Intel - ein kurzfristiger Trade?

Fr 15:02:43 US4581401001 *INTEL SENKT Q1 UMSATZZIEL AUF 8,7-9,1 MRD USD VON ZUVOR 9,1-9,7 MRD dpa-AFX
 

 

Netti: Ich würde warten, zumal DOW + Nasdaq ziemlich heißgelaufen sind. Wie tief Intel noch fällt, weiß ich nicht, da muss man halt die Charts anschauen. Die Börse nimmt Wendungen zum Positiven (mit denen ich bei Intel irgendwann rechne) ja immer ein halbes Jahr vorweg. Da wir keine Insider-Kenntnisse haben, bietet sich an, charttechnisch zu arbeiten und Anstiege bei höherem Volumen nach Bodenbildung abzuwarten. Ich hab meine Intel bereits vor ein paar Tagen mit kleinem Gewinn verkauft.

Der "Midpoint" von Intels Umsatzerwartung sank von vorher 9,4 Mrd. auf jetzt 8,9 Mrd -um 5,5 %. Ob dies einen Kursabschlag von 25 % rechtfertigt, bezweifle ich, aber die Börse übertreibt ja bekanntlich immer. Die Gewinne dürften wegen der zu erwartenden Rabattschlacht mit AMD noch etwas stärker fallen als die Umsätze. Allerdings wird Intel durch die 65-nm-Technik, die die Ausbeute pro Wafer vergrößert, auch wieder einiges reinholen (d. h. trotz Preisnachlässen nicht in gleichem Maße weniger verdienen).

Bauwi: Wer Intel hat, sollte die weiter halten. Jetzt zu verkaufen wäre Schwachsinn. Wer Intel über Jahre hält, sollte sich durch so eine vermutlich kurze Durststrecke nicht irritieren lassen. Für Langfristanleger dürfte es ein paar Dollars tiefer eine ziemlich gute Einstiegschance geben - wohl auch für Nachkäufe gut geeignet (aber nicht zu früh!).

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03.03.2006 16:20
Intel senkt wegen schwacher Nachfrage Umsatzprognose für Q1

SANTA CLARA (Dow Jones) Die Intel Corp, (Nachrichten/Aktienkurs) Santa Clara, hat angesichts einer schwächer als erwarteten Nachfrage ihre Umsatzprognose für das laufende erste Quartal 2006 gesenkt. Intel rechne nun mit einem Umsatz zwischen 8,7 Mrd USD und 9,1 Mrd USD, teilte der US-Chipkonzern am Freitag mit. Zuvor hatte das Unternehmen einen Quartalsumsatz von 9,1 Mrd USD und 9,7 Mrd USD in Aussicht gestellt. Belastend habe sich zudem ein "leichter Verlust" bei den Marktanteilen ausgewirkt. Von dem geringer als erwarteten Umsatz werde auch die Bruttomarge belastet, teilte Intel weiter mit.

DJG/abe/nas


 

Der beste Einstiegszeitpunkt bei Intel scheint mir zu sein, wenn die Aktie nach den nächsten Quartalszahlen fällt - es sei denn, die Aktie fällt vorher schon so weit, dass selbst schlechte News "gute News" sind, weil sie nicht NOCH schlechter ausfielen.

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Semiconductors
Picture Darkens at Intel
By TSC Staff
3/3/2006 12:43 PM EST


Intel (INTC:Nasdaq) continues to struggle in its two-front war against weakening personal computer demand and competitor Advanced Micro Devices (AMD:NYSE) .

For the second time in 45 days, the chip giant told Wall Street Friday that its first-quarter sales estimates are too high, sending its stock to a 52-week low. Intel said it expects its top line to range from $8.7 billion to $9.1 billion in the March quarter, below the Thomson First Call consensus for $9.42 billion.

Intel's warning is another blow to investors hoping 2006 would be a watershed year for the company, whose stock has been moribund for half a decade. It will also raise questions about a new and nagging problem at the chipmaker: an inability to estimate reseller inventories.

The stock fell 28 cents, or 1.4%, to $19.98. It went as low as $19.86 earlier.

