NEL, der Wasserstoffplayer aus Norwegen

Die Vision:
Generationen mit sauberer Energie für immer zu stärken, ist die Vision von Nel. Unsere Technologie ermöglicht Menschen und Unternehmen die tägliche Nutzung von Wasserstoff, dem am häufigsten vorkommenden Element des Universums.

Das Geschäft:
Nel ist ein globales, engagiertes Wasserstoffunternehmen, das optimale Lösungen für die Herstellung, Speicherung und Verteilung von Wasserstoff aus erneuerbaren Energien liefert. Wir bedienen Industrie-, Energie- und Gasunternehmen mit führender Wasserstofftechnologie. Seit der Gründung im Jahr 1927 hat Nel eine stolze Geschichte in der Entwicklung und kontinuierlichen Verbesserung von Wasserstoffanlagen. Unsere Wasserstofflösungen decken die gesamte Wertschöpfungskette von der Wasserstofferzeugungstechnologie bis zur Herstellung von Wasserstofftankstellen ab und bieten allen Brennstoffzellen-Elektrofahrzeugen die gleiche schnelle Kraftstoffversorgung und Reichweite wie herkömmliche Fahrzeuge.

Warum wir glauben, dass erneuerbarer Wasserstoff in Zukunft die Nummer 1 sein wird:

- Die Welt braucht einen neuen Energieträger, um Öl und Gas zu ersetzen
- Wasserstoff ist das Element mit der höchsten Energiedichte
- Durch Elektrolyse kann Wasserstoff aus Wasser und erneuerbarer Energie erzeugt werden
- Der Zugang zu erneuerbaren Energien ist praktisch unbegrenzt
- Die Stromnetze sind nicht in der Lage, den gesamten zukünftigen Energiebedarf alleine zu decken
- Die Nachfrage nach stabiler Energieversorgung weicht generell von der schwankenden Erzeugung erneuerbarer Energien ab
- Die Einführung erneuerbarer Energien in großem Maßstab ist von Energiespeicherlösungen abhängig.


Auf eine sachliche Diskussion rund um NEL,  Nikola und Wasserstoff, gepaart mit reichlich wertvollen Infos.  

Am Mittwochmorgen hat sich der Wasserstoffkonzern NEL ASA in die Bücher schauen lassen.
NEL ASA
0.34 CHF 4.26%
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Demnach verbuchte NEL im dritten Quartal 2024 einen Verlust je Aktie in Höhe von 0,07 NOK. Das lag über den Analystenerwartungen in Höhe von -0,057 NOK je NEL-Papier. Im Vorjahresquartal meldete NEL ein negatives EPS von 0,14 NOK.

Auf der Umsatzseite verzeichnet das Wasserstoffunternehmen eine Steigerung von 303 Millionen NOK auf 366 Millionen NOK. Damit verbesserten sich die Erlöse im Berichtszeitraum um 21 Prozent. Hier lagen die Expertenprognosen bei 407 Millionen NOK.

"NEL ist in einem soliden Zustand", wird sagt Håkon Volldal, Präsident und CEO von Nel, in der Pressemitteilung des Unternehmens zitiert. "Der Markt ist seit einiger Zeit schwach, aber wir sind gut positioniert, um vom erwarteten Aufschwung zu profitieren, und sehen erste Anzeichen für eine Verbesserung der Marktbedingungen", zeigte sich der Manager überzeugt. Die NEL-Aktie hatte am Vortag an der Börse in Oslo mit einem Plus von 3,96 Prozent bei 4,20 NOK geschlossen.

Redaktion finanzen.ch  

Ich meinte vorhin: PDF-Seite 3 (= Report Seite 2)

Report (cision.com)

 

Nun kann man sagen,
Warten auf die weitere Konsolidierung bzw. KE  

Die wollen die Investitionen zurückfahren haben 1,6mrd nok Barmittel und du redest von ke. Himmel hilf  

ist blöd #50.671  

auch nicht um den heissen Brei rumreden. Geringerer Auftragseingang. Order Backlog geht ebenfalls zurück.

NEL hat nicht geliefert. Kann man schönreden wie man möchte aber aus dem Bericht geht eindeutig hervor, dass die Zahlen nicht gut sind.  

 

Ist eine einzige Katastrophe


• Order intake in the quarter amounted to NOK 161 million, a 52% decrease from the correspond­ing quarter last year (Q3 2023: 338).
• Order backlog was NOK 1 872 million at the end of the quarter, down 20% from the third quarter of 2023 and down 10% from the previous quarter.
• Cash balance was NOK 1 941 million at quarter end (Q3 2023: 3 799).  

