Bzw. gehe sogar noch weiter.
Im Normalfall sollte der Kurs m.E. bei 1 USD liegen.!
Aktuell entspricht der Kurs eventuell gerademal dem halben Unternehmenwert resp sehr grob betrachtet liegt das P/E Ratio Ende Juni ohne Berücksichtigung der wieder in Produktion gegangenen Schwedenanlagen gerademal bei 1.
Oder anders ausgedrückt, bezogen auf Ende Juni gesteht der Markt HIVE gerademal ein KGV = 1 zu. Kaum anzunehmen, dass das lange unbemerkt so bleibt!?
Anbei also wiedermal eine grobe Modellberechnung von mir.
Selbst wenn nur die Hälfte zutreffen würde, zeigt die Berechnung m.E. auf wie extrem unterbewertet HIVE ist!
Bedingt durch die grottenschlechte PR bzw. mangelhafte Infos durch HIVE beruht mein Prognoseversuch natürlich auf Annahmen.
Diese sind aber m.E. weniger spekulativ als die mindestens ebenso spekulativen Annahmen der Schwarzseher! Zumindest beziehe ich mich auf Fakten, die Gegenseite hingegen überwiegend auf Befürchtungen!
Ich beginne nochmals mit der bereits bekannten und schon vorgestellten Bilanz Q3.19 (Dez18):
Grundstückswert Kolos- Areal Norwegen: 15 Mio USD Gesamtwert der Gebäude, Anlagen und Equipments: 63 Mio USD
Vorhandenes Cash: 6,3 Mio USD Akkumulierte Coins mit Zeitwert Dez. 18: 10,4 Mio USD
Ergo... Unternehmenswert im Dezember ca. 96 Mio USD
Hinweis: - ETH-Netzwerk-Hashrate: 1.Okt = 260 THs bis 31. Dez = 180 THs 31.12 ETH-Preis: 137 USD - BTC-Netzwerk-Hashrate: 1.Okt = 57 EHs bis 31. Dez = 45 EHs 31.12 BTC-Preis: 3700 USD
Versuch einer groben Näherungs-Betriebsbilanz Q4.19 "Jan bis Mar 19", geschätzt: (ohne Abschreibung, ohne Steuergutschrift)
Netzvorgaben:
- ETH-Netzwerk-Hashrate: 1.Jan = 175 THs bis 31. Mar = 137 THs 31.03 ETH-Preis: 141 USD - BTC-Netzwerk-Hashrate: 1.Jan = 40 EHs bis 31. Mar = 42 EHs 31.03 BTC-Preis: 4100 USD
Die Einnahmen setzen sich zusammen aus:
Island 3,8MW-GPU: 30 bis 40 Ethercoin/Tag = ca. 3000 Ether/Quartal Zeitwert: ca. 0,5Mio USD Schweden : vorübergehend außer Betrieb Norwegen : in Planung (keine Produktion) Cloud 300PH-ASIC: ca. 10 bis 15 Bitcoin/Tag = ca. 1100 BTC/Quartal Zeitwert: Mar19: ca. 4,5 Mio USD
Gesamt-Einnahmen ca. 5 Mio USD! Die Ausgaben setzen sich zusammen aus: Einmalkosten für 100 PH-Cloud: 2,5 Mio USD h Operative Kosten Cloud ca. 1 Mio Operative Kosten Island ca. 0,5 Mio Personalkosten und Sonstiges: ca. 1 Mio
Gesamt-Ausgaben ca. - 5 Mio USD! Wertbereinigung der akkumulierten Coins zum Stichtag 31.März ( ~ 80% Ether / ~ 20% Bitcoin ):
Die akkumulierten Coins mit Zeitwert Dez. 18 entsprachen lt. Dezemberbilanz 10,4 Mio USD und setzten sich wie folgt zusammen: Ether : Bitcoin = 80 : 20
Bereinigung Etherwert:
~ 80% Etherakku entsprechen: 0,8 x 10,4 Mio ~ 8,32 Mio USD. Bereinigungsfaktor: 141/137 = 1,02919 ~ ca. +3%
Wertänderung Ether: 0,03 x 8,32 Mio USD = ca. +0,25 Mio USD.
