, die den nach wie vor schwachen US-Markt mehr als ausgleicht.'
KENNZAHLEN DES 2. QUARTALS 2007
Umsatz Der Konzernumsatz im 2. Quartal 2007 belief sich auf EUR 5.3 Mrd., eine Zunahme um 3% gegenüber dem Vergleichsquartal 2006. Das organische Umsatzwachstum der Adecco-Gruppe - ausschliesslich Währungseinflüsse und Auswirkungen von Akquisitionen - betrug 5%.
Bruttogewinn Die Bruttomarge verbesserte sich gegenüber dem Vorjahresquartal um 310 Basispunkte auf 20,3%. Auf bereinigter[2] Basis, d. h. ohne den Einfluss der modifizierten Berechnung der Sozialabgaben in Frankreich, erhöhte sich die Bruttomarge aufgrund höherer Bruttomargen bei der Vermittlung von Teilzeitstellen und dem wachsenden Anteil der Festanstellungen um 40 Basispunkte auf 17,6%. .
Verkäufe, Allgemeiner und Administrativer Aufwand (Selling, General and Administrative Expenses - SG&A) Der SG&A-Aufwand nahm im Berichtsquartal um 10% zu. Auf bereinigter[2] Basis und bei konstanten Wechselkursen beträgt die Zunahme 7%, entsprechend einer Erhöhung um 10 Basispunkte auf 13,3% des Umsatzes. Im Vergleich zum Berichtszeitraum des Vorjahres betrug das organische Wachstum des Adecco-Filialnetzes 4% (+300 Filialen) und es wurden 1.000 neue Vollzeitstellen geschaffen (+3%). Ende Juni 2007 beschäftigte Adecco über 36.000 Vollzeitmitarbeitende in mehr als 7.000 Filialen.
Betriebsgewinn Der Gewinn aus dem operativen Geschäft (Betriebsgewinn) erhöhte sich im 2. Quartal 2007 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 59% (12% auf bereinigter[2] Basis, bei konstanten Wechselkursen) auf EUR 322 Mio. Die operative Gewinnmarge verbesserte sich auf 6,1% gegenüber 3,9% im Vorjahr. Die operative Marge (auf bereinigter[2] Basis) verbesserte sich um 30 Basispunkte auf 4,2%.
Zinsenaufwand und Übrige Einnahmen / (Übriger Aufwand), netto Im 2. Quartal belief sich der Zinsaufwand auf EUR 13 Mio., gegenüber EUR 12 Mio. im 2. Quartal 2006. Für das Berichtsjahr 2007 rechnet Adecco mit einem Zinsaufwand von ca. EUR 56 Mio. Die Position Übrige Einnahmen / (Übriger Aufwand), netto, erhöhte sich auf EUR 10 Mio. (Q2 2006: EUR 3 Mio.). Dies ist in erster Linie auf höhere Zinseneinnahmen aus einem erhöhten Bestand an Barmitteln zurückzuführen.
Rückstellungen für Gewinnsteuer Der Steuersatz für das 2. Quartal 2007 betrug 29,6% gegenüber 29,2% im Vergleichsquartal des Vorjahres. Bis zum Jahresende rechnet Adecco mit einem Steuersatz von rund 29%.
Reingewinn und Gewinn pro Aktie Der Reingewinn nahm im 2. Quartal 2007 um 64% auf EUR 222 Mio. zu (Q2 2006: EUR 135 Mio.), entsprechend einer Reingewinnmarge von 4,2%. Der Basisgewinn pro Aktie (EPS) betrug EUR 1.20 (Q2 2006: EUR 0.72). Die modifizierte Berechnungsgrundlage für die Sozialabgaben in Frankreich wirkte sich günstig auf den EPS von EUR 0,36 (EUR 0,30 für das Jahr 2006 und das 1. Quartal 2007 sowie EUR 0,06 im 2. Quartal 2007) aus.