Auszüge aus Präsentation zu Q3/2024 Nel ASA | Quarterly Results Presentation (nelhydrogen.com):

Seite 8:

„Solid cash position with no need to raise additional equity given lower CAPEX from 2025“

(Solide Cash-Position ohne Notwendigkeit, zusätzliches Eigenkapital zu beschaffen, da geringere CAPEX ab 2025)

Seite 28:

„There is no need to raise additional funding, in particular as CAPEX will come down by ~50% in 2025 due to prior expansion programs in Herøya and Wallingford“

(Es besteht keine Notwendigkeit, zusätzliche Finanzmittel zu beschaffen, zumal die Investitionsausgaben (CAPEX) aufgrund früherer Expansionsprogramme in Herøya und Wallingford bis 2025 um ~50% sinken werden.)

 

Definitiv bin auch ich etwas überrascht vom Order-Backlog und Order-Eingang, insbesondere was die Alkaline-Sparte angeht.

Was aber entscheidender ist, ist, wie viel und wann die Aufträge aus der Top-20-Target-Line mit einer Kapazität von über 5 GW für Alkaline und 1 GW PEM kommen. Die Aussage, dass diese in den nächsten Quartalen erfolgen sollen, finde ich leider etwas schwammig.

Interessant wäre natürlich auch zu wissen, wann das "Pressurized Alkaline Concept" serienreif ist und ob noch Investitionen nötig sind, um die Produktionslinien anzupassen.

Positiv ist zumindest die Aussage zu bewerten, dass man im Q4 mit den ersten Erträgen aus dem Lizenzvertrag mit Reliance rechnen soll. Das sollte sich positiv auf das EBITDA auswirken.

 

Nicht selten hat das Sprichwort „Wie gewonnen, so zerronnen“ seine Berechtigung an der Börse. So auch im Falle von Nel ASA-Aktie dieser Tage. Gestern legte das Papier des norwegischen Wasserstoffunternehmens in der Hoffnung auf positive Quartalszahlen noch um 10% zu. Heute Morgen kamen dann die Zahlen und es ging prompt wieder um 10% mit dem Aktienkurs nach unten. Waren die Quartalszahlen denn so enttäuschend und wie sollten sich Anleger jetzt verhalten?
https://www.sharedeals.de/nel-asa-aktie-wie-gewonnen-so-zerronnen/  

Auch wenn ich investiert bin.

Zitat:
Positiv ist zumindest die Aussage zu bewerten, dass man im Q4 mit den ersten Erträgen aus dem Lizenzvertrag mit Reliance rechnen soll. Das sollte sich positiv auf das EBITDA auswirken.

Das ist der Grund warum ich noch investiert bin.
 

Der gesamte H2 Markt ist noch schwach. Die Konkurrenz schreibt ebenfalls Verluste, also warum so auf Nel fixiert? In Abhängigkeit von der Nachfrage steigt oder fällt das Auftragsvolumen. Wenn weniger Aufträge reinkommen, muss man Kosten reduzieren und ggf. Bau-/Expansionsvorhaben verschieben, so wie in jedem Unternehmen. Es ist und bleibt eine Wette auf Wasserstoff! Wie es in 2-3 Jahren aussieht, kann heute niemand mit Sicherheit sagen. Aufgrund der vorhandenen Kapitaldecke und Aufträgen hat man noch Zeit. Da diese dahinschmelzen, sollte Nel so langsam zumindest eine "schwarze 0" erreichen und das mit den Auftragseingängen abdecken.

Wo wir Anleger mit Nel hin möchten, dürfte jedem klar sein. Die Zahlen sind natürlich für alle Aktionäre enttäuschend. Bleibt also nur abzuwarten wie Nel gegensteuern kann. Viel Geduld haben Anleger bisher gezeigt und es wird immer zwingender, dass Nel endlich kostendeckend Produziert. Schätze auf der nächsten HV wird sich der Vorstand diesbezüglich auch unangenehmen Fragen stellen müssen. Welche Konsequenzen man für das eigene Depot zieht, muss jeder selber wissen.

Mein Fazit: Dass die Auftragslage/Eingänge schwierig ist, ok. Aber Nel hat genügend Aufträge die abzuarbeiten sind und man kann mittlerweile schon erwarten, dass keine Verluste mehr geschrieben werden! Schauen wir mal… nach den Zahlen ist vor den Zahlen!
 

Wer in den frühen 2000er Monster Energy (A14U5Z) gekauft hatte für nen Euro das Stück, der konnte mit etwas Glück nach wenigen Jahren die Hälfte seines Bafögs auf einmal zurückzahlen…. Und bekam die andere Hälfte erlassen. Was ne Rendite, auch bis heute betrachtet.

Soll heissen: NIEMAND weiss, wie es sich bei NEL in den kommenden Monaten und Jahren entwickelt. Befolgt Euer persönliches Risiko-Managment und gebt im Rahmen Eurer digitalen Zivilcourage nicht jeden Mist weiter den ein anderer in die Welt setzt. NEL ist sicherlich noch mehr ne Wette ein Rentenmodell. Aber auf der Long-Seite spekuliert sich’s doch viel entspannter.
 

