Der Wert gefällt mir auf den ersten Blick ganz gut.
Sollte die Finanzierung planmäßig verlaufen und der Gas Preis
stabiel bleiben sind hier Kurse von 1,5 - 2,0 USD drin.
Ich sach ma Kaufen!
Ansonsten findet man alle Infos auf der guten Homepage.
http://www.lexingtonresources.com/ Investment Highlights: In 2003-2004, erwarb Lexington Grundstücke mit qualitativ hohen,
risikoarmen, bohrfähigen Vorkommen im Arkoma-Becken, mit einem
Potential von 70-100 CBM und Schiefergas Quellen, die sofortigen
Produktionsnutzen zu tiefen Kosten bringen. Bis jetzt weist Lexington
eine 100%-ige Erfolgsrate bei den Bohrungen aus.Im September schloss Lexington eine $5.26 Million Schuldfinanzierung ab,
der Gegenwert wird genutzt, um Schulden zurefinanzieren, Pachtverträge zu erwerben,
und um mindestens eineQuelle im Barnett-Shale zu bohren und zu entwickeln, sowie für
Betriebskapitalszwecke.
Eine grössere Finanzierungsrunde ist noch in
diesem Jahr geplant und die Gelder werden genutzt, um Bohrungen und
Entwicklungen von 30+ Barnett-Shale-Quellen und 70-100 Quellen im
Arkoma-Becken in den nächsten 2 Jahren, voranzutreiben. Aus unserer
Sicht stellt ein Misserfolg, genügend Capex-Geld am Kapitalmarkt zu
erhalten, das grösste Risiko für die Firma dar, in ihrem ambitionierten
Bohr-, und Entwicklungsprogramm zu scheitern.
Am 25. September 2005 hat die Firma ihren ersten Pachtvertrag
am Barnett-Shale-Bohrprojekt mit Pathways Investments abgeschlossen.
Lexington erwarb ungefähr 2.325 Netto-Acres, mit bis
zu sechzehn horizontalen Gasbohrstellen. Mit der strategischen
Angliederung, wird Lexington Zugang zu den technischen- und
geologischen-, sowie der Bankverbindungen von Pathways Investments
haben, welche den sofortigen Abschluss von hochklassigen
Pachtverträgen durch diese Quelle garantieren.
Lexington beabsichtigt, 100% von Oakhills Drilling and Operating,LLC, zu erwerben,
durch Ausgabe von insgesamt 3 Millionen LXRS
Aktien. Diese Transaktion würde die Einkommensbasis des
Unternehmens im Bereich Exploration und Bohrung weiter
diversifizieren, und damit Bohr- und Betriebsdienstleistungseinkommen
miteinschliessen, und steigert dem Unternehmen zudem
das Gasbohr- und Erforschungsprogramm durch einfacheren Zugang zu
Bohrtürmen. Die Bohraktivitäten des Unternehmens sind auf CBM Quellen im Arkoma-Becken ausgerichtet,
zu niedrigen Kosten pro Quelle. F&E
soll ungefähr $0.75/Mcf sein. Die Unternehmung konzentriert sich auf
bekannte Pachtgebiete in der Nähe von bestehenden Gasvorkommen
und hat jetzt ihre Strategie zum Barnett-Shale-Projekt in Texas
diversifiziert, in Übereinstimmung mit ihrer Strategie der tiefen Kosten
pro Quelle, sowie niedriger F&E-Kosten von etwa $0.80 per Mcf.Wir stufen Lexington mit “Spekulativen Kauf/4“ ein und haben ein
Kursziel von $2.00 pro Aktie. Unser 12-Monats-Kursziel errechnet sich auf einer Bewertungsbasis von einer Prämie von 150% zum
gegenwärtigen ANW, und wird gestützt durch ausgezeichnete low-risk
Bohraussichten (Arkoma & Barnett) mit tiefen F&E-Kosten, sowie durch starke Allianzpartner. Projekte: Entwicklungen in den Pachtgebieten WAGNON LEASE: Eine 100%-ige Bohr-Erfolgsquote bei vier Quellen:
Im Jahr 2004 wurden drei horizontal gebohrte
CBM Gasquellen erfolgreich in die Produktion überführt. Am15.März 2005
begann das Unternehmen, eine vierte horizontale Quellenbohrung – die Caleigh 4-2 Gasquelle.
Die Quelle begannam 2. April 2005 zu produzieren. Lexingtons Bohrkosten, für total
vier Quellen im WAGON LEASE, betrug $1'703’040.
Die kürzlich abgeschlossene Finanzierungsrunde verhalf dem
Unternehmen zur Rückzahlung privater Bohrrechtspartner und
berechtigte dem Unternehmen, wieder eine Bruttobeteiligung von
53.7% im WAGON Lease zu erhalten.COAL CREEK PROSPECT: eine 100%-ige Bohr- Erfolgsquote bei zwei Quellen: Am 31. März 2005 begann
Lexington, seine erste horizontale CBM-Gasquelle auf dem
Pachtgebiet Coal Creek Prospect, die Lex 1-34, zu bohren. Die
Quelle begann im April mit der Produktion; die Kosten für eine
50% Bruttobeteiligung betrug $317,071. Am 14. April 2005
bohrte Lexington seine zweite horizontale CBM-Gasquelle, die
Braumbaugh 1-10, welche im Mai in die Produktion ging.