Bilanz, Cashflow und Nettoverschuldung[3] In der ersten Hälfte 2007 generierte die Gruppe einen operativen Cashflow von EUR 394 Mio. und schüttete Dividenden in Höhe von EUR 135 Mio. aus. Die Nettoverschuldung, die Ende 2006 EUR 556 Mio. betrug, reduzierte sich per Ende Juni 2007 auf EUR 310 Mio. Der DSO-Wert, die Zeit zwischen Rechnungsstellung und Bezahlung (DSO - days sales outstanding), konnte gegenüber dem Vergleichsquartal 2006 um einen Tag auf 58 Tage verbessert werden.
Währungseinflüsse Wechselkursschwankungen im 2. Quartal 2007 wirkten sich beim Umsatz mit 2% und beim operativen Gewinn mit 4% nachteilig aus. Die Gründe hierfür sind vor allem im schwachen US-Dollar und dem ebenfalls schwachen japanischen Yen zu sehen.
ERGEBNIS NACH LÄNDERN
In Frankreich stieg der Umsatz im 2. Quartal 2007 um 3% auf EUR 1.8 Mrd. Der operative Gewinn nahm um 196% auf EUR 179 Mio. zu, was einer Verbesserung der operativen Marge um 650 Basispunkte auf 10% entspricht. Auf bereinigter2 Basis verbesserte sich die Bruttomarge um 70 Basispunkte und die operative Marge um 80 Basispunkte auf 4,3%. Preisdisziplin, höhere Umsätze in der Vermittlung von Festanstellungen und die unverändert praktizierte Kosteneffizienz trugen wesentlich zu diesen Verbesserungen bei.
Für das 3. Quartal 2007 rechnet Adecco mit einem ca. EUR 10 Mio. höheren operativen Gewinn aufgrund von niedrigeren Sozialabgaben als Folge der modifizierten Berechnungsgrundlage, die auch für die Monate Juli und August Gültigkeit haben wird. Zurzeit ist für die Folgezeit insofern nicht mit weiteren Vergünstigungen zu rechnen, als das französische Parlament unlängst eine Gesetzesänderung zur Aufhebung des derzeitigen Berechnungsmodus' verabschiedet hat.
In den USA & Kanada verzeichnete Adecco im zurückliegenden Quartal einen Umsatzrückgang von 6% bei konstanten Wechselkursen auf EUR 0.8 Mrd., Damit setzte sich ein Trend fort, der sich bereits im 1. Quartal dieses Jahres abzeichnete. Vor allem das Geschäft mit Industriekunden war stark rückläufig, wogegen der Büropersonalbereich nur einen leichten Rückgang verzeichnete. Aufgrund des diversifizierten Kundenportfolios konnte die Bruttomarge um 40 Basispunkte verbessert werden, was zusammen mit einem geringeren SG&A-Aufwand zu einer Erhöhung des Betriebsgewinns um 8% bei konstanten Wechselkursen führte. Die operative Gewinnmarge erhöhte sich um 60 Basispunkte auf 4,7%.
In UK & Irland verbesserten sich im 2. Quartal 2007 die Umsätze um 6% bei konstanten Wechselkursen, was primär auf eine starke Nachfrage in den Geschäftsbereichen Büropersonal und Industriekunden sowie Finance & Legal zurückzuführen ist. Der operative Gewinn nahm um 10% bei konstanten Wechselkursen ab. Die operative Marge betrug 2,7%.
Adecco beabsichtigt diesen Länderbereich bezüglich Kundenstruktur und Kosteneffizienz zu reorganisieren. Der damit verbundene Aufwand wird mit ca. EUR 5 Mio. in der 2. Jahreshälfte veranschlagt.
In Japan erhöhte sich der Umsatz im 2. Quartal 2007 bei konstanten Wechselkursen um 9%. Der allgemeine Mangel an geeigneten Kandidaten sowie die starke Nachfrage in der Vermittlung von Festanstellungen führten zu einer Verbesserung der Bruttomarge um 60 Basispunkte und einer auf 7,5% erhöhten operativen Marge (2. Quartal 2006: 6,4%).