In announcing fourth-quarter earnings on Jan. 18, Intel predicted that first-quarter revenue would be $9.1 billion to $9.7 billion, below the then-consensus estimate of $10.05 billion. At the time, the company also announced it would stop offering regular midquarter updates, but the pledge didn't keep analysts from issuing several dour forecasts for the chip giant over the last several days.

Intel, which never provides specific earnings guidance, said Friday that its sales issues will crimp profitability.

"The company expects the first-quarter gross margin percentage to be adversely impacted by the change in revenue," Intel said. "Expenses (R&D plus MG&A) are expected to be lower than previously forecast due to lower revenue- and profit-related spending." Intel pegged gross margin at 59% in January, plus or minus a couple of points.

The Thomson First Call consensus earnings estimate is 27 cents a share for the first quarter.

The revenue warning follows growing skepticism on Wall Street about Intel's business prospects. On Wednesday, analysts at J.P. Morgan predicted that shrinking market share at Dell (DELL:Nasdaq) and competitive pressure from AMD would cause Intel to miss its sales forecast.

"We believe Intel's inventory is increasing faster than expected while its largest customer, Dell (19% of calendar 2005 revenue), continues to lose market share," J.P. Morgan said. "As a result, we believe Intel could have almost $800 million of excess inventory in the first quarter, far above the $300 million excess in the fourth quarter of 2005, which adds risk to gross margins."

J.P. Morgan analyst Christopher Danely was similarly skeptical after Intel's January earnings update, saying: "We continue to believe additional downside to estimates is likely due to a continued inventory correction and excess processor capacity in 2006." (J.P. Morgan has been involved in a public offering of debt of equity for Intel within the past 12 months.)

Also on Wednesday, Morgan Stanley revised its estimates for AMD's earnings, lifting projected 2006 EPS to $1.70 from $1.60 as a result of the company's increased penetration in the enterprise server market.

AMD shares were recently up 57 cents, or 1.4%, to $41.90.  

Wäre wirklich Schwachsinn die Papiere jetzt rauszuhauen.
Habe es weiter oben schon gepostet, dass ich bei 16 Euro Nachkaufkurse sehe.
Mister Otellini wird's schon richten! Ich ziehe jetzt schon langsam noch mehr Cash aus den anderen Werten ab, um dann für den Intel-Nachlauf gewappnet zu sein!
Naja , warum Google plötzlich auf AMD umsteigt? Müssen die sparen?

One big family: MfG bauwi  

Tja dabei ist die Umsatzwarnung heute bestimmt nicht nur
auf einen möglichen schwachen Chipmarkt zurückzuführen, sondern auch
auf AMD (z.B.Googledeal).
Trotzdem verliert AMD heute gewaltig und bei Intel wird alles unter
20 Dollar aufgesaugt (SL`s der Schnäppchenkäufer von letzter Woche die
zum anfänglichen Kurssturtz führten???)
Desweiteren steht die Cebit an (Intel wird da bestimmt nicht nur
Pentium 1 Chips vorführen)und in 14 Tagen ist dreifacher Verfallstermin
(Stichwort Put / Call Halter).
Außerdem hat das Managment anscheinend seit dem letzten Quartal dazugelernt und
mit der heutigen Umsatzwarnung vermutlich eine sehr konserfative Prognose herausgegeben
welche vor negativen Überraschungen schützen sollte.
Mein Fazit daraus 20 Dollar scheint ein guter Boden zu sein wenn kein (Chip)Bearmarkt bevorsteht (dann aber AMD Puts).  

 

Bei Intel wurde intraday das Gap bei 20,39 USD geschlossen. Montag könnte es weiter abwärts gehen. Ich rechne mindestens mit einem Re-Test des Bereichs um 19,90 USD (schon um Kurzfrist-Turbozocker auszuhebeln). Nach so einem langen Abstieg ist ein Doppel- oder Tripelboden das Mindeste. Außerdem dürfte es Montag weitere Downgrades geben, die Intels Gewinnwarnung berücksichtigen. Es ist ja schon ein Unterschied, ob irgendein Analyst Intel runterstuft, oder ob Intel selber die Prognosen senkt. Dann ziehen die Analysten später mit weiteren Downgrades nach.

