Freenet: Platow Brief spekuliert auf Übernahme

Warburg Research - freenet Vertragskundenentwicklung bis 2012 rückläufig erwartet

10:31 25.11.10

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Warburg Research, Jochen Reichert, stuft die Aktie von freenet (Profil) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

Zwischen Q3/08 und Q3/10 sei im Kerngeschäft "Vertragskunden" der Kundenbestand um 1,2 Mio. bzw. um 16% auf 6,37 Mio. zurückgegangen. Im gleichen Zeitraum sei die Zahl der no-frills SIM-Karten um 900 Tsd. bzw. knapp 100% auf 1,97 Mio. gestiegen. Mit dem erwarteten Discount-Markteintritt von United Internet (Profil) dürften sich bei freenet auch die hohen Wachstumsraten im Segment Discount zumindest verlangsamen. Das Discount-Segment sei für freenet gemessen am Umsatzbeitrag von ca. 4% zwar von untergeordneter Bedeutung. Trotzdem sei zusätzlicher Wettbewerb in diesem Kundensegment negativ zu werten.

freenet erziele ca. 82% des ARPU-Umsatzes mit Vertragskunden. Durch die Kombination aus fallenden ARPU und fallenden Kundenzahlen sei der ARPU-Umsatz zwischen Q3/07 und Q3/10 um 30% auf EUR 468 Mio. zurückgegangen. Entgegen den früheren Erwartungen von Warburg Research scheine eine Trendumkehr bei Vertragskunden bis 2012e nicht möglich.

Das Bruttoneukundenwachstum liege derzeit bei ca. 900 Tsd. pro Quartal, davon ca. 300 Tsd. Vertragskunden (WRe). Unter der Voraussetzung einer gleichbleibenden Kündigungs- und Bruttoneukundenrate würde sich in 2011e eine Nettokundenentwicklung (Vertragskunden) von ca. -300 Tsd. und in 2012e von ca. -250 Tsd. ergeben.

Vor dem Hintergrund der hohen Unsicherheiten bei Vertragskunden würden die Prognosen für Kunden und damit Umsatz und EBITDA erneut revidiert. Neu werde von einem Vertragskundenbestand per Ende 2011e von 5,89 Mio. (bisher: 6,3 Mio.) und per Ende 2012e von 5,58 Mio. (bisher: 6,0 Mio.) ausgegangen. Entsprechend würden sich die EBITDA-Prognosen für 2011e um 4% auf EUR 313 Mio. und für 2012e um 4,5% auf EUR 324 Mio. reduzieren.

Mit einem EV/EBITDA 2011e von ca. 5 sei freenet auf dem Niveau der klassischen Telko-Provider (Deutsche Telecom (Profil), France Télécom (Profil), etc.) bewertet. Das neue DCF-basierte Kursziel laute EUR 10,40 (alt: EUR 10,90). Thematisch (Entwicklung Kundentrend) habe der Investment Case derzeit keine Unterstützung. Allein der hohe erwartete FCF pro Aktie von EUR 1,47 in 2011e und EUR 1,67 in 2012e spreche derzeit für die Aktie. Eine Besserung des Newsflows werde im Frühjahr erwartet. freenet habe bereits angekündigt, im Frühjahr 2011 einen Ausblick für die Geschäftsjahre 2011 und 2012 zu geben. Im Rahmen dieser Zwei-Jahresprognose dürfte deutlich werden, dass die Kundenrückgänge bei Vertragskunden in 2011e und 2012e anhalten sollten, jedoch sich deutlich reduzieren würden.

Das Rating für die freenet-Aktie lautet weiter "kaufen" mit einem Kursziel von EUR 10,40, so die Analysten von Warburg Research. (Analyse vom 25.11.2010) (25.11.2010/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.  

 kannst in gulli kicken.

 

wenn man bei den nächtsten Zahlen vermelden kann, dass man Kunden hinzugewonnen hat.
Wieso denkt daran eigentlich keiner?
 