In Deutschland verzeichnete Adecco im 2. Quartal 2007 ein Umsatzwachstum von 24%. Bestimmende Faktoren dieser Entwicklung sind das günstige Wirtschaftsumfeld und die höhere Akzeptanz der Temporärbeschäftigung insbesondere bei den Industriekunden. In der Berichtsperiode steigerten Adecco Deutschland und DIS ihre Umsätze um 31% bzw. 15%. Beide Unternehmen erhöhten ihren gemeinsamen Betriebsgewinn gegenüber dem 2. Quartal 2006 um 64%, was einer Verbesserung der operativen Marge um 220 Basispunkte auf 9,2% entspricht.
Skandinavien konnte den Umsatz um 25% bei konstanten Wechselkursen steigern (21% organisch). Italien, Iberia und Benelux verbesserten den Umsatz im 2. Quartal 2007 um 8% (Italien), 6% (Iberia) und 6% (Benelux). In den Emerging Markets erhöhte sich der Umsatz bei konstanten Wechselkursen um 13%.
ERGEBNIS NACH GESCHÄFTSBEREICHEN
2. Quartal 2007 Umsatz in %
2. Quartal 2007 Bruttogewinn auf bereinigter Basis in %
(Grafik im PDF Dokument verfügbar)
Der Geschäftsbereich Büropersonal und Industriekunden verzeichnete im Berichtszeitraum ein Umsatzwachstum von 4% bei konstanten Wechselkursen auf EUR 4.1 Mrd.; die Bruttomarge erhöhte sich um 390 Basispunkte auf 19,4%. Auf bereinigter2 Basis verbesserte sich die Bruttomarge um 40 Basispunkte auf 15,9%. Die Leistungen des Geschäftsbereiches erfreuten sich insbesondere in Italien und Deutschland einer lebhaften Nachfrage. Frankreich trug mit 3% zum Gesamtumsatz bei, während die USA und Kanada bei schwacher Nachfrage einen Umsatzrückgang von 11% bei konstanten Wechselkursen hinnehmen mussten. Das Segment Büropersonal erhöhte den Umsatz um 5% bei konstanten Wechselkursen (4% organisch) bei gutem Geschäftsgang in Japan, Skandinavien, Grossbritannien und Irland.
In der Fachkräftevermittlung[4] stieg der Umsatz im zweiten Quartal um 7% bei konstanten Wechselkursen (5% organisch). Die Bruttomarge erhöhte sich um 30 Basispunkte auf 26,2%.
Im Bereich Information Technology (IT) konnte Adecco den Umsatz um 4% bei konstanten Wechselkursen (2% organisch) steigern. Die Verbesserung der Wertschöpfung in Grossbritannien und Irland bedingte ein verzögertes Wachstum, während der Umsatz in den USA und Kanada rückläufig war. .
Im Berichtsquartal nahm der Umsatz des Geschäftsbereichs Engineering & Technical (E&T) um 8% bei konstanten Wechselkursen (6% organisch) zu. Die USA und Kanada, ebenso wie Grossbritannien und Irland, verzeichneten einstellige Umsatzwachstumsraten bei konstanten Wechselkursen; die Nachfrage in Deutschland blieb unverändert hoch.
Finance & Legal (F&L) erzielte bei konstanten Wechselkursen im 2. Quartal einen um 5% höheren Umsatz. Der Umsatzrückgang in den USA und Kanada wurde durch ein solides Wachstum in Grossbritannien und Irland kompensiert.
Im zweiten Quartal 2007 blieb der Umsatz im Geschäftsbereich Human Capital Solutions (HCS) bei konstanten Wechselkursen stabil. Sales, Marketing & Events (SM&E) sowie Medical & Science (M&S) erhöhten den Umsatz um 16% bzw. 14% (11% organisch) bei konstanten Wechselkursen.
