vorneweg mal der Performancevergleich
Kalenderjahr 2019 BVB +10% Lazio +25%
laufendes Geschäftsjahr Lazio + 15% BVB -23%
Differenz 38% in diesem Zeitraum. Das ist richtig fett und es hat gute Gründe. Lazio wurde im Corona tief mit unter 50 Mio Börsenkapitalisierung bewertet. Wir sprechen hier von einem Champions League Verein, der um die Meisterschaft mitspielt. Daß sich der Akrtienkurs stark erholen müsste, war einfach vorher zu sehen.
Eigentlich ist damit schon alles gesagt. Wer nicht verstehen will, daß die Lazio Aktie stark steigen musste, hat den Schuss nicht gehört. Spätestens seit dem Corona Risikobericht im Halbjahresbericht ist das sonnenklar.
Aber was wirklich richtig ärgerlich ist, sind falsche Tatsachenbehauptungen, das geht gar nicht. Folgendes sagt Jochen Kauper, ich zitiere ihn:
"Lazio hat in den letzten Jahren auf bereinigter Basis immer wieder rote Zahlen geschrieben."
Fakt ist folgendes:
Lazio hat in den letzten 15 Jahren unter Lotito ohne nennenswerte sportl Erfolge 11x schwarze Zahlen geschrieben, dabei die Schuldenlast um 200 Mio reduziert und den Kaderwert von unter 75 Mio vervierfacht. BVB wurde Meister, danach Doublesieger und schließlich erreichte man sogar das CL Finale. Daß diese gigantischen Erfolgen etwas machen ist klar. Lazio hatte aber keine sportl Erfolge, sie machten auch keine 50% Kapitalerhöhung wie der BVB mit der dazugehörigen riesigen Verwässerung.
Die Kritikpunkte an Lazio stimmen samt und sonders alle total. Ohne wenn und aber. Lazio hat keine nennenswerten Sponsoren-, Merchandising- oder Spieltagseinnahmen. Deswegen liegt die faire Bewertung nicht bei 1-2 Mrd oder gar höher, sondern eben nur bei einem Bruchteil davon. Aber bezogen auf die Börsenkapitalisierung und die Schuldensituation liegt der Abstand zur fairen Bewertung laut KPMG bei Lazio deutlich höher, folglich ist das Kurspotential wesentlich höher.
Ist ja nicht besonders überfordernd, nachzuvollziehen daß wenn die faire Bewertung bei Lazio nicht bei einer Milliarde liegt, sie dennoch nicht bei 0,05 Mrd liegen würde, sondern bei 0,3 Mrd.
Das ist erst mal der Ist-Zustand.
Jetzt zum künftigen Risiko. BVB spielt morgen gg Bayern, wenn sie das gewinnen, haben sie nur noch ein Pkt Rückstand auf die Spitze, dann könnten sie Meister werden. Und Lazio? Die haben schon gg Juve gewonnen und haben bereits jetzt ein Pkt Rückstand auf die Spitze. Wenn BVB hingegen verlieren sollte, könnte deren Vorsprung auf die Nicht Cl Plätze auf 2 Pkt schmelzen. Das Risiko die CL zu verpassen ist beim BVB gering, völlig klar, es ist aber deutlich größer als bei Lazio. Denn daß Lazio die CL verpasst, ist quasi ausgeschlossen. Folglich ist da Risiko aus solchen Dingen heraus bei Lazio viel geringer als beim BVB.
Das Potential bei Lazio ist ganz generell viiiiiel höher als beim BVB. Falls sich der Aktienkurs von Lazio verdoppeln sollte, hätte man eine Börsenkapitalisierung unter 200 Mio. Für einen Meisterschaftskandidaten der Serie A ist das absurd wenig. Eine klare Unterbewertung, falls sich der Aktienkurs verdoppeln sollte.
As Ro m geht heute +15% hoch, Lazio +8%, Juve +5,5%. Aber "Der Aktionär" sieht die BVB Aktie als das Non Plus Ultra. Wirklich bitter, Performance BVB heute: 0%. |