Aber die Leute die hier mitlesen wissen es ja sowieso schon du Hosenscheissertruppe (in Fachkreisen auch deutsche Fondsmanager genannt werden es wohl nie oder erst zu spät kapieren)
Sagen wir mal wir machen in 2006 340 Mio. Euro Umsatz, dann wir in 2007 ja ne zweistellige Marge anstreben, gehe ich für 2006 von ca. 9,2 % EBITDA-Marge aus, also hätten wir ein EBITDA 2006 von 340 X 9,2 % = 31,28 Mio. Euro ! Gehen wir davon aus, dass die Abschreibungen etwa gleich hoch bleiben wie 2005, also ziehen wir 3,8 Mio. Euro ab, somit kommen wir auf ein EBIT von 27,48 Mio. Euro, aber hier fehlen (falls das verdammte Geld nicht endlich besser angelegt wird als auf der Bank ;-)) ca. 1,5 Mio. Euro Zinsergebnis, da der Cashberg ja wieder grösser ist als 2005. Also kommen wir auf ein EBT von 28,98 Mio. Euro. Dem legen wir (es gibt ja nun endlich einen Gewinnabführungsvertrag mit Victorvox, da die Verlustvorträge aufgebraucht sind) eine Steuerquote von 39 % zu Grunde und erhalten einen Reingewinn von 17,67 Mio. Euro oder bei gleichbleibender Aktienanzahl von 32,5 Mio. Aktien ein EPS von 54,3 Cent, darin sind aber noch nicht die 1 Mio. Mehreinsparung durch Synergieeffekte, die 1,2 Mio. Mehreinsparung durch das Billing und die 3 Mio. Einsparung durch das reduzierte Werbebudget enthalten. Also kommen auf das EBITDA nochmals 5,2 Mio. Euro drauf, macht nochmals einen zusätzlichen Anstieg des EPS von 9,7 Cent aus.
Aber oh Gott oh Gott oh Gott dann kämen wir ja auch ein EPS von 64 Cent und hätten bei einem KGV von 14 (Peer-Group-Vergleich) mindestens einen Kurs von 8,9 Euro verdient ! Aber Herr Chouldis wird sich sicher etwas einfallen lassen, damit der ganze Gewinn nicht sofort ersichtlich wird und alles ein bisschen weiterverlagern. Aber was er auch macht er wird es nicht schaffen, den Gewinn unter 55-57 Cent fallen zu lassen ;-) Und selbst das ist doch der Knüller !
Also nochmal, alles unter 8-9 Euro ist lächerlich und indiskutabel ;-)
Noch Fragen, dann BM an mich ;)
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