Dass AMD auf die Intelwarnung hin zunächst 0,5 % stieg und dann 5 % abstürzte, zeigt: Der gesamte PC-Markt schwächelt (siehe auch die schwachen Dell-Zahlen). Intels erwarteter Umsatzrückgang um 5,5 % kann nicht allein auf AMD-"Kannibalismus" zurückgeführt werden: Intel hat 80 % des Prozessorsmarktes, AMD 20 %. Wenn Intel um 5,5 % weniger Umsatz erwartet, müsste der von AMD - falls dies der alleinige Auslöser wäre - um das Vierfache (im umgekehrten Verhältnis der Marktanteile) zulegen, also um rund 22 %. Das geben die AMD-Prognosen aber nicht her. Folglich fiel AMD, als sich die Erkenntnis einer SEKTOR-Schwäche durchsetzte, ebenfalls.

Wie es weitergeht, hängt auch von den Zahlen ab, die Texas Instruments am Montag präsentiert. Der Chip-Sektor (SOX) ist bislang ingesamt sehr viel stärker als der PC-Sektor. Insbesondere Intel und Dell sind angeschlagen. Charttechnisch stark ist z. B. RFMD.

 

bereits die Widerstandslinie bei 19,85 USD getestet: Tagestief: 19,86 USD.
In der Grafik sieht man die starke Unterstützung, die seit Juni 2003 gilt.
Würde die Unterstützung durchbrochen, wäre mit weiteren Kursverlusten bis
etwa 17...18 USD zu rechnen.

Hier zwei konträre Analystenstimmen:

"Wir glauben weiterhin, dass wir eine der größten Veränderungen der Wettbe-
werbsdynamik in der Halbleiterbranche seit mehr als zehn Jahren beobachten',
schrieb Prudential-Analyst Mark Lipacis ('Underweight'). Er senkte sein Kurs-
ziel für die Aktie von 17 auf 15 Dollar. Intel müsse seinen Fahrplan zur Einfüh-
rung neuer Produkte und seine Kostenstruktur komplett überarbeiten, um
angesichts der durchschlagenden Technologie des Konkurrenten AMD wettbe-
werbsfähig zu bleiben.

Lipacis riet davon ab, die Aktie nun aus Bewertungsgründen zu kaufen. 'Wir
gehen davon aus, dass dieser Prozess mindestens 12 bis 24 Monate dauern
wird', schrieb Lipacis. In der nächsten Zeit sei mit weiteren Kursverlusten
und Prognosesenkungen zu rechnen."

Im Gegesatz dazu T. Crabtree (lustiger Name):

"Portfolio-Manager Toby Crabtree von Leeb Capital Management, der seine Intel-Aktienbestände in den letzten Monaten aufgestockt hat, geht dagegen
davon aus, dass das Unternehmen die Oberhand behalten wird. 'Letztlich wird
die Stärke in der Fertigung Intel ermöglichen, der Branche die Preise vorzu-
geben und AMD unter Druck zu setzen.' Er stehe weiter zu der Aktie."

Fazit:
Wer auch immer Recht behalten wird: jetzt wird das Geschehen erst mal von
der Charttechnik diktiert. Sie entscheidet darüber, ob es weiter abwärts geht,
oder ob Erholung angesagt ist. Mein Tip: die Unterstützung hält.  

könnt ihr etwas über die fundamentale Lage bei AMD im Vergleich zu Intel sagen, hätte gerne mal Eure Meinung dazu gehört!

thx

greetz nuessa

 

Einfache Frage - einfache Antwort:

INTEL ist die weltweite Nr. 1 bei PC-Pozessoren, AMD die Nummer 2.
Verteilung: ca. 18,2 : 81,8.

Mal hat INTEL, mal AMD die Nase vorn. Auf einzelne Prozis einzugehen, lohnt
m.M. nach nicht. AMD ist in jedem Fall der billigere Anbieter, und bietet zudem Prozessoren an, die für die allermeisten Anwendungen ausreichend sind. INTEL
wird gerne von gewerblichen Nutzern genommen; dort sind die Prozessoren
häufig State-of-the-Art. Der Mehrpreis spielt dort oft nicht die entscheidende
Rolle.

Beider Problem ist im Moment der weltweite Investitionsstau. Nach Meinung
Hans A. (Bernie) Berneckers dürfte er sich schon bald auflösen. Dann gibt es
einen enormen Nachfrageschub.

