Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

Dollar Content für die iphon 12 dazu. nächstes jahr dann noch die notwendigen Chips in den accecoires

watch, airpods  

lumentum mit sehr guten Zahlen:

 

year on year Wachstum unter 1%!

Schlechter als AMS!

ausblick auf q4 (deren q2)? 30 mio mehr!

Was ist dran richtig gut?  

@Ian, danke für Deine jüngsten Posts hier. Zwei kurze (Nach-)fragen und zwei Kommentare:

- Danke für den interessen Forbes-Bericht; wäre denn dieses „reverse charging“ etwas, das mit Dialogs Battery Management läuft?

- Für Battery Management hat Dialog eine recht konkrete Guidance von 250 Mio USD p.a. gegeben; hast Du denn eine Schätzung/Hoffnung für die anderen Punkte, die Du erwähnst, sprich: „pmics Konsolen und automotive, haptis, led backlighting“?

- So eine gute Playstation Generation kann schon mal 100-150 Mio bedeuten, eine Xbox vllt bis zu 100 Mio; jetzt kann jeder eine eigene Schätzung abgeben für Dialogs CpD in diesen Geräten, um auf die lifetime Umsätze einer solchen Plattform zu kommen (https://www.chip.de/news/...e-Konsole-ist-viel-aelter_176005379.html)

- Kurzer Blick auf die anstehenden Quartalszahlen: 3Q Umsatz mit 386 Mio USD bekannt, bei der Profitabilität erwarte ich keine Überraschungen (ich hoffe, man sieht endlich mal Fortschritte im AMS und C&A Segment). Für 4Q scheinen die Erwartungen bei ca. 368 Mio USD zu liegen (Bandbreite 355-374 Mio USD). Also ein Rückgang von knapp 5% verglichen mit der AMS Guidance von +18%. Die Design Outs hinterlassen also weiterhin Spuren.  

- Sollten die 4Q Umsätze so reinkommen wie erwartet mit 368 Mio USD, dann würde Dialog bei 1.305 Mio USD landen, rund 8% unter dem Vorjahr. Geguided hatte Dialog Anfang des Jahres ca. -15%, wobei man da noch Adesto adjustierten müsste (dafür habe ich aber keine Schätzung). „Excluding any revenue from the announced acquisition of Adesto Technologies Corporation, we expect total Group revenue for FY 2020 to decline from FY 2019 US$1,420 million by approximately mid teens percentage points.“  

Fast vergessen: mit Cirrus Logic gibt es heute den nächsten Datenpunkt...aber auch hier ist das Bild schwierig zu interpretieren wegen möglicher Design Ins & Outs.  

@dlg: was in jedem Falle zu sehen ist (Lumentum) : Sehr gute Zahlen -> anschließend Gewinnmitnahmen
Außerdem glaube ich nicht mehr an eine 75-80 Mio Iphone12 Bestellung bei Apple, denn ansonsten wäre bei Lumentum mehr in Q2 prognostiziert worden.

Zum wireless charger/ battery management Chip : wenn ich das richtig sehe, dann ist das lediglich die FCC Zulassung auf die die Story aufbaut. M.E. nach hat das nichts zu bedeuten (ansonsten würde ja Energous Milliarden verdienen). Ich hätte jetzt ganz spontan nur eine vorsorgliche Abnahme vermutet (weil man es vor hatte) und hat es dann eben doch nicht eingebaut..
Nur ne Vermutung, ich täusche mich gerne ;-)  

Euch die Folie zu Battery Management an, da wird explizit auf Reverse charging verwiesen. Das wird nicht energous sein, aber Dialog wird eben die Power managen. Zwei Chips im iPhone, zusammen mindestens 1.1 Dollar. Da kommt schon was zusammen die Jahre. Und in der Peripherie wird dann auch Dialog sein. Schaut die Folie an.

November 2010 neues Apple Event.  

Hammerzahlen von Cirrus: 347 Mio in 3Q und 460 Mio mittlere Guidance für 4Q. Kurs nachbörslich deutlich nach oben.

Ian, melde mich morgen.  

is ja geil! da muss man einen einstieg überlegen.

sie sind sehr schmallippig wo der anstieg herkommt oder was überhaupt verbaut wird. da ist jalal eine echte labertasche dagegen.

mal überlegen?  

