Potential ohne ENDE?

Bessent sagte vor geraumer Zeit, dass Fannie und Freddie zu seiner Priorität nach den Zöllen werden. Und mit den Zöllen sind sie noch nicht fertig. Also Geduld. Alles im Fahrplan.

Bessent hält die SPS. Aber Trump wird ihm wahrscheinlich indirekt vorgeben, was er damit tun soll, Sprichwort Restrukturierung der Kapitalstruktur. So wäre Bessent aus dem Schneider, wenn es um die Entwertung der SPS geht - und Trump der Deal Maker.

Vor dem Release gibt es noch einiges zu tun:
- Überarbeitung der SPSPAs  hinsichtlich Kapitalstruktur, funding commitment und späteren FHFA-  Befugnissen (Pulte und Bessent)
- uplisting an die NYSE (Pulte)
- Kapitalanforderungen überarbeiten (Pulte)

Die Überarbeitung der SPSPAs ist ziemlich tricky. Das geht nicht schnell mal so. Aber dafür haben sie ja Calabria, der im Hintergrund agiert. Der hat schließlich HERA mitgeschrieben und weiß besser Bescheid als alle anderen, wie man das alles wasserdicht formuliert. Bis das von diversen Anwälten und Rechtsexperten abgesegnet ist, vergehen Wochen bis Monate. Aber der Prozess ist wahrscheinlich schon im Gange. Wissen, was man als Ergebnis haben will und das wasserdicht formulieren sind Zweierlei. Letzteres könnte ich nicht.

Release wird dieses Jahr nicht kommen. Aber den Stammaktionären soll es recht sein. Denn je später die Entlassung aus dem Conservatorship, desto länger das Einbehalten der Firmengewinne, die letztlich den Stammaktien zugeordnet werden. Kein Teilen der Gewinne mit den Vorzugsaktionären oder neuen Investoren aus einer Kapitalerhöhung - bleibt zu hoffen, dass die Regierung davon nicht alles einsteckt, sondern “nur” die 79,9% über die Warrants.

Ein Tweet von Trump genügt, um uns in die 20 zu katapultieren. Irgendetwas, was signalisiert, dass der Wert der SPS als beglichen betrachtet wird, wie z.B. “Warrants für den SWF zu nutzen”. Und dieser Tweet kann jederzeit kommen…
 

... die 9,99$  

Zitat:"U.S. Fin Tech will continue to provide all MBS securitization services and related technology for the mortgage giants.

BETHESDA, Md., June 26, 2025 /PRNewswire/ -- Fannie Mae and Freddie Mac (the Enterprises) have created U.S. Financial Technology, LLC (U.S. Fin Tech) to take over their jointly shared legacy company, Common Securitization Solutions (CSS). U.S. Fin Tech's name better reflects its critical role in providing advanced, innovative technology, and business solutions for the Enterprises.

This change reaffirms the company's mission to support U.S. Housing by ensuring liquidity, safety and soundness in the market, and positions U.S. Fin Tech for additional opportunities to create value and introduce industry leading capabilities for its existing and future clients.

"We are excited to have a name that demonstrates that we are leading the United States and the world in financial services technology," said Tony Renzi CEO of U.S. Fin Tech.

"We created U.S. Fin Tech to demonstrate the incredible ingenuity of American technology under President Trump's leadership," said Director William J. Pulte, U.S. Federal Housing FHFA and Chairman of Fannie Mae and Freddie Mac.. "ENDE Zitat

Source:https://www.prnewswire.com/news-releases/...stitutions-302492706.html  

Hier eine Timeline über die Entstehung und Entwicklung dieser digitalen Plattform für den Handel mit hypothekarisch besicherten Wertpapieren/MBS:
https://www.commonsecuritization.com/our-company/