Insgesamt sind die Zeiten des Goldrausches auch hier -wie in vielen anderen
Bereichen (Internet, Telekom) vorbei, und es ist der Alltag eingekehrt.
Trotzdem: wir haben es hier mit zwei Big Playern zu tun, die wohl immer gutes
Geld verdienen werden. INTEL kommt übrigens von 35 USD und hat sich damit
schon fast halbiert.  

welche Aktie würdest Du vorziehen? Ich denke Investitionsstau ist etwas zu einfach ausgedrückt an die Boomzeiten wird man wohl nie mehr hinkommen, die meisten Privathaushalte haben einen PC und der tut mind. 3 Jahre gut, die meisten geben es auch auf, sich immer wieder einen neuen zukaufen, weil beim Kauf man schon ne Menge Geld verliert ich z.B. hab nen 1,5 Jahre alten PC und den möchte ich gerne noch mind. 3 Jahre behalten und solange tut der auch gut. In Firmen geht die Zukunft wohl hin zu den Terminalservern, wo glaube ich IBM sehr gut im Geschäft ist, d.h. man arbeitet zentral am Server, alle Programme werden über den Server aufgerufen, der PC am Arbeitsplatz dient nur noch zur Anmeldung und braucht daher keine große Rechenleistung, bei mir in der Firma haben wir 500 mhz PC´s und wir brauchen auch keine neuen, weil wir auf den Terminalserver arbeiten. Die Entwicklung geht sogar dahin, dass man gar keine PC´s mehr benötigt, bei uns im Hause sind wir gerade dran zuentscheiden ob wir nur einen Client kaufen, da stöpfelst Du Deinen Bildschirm ein und bist mit dem Server verbunden, noch kosten diese Client´s ca. genau soviel wie PC´s aber das wird wohl nicht mehr all zulange dauern, bis diese weit billiger angeboten werden der einzige Nachteil evtl. sogar Vorteil f. Firmen, man kann keine CD´s / Disketten einlegen und somit unerlaubte Sachen installieren. Ich denke die meisten Unternehmen werden die EDV auch so lösen, wenn es die großen nicht schon längst gemacht haben ...

greetz nuessa

 

ist es natürlich von uns allen ob die 19,50 - 20 Dollar halten und ob die Aktie
hier noch 2-3mal hin und her springt oder doch bis 17-18 fällt.
Bei den zu erwartenden Downgrades nächste Woche und der Kursreaktion darauf wird sich zeigen ob der Boden halt.
Was die Gewinnwarnung (Freitagmorgen was für eine Zeit) betrifft könnte Intel den
AMD/Googledeal vom Vortag genutzt haben um die Erwartungen jetzt erst recht zu dämpfen und
bei den Quartalszahlen positiv zu überraschen (Gegenteil vom letzten Quartal positves Midquarterupdate schlechte Q.-zahlen).
Alles reine Spekulation wie immer an der Börse ( GS0H2U ist auf meiner Watchlist).
 

an alle ein dickes Lob!!!
Lese hier im Thread sehr gerne nach, weiter so. An alle ein fettes Grün

Gruß DB  

d.h. nach dein Aussage mußte die CISCO & CO einen Boom erleben.  ;-)  

Auch Markus Koch, excellenter Kenner des NY Börsenparketts hat heute
auf FOCUS Online Interessantes zu INTELs Misere geblogt; er hat eindeutig
AMD als Wadlbeißer und Totengräber von INTEL ausgemacht und warnt vor
weiterem Verfall:

"Sorge um Intel
Das lästige Wadenbeißen des Chipherstellers Advanced Micro Devices macht
sich bezahlt. Intel kann den leidigen Konkurrenten nicht abschütteln. Der
große Bruder gerät ins Wanken und muss das Umsatzziel um eine halbe
Milliarde Dollar abrasieren. Schuld daran sei die überraschend schwache
Nachfrage, heißt es verlegen. Doch in Wahrheit trägt der kleine Knirps AMD
einen Großteil der Verantwortung.