 

Q 4/2008: brutto 1,42 / netto - 0,85

Q 1/2009: 0,99 / - 0,59 ...................... Q 1/2010: 1,01 / - 0,43
Q 2/2009: 0,93 / - 0,58 ...................... Q 2/2010: 0,91 / - 0,62
Q 3/2009: 1,09 / - 0,33 ...................... Q 3/2010: 1,0   / - 0,69
Q 4/2009: 1,27 / - 0,04 ......................

Daraus kann man für Q4 nicht unbedingt Nettokundengewinne ableiten. Das Neunmonatskundenergebnis weist erosionsartige Züge auf, vor allem mit einer sehr negativen Tendenz. Die Erklärungen des Managements sind dürftig, da nicht neu (Konzentration auf lukrative Kunden etc.).  

... auf der Reise nach 5.26 mit Endziel 2,50.

Das wäre dann eine winzige Unterstützung aus 2009-06. Dafür erfreut den geneigten Anleger der Anblick der Charts von

 

zertifikat.finanzen.net/Pages/Derivative/DetailPage.aspx

zertifikat.finanzen.net/Pages/Derivative/DetailPage.aspx

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Herzlichen Glückwunsch an alle dort Investierten.

Nein - mir braucht man nicht zu gratulieren, denn ich hätte nicht geglaubt, dass die 7,56 so sauber durchschlagen wird.

 

Dr Naddmr

 

 

wie das denn??

angeblich ist Mobi/Debi so preisaggressiv unterwegs...bei der Suche habe ich aber nix dolles gefunden !!

im Gegenteil.....die Netzbetreiber waen billiger !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Warum nur???

deswegen wird Mobi nicht so schnell Kunden gewinnen--------ganz einfach !!!!!!

Hätte ich früher auch nicht gedacht, ist aber so..........Gruss

Dividendenrendite mittlerweile 12%
desweiteren hat sich bei Freenet nichts
Geändert im Gegenteil Zahlen waren besser als
Erwartet Kundenrückgang war bekannt!!
Hier ist extremst viel negatives im Kurs eingepreisst!!
Für mich eine Überlegung nachzukaufen.
Im übrigen sah es am Freitag nach Kursstütze aus
Desweiteren dürfte H.Vilanek langsam
mal Äußerungen zur weiteren Strategie bzw.Aktienrückkauf
starten,sollte dies kommen werden
Einige auf dem falschen Fuß erwischt werden.
Freenet volkommen überverkauft Gegenbewegung dürfte sehr bald anstehen.
mal sehen was dann aus einer Put Option auf Freenet wird!!  

von überverkauft würde ich jetzt gerade noch nicht reden, das könnte dan nächste Woche der Fall sein . . abwarten, der Intraday am Freitag sah nach meiner Ansicht scho mal net so schlecht aus - Kaufkurse ergeben sich für mich dann, wenn RSI in den grünen Bereich abtaucht. . . dann könnte ich vlt darüber nachdenken noch ein paar aber nur ein paar Freenets zu kaufen.

 

Sorry wenn ich das so sage. Macht euch doch nichti n die Hosen!

Ich bin bei 8,66 eingestiegen...und verkaufe nicht also Jungs wieso verkaufen wenn das Unternehmen besser da steht als Sky und Co.

Hier sind keine Zocker anwesend seit doch froh !

Unter 6 EUR halte ich nicht für möglich ! Schreiben wir Rote Zahlen ? Nein ! Die kasse ist voll ! Ich bin mir sicher wir sehen ncoh die 10 EUR im nächste Jahr!

Ich glaube ehr das Freenet AG entweder 1u1 kauft oder umgekerht jedenfalls passiert hier noch einiges...!

Den wenn beide jetzt im Mobilfunk tätig sind macht es kein Sinn !!! Einer wird den anderen kaufen ! 

