Hier mal eine echt super Zusammenfassung aus dem WO-Forum!
Ich habe Euch, um die einzelnen Verflechtungen der einzelnen Companies untereinander einmal ein wenig besser darzustellen, eine Grafik aufgemacht, um diese Situation zu visualisieren und auch einigen Usern hier besser verständlich zu machen, die sich noch nicht so sehr mit dieser Story auseinander gesetzt haben, oder einfach nur deshalb in Wolfden Resources investiert sind, weil RSR diesen Wert im Musterdepot haben.
Wie man schön erkennen kann, ist das High Lake Projekt das bis dato am meisten fortgeschrittene Projekt von Wolfden. Es handelt sich hierbei um ein Polymetallprojekt, die letzten publizierten Ergebnisse gehen von hohen Metallgehalten in den Bereichen Zink, Gold, Silber und Kupfer aus:
High Lake Deposits
In 2003, Wolfden discovered the West Zone deposit that has returned high-grade intersections
including 5.32% Cu, 3.79% Zn, 118.1g/t Ag and 2.07g/t Au across 46.70 meters;
and 4.91% Cu, 6.01% Zn, 147.5g/t Ag and 2.05g/t Au across 33.00 meters.
High Lake Project - Ulu Deposit
The surface stockpile, consisting of ore from the Ulu deposit, is estimated to average 13.82g/t gold.
Dieses Projekt ist so weit fortgeschritten, dass es 2008 in Produktion gehen soll. Das dazu gestern veröffentlichte Newsrelease spricht Bände, denn man hat mit den Landeignern der KIA ein Agreement abgeschlossen, welches sowohl den Bau einer Allwetterstraße als auch aller notwendigen infrastrukturellen Maßnahmen für die Inbetriebnahme einer Mine auf High Lake vorsieht, solange eine Balance zwischen ökonomischen und ökologischen Anforderungen besteht, und beide, sowohl die Natives der Inuit als auch Wolfden an dieser Vereinbarung partizipieren.
Meine Frage lautete immer: Wie kann Wolfden den Aufbau dieser Mine finanzieren? Durch eine potentielle KE? Das wäre eine Möglichkeit, jedoch im Hinblick auf die weitere Entwicklung der Company mit mehr Stress verbunden als eine Übernahme. Wenn man Izok in die Projektbasis mit einbezieht, so hatte awsx ein langfristiges Kursziel von 79 Euro für Wolfden ausgemacht.
Denke, dass dies nach Beginn aller Abbauaktivitäten und Generierung von Cash Flow vielleicht möglich wäre, jedoch hat er hier meiner Meinung nach die für die zukünftige Projektrealisierung notwendigen Kapitalerhöhungen nicht in seine Berechnung mit einbezogen. Bei der jetzigen Shareanzahl outstanding wäre solch ein Kursziel langfristig vielleicht möglich gewesen. Die durch etwaige KE´s entstehende Verwässerung der Aktienanzahl dürfte jedoch zu weitaus geringeren Kurszielen in der Zukunft führen. Eine potentielle Übernahme von Wolfden durch einen Großen der Mining Branche dürfte für das Management daher stressloser sein als das eigene Betreiben der anstehenden Projekte.
Möchte dazu nochmals einen Satz aus meinem letzten Posting kopieren, der sich auf die Sicherung des 10% Anteils an Wolfden durch die Firma Gold Corporation bezieht, einem der größten Goldproduzenten der Welt:
Goldcorp will also help Wolfden to line up development financing for its High Lake project in Nunavut. Wolfden\'s High Lake project is an as-yet undeveloped copper, zinc, silver and gold deposit.
"The alliance with Goldcorp offers an excellent opportunity for Wolfden to accelerate growth," said Wolfden president Ewan Downie in a statement.
"This alliance will allow both companies to pursue further project opportunities and will assist Wolfden in reaching its goal of becoming a significant metals producer."
Man sollte entweder davon ausgehen, dass Gold Corporation die hierfür notwendige Finanzierung leistet oder dass, wie RSR auch schreiben, bald eine komplette Übernahme durch Wolfden ins Haus stehen könnte.
Hierzu sollte man einmal die genauen Besitzverhältnisse Dritter an Wolfden durchleuchten:
Inmet Mining 18,6% www.inmetmining.com
Gold Corporation 10,0% www.goldcorp.com
Sabina Silver 5,3% www.sabinasilver.com
Zusammen liegen demnach also rund 34% an Wolfden in Händen dieser drei Companies. Überkreuzbeteiligungen bestehen mit Sabina Silver.
