Manchmal rutschen die tatsächlich Zahlen in den Hinterkopf.
Meist wenn man hofft die Kurse sollten steigen ist man für "negatives" nicht empfänglich
Und man darf auch nie vergessen, dass alle Firmen versuchen sich so positiv wie möglich darzustellen.
Da mein Punkt bei Kontron schon immer die Profitabilität war, ist mir bei der September Präsentation noch folgendes aufgefallen (* und **).
Vielleicht kennt einer im Forum die Kosten für das HQ und die internen Umsätze.
Vorzugsweise sollten die angegeben werden, man kann sie natürlich auch weglassen.
Aber beide Zahlen reduzieren m.E. die so dargestellte EBITDA Marge, weil sich der Zähler der Gleichung verringert und der Nenner erhöht. Es bleibt noch viel Arbeit um irgendwann 2026ff auf reale 15% zu kommen. Wenn wir unterstellen, dass die Planung 2025 erreicht wird, bleiben dann Fragen zum weiteren organischen Wachstum und der Marge. Wir sollten auch nicht verdrängen, dass wirklich grössere game changer Aquisitionen möglicherweise mehr cash brauchen. Das ist alles nicht per se Negativ, sollte aber nicht ausgeblendet werden, wenn man von Kursen von 30€ und mehr träumt.
|
Angehängte Grafik:
erw.jpg (verkleinert auf 37%)
Thread abonnieren
