Chartbild vom Herbst 2008:
Chartbild vom Herbst 2014:
Selbst wenn man nicht davon ausgehen muss dass der nun vielleicht kommende Crash so heftig ausfällt wie der vor sechs Jahren: schaut euch die Abwärtsstrecke Anfang/Mitte Oktober 2008 an und im Vergleich dazu den gleichen Zeitraum bisher aus diesem Jahr.
Was wir im Xetra-Handel von heute gesehen haben, war bestenfalls die erste überfällige technische Gegenreaktion gegen die erste Abverkaufswelle der letzten zwei Wochen. Diese gab es sehr ähnlich im Oktober 2008, zu sehen an dem großen Hammer im Candlestick bei ~4600 Punkten. Diesem Hammer folgte 2008 ebenso wie am heutigen Tag eine sehr lange grüne Kerze die den RSI umgehend wieder aus dem stark überverkauften Bereich herausholte.
Hat aber nix genützt. Der Markt hatte noch einiges an Abwärtsstrecke vor sich bis ein echtes Reversal kam, welches erst im Frühjahr 2009 stattfand.
Und es gibt noch eine andere Vergleichsvariante die man auch in Erwägung ziehen muss; vielleicht sind wir noch garnicht im eigentlichen "Crash-Jahr", sondern sogar noch ein Jahr davor. Nach dem vorläufigen Allzeithoch von 2007 gab es auch zunächst erst einen leichten Rutsch um 15 bis 18 Prozent Anfang 2008, und der Dax lief dann fast das ganze Jahr 2008 über leicht abwärts geneigt seitwärts, bis zum finalen mehrmonatigen sell-off wo in der Spitze nochmal um die 3000 Punkte verlorengingen. Sollte uns ein solches Szenario drohen, dann hätten wir ein echtes zyklisches Wendemuster und könnten erst Anfang 2016 wieder mit einem neuen Bullenmarkt rechnen.
Bleibt noch die Möglichkeit eines neuen "Mini-Crashs" wie 2011. In dem Jahr war auch die Angst und die Aufregung groß über den weiteren Kurs der Wirtschaft, und nach ein paar Monaten ging es mit dem Dax-Kurs weiter als wäre nichts gewesen. Aber selbst dieser Crash kostete den Dax 30 Prozent. Bei der jetzigen Korrektur (wie wir sie immer noch nennen solten) haben wir aber seit dem Allzeithoch gerade mal erst 17 Prozent, und seit dem letzten September-Zwischenhoch sogar nur 15 Prozent verloren (wenn man das gestrige Intraday-Tief bei 8354 als bisheriges Minimum der Abwärtsbewegung ansieht).
Aber die übergeordnete zyklische Wirtschaftsdynamik und der bereits in sehr reifem Alter befindliche Bullenmarkt seit 2009 lassen mich persönlich eher vermuten dass wir wirklich erst 2016 in einen neuen Bullenmarkt eintreten werden, und dass bis dahin die Märkte einen langsamen aber sicheren Rückzug beschreiten werden. Dieser könnte uns in den nächsten anderthalb Jahren bis auf 6000 Punkte zurückführen. Dort wäre dann die untere Begrenzung des ganz langfristigen übergeordneten und bis ins Jahr 2003 zurückgehenden Aufwärtstrends:
Vielleicht wird einem so auch die wahre Fallhöhe klar auf der wir uns befinden: selbst bei einem Erreichen von 6000 Punkten wäre dieser Aufwärtstrend immer noch intakt!! Und wer das für absurd hält: der DAX verlor nach den Boom-Jahren Ende der 90er zwischen dem 07.03.2000 und dem 12.03.2003 genau 73 Prozent an Wert, und von Juli 2007 bis Anfang 2009 immerhin "nur" 55 Prozent. Ein Rückfall von 10.000 Punkten auf 6000 wäre mit 40 Prozent demgegenüber noch nicht einmal sensationell.
food for thought...
In diesem Sinne: schönes Wochenende uns allen!
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