Da Ewan Downie sowohl CEO bei Wolfden, als auch Chairman bei Sabina Silver ist, sollten hier klare strategische Interessen bestehen, diese Kapitalverflechtungen so lange aufrecht zu erhalten wie möglich, denn solange die Kurspotentiale der beiden Werte nicht ausgereizt sind, erhöht sich die Cashreserve des einen am anderen. Die nächste Frage, die sich in diesem Sinne stellt ist, wer zukünftig davon mehr profitieren soll, Wolfden oder Sabina?
Dazu ein Statement seitens Mrs. Nemeth, verantwortlich für Investor Relations und Vice-Presidentin der Firma auf meine Frage, welchen Grund die startende Road Show Wolfden´s für die Firma hauptsächlich hätte. Ihre Antwort darauf:
To generate growth and to build up EQUITY!!!
Mir stellte sich nach längerer Überlegung die Frage, ob man hier für die eigenen Shareholder, das eigene Unternehmen oder eben für Sabina Silver EQUITY schaffen möchte, da sie dieser meiner nächsten Frage ein wenig auswich und sich schwammig ausdrückte.
Daher: Geht man mal davon aus, dass RSR in diesem Punkte Recht behalten, und sich bei Wolfden eine Übernahme nach Feststellung der ökonomischen Machbarkeit im Hinblick auf den Abbau der Ressourcen anbahnt, sollte man sich nochmals obige Grafik zu Gemüte führen, um die Interessenlage der beteiligten Firmen zu analysieren.
Inmet Mining ist spezialisiert auf den Zinkabbau von Ressourcen, während Gold Corporation auf den Abbau von Goldbeständen fokussiert ist. Beide Metalle sind auf High Lake vorhanden, die indizierten Ressourcen an Gold auf dem zu High Lake gehörenden Ulu Projekt sind ja auch nicht gerade gering mit 13,82 g/t.
Könnte es nicht sein, dass die anlaufende Road Show dem Ziele dient, den Unternehmenswert zu steigern, indem man den potentiellen Investoren die sich in der Pipeline befindliche Machbarkeitsstudie ankündigt? Und sich hübsch zu machen für eine Übernahme??
Die Frage stellt sich, warum Wolfden bei derart klasse Projekten nicht selbst zum Produzenten avancieren bzw. zum Miner aufsteigen möchte. Izok ist hier ja noch gar nicht in den Überlegungen berücksichtigt. Ich habe mir dahingehend einmal den Lebenslauf von CEO Ewan Downie angeschaut. Er ist nicht dass, was man einen auf Mining spezialisierten Fachmann nennen könnte. Vielmehr ist er Betriebswirt, sicherlich ein sehr guter Manager, dem es ein Anliegen ist, den Wert einer unterbewerteten Firma zu erhöhen, shareholder value zu betreiben.
Aus dieser Perspektive würde eine potentielle Übernahme von Wolfden Resources ja auch für alle Sinn machen. Das Management versilbert seine Anteile an Wolfden, sitzt bei Sabina Silver und ebenfalls Halo Resources weiter im Boot und
Inmet Mining sowie Gold Corporation einigen sich und teilen Wolfden unter sich auf. Die hochwertigen Zinkabbaustätten gehen an Inmet Mining, die hochwertigen Goldlagerstätten wie z.B. Ulu an Gold Corporation. Warum dies?
Weil Inmet Mining im vergangenen 3. Quartal des Geschäftsjahres 14% weniger Zink gefördert hat, als im Jahr zuvor.
Auch Gold Corporation braucht neue ökonomisch abbaubare Lagerstätten, um die eigenen Resourcen auszubauen bzw. stabil zu halten und die Nachfrage bedienen zu können.
Lachender Dritter in diesem Szenario wäre Sabina Silver denn:
Sollte eine Übernahme von Wolfden zeitnah kommen, so wird diese meines Erachtens nicht unter 7-8 Cad$ über die Bühne gehen. Je nach dem, welche Ressourcenansätze dann tatsächlich die Berechnung unterfüttern.
Sabina´s 5,3% Anteil, bei jetzigen Kursen ca. 12 Mio Cad$ wert, würde über Nacht ca. 30 Millionen Cad$ an Wert besitzen (bei Übernahmekurs 7,5 Cad$). Damit könnte man zukünftig die Ausgabe neuer Aktien durch KE erst einmal unnötig machen, um die eigenen Projekte voranzubringen.
Daher sagte ich eingangs, dass Sabina langfristig gesehen wohl der am meisten partizipierende Wert sein dürfte. Auf Wolfden setzt, wer an eine zeitnahe Übernahme glaubt, um danach in Sabina Silver zu wechseln. Eine Beteiligung an beiden Werten ist strategisch gesehen die wohl beste Variante, so wie sumoey dies in meinen Augen bereits richtig eingeschätzt hatte.
Grüße vom
Oilhunter
(Immer für Kritik offen…schließlich wollen wir hier alle ja diskutieren)
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