DIC Asset - TopPick?

mal sehen, ob es eine Überraschung gibt. Der Kurs ist heute erfreulicherweise fest. Vorbote oder nur Zufall? (vermutlich zweiteres).  

Ich habe die IR-Abteilung per Mail angeschrieben, leider erhielt ich keine Antwort, sehr schade.  

DIC nimmt wieder Fahrt auf:

DIC Asset im 1. Halbjahr 2017 mit Gesamterträgen von €245,3 Mio (VJ: €346,3 Mio), Bruttomieteinahmen €59,2 (VJ: €54,6 Mio), FFO von €29,8 Mio (VJ: €27,7 Mio) und FFO je Aktie von €0,43 (VJ: €0,40). / Quelle: Guidants News http://news.guidants.com

Es geht deutlich nach oben!  

9,34 % FFO-Yield nach Prognose.
Beta langfristig bei etwa 0,65.
Die Verschuldung sinkt, die Finanzkosten sinken -> das Risiko sinkt deutlich, der wahre Betafaktor sollte noch tiefer liegen.

Der RoE ist niedrig, das Wachstum durch Thesaurierung im eigenen Immo-Portfolio begrenzt. Allerdings existiert das Fondsgeschäfts als Wachstumstreiber.

Insgesamt ist DIC einer der weniger Werte, bei dem ich von einer sehr starken Unterbewertung ausgehe - weil ich den Markt als Preisbestimmer ungerne deutlich unterschätze.  

Der Markt macht den Preis, aber einen fairen Preis nur dann, wenn das Produkt ausreichend bekannt ist.
Wenn ich dass richtig recherchiert habe, sind außerdem mehr als 70% der Aktien in den Händen von institutionellen Investoren, denen offenbar eine kalkulierbare Dividendenrendite wichtiger ist als ein höherer Aktienkurs.
Wenn dann, wie jüngst geschehen, die Deka-Investment ihren Anteil von rund 5% Richtung 0 reduziert, dann bleibt der Kurs halt geraume Zeit wie festgenagelt. Das kann sich aber auch schnell mal ändern...  

 

 

 

 

 

 

Der angenommene faire Wert ist für den langfristigen Anleger der Ausgangspunkt seiner Entscheidung.

Ich kaufe, weil ich denke, dass der Wert einer Aktie höher ist als sein Preis. Andernfalls bieten sich ETFs an und Risikostreuung und -steuerung wäre die einzige Aufgabe des Anlegers.  

Ausdruck bringen willst. Raymond hat natürlich auch in soweit Recht.
Es gibt nur einen subjektiven pers.  'Wert'. Er ist schließlich Grundlage für oder gegen ein
Invest. Fair, Fairness und Börse / Aktiengeschäfte beissen sich auf jeden Fall. Logik
und Stochastik allein erklären auch so manches Börsenphänomen nicht.
Für mich ist der Rücksetzer ausgelöst durch die Dividendenzahlung simpel aufgelöst.






 

#1177
komisch,dass keiner geantwortet hat.
Liegt vielleicht an der Urlaubszeit.
Wir hatten 2016 auch schon Mails an die IR geschrieben,die Antwort kam meist recht schnell.  

 

Ich hatte zumindest auf grobe Aussagen gehofft.

Kann man das Konto schätzen? Im Prinzip geht es doch um das Agio der Aktien, also um die Kapitalrücklage. Wenn ich die gesamte Kapitalrücklage um bisher "steuerfrei" gezahlte Dividenden reduzieren, habe ich dann einen Schätzwert?  

 

 

Gibt es ökonomisch keinen Zusammenhang zwischen Kapitalrücklagen und dem steuerlichen Einlagekonto?

Agios gehen doch in das steuerliche Einlagekonto, oder nicht?  

 

"Die unbeschränkt steuerpflichtige Kapitalgesellschaft hat die nicht in das Nennkapital geleisteten Einlagen am Schluss jedes Wirtschaftsjahrs auf einem besonderen Konto (steuerliches Einlagekonto) auszuweisen." (§ 27 KStG)

Das ist doch das Agio....

Wenn ich jetzt das handelsrechtliche Agio (Kapitalrücklage) betrachte und alle Dividenden, die "steuerfrei" ausgeschüttet wurden, zusammenzähle, kann ich doch schätzen, wielange das Vorgehen bhei derzeitigem Volumen noch möglich sein wird, wenn ich von der Kapitalrücklange den Betrag abziehe und das Ergebnis durch den aktuellen Jahresbetrag teile.  

 

Die Kapitalrücklage wird handelsrechtlich bei der Ausschüttung nicht belastet, das steuerliche Einlagekonto aber durchaus. Daher kam ja die Idee des Zurückrechnens.
Kapitalerhöhungen und Herabsetzungen würden auch handelsrechtlich die Rücklage erhöhen/senken. Da müsste man dann nicht adjustieren.

Der für die Berechnung relevante Ursprungsbestand (vor den Ausschüttungen aus dem Konto) müsste doch annähernd die Kapitalrücklage sein, nach §27 KStG. Also 733 Mio. €. Bei einer Jahresausschüttung von 19 Mio. aus dem Konto wäre das Vorgehen noch sehr lange durchführbar (ja, unter Berücksichtigung weiterer Ausschüttungen aus dem Konto in der Vergangenheit).  

​... geht zurück auf das jahr 1977 und leitet sich ab aus dem sogenannten EK 04 (verwendbares Eigenkapital i. S. des § 30 Abs. 2 Nr. 4 KStG 1977 - Einlagen der Anteilseigner, die nicht in Nennkapital bestehen, https://books.google.de/...bares%20eigenkapital%20ek%2004&f=false

 

Das passt doch dann. Bis heute gab es 733 Mio. € solcher Einlagen netto (nach Kapitalveränderungen). Das steht dann zur Verfügung. DIC hat ja bei weitem noch keine 733 "steuerfrei" ausgeschüttet, von daher sollte es sich weiterführen lassen.