Die hohe Allokation in die Rückkäufe bei der niedrigen Bewertung mit einer kleinen Dividende als Taschengeld finde ich genau den richtigen Weg. Als Nebeneffekt erfahren wir daraus auch, dass zumindest diese Gelder auch wirklich da sind, denn eine Dividende und Rückkäufe kann ein Unternehmen natürlich nicht faken.
Wenn der Rest der Zahlen dann auch noch stimmt, dann sind das 20% FCF zu EV und mit der starken Bilanz zusammen kann die Firma dann in 4 Jahren alle ausstehenden Aktien zurückkaufen, sollte der Markt die Kurse nie mehr erhöhen weil China = schlecht. Außer meine Aktien natürlich, ich teile mir die Firma dann mit Jack Ma und den übrigen Insidern.
Wenn die Bilanz gefälscht ist oder China mich enteignet: tough luck. Für diese Renditemöglichkeit riskiere ich das mit aktuell etwa 3%. |
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