Optimistischer Ausblick, was wollen wir mehr, liegen lassen :)  

Was ich gut finde ist das Statement hier

Nel is well capitalized with NOK ~2bn of cash reserves, making it one of the best financed electrolyser OEMs
• There is no need to raise additional funding, in particular as CAPEX will come down by ~50% in 2025 due to prior expansion programs in Herøya and Wallingford
• However, Nel will put more emphasis on cash conservation and smart spending and align production output with real market demand
• Only invest in the most important initiatives, predominantly next-generation technology development • Reduce inventory of parts and components as project lead times have increased
• Adjust organization to align with current strategy and market demand  

Es ist gut, dass unter den Marktteilnehmern unterschiedliche Meinungen bestehen. Ein Fußballfeld ohne Match von zwei Mannschaften ist ja öd. :-)

Ich z.B. hätte als guten Ausblick bezeichnet, wenn folgendes verkündet/angekündigt worden wäre:

• stark gestiegener Auftragseingang und stark gestiegener Auftragsstand, abzuarbeiten in den nächsten Quartalen
• laufende Umsatzsteigerungen in den nächsten Quartalen
• laufende Ergebnisverbesserungen in den nächsten Quartalen

 

mitgenommen und heute wieder eingestiegen !
Was wollten wir mehr ?
Es wird bevor richtig nach oben geht 3 mal so was passieren !
Nun wenn ihr alle bereit seid, können wir wieder Richtung 1,20 € / Aktie starten ?
Wie gesagt ;
Die Wette gilt !
 

erstens nicht verkaufen ,
LV und SL. Leute müssen für ihre Schorten ,
beim Wiedereinstieg  teure Preise bezahlen !
Nur, nicht die Nerven verlieren !
Die kleine Anlegern sind die Leidträgern und die Großen Gewinner !  

Algerien hat eine Vereinbarung mit dem spanischen Energieunternehmen Cepsa getroffen, um an einem bedeutenden Wasserstoffentwicklungsprojekt zu arbeiten.

https://energynews.biz/...ains-cepsa-collaborate-on-hydrogen-project/  

Sieht sehr gut aus  

 

Liebherr und STRABAG haben mit ihrem erfolgreichen Abschluss von Versuchen für einen wasserstoffbetriebenen Radlader einen bedeutenden Meilenstein in der Baumaschinenindustrie erreicht.  

NEL befindet sich momentan in der Schwebe. Fundamental fehlen die Signale für einen nachhaltigen Turnaround.

Wer in NEL investiert, der spekuliert auf eine Bodenbildung, ohne den Boden zu kennen.

Für mich ist NEL dennoch kaufenswert, aber lediglich als Mini-Beimischung.

Denn meiner Meinung nach ist bereits viel Negatives im Kurs eingepreist und wird die Situation aktuell zu pessimistisch gesehen.

So wird NEL in 2025 die Investitionen im Vergleich zu 2024 halbieren. Dadurch sollte sich die Kostensituation verbessern.

Des Weiteren besteht aktuell eine Flaute bei den  Auftragseingängen. Doch wird diese nicht von Dauer sein, da die Nachfrage nach Elektrolyse weiter steigen wird. Allein chinesische Hersteller werden den Bedarf des Weltmarktes nicht decken können. Ferner stellt sich die Frage, inwieweit man sich vollständig von China abhängig machen will.

Deshalb würde es mich nicht wundern, wenn trotz der aktuell negativen Daten und Aussicht die Aktie ihren Boden ausbildet und charttechnisch einen Turnaround unternimmt und sich im Laufe der kommenden Quartale dann auch fundamental eine Bodenbildung und Turnaround abzeichnet.

Aber das ist natürlich sehr spekulativ und wohl nur etwas für die Optimisten, die Spielgeld übrig haben.  

https://www.hydrogeninsight.com/electrolysers/...ne-sales/2-1-1725148


Nel verzeichnet im dritten Quartal „ungewöhnlich niedrige“ Auslieferungen von PEM-Wasserstoffelektrolyseuren, aber Wachstum bei den alkalischen Verkäufen

Norwegischer Elektrolyseurhersteller will die Produktionskosten von PEM-Elektrolyseuren um 30 % senken und Anfang 2025 eine 500-MW-Produktionslinie in den USA in Betrieb nehmen

Nel hat für das dritte Quartal einen deutlich niedrigeren Gewinn vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und Amortisierung (EBITDA) gemeldet als erwartet, nachdem der Quartalsumsatz seiner PEM-Elektrolyseure im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 40 % gesunken war.

Der CEO des norwegischen Elektrolyseurherstellers, Håkon Volldal, stellte in einer Telefonkonferenz fest, dass ein Teil der Verkäufe seiner PEM-Elektrolyseure in das vierte Quartal gerutscht sei, und fügte hinzu, dass die „ungewöhnlich geringen Auslieferungen oder kleinen Kilowatteinheiten“ dieser Art von Geräten in diesem Quartal sowohl niedrige Einnahmen als auch eine geringe Kostenabsorption für das Segment bedeutet hätten.

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