überlege mir trotzdem meine Cirrus zu verkaufen.. ich vermute fast, dass trotz der saustarken Zahlen wieder ein Abverkauf erfolgt ... mal sehen..
Ist jedoch sicherlich gut für Dialog ..

@ian nochmals zum Batterymanagement: Auch die Aussagen von Dialog passen doch m.E. überhaupt nicht dazu, dass die Iphone12 wirklich den Chip drin hätten. Erst Baghi mit dem ramp up 2020, dann später rampup 2021 (hatten wir doch oft diskutiert). Apple hatte sicherlich kurzzeitig vor, das Dingens dort reinzubauen und hat es doch aufs nächste Iphone verschoben.
Ich zahl Dir ein Bier, wenn es nicht stimmt ;-)  

Jack, ich wollte ähnliches schreiben. Wenn Apple in 2020 rund 75 Mio neue iPhones produziert und Ian, wenn Du glaubst, dass da ein 1.1 USD Chip von Dialog drin ist, dann passt das leider überhaupt nicht zu der Guidance von JB, dass man in diesem Jahr rund 25 Mio USD Umsatz mit dem Battery Management macht. Im Umkehrschluss kann man sich ja mal überlegen, in welches Produkt die ersten Battery Management Chips reinkommen, so dass man bei 25 Mio USD landet (schwierig, da einige Variablen). Übermorgen sind wir schlauer :-)

Ian, auf einem Seeking Alpha Artikel stand mal, dass Cirrus durch das Weglassen der EarPods rund 1-2 USD verliert, aber mit einem neuen "closed loop controller" (für MagSafe) punkten konnte und so auf knapp 5 USD content im iPhone 12 kommt.  

crus niemals verkaufen jetzt. niemand hatte den umsatzsprung für nächstes Quartal auf dem schirm. und ceo hat auf dem call durchblicken lassen, dass da unter umständen noch mehr kommen kann. die dopplen sich von hier aus.

battery Management: baghi sagte nicht ramp up. er sagte: kleines Volumen in 2020. und das passt. iPhone 12 eben. da kommt schon schöner Umsatz mit rum, irgendwann ist die ganze iPhone flotte plus! die Peripheriegeräte mit bm Chips besetzt. abziehen muss man die Tatsache, das apple keine charger mit rausgibt, da verliert Dialog ein paar Cents.

zusätzlich: apple Event. November.

3 schüsse für Dialog:

airtags: ble (glaub ich eigentlich nicht, die hätten am iPhone Event kommen müssen)

macs: und hier wird es interessant. apple geht reverse charging für die accecoires. und da ist es nur konsequent, wenn die charging Möglichkeit nicht nur in den iphones verbaut ist, sondern auch in den macbooks.

ZUSÄTZLICH: wartet auf uns hier der Einsatz von MiniLED Backlighting mit Drivern von Dialog. (könnte sein, dass wir aber noch ein jahr drauf warten müssen).

aber crus is strong buy. bei 2 mrd jahrsumsatz machen die knapp 10 Dollar gewinn pro Aktien, nach Adam Brown  

das iPhone line up, das gerade produziert wird besteht aus

iPhone 12 pro
iPhone 12
iPhone se
iPhone 11
iPhone xr

die bms sind aber nur im 12er drinne. du kannst nicht erwarten, das jalal die genaue Produktionszahl kennt. Wieviel Prozent der gesamt verkäufe machen denn die 12 aus? schätze nicht mehr als 30-40% und dann passt das schon ziemlich gut  

deine Einschätzung zu crus?
wenn das 12er 5 Dollar Content von crus hat, gilt gleiches wie bei Dialog.

die ganze flotte wird über die nächsten jahre den Content drinn haben. also crus kaufne!  