Ich erinnere mich noch genau, wie der damalige Chef der FHFA  Mel Watt Fannie und Freddie in 2014 beauftragte, die CSS zu entwickeln. Das  damalige politische Ziel war es, eine Abwicklung von Fannie und Freddie zu erleichtern, indem man ihr Geschäft standardisiert und vereinheitlicht , Stichwort UMBS. Macht die Firmen gleich, damit wir sie abwickeln können und eine Nachfolgefirma das Geschäft bequem übernehmen kann, oder entwickelt eine Plattform, auf der wir euer Geschäft nach einer Abwicklung easy verkaufen können.
Zu dem Zeitpunkt dachte ich mir; Fannie und Freddie werden gezwungen, ihr eigenes Grab zu schaufeln. Nicht nur, dass sie die CSS mithelfen müssen zu entwickeln, nein, sie müssen das auch noch selbst finanzieren. Aber mal abwarten…
Als die Plattform dann schließlich einsatzbereit war, dämmerte den Leuten in Washington allmählich, dass es keine gute Idee wäre, Fannie und Freddie gänzlich abzuwickeln. Die politischen Ziele hatten sich geändert. Jetzt strebte man an, Konkurrenz für die Firmen zu schaffen, ebenfalls mit  gesetzlichen Chartern ausgestattet, Stichwort “implizite Garantie. Oder doch abwickeln, um dann mehrere kleine Firmen daraus hervorgehen zu lassen? Ganz sicher war man sich nicht. Denn das Argument, dass das Geschäft auf mehrere kleine Unternehmen verteilt das Risiko für den Steuerzahler verringere, erwies sich als Schnapsidee, da ja alle das selbe machten und dementsprechend im Fall der Fälle  alle gemeinsam  pleite gehen würden.
Jedenfalls war es ganz praktisch, solch eine Plattform zu haben, über die man all dies umsetzen könnte, wenn man wollte.

Wie wir wissen, wurde aus all den Plänen nichts. Fannie und Freddie sind hier, um zu bleiben. Das haben Trump und Pulte unmissverständlich klargemacht.
Wie sich das Blatt wenden kann: Aus dem einstigen “Sarg” für Fannie und Freddie ergeben sich inzwischen ungeahnte Möglichkeiten mit ungeheurem Potential. Und Pultes Aussage, dass die Firmen Billionen (trillions) Wert sein könnten, nimmt langsam Gestalt an. Denn mittels dieser Plattform können Fannie und Freddie ihr Geschäftsmodell auf die ganze Welt ausweiten. “POTENTIAL OHNE ENDE”, würde ich meinen. (-;   Und Pulte hat erst gestern auf X geschrieben, dass diese Option auf dem Tisch läge.

Aber wie ist das zu verstehen? Sind Fannie und Freddie nicht dazu da, um die Liquidität auf dem US-Häusermarkt zu verbessern?
Richtig. Fannie und Freddie werden jetzt ganz bestimmt nicht anfangen, Häuserkredite auf der ganzen Welt aufzukaufen, um sie dann zu bündeln und zu versichern, bevor sie als MBS weiterverkauft werden, so, wie es ihr Geschäftsmodell vorsieht. Nein, das widerspräche ihrer Mission. Auch wenn das vielleicht nirgends explizit steht, ist doch klar, dass es um den US-Häusermarkt geht. Eine Erweiterung dieses Geschäftsfeldes würde ein Handeln des Kongresses benötigen.  Und es wäre zudem schwer vermittelbar, warum der US-Steuerzahler auf einmal für Häuserkredite around the world on the hook wäre. Sprich: Das wird nicht kommen.
Aber welches Potential ist dann gemeint? Stellt es euch vor wie Ebay: Hier wird eine Plattform geboten, auf der Leute auf der ganzen Welt untereinander handeln können. Und Ebay kassiert eine Provision, ohne selbst etwas zu kaufen oder zu verkaufen. Das allein reichte aus, dass Ebay ein Multimilliarden-Dollar-Unternehmen wurde. Und voila: Fannie und Freddie haben jetzt auch so eine Plattform. Auf dieser können nun Häuserkredite auf der ganzen Welt gehandelt werden, mit Standards, die ansonsten unerreicht wären. Also so sicher und bequem wie nur möglich.
Aber gibt es denn überhaupt solch einen Handel von Häuserkrediten irgendwo anders als in den USA?
Ja. Selbst in Deutschland werden Kredite weiterverkauft. Dein Immobilienkredit kann von Deiner Bank verkauft werden, es sei denn, in Deinem Vertrag wird das ausgeschlossen. Zugegeben ist das noch keine weit verbreitete Praxis. Solch einen spezialisierten sekundären Häusermarkt gibt es nur in den USA. Aber auf dessen Vorteile sind viele Länder neidisch. Und mit dieser Plattform von Fannie und Freddie steht nun ein mächtiges Tool zur Verfügung, solch einen Markt zu etablieren, safe and sound.  

