Betrachtet man die Zinskurve (10j.Bonds) über einen längeren Zeitraum, fällt auf, dass bei Überschreiten einer gewissen Höhe die Aktienmärkte nicht oder nur noch sehr langsam ansteigen. In 2022 ging der SP500 in eine satte Korrektur, als die Zinsen anstiegen, im Sommer 2023 nochmals, als sie das Top erreichten. Doch seit Ende 2023 scheint die Höhe der Zinsen egal zu sein, und das bei einem US-Staatsdefizit, das exponentiell ansteigt und das BIP längst überholt hat. Das ist genau der Zeitpunkt, in dem die FED ihr QT beendet hat, denn die Geldmenge M2 steigt seitdem wieder an.
Man fragt sich wirklich, wer die USA regiert, und was wirklich die Ziele sind. Ich kann nur die Strategie der Schuldeninflationierung erkennen, d.h. Geld drucken ohne Gewissensbisse.
Ein youtuber hat kürzlich gesagt, er fragt sich, warum man sich die Mühe macht die Inflation an irgendwelchen Warenkörben zu messen, wenn man einfach M2 nehmen kann, das die wahre Inflation darstellt, denn Aktienkurse, Immobilienpreise und Gold und BTC tauchen in keinem dieser Warenkörbe auf.
Heißt für mich, dass Buffett möglicherweise falsch liegt und keine größere Korrektur zu erwarten ist, d.h. die Preise steigen weiter. Es stellt sich allerdings für die USA und den Westen die Frage, wie Unternehmensgewinne in einer Stagflation aussehen. Siehe Japan, dort war es desaströs, aber Japan allein genommen ist auch etwas anderes als der gesamte Westen. |
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