Lexington besitzt eine 22% Bruttobeteiligung an der Quelle; die
aufgelaufenen Kosten, verbunden mit der Quelle, betrugen
$142,471. Am 31.Mai 2005 begann Lexington, mit der Bohrung
seiner dritten CBM-Gasquelle auf dem Coal Creek Prospect, die
Ellis 1-15. Lexington besitzt eine 88% Bruttobeteiligung an der
Quelle und die Bohr- und Erschliessungskosten, beliefen sich auf
$593,588. Die Quelle ist gegenwärtig im Stadium der
Fertigstellung. Das Unternehmen besitzt ungefähr 1.932 Acres auf
dem Pachtgebiet des Coal Creek Prospect, mit einer
Nettoumsatzbeteiligung zwischen 78% bis 79%.PANTHER CREEK PROSPECT: Eine 100%-ige Bohr- Erfolgsquote bei einer Quelle: Lexingtons Bohrpartner auf
diesem Feld, die Newfield Exploration Mid-Continent, Inc., hat
eine vertikale Quelle gebohrt und fertiggestellt, die auf das
Woodford Shale Gasgebiet ausgerichtet ist. Die POE 1-29
Quelle, mit der am 9. Februar 2005 mit dem Bohren begonnen
wurde, begann bereits am 21.März 2005 mit der Produktion.
Lexingtons Kosten, für ihr Working Interest von 25% am POE 1-29 Quelle,
betrugen $453,059.SOUTH LAMAR PROSPECT: Bohrvorbereitung: Lexington hat einen 100%-igen Bruttoanteil und eine 79%-ige
Nettoumsatzbeteiligung, auf dem 1’144 Acres umfassenden
Pachtgrundstück im South Lamar Prospect. Das Unternehmen
begann mit den Bohrvorbereitungen für die erste Goodson 1-23
Quelle, die auf diesem Grundstück gebohrt wird.BARNETT PATHWAY PROSPECT: Am 14. Juli 2005 ging Lexington eine Vereinbarung mit dem in Texas beheimateten
Hunt-Familientrust, Pathway Investments LLP, ein, mit der
Option einer 100% Bruttobeteiligung, sowie einer
Nettoumsatzbeteiligung zwischen 70% und 75%, auf bis zu 3,687
Acres, die sich auf dem Barnett-Shale Pachtgrundstück befinden,
welche in den Counties von Jack und Palo Pinto, im Staate Texas,
liegen. Die Kosten für das Pachtland betrugen zwischen $450 und
$880 pro Acre. Zudem wurde vereinbart, innerhalb der nächsten
30 Monate, das Grundstück voll zu entwickeln. Am 8. Juni 2004
bezahlte Lexington dem Verkäufer eine nicht rückzahlbare
Anzahlung in der Höhe von $100,000. Lexington schloss am 20.
September 2005 seinen ersten Pachtvertrag im Barnett-Shale über
2,325 Acres, erfolgreich ab.LEXINGTON PLANT FÜR LANGFRISTIGES WACHSTUM BEI BOHRAKTIVITÄTENDie Bohrprogramme 2005/2006 konzentrieren sich mehrheitlich
auf Gebiete quer durch das Arkoma-Becken und Barnett-Shale,
mit der Mehrheit der Aktivitäten im Barnett-Shale, wo dreizehn
Quellen gebohrt werden sollen; im Arkoma-Becken sind zwölf
Quellenbohrungen geplant. Lexington Resources Inc. wird ein
intensives Bohrprogramm durchführen, von dem erwartet wird,
dass es das Produktions-, und Reserve-Wachstum in den nächsten
Jahren erheblich steigern wird. Investitionsüberlegung Trotz attraktiven Wachstumsaussichten und einer
Gesellschaftsstrategie des kleinstmöglichsten Explorationsrisikos,
sowie einem wettbewerbsfähigem, sehr gutem wirtschaftlichem
Umfeld (hohe Rohöl- und Erdgaspreise), wird die Aktie von
Lexington mit einem Abschlag zur relativen Bewertung,
verglichen zu seinen Mitbewerbern, gehandelt. Die Aktie von
Lexington weist gegenwärtig eine Prämie von 87.5% zu unserem
geschätzten Nettowert pro Aktie aus, verglichen zu 105% ihrer
Konkurrenten im Small- und Midcap E&P Sektor. Wir glauben,
dass die Unternehmung in den nächsten 12 Monaten die
Produktion merklich steigern wird und die geprüften Reserven
sichtlich erhöht werden können. Wenn einmal das Barnett-Shale
Entwicklungsprogramm voll in Kraft tritt, damit rechnen wir fest
in 2006, dann sollten die Reserven von Lexington massiv
gesteigert werden können. Zudem glauben wir, dass im
gegenwärtigen Aktienkurs, die zur Zeit sehr hohen Erdgaspreise
und das “Barnett-Shale“ Potential nicht eingepreist sind, und
glauben daher, dass eine 150% Prämie zu unserem errechneten
Nettowert pro Aktie sehr fair ist. Aus unserer Sicht besteht das
grösste Risiko für Lexington, in ihrem ambitionierten 2006/2007
Bohr- und Entwicklungsprogramm nur daran zu scheitern, dass