Der bereinigte Etherwert mit Stichtag Ende März entspricht = 8,57 Mio USD!
Bereinigung Bitcoinwert:
~ 20% Bitcoinakku entsprechen ~ 2,08 Mio USD. Bereinigungsfaktor: 4100/3700 = 1,1081 ~ ca. +11%
Wertänderung Bitcoin: 0,11 x 2,08 Mio USD = ca. +0,229 Mio USD.
Der bereinigte Bitcoinwert mit Stichtag Ende März entspricht = 2,309 Mio USD!
Gesamte Wertbereinigung aller Coins = 0,25 Mio USD + 0,229 Mio USD ~ 0,5 Mio USD!
Ergebnis: 96 Mio (Bilanz Dez 18) + 5 Mio (Einnahmen) - 5 Mio (Ausgaben) + 0,5 Mio (Wertbereinigung) = 96,5 Mio!
Ergebnis-Delta ggü. Dezember = + 0,5 Mio USD!
Nach dieser Näherungs-Berechnung wurden die laufenden Quartalsbetriebskosten sowie die 2,5Mio für die neue 100PHs-Cloud vollständig mit dem Erlös der in diesem Quartal geminten Bitcoins beglichen!
Die März-Bilanz würde in etwa der Dezemberbilanz entsprechen.
Von Januar bis März wurden keine neuen Coins akkumuliert.
Das digitale Asset entspricht mengenmäßig den bis Dezember akkumulierten Coins, wobei sich deren FIAT-Wert ggü. Dezember um ca. 0,5 Mio USD auf ~ 10,9 Mio USD erhöht hat.
"Fairer" FIAT-Unternehmenswert Ende März pro Aktie = 96,5 Mio : 322 Mio = ~ 0,3 USD ~ 0,27 €
Mangels belastbarer Zahlen beruht meine Grob-Bilanz auf bekannte Finanzzahlen von Q3.19 (Dez) plus den von mir durchgeführten Näherungs-Berechnungen meines simulierten HIVE-Modells.
Alles natürlich nur überschlägig... die Phantasie auf die mögliche zukünftige Coinpreis-Entwicklung lässt erahnen welche Sprengkraft resp. Hebelwirkung hier vorliegt.
Dies gilt um so mehr, da mittlerweile auch die Schwedenanlagen wieder in Produktion sind und die Etherpreise ggü. dem 31.Dez.18 um ca. 50% bei in etwa gleicher Netzwerkhashrate angezogen haben, der Bitcoinpreis ggü. Dezember sogar um mehr als 200% zugelegt hat.
Man sieht daher, dass im aktuellen Kurs durchaus heftige Preisnachlässe vorliegen.
Nächste Näherungs-Betriebsbilanzberechnung, diesmal für Q1.20 "Apr bis Mai 19", geschätzt: (ohne Abschreibung, ohne Steuergutschrift)
Netzvorgaben:
- ETH-Netzwerk-Hashrate: 1.Apr = 145 THs bis 30. Jun = 174 THs 30.06 ETH-Preis: 306 USD - BTC-Netzwerk-Hashrate: 1.Apr = 45 EHs bis 30. Jun = 62 EHs 30.06 BTC-Preis: 10850 USD
Die Einnahmen setzen sich zusammen aus:
Island 3,8MW-GPU: 30 bis 40 Ethercoin/Tag = ca. 3000 Ether/Quartal Zeitwert: ca. 0,5Mio USD Schweden : vorübergehend außer Betrieb Norwegen : in Planung (keine Produktion) Cloud 300PH-ASIC: ca. 10 bis 15 Bitcoin/Tag = ca. 1100 BTC/Quartal Zeitwert: Mar19: ca. 4,5 Mio USD
Gesamt-Einnahmen ca. 5 Mio USD! Die Ausgaben setzen sich zusammen aus: Operative Kosten Cloud ca. 1 Mio Operative Kosten Island ca. 0,5 Mio Personalkosten und Sonstiges: ca. 1 Mio Gesamt-Ausgaben ca. 2,5 Mio USD!