MANAGEMENT-AUSBLICK
Die Schlüsselindikatoren für den weltweiten Personalvermittlungsmarkt deuten auf eine unverändert günstige Entwicklung der Branche hin. Die Adecco-Gruppe hält deshalb für die nächsten Jahre am Ziel eines durchschnittlichen Umsatzwachstums von mindestens 7 - 9% pro Jahr fest, vorausgesetzt, dass keine substantiellen Änderungen des makroökonomischen Umfeldes eintreten. Das Management ist zuversichtlich, dass die Konzentration zum einen auf die weitere Verbesserung der Wertschöpfung, zum anderen auf die Vermittlung von Fachkräften und qualifiziertem Personal in speziellen Bereichen es Adecco erlauben wird, im Jahr 2009 die Betriebsgewinnmarge nachhaltig auf über 5% und die Kapitalrendite (ROCE) auf über 25% zu steigern, verglichen mit 20,3% im Jahr 2006.
Der Fokus auf Shareholder Value und profitables Wachstum bedingt ein leicht unter dem Branchendurchschnitt liegendes Gesamtwachstum. Die USA und Kanada dürften sich ähnlich wie im 2. Quartal 2007 entwickeln, während für Deutschland mit einem starken Wachstum und für Japan mit weiterhin solider Nachfrage gerechnet wird.
Die EU-Kommission hat die Übernahme der Tuja Gruppe am 25. Juli 2007 durch Adecco ohne jegliche Auflagen und Verpflichtungen gemäss der Europäischen 'Merger Control Regulation' genehmigt. Adecco wird die Tuja Gruppe per August 2007 in ihren Konsolidierungskreis aufnehmen. Die Transaktion wurde überwiegend aus Barmitteln finanziert.
Kalender Finanzberichterstattung 2007 und 2008
* Ergebnis 3. Quartal 2007 2. November 2007 * Ergebnis 4. Quartal 2007 und 4. März 2008 Jahresabschluss 2007 * Ergebnis 1. Quartal 2008 5. Mai 2008 * Generalversammlung 6. Mai 2008 * Ergebnis 2. Quartal 2008 12. August 2008 * Ergebnis 3. Quartal 2008 4. November 2008
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About Adecco Adecco S.A. is a Fortune Global 500 company and the global leader in HR services. The Adecco Group network connects over 700,000 associates with business clients each day through its network of over 36,000 employees and over 7,000 offices in over 60 countries and territories around the world. Registered in Switzerland, and managed by a multinational team with expertise in markets spanning the globe, the Adecco Group delivers an unparalleled range of flexible staffing and career resources to clients and associates.
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[1] Der Wert 'organisches Wachstum' ist in den US GAAP nicht vorgesehen. Er schliesst Währungseinflüsse und Auswirkungen von Akquisitionen aus. [2] Der Begriff 'auf bereinigter Basis (underlying)' ist in den US GAAP nicht vorgesehen. Er schliesst den Einfluss der modifizierten Berechnung der Sozialabgaben in Frankreich für die Rechnungslegung im Jahr 2006 und im 1. Halbjahr 2007 aus. Dieser hat sich im 2. Quartal 2007 positiv auf den Bruttogewinn (+EUR 144 Mio.), auf den operativen Gewinn (+EUR 101 Mio.) und auf den Reingewinn (+EUR 66 Mio.) ausgewirkt. Die Berechnungsbasis wurde im April 2007 rückwirkend ab Januar 2006 modifiziert; der daraus resultierende Effekt wird voraussichtlich ab September 2007 ausbleiben. Vgl. hierzu S. 12. [3] Die Nettoverschuldung ist ein Wert, der in den US GAAP nicht enthalten ist. Sie umfasst kurz- und langfristiges Fremdkapital, abzüglich flüssige Mittel und kurzfristige Anlagen. [4] Das Geschäft der Fachkräftevermittlung bezieht sich auf die Geschäftsbereiche Information Technology, Engineering & Technical, Finance & Legal, Medical & Science, Marketing & Events und Human Capital Solutions.
Die Pressemitteilung (inkl. Tabellen) ist auf folgendem Link als PDF abrufbar:
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Adecco SA Sagereistrasse 10 Glattbrugg Switzerland
WKN: 922031; ISIN: CH0012138605; Index: SLCI, SMI, SPI, SMIEXP; Notiert: Main Market in SWX Swiss Exchange;
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