 

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freenet Aktie [WKN: A0Z2ZZ / ISIN: DE000A0Z2ZZ5]
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Kursziele der freenet-Aktie

Jul 10Sep 10Nov 106.008.0010.0012.0014.00
KursØ KurszielBUY
Diese Analysten bewerten die freenet-Aktie
   Analyst       Buy      Hold      Sell  Kursziel   Abstand     Datum§
Close Brothers Seydler Research AG 12,00 € +60,64% 19.11.2010
Independent Research GmbH 10,50 € +40,56% 10.11.2010
UniCredit Research 11,00 € +47,26% 05.11.2010
Morgan Stanley 12,00 € +60,64% 18.10.2010
      HSBC                              §10,00 € +33,87% 18.10.2010
Der Aktionär 10,50 € +40,56% 23.09.2010
Deutsche Bank AG 13,50 € +80,72% 06.09.2010
Commerzbank Corp. & Markets 12,50 € +67,34% 30.08.2010
Citigroup Corp. 11,50 € +53,95% 13.08.2010
SES Research/ Warburg Gruppe - - 11.08.2010
Kursziele im Branchenvergleich
     Aktie       Buy      Hold      Sell§Ø Kursziel Abst. Kursziel
Deutsche Telekom AG 7 11 5 10,70 € +7,32%
freenet AG 10 0 0 11,50 € +53,95%
O2 plc 0 0 0 - -
QSC AG 2 0 0 2,20 € +6,80%
United Internet AG 9 4 0 14,13 € +25,04%
Versatel AG 1 1 0 6,80 € +24,77%
Vodafone Group plc 12 6 1 1,78 £ +7,88%
Rating-Trend freenet-Aktie
BuyHoldSellJul 10Aug 10Sep 10Okt 10Nov 10
Kursziele für freenet


SellHoldBuy
9,51010,51111,51212,51313,5
Kursziel freenet
Auf dieser Seite erhalten Sie eine Übersicht über die aktuellen Analysen und Kursziele für die freenet-Aktie. Das durchschnittliche freenet-Kursziel aus 10 Analysen unterschiedlicher Analysten liegt aktuell bei 11,50 €. Der Abstand zwischen durchnittlichem Kursziel und aktuellem Kurs beträgt damit +53,95%. Damit schneidet die freenet-Aktie im Konkurrenzvergleich am besten ab.
Historische Rating-Entwicklung
  10
Buy0
Hold0
Sell
Aktuell
  10
Buy1
Hold0
Sell
vor 1/2 Jahr
  17
Buy4
Hold0
Sell
vor 1 Jahr
 




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Sehe ich das Richtig.

Das Drillisch gerade mal ein Umsatz von 344 Million 2009 gemacht hat?

Ergebnis pro Aktie ab 2009

1,98

0,55

0,58

 

 

Das Freenet gerade mal ein Umsatz von 3,6 Millarden 2009 gemacht hat ?

Ergebnis pro Atkie  2009

0,13

0,81

0,88

 

Das United Internet gerade mal ein Umstaz von 1,5 Millarden 2009 gemacht hat``?

Ergebnis pro Aktie 2009

0,95

0,75

0,85

 

 

Jetzt mal Vodafone als Vergleich..2009 -  Umsatz 44 Millarden !

0,19

0,19

0,19

 

 

Klar kann man das nicht so Vergleichen ..Dirlisch hat noch viele Schulden die abgebaut werdne müssen etc... dann sieht das Ergebnis wieder anders aus.

Fakt ist das Unterneit Internet aktuell mit weniger Umsatz mehr Gewinne erwirtschaftet und das auch der Aktienkurs wieder gibt!

Wobei der Umsatz einen hohen Firmenwert da legt und daher niemand wohl Freenet kaufne würde ehr umgekehrt wenn der Umsatz stabil bleibt !

Fakt ist

Aus den Kennzahlen aus kann man sicher sage, Freenet würde niemals 50% Wert innerhalb nächste Jahres verlieren , ehr würde Untied Internet - Freenet kaufen falls das pasisert ! Dann jedoch gehen hier die Zocker rein, und werden den Kurs nach oben dürcken!

Das Problem ist nur Drisich...die Atkien die müssen weg und vielleicht pasisert das ja bald! 

 

 

 

Gebe doch den Link so versteht man es nciht...

