Mal ehrlich, solche Spinner von Analysten haben doch nur eines im Sinn: Verunsicherung der Aktionäre. Der im Konjunktiv gehaltene Artikel gibt an keiner Stelle einen Hinweis, weshalb Umsatz und Ergebnis einbrechen sollten. Wie auch? Aber klar, das gehört an der Börse eben dazu, es wird mit allen Mitteln getrixt... Da ist mir die Analyse von Malte Schaumann, Analyst von Warburg Research von vor zwei Wochen hilfreicher. Zitat: SÜSS MicroTec sollte von dieser (Japan-) Entwicklung allerdings nicht wesentlich beeinträchtigt werden. Das Unternehmen habe vor kurzem bestätigt, dass bisher noch keine Verzögerungen bei den Auftragsplatzierungen der Kunden eingetreten seien. Damit dürfte es sehr unwahrscheinlich sein, dass das Unternehmen die Ziele für 2011 verfehle. Vielmehr sei die Visibilität auf das laufende Geschäftsjahr sehr hoch: Mit einem Auftragsbestand von EUR 116 Mio. zum Jahresanfang und einem Auftragseingang von EUR 45 Mio. in Q1 seien rund 90% der erwarteten Erlöse für 2011 bereits heute gedeckt. Zurzeit seien lange Vorlaufzeiten ein ausgezeichnetes Polster, falls einige Kunden ihre Aufträge nun später als erwartet platzieren würden (und selbst wenn dies der Fall sein sollte, gehe es hier nur um Wochen, nicht um Quartale). Dies werde durch IC Insights jüngste Anhebung der geschätzten globalen CAPEX auf +17% yoy unterstrichen. SÜSS MicroTec sollte die Ergebnisqualität im Geschäftsjahr 2011ff deutlich verbessern. In der EBIT-Schätzung seien finale Aufwendungen in Höhe von EUR 2,7 Mio. für die Verlagerung des Bonder-Bereichs, ein Buchgewinn von EUR 0,8 Mio. aus dem Verkauf der Cascade-Anteile und EUR 2,2 Mio. an Nettoabschreibungen auf aktivierte Entwicklungskosten enthalten. Damit liege ein adj. EBIT (rein operativ) bei rund EUR 27 Mio. oder 15,2% vom Umsatz, was bereits 2011 dem mittelfristigen durchschnittlichen Margenziel des Unternehmens von 15% entspreche. Das Unternehmensziel eines Umsatzes von EUR 250 Mio. bis 2013 werde in den Umsatzschätzungen noch nicht vollständig reflektiert, was weiteren signifikanten Spielraum biete. |
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