Wie ein Piranha zwackt man Marktanteile ab. Langsam aber sicher. Viele
Großkunden wie Hewlett-Packard, Lenovo, Sun Micro und Fujitsu setzen
verstärkt auf die Chips von AMD, erklärt Morgan Stanley. Auch die von
Google erworbenen Server werden erstmals auf AMDs Opteron-Chip basieren.
Stolze 200 000 Server halten die Suchmaschine auf Trab. Mal abgesehen von
diesem erfreulichen Nachfrageumfeld wird auch ein wachsender Umsatzanteil
mit hochwertigeren Chips erzielt. Die Ertragslage dürfte somit im ersten
Quartal überraschend rosig ausfallen.

Das ist peinlich für Intel und einer der Gründe für die miese Kursperformance.
Während Intel in den letzten drei Monaten fast 30 Prozent verloren hat,
kletterte der Kurs von AMD um über 40 Prozent. Erschwerend kommt hinzu,
dass gleichzeitig das Wachstum bei Dell an Schwung verliert. Immerhin einer
der Großkunden des Hauses Intel. Liegt J.P. Morgan richtig, müssen die Gewinn-
ziele für dieses und nächstes Jahr um 10 Prozent gesenkt werden. Noch seien
die Erwartungen an der Wall Street zu rosig."
 

weil sie sich gegenseitig fertig zu machen versuchen. AMD ist billiger, aber nicht unbedingt besser (viel Hype dabei). Intel zieht technologisch nach (Doppelprozessoren) und übertrumpft AMD in der bereits jetzt marktreifen 65-Nanometer-Technik, die bei AMD erst im Sommer kommt. Damit kann Intel die Ausbeute an Chips pro Wafer erhöhen, d. h. ohne Steigerung der Fertigungskosten mehr Prozessoren herstellen. Werden die dann günstiger verkauft, verliert Intel unterm Strich nichts (plus-minus-Null), während AMD die Preise senken muss und evtl. wieder rote Zahlen schreiben wird. Bei AMD ist in der Kalkulation viel weniger Luft als bei Intel.

Sicher ist: Intel wird sich nicht kampflos geschlagen geben, und das wird auch für AMD sinkende Gewinne zur Folge haben. Der Druck, den Intel und AMD aufeinander ausüben werden, wird mörderisch sein und beiden Firmen schaden. Letztlich sollte man zurzeit keine der beiden Aktien kaufen. Ich glaube kaum, dass AMD in den jetzigen schwindeligen Höhen (um 40 USD) verharren kann (2002 stand die Aktie noch bei 3,50 USD!), wenn AMD wieder rote Zahlen schreiben wird - was durch zu erwartende Intel-Preissenkungen fast vorprogrammiert ist.

Im Endeffekt könnte AMD von 40 auf 20 Dollar fallen, während Intel von jetzt 20 auf 15 nachgeben könnte.
 

Aussagen darüber, ob der "Doppelboden" bei 19,85 USD halten wird oder nicht, sind IMHO reine Spekulation. Käme Montag eine unerwartet harsche Intel-Abstufung in Verbindung mit einem enttäuschenden Ergebnis bei Texas Instruments, könnte Intel unter 19,80 fallen und dann in einer Stopp-Loss-Lawine weiter stürzen. Bleiben die Abstufungen im Ton moderat und enttäuscht TI nicht, kämen erste Dip-Buyer, die Intel wieder in Richtung 20,60 USD schieben könnten. Welcher der beiden Fälle eintrifft, ist stark zufällig und kann wegen der Dynamik der Bewegungen IMHO praktisch nicht im Voraus kalkuliert werden.  

habe ich in # 459. schon begründet: sie ist zweieinhalb Jahre alt und gut
fundiert. So eine Unterstützung bricht nicht mir-nichts-Dir nichts. Es ist
daher mitnichten nur Spekulation, wenn man eine hohe Wahrscheinlichkeit
für den Bestand der Unterstützung annimmt.

Man darf auch nicht vergessen, daß INTEL von 35,-USD kommt, also bereits
um 43% (!) korrigiert hat. Das aktuelle KGV 07e liegt bei unter 14, was für
einen Weltmarktführer (rund 82% aller PC-Prozessoren) nicht viel ist.

Umgekehrt AMD: deren Kurs hat sich in den letzten 3 Jahren versiebenfacht
und liegt beim KGV vergleichsweise hoch; bewertungsmäßig sind die beiden
Werte deshalb nicht miteinander vergleichbar.