Trotz der schlechten Entwicklung darf ich jetzt wieder Freude am Fahren haben...dirften im Schneee ;-)

Bis Montag

 

 

http://www.finanzen.net/Kursziele/freenet  

Freenet unbedigt halten   ! Kann man auch aufstocken !
Alle Parameter von FRN stimmen ca. % 70-80 !! (Divi. ,keine Schulden, nor.durch. Umsatz...usw ) Und keine Panik raten !  

ja Drillisch Aktien müssen weg.....

also ich weiss nicht, was ihr raucht, aber Freenet besser als Drillisch?

Drillisch hohe Schulden?

dann rechnet mal nochmal bitte die Rendite genau durch....Vergleich DRIL und Free...

junge junge....aber ihr seid hartnäckig...muss man ja auch ...was bleibt denn noch??

Gruss

In meiner Funktion als wandelnder Kontraindikator habe ich heute früh meine FNTN s durch DB9JS6 abgesichert.

Und prompt geht die Aktie bei L&S wieder nach Norden.

Der unerklärliche Verlauf des Aktiencharts ist schließlich auch meine Schuld. Ich bin am 05.11.2010 gleich zweimal rein und war dann unversehens auf einmal übergewichtet. Das kann ja nur nach Süden gehen.

In sofern ist es eigentlich nur recht und billig, dass ich dann bei den PUTs auch noch ein wenig Geld liegen lasse.

Aber ein "Danke" wäre schon was für die gequälte FNTN-Seele in mir.

 

Dr Naddamer

 

sein.Kursziel der Korrektur in Bereich
7,34 am Freitag haben wir genau dort gedreht!!!
Wir werden sehen.!!
Danach 8,30-8,75 nächste Kursziele!!  

Es handelt sich wohl um diese Analyse hier, von der Du schreibst?

www.godmode-trader.de/nachricht/...net-DE000A0Z2ZZ5,a2399880,b22.html

Dort wird jedoch die 7,35 als obere Grenze der Unterstützungszone genannt. Und 7,05 als die untere Grenze.

Augenblicklich werden jedoch vom FNTN-Kursverlauf sämtliche Unterstützungen und Widerstände als "papperlapapp" abgetan. Absolut irrational der Verlauf.

Wir werden's denke ich mal in spätestens einem halben Jahr wissen, warum das heute so war.

 

Dr Naddamer

 

ich habe diesen kursverlauf eigentlich erwartet und bin auch nicht böse...dies ist die vorbedingung, um nachhaltig die 8€ marke zu nehmen...man darf nicht vergessen, dass sich an bestimmten grenzen die "aktionärstrukturen" ändern...trader, welche in der range 7,60 - 8,00 gekauft haben werden immer wieder bei 8,00 verkaufen, da dies ein eindeutiger widerstand war...somit wäre die aktie nie aus den pushen gekommen...die sind jetzt rausgeflogen und "andere" haben sich eingekauft...
ich gehe wie in einem anderen beitrag von mir geschrieben nicht von einem großen verkäufer aus, sodern von vielen kleinen verkäufern...  

 ich glaubs ja nicht,im plus.ist bestimmt eine bärenfalle 

 

Warte noch ein bisschen. Bald haben wir + - 0
Wäre ja ansonsten viel zu schön gewesen, wenn wir im Plus bleiben...
Echt traurig das ganze!  

 sag ichs doch :) .

 

 

läuft gesamt nicht prickelnd...die zocker toben sich bei den ausgebombten werten aus (conergy)...in anbetracht des roten tecdax können wir doch noch zufrieden sein...  

Bullenfalle! Ich gehe eher vom 2. aus! Der DAX will einfach nach oben! Und dort wird er auch landen! spätestens in 4 Wochen zu Weihnachten wird er mindistens bei 7000 stehen! Hoffe das auch bis dato FREENET weiter obven steht.

Das wärs doch gesesen  knappe 4% PLUS bei FREENET seit Wiedereinstieg! Bin zwar immer noch leicht im Plus aber wie schon erwähnt, bis -5%  lasse ich mich auf einen Zock ein!  

Gruß an alle. Spätestens wenn der DOW eröffnet stehen wir wieder etwas deutlicher im Plus.  

 dax und dow sind doch der aktie schnuppe.die könnten 3% im plus sein.

frn würde sich nicht vom fleck bewegen.