Während einige Analysten ein Kursziel von 6,50 Euro bei tk sehen, gehen andere von einem fairen Wert zwischen 9,31 und 10 Euro aus.
Der Einfachheit halber nehm ich € 10,00, rechnet sich leichter.
Die Frage ist, wieviel tkMS wert ist. Es gibt welche, die sagen, dass die Marinesparte die Hälfte des Börsenwerted von tk ausmacht.
Dann würde der Kurs also bei einer Veräußerung theoretisch auf € 5,00 fallen.
Aber tk behält ja 51% der MS, also kommen noch € 2,55 zum Kurs dazu: TKA könnte also auf € 7,55 fallen.
Da die Abtrennung letztlich ein Nullsummenspiel ist und die Zuteilung der Gratisaktien als Bardividende i.H.v. € 2,45 (10-7,55) zu werten ist, folgt daraus, dass der Wert der TKMS Aktie bei 20x 2,45, also € 49,00 liegen müsste.
Würde man den Wert der MS nur mit 1/3 ansetzen ergäben sich folgende Werte:
Kurs TKA: 8,33
B-Div: 1,67
Kurs TKMS: 33,40
Wer rechnet anders?
(mein Frühstücksei heute morgen jedenfalls nicht, das war zum Glück still) |
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