Was für BEIDE spricht, ist die Tatsache, daß es zu beiden derzeit keine Alter-
native gibt, daß sie den Weltmarkt untereinander aufteilen können. Das ver-
spricht -im Gegensatz zu anderen Branchen, wo Plagiate die Show verderben-
auch in Zukunft glänzende Gewinne.  

Auf dem "Spring Developer Forum", das von Dienstag bis Donnerstag in San Francisco stattfindet, wird Intel seine neuen Strategien (auch im Kampf gegen AMD) vorstellen.

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Intel's Chance to Strut Its Stuff
By William Gabrielski
3/6/2006 3:09 PM EST
www.thestreet.com

Intel's spring developer forum is likely to catch more news coverage than usual following last week's negative earnings preannouncement.

Investors are hoping that the forum, which runs from Tuesday to Thursday in San Francisco, will make clear what the troubled semiconductor giant is doing on the research and development front to combat Advanced Micro Devices, which of late has been beating Intel on price, speed and energy efficiency with its server chips.

A scan of the blogs and Wall Street research shows that expectations are that Intel will focus on improving speed and energy efficiency, which makes sense because these two metrics are what led Google (GOOG:Nasdaq) to choose servers with AMD chips. The metrics are also why server companies like Rackable Systems (RACK:Nasdaq) that use low-power consumption as a selling point use AMD chips.

According to research firm JMP Securities, Intel will announce an aggressive rollout schedule for low-power consumption chips for desktops, notebooks and servers. Its next-generation chips, expected to come to market in the third quarter, will have a 64-bit, dual-core architecture that should deliver enhanced performance and power management. JMP believes the company will use its new product launches later this year to solidify its No. 1 position in notebooks and stop some of the bleeding on the server side.

However, analyst Suji De Silva at Cathay Financial noted in a recent research report that he remains cautious on Intel in the near term, regardless of the pending releases, because Intel needs to regain its competitive momentum. Even if the company does regain sales-volume momentum, it may have to do so at the expense of pricing, so De Silva is modeling for muted operating leverage and gross margin declines.

Intel's failure to innovate isn't for lack of trying. On an absolute dollar basis, Intel has outspent AMD by $17.7 billion over the past five years, though AMD's R&D spending is up a total of 75% over that period vs. 35% growth at Intel.

The technology consumer has become much savvier as prices for desktops and notebooks have come down in recent years. A lot of what drove Intel's strength early this decade and in the 1990s was the ignorance of first-time computer buyers who believed "Intel Inside" meant the gold standard for PC processors.

Intel's not dead yet, but this week's product announcements need to show the company is living true to former CEO Andy Grove's maxim: Only the paranoid survive.
 

Eigentlich kann es nicht noch weiter runter gehen. Schlechte Aussichten veröffentlicht, Gewinnwarnung herausgegeben, von sämtlichen Analysten abgestraft. Jetzt kann Intel auch günstig sein Aktienrückkaufprogramm starten ( wer wird denn da schon Schlechtes denken?). Ok, dann mal los: Jede Woche eine klitzekleine gute Nachricht und in 6 Monaten steht der Kurs wieder auf € 23,00  

...bezogen auf Intel ist wohl alles Schlechte "drin". Es gibt aber noch die Risikofaktoren "überkaufter Gesamtmarkt" (DJ, Nasdaq, DAX) und "überkaufter Halbleiter-Markt" (SOX-Index). Ich glaube kaum, dass Intel sich gegen einen Abwärtssog des Gesamtmarktes stemmen könnte - dafür ist zuviel Negativität in der Aktie (bzw. zuviel "Overhead" von Leuten, die zu besseren Kursen raus wollen).

Mein Bauchgefühl ist, dass das Börsenjahr 2005 einen ähnlichen Verlauf nehmen wird wie das Jahr 2000. Und in vier Tagen ist der 11. März - das damalige Hoch. Falls die Indizes um 20 % nach unten korrigieren, wird Intel mindestens noch 10 % verlieren - d. h. "relative Outperformance", aber dennoch weitere Kursverluste.  

Gruß Yannie  

SL bei ca.19,80 Dollar.  

im SAL3QG zu 0,30

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