Ian, ich habe auch ein paar Cirrus (wie ich gestern schrieb, ist immer mal wieder Teil meines Apple Baskets :-)), aber leider zu wenige und zu früh gekauft bei über 60 USD. Aber bei einer 350er Erwartung eine 460er Guidance zu geben ist etwas, das man nicht oft sieht. Hier haben die Analysten ein bestimmtes Design In nicht gesehen, bei Dialog passiert so etwas eher nicht, da man wie im Falle von Battery Management den Markt zeitig darauf vorbereitet. Sprich: so ein Szenario für Dialog am Donnerstag wäre gigantisch, aber mMn auch unrealistisch. Ich schaue mir erst mal die Kursentwicklung heute an, bevor ich über Verkauf/Nachkauf entscheide. Wie Jack schrieb, die Reaktion nach den Zahlen war jüngst eher verhalten, siehe Dialog, AMS, Apple und gestern auch Skyworks (auch mit super Zahlen).

Zu den Battery Management Chips: wenn evtl die shipments des 12er iPhones bis zu 80 Mio in 2020 betragen und der content der neuen Battery Management Chips im iPhone 1,1-1,7 USD beträgt, dann kann ich das beim besten Willen nicht mit Dialogs 25 Mio USD Guidance in Verbindung bringen. Das wird es mE nicht sein. Es passt nicht mit der Jahresguidance vom März, es passt nicht mit der 25 Mio Guidance im Juni, es wurde in keinem Teardown erwähnt.

Vllt sollte man anders an die Sache herangehen: bei angenommenen 1,20 USD, welches Produkt wird in diesem Jahr ca. 20 Mio produziert werden? Ein neues iPad, AirPods? Und der Zusatzumwachs in 2021 iHv rund 125 Mio USD, den Dialog geguided hat, der entspricht in der Tat dann ca. 80 Mio neuen iPhones 13 in 4Q21, meinst Du nicht?

https://www.digitimes.com/news/a20201015PD204.html  

Zu den Battery Management Chips: wenn evtl die shipments des 12er iPhones bis zu 80 Mio in 2020 betragen und der content der neuen Battery Management Chips im iPhone 1,1-1,7 USD beträgt, dann kann ich das beim besten Willen nicht mit Dialogs 25 Mio USD Guidance in Verbindung bringen. Das wird es mE nicht sein.

DLG, du liest meine Posts nicht! (kann ich verstehen)

ES WERDEN KEINE  80MIO IPHONES 12 PRODUZIERT! SONDERN NUR EIN TEIL DER 80MIO, REST IPHONE 11, SE, XR!!!!

Ich sage nicht, dass ein riesiger Umsatzschwung in q4 kommt!

Aber DIALOG ist auf dem WEG HÖLLENUMSÄTZE in 2023 zu machen.

 

Ian, ganz ruhig. Natürlich lese ich Deine Posts (danke für den Hinweis auf die BM PPTX mit dem reverse charging)! Aber Du liest meine Links nicht...

Was ist an "iPhone 12 lineup may reach as high as 80 million units by year-end 2020" so schwierig zu verstehen? :-) Da geht es nicht um 11er, SE oder XR, da geht es NUR um die 12er Generation. Und das wäre historisch gesehen auch der normale Mix, sprich 140 Mio "alte" iPhones und ca. 80 Mio "neue" iPhones - dieses mal sogar über 4 Modelle.

Du wolltest uns gestern und heute suggerieren, dass Dialog mit dem neuen BM Chip bereits im 12er iPhone drin ist oder sein könnte - und das wäre in der Tat ein Riesenbatzen an 4Q Umsatz geworden. Die Zahlen geben das aber nicht her. Deswegen bleibe ich bei der Vermutung, dass die von JB erwähnten 25 Mio BM Umsatz in diesem Jahr aus AirPods, Macs, Macbooks, Airpads, HomePods kommen müssen. Und, ja, in 2023 werden die in allen iPhones drin sein, da sind wir uns doch einig.  

hab den link nicht gelesen :-(

dann bedeutet das doch ganz klar einen Umsatzschub in q4. und Überraschung auf der q4 guidance seite übermorgen....

 

der link ist mist.

apple stellt kein 80 mio iPhone12  in einem Quartal her. niemals. auch nicht in zwei.

schau mal auf die verkaufszahlen, das ist ein fake News.  

best selling iphon ever war das iPhone 6 und 6s (mit jeweils knapp über 100 mio stücken über die Laufzeit!!!)

iPhone 12 20 mio stück in q4. passt wie arsch auf eimer zu jalals aussagen.  

https://www.ariva.de/forum/...zwischenziel-200-dollar-bis-2023-572148

mal ein crus board aufgemacht, mit der bitte um teilnahme!

crus wird Dialog bald überholen auf der fabless liste.