Wertbereinigung der akkumulierten Coins zum Stichtag 3o. Juni19 ggü. 31.März19:
Die akkumulierten Coins mit Zeitwert Ende März 19 entsprachen lt. meiner März-Prognose einem Gesamt-FIAT-Wert von ~ 10,9 Mio USD!
Bereinigung Etherwert:
Der Etherwert alleine entsprach im vergangenen Quartal Ende März ~ 8,57 Mio USD!
Bereinigungsfaktor zum aktuellen Quartal / Stichtag 30.Juni: 306/141 = 2,1702 ~ ca. +117%
Wertänderung Ether ggü. März: 1,17 x 8,57 Mio USD = ca. +10,03 Mio USD.
Der bereinigte Etherwert mit Stichtag Ende Juni entspricht ~ 18,6 Mio USD!
Bereinigung Bitcoinwert:
Der Bitcoinwert alleine entsprach im vergangenen Quartal Ende März ~ 2,309 Mio USD!
Bereinigungsfaktor zum aktuellen Quartal / Stichtag 30.Juni: 10850/4100 = 2,6463 ~ ca. +164%
Wertänderung Bitcoin ggü. März: 1,64 x 2,309 Mio USD = ca. +3,79 Mio USD.
Der bereinigte Bitcoinwert mit Stichtag Ende Juni entspricht ~ 6,1 Mio USD!
Meiner Modell- Berechnung zufolge wurden ca. 230 Bitcoins mit einem auf den 30.6.19 bezogenen Zeitwert von ca. 2,5 Mio USD dem digitalen HIVE-Asset hinzugefügt.
Wertbereinigung der bis März akkumulierten Coins = 10,03 Mio USD + 3,79Mio USD ~ 13,82 Mio USD!
Unternehmenswert Ende Juni: 96,5 Mio (Prognose März 19) + 5 Mio (Einnahmen) - 2,5 Mio (Ausgaben) + 13,82 Mio (Wertbereinigung) = 112,82 Mio!
Quartals-Ergebnis-Delta ggü. März 19 ~ + 16,32 Mio USD!
Fairer Unternehmenswert Ende Juni pro Aktie = 112,82 Mio : 322 Mio Shares = ~ 0,35 USD ~ 0,32 €
Würde ich hingegen die 16,32 Mio USD als Gewinn pro Quartal ausweisen und aufs Jahr hochrechnen komme ich auf ca. 65 Mio USD.
Je nach KGV welches wir einem Wachstumunternehmen wie HIVE zugestehen kämen wir selbst ohne Berücksichtigung der Schwedenproduktion auf:
KGV = 1: 65 Mio USD / 322 Mio Shares ~ 0,2 USD ~ 0,27 CAD ~ 0,18 € KGV = 2: 130 Mio USD / 322 Mio Shares ~ 0,4 USD ~ 0,54 CAD ~ 0,36 € KGV = 3: 195 Mio USD / 322 Mio Shares ~ 0,6 USD ~ 0,80 CAD ~ 0,54 € KGV = 4: 260 Mio USD / 322 Mio Shares ~ 0,8 USD ~ 1,06 CAD ~ 0,72 € KGV = 5: 325 Mio USD / 322 Mio Shares ~ 1,0 USD ~ 1,33 CAD ~ 0,90 € KGV = 6: 390 Mio USD / 322 Mio Shares ~ 1,2 USD ~ 1,59 CAD ~ 1,09 €
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