Man kann über Pulte denken, was man will. Es ist schon krass, wie er Trump in den Allerwertesten kriecht, so wie übrigens viele. Wie er jetzt über Powell von der FED herzieht und ihn diskreditiert, ist schon bedenklich - auch wenn er meiner Meinung nach nicht Unrecht hat.

Aber eines ist sicher: Pulte ist eine Business-Rakete. Das, was er bisher mit Fannie und Freddie macht, ist sensationell. Der Typ schafft es wirklich, den inneren Wert der Firmen in kürzester Zeit mehr als zu verdoppeln. Waaaahsinn! Er hat die Firmen in rund 100 Tagen aber sowas von auf Spur gebracht, Davon hätte selbst ich nicht zu träumen gewagt. Und mit der CSS schießt er womöglich den Vogel ab…

Hoffentlich ist die Trump-Admin nicht dumm oder “unfrei” und geht den Ackman-Weg. Der ist wirklich das Beste für alle Beteiligten. Da bin ich mir absolut sicher. Und es gibt kein Argument, das ich nicht kenne - es sei denn, ich kenne es einfach nicht… (-;  

Dass Pulte den inneren Wert von Fannie und Freddie “mehr als” verdoppelt hat, ist schon übertrieben. Jedenfalls bekämpft er sehr erfolgreich Kreditbetrug. Dafür hat er für Fannie und Freddie sogar die Firma Palantir an Bord geholt:
https://www.fanniemae.com/newsroom/...technology-partnership-palantir
Das ist ein bedeutender Schritt in Sachen Safety and Soundness. Nicht nur für Fannie, sondern den gesamten sekundären Häusermarkt. Der Wertzuwachs wird immens sein, läßt dich in Zahlen aber erst in vielen Jahren ausdrücken, wenn man Vergleichsdaten heranziehen kann.
Zu Palantirs Kunden zählen u.a. das US-Verteidigungs- sowie das Landwirtschaftsministerium und viele andere, siehe hier:
https://www.appsruntheworld.com/...se/products/view/palantir-platform

Pulte baut zudem Bürokratie und Regulierungen in den Unternehmen ab und läßt die Firmen in ihren Geschäftsfeldern wieder selbständig entscheiden und agieren. Beaufsichtigt: ja, bevormundet: nein.

Und Pulte weitet die Tätigkeiten der Firmen aus, wo immer er kann. Zuletzt zu sehen bei seiner Entscheidung, Kryptowährungen als Sicherheiten der Kreditnehmer zu betrachten. Wer also Bitcoins besitzt, kann dieses Vermögen bei seiner Kreditvergabe mit einfließen lassen, ohne die Coins vorher verkaufen zu müssen.
Unter Pulte wird Fannies Fußabdruck nicht verkleinert oder klein gehalten, sondern massiv vergrößert. Das allein wird schon in diesem Geschäftsjahr zu einem Gewinnsprung von derzeit 25 Milliarden USD auf ca. 30 Milliarden USD bei Fannie und Freddie führen.

Innerer Wert verdoppelt? Jedenfalls massiv vergrößert.