sie nicht genügend Gelder für Kapitalinvestitionen bei Investoren
aufnehmen können. Jedoch hat das Unternehmen in den
vergangen 18 Monaten ihre Fähigkeit bewiesen, am Kapitalmarkt
genügend Geldmittel aufnehmen zu können, um all ihre
Geschäftstätigkeiten in die Tat umzusetzen. Sehr zuversichtlich
stimmt uns auch die Tatsache, dass Lexington eine starke
strategische Verbindung mit Pathway Investment LLC, dem
Familientrust von Hunt in Texas, eingegangen ist. Zudem geniesst
das Barnett-Shale Projekt bei den Investoren einen
ausgezeichneten Ruf, und wird daher auch zukünftig von
institutioneller Seite her, auch im grösseren Stil bedient. Dies ist
auch ein Grund warum wir überzeugt sind, dass Lexington in der
Lage sein wird, genügend Geldmittel zu bekommen, um ihr
ehrgeiziges Bohr- und Entwicklungsprogramm ganzheitlich
durchführen zu können. Als Folge davon sehen wir das
Risiko/Belohnung/Verhältnis für Lexington Aktionäre als sehr
Vorteilhaft an. Gegen unten ist die Aktie aus
Bewertungsüberlegungen sehr gut abgesichert und das
Kurspotential nach oben auf Sicht der nächsten 12 Monate beträgt
ungefähr 33%. Die Aktie sollte in naher Zukunft von guten
operativen und finanziellen Resultaten profitieren können. Bewertung und Empfehlung Die steigenden Preise für Rohöl und Erdgas bieten ein positives
Umfeld für die meisten inländischen E&P Firmen, welche einen
Mix aus Rohöl- und Erdgasfeldern in ihren Vermögenswerten
halten. Nach einer erfolgreichen Kapitalaufnahme durch
Schuldfinanzierung im Oktober, ist Lexington gegenwärtig in der
Planungsphase, ein signifikantes und intensives Bohr- und
Entwicklungsprogramm im Barnett-Shale durchzuführen. In
diesen Gebieten finden zur Zeit die grössten Öl- und
Gasexplorationsprojekte in ganz Kontinental Amerika statt . Es
wird fest damit gerechnet, signifikante Gasreserven zu tiefen
F&D- Kosten in diesem Gebiet zu finden. Lexington wird von
diesem wirtschaftlichen Umstand profitieren, welches den
Aktienwert in naher Zukunft substanziell erhöhen wird. In ihren
vergangenen Bohrprojekten war Lexington sehr erfolgreich, was
auf ein sehr gutes Projektmanagement zurückzuführen ist.
Lexington wird auch von den sehr hohen Erdgaspreisen
profitieren können und dadurch den Cash-Flow erhöhen, welcher
das wirtschaftliche Fundament für intensive Bohraktivitäten im
Barnett-Shale und Arkoma-Becken ebnet.
Das Budget für Kapitalaufwendungen wird im Fiskaljahr 2005
ungefähr $4 Millionen betragen, und im Fiskaljahr 2006 auf $30
Millionen ansteigen. Dies wird dazu führen, dass mögliche
Reserven in den Status von geprüften Reserven überführt werden,
verbunden mit einer substanziellen Erhöhung des Nettowertes je
Aktie, womit die Gesellschaft zudem ihr weiteres
Wachstumspotential bewahren kann.
Wir stufen die Aktien von Lexington Resources Inc. in einer
Erstanalyse mit “Spekulativen Kauf“ ein und errechnen einen
Aktienpreis von US$ 2.00 auf Sicht von 12 Monaten. Das
Geschäft von LXRS ist auf betrieblicher Basis relativ neu, aber
unsere positive Investitionsbewertung basiert auf Lexingtons
aussergewöhnlichem, kurzfristigem Wachstumsprofil, sowie der
positiven Erschliessungs- und Produktionsaussichten. Unser
Kursziel von US$ 2.00 basiert auf unserer Bewertungsgrundlage
einer 150% Prämie zum gegenwärtigen Nettowert je Aktie,
welches gestützt wird durch die gegenwärtigen rekordhohen
Erdgaspreise und gehen davon aus, dass sich dies in absehbarer
Zeit nicht ändern wird. Zudem glauben wir fest an das Gelingen
des ambitionierten Bohr- und Entwicklungsprogramms, im
speziellen im Barnett-Shale, in welchem Lexington auch
Unterstützung durch ihre starken Allianzpartner bekommt. Wir
glauben, dass eine Kapitalanlage in LXRS dem Investor
bedeutsames Wachstum bietet, jedoch ist das operative Geschäft
der Firma verhältnismässig neu. Daher empfehlen wir, dass die
Aktie nur von Kapitalanlegern gekauft wird, die auch ein
überdurchschnittliches Investitionsrisiko eingehen können.
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