 

verbleibe ich bei meinem Kursziel von 70 in 2023.

aber bei crus erscheint die wiese bereits gemähter.  

Ian, manchmal erstaunst Du mich wirklich. Sorry wenn ich das so schreibe, aber Deine Annahmen sind mE völlig off. Die 80 Mio sind sicherlich hoch gegriffen, vllt werden es auch nur 70 Mio, aber normalerweise erhält Apple in der ersten Woche (!) nach Vorstellung der neuen iPhones pre-orders von bis zu 12 Mio units. Und jetzt schreibst Du, dass Apple in 14 Wochen gerade einmal 20 Mio units herstellen kann? In den fünf Jahren von 2015-19 hat Apple im Schnitt ca. 220 Mio pro Jahr verkauft und davon kamen wahrscheinlich rund 80 Mio von den neuen Generationen ab September. Ja, es gibt eine Verzögerung in diesem Jahr, aber deswegen wird doch die Produktion in 4Q20 nicht auf 20 Mio limitiert sein!

Die Zhengzhou Fabrik alleine kann 500T iPhones am Tag produzieren, wenn die vom 20. Sep bis 31. Dez hundert Tage produzieren können, dann wären das nur aus dieser Fabrik 50 Mio produzierte iPhones in diesem Jahr.

ME verrennst Du Dich hier genauso wie zu Beginn des Jahres als Du noch davon ausgegangen bist, dass Energous Chips ganz sicher im iPhone sind. Aber das hatte sich ja nach ein paar Wochen gelegt :-)

Und wenn Dialog übermorgen tatsächlich mit einer 450-500 Mio USD Guidance kommt weil Deine 70-80 Mio x 1,0-1,5 USD BM Chips eintreten, dann werde ich meinen Entschuldigungs-Post vor dem Abschicken noch mal einparfümieren!

Am Rande: bitte nicht vergessen, dass…
…iPhone Verkäufe ungleich iPhone Produktion
…iPhone Produktion ungleich Lieferung & Umsatzerzielung bei den Zulieferern
In anderen Worten: ein im Januar verkauftes iPhone könnte im September schon zu Umsatz bei Dialog geführt haben.

Am Rande Teil II: das iPhone 6 wurde über 220 Mio mal verkauft (https://www.investopedia.com/ask/answers/021315/...odel-all-time.asp)

Teil III: CRUS ist für mich immer ein guter Wert um die Quartalszahlen zu spielen. Aber der Kurs zeigt, dass die Aktie immer gut ist für Vola/Design Outs, Du hast noch die USD Komponente, dazu ein >70% Apple Anteil und ich tummele mich schon in genug anderen Chip-Werten. Weiß daher nicht inwieweit ich mich noch in einem weiteren Forum verlustieren will :-)

Teil IV: wir haben jetzt schon 9 Analysten, die ihre Kursziele bei über 50 Euro haben. Warum sollte in drei Jahren die 70 Euro unrealistisch sein? Aber dann muss auch wirklich fast alles klappen.  

lieber @ian, da kannst Du @dlg  (und natürlich auch mir) 100%ig vertrauen !
Die Iphone-Zahlen sind das kleine einmaleins, wenn man wie wir,  schon tausende Jahre Dialog-Aktionär ist ..

Wirklich ! Trotzdem gibt es natürlich ein Bier, wenn plötzlich unerwartet 70 mio plus X mal das BM in Q4 verkauft wird, von mir aus auch einen guten Wein ;-)
 

Cirrus ist ja wieder beeindruckend...die pulverisieren die 4Q Erwartungen wie ich es lange nicht gesehen habe und nach bis zu +12,6% bleiben am Ende nur +3,9%. Und das wo die EpS Erwartung für nächstes Jahr um ca. 15% nach oben gegangen ist. Sieht ziemlich genau so aus wie nach den letzten Q-Zahlen. Unglaublich, was gerade auf CNN läuft :-)