Der Staat wird es schon richten, vermute ich. Und die Amis schauen in die Röhre.
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Marschall: Wie viel kostet russisches Öl wirklich? (Analyse)
29. April 2020, 07:31 Uhr
ENERGIE
Rosneft
Foto: Rosneft
- Die Ölpreiskrise betrifft jeden Ölproduzenten auf der Welt. Bei dieser Gelegenheit übertreffen einzelne Ölunternehmen ihre Zusicherungen, wie lange sie dauern können. Es gab viele widersprüchliche Informationen über die Ausdauer Russlands. Was ist der reale Preis der russischen Ölförderung? - wundert sich Mariusz Marszałkowski, Herausgeber von BiznesAlert.pl.
Die Vielfalt der Ölindustrie in Russland
Russisches Öl wird nicht in einem bestimmten Gebiet gefördert. Der Rohstoff wird im arktischen Schelf im Norden Russlands und im Kaspischen Meer im Süden hergestellt. Auf dem Sachalin-Schelf im Pazifik, aber auch auf der Ostsee, einige Dutzend Kilometer nördlich des Königsberg-Gebiets, werden Bohrplattformen gebaut. Es gibt auch keine einzige russische Ölart.
Der bekannteste russische Rohstoff ist der Ural (verkauft in einer REBCO-Mischung), der hauptsächlich aus Ölbecken in Westsibirien und der Wolga-Region stammt. Es gibt auch eine ESPO-Art aus Ostsibirien, die nach China geht. Sokol wiederum ist eine leichte Ölsorte, die im Sachalin-Regal gewonnen und vom Ölterminal in Kozmino auf den asiatischen Markt exportiert wird.
Aufgrund dieser Artenvielfalt und ihrer Vorkommensorte ist die Bestimmung des Durchschnittspreises für die Ölförderung in Russland äußerst schwierig und komplex. Neben den verschiedenen Merkmalen der Lagerstätten, der für den Bergbau erforderlichen Technik und logistischen Schwierigkeiten gibt es auch ein Element eines ziemlich komplizierten Steuersystems, das sich mit der Produktion von schwarzem Gold in Russland befasst.
Es gibt zwei Arten des Umlaufs der Rentabilität der Ölförderung in Russland im gemeinsamen Umlauf. Eine positive Annahme, dass russisches Öl für 4 USD gefördert werden kann, aber auch die negative, die für den Zusammenbruch des Bergbausektors in Russland jedes Mal spricht, wenn der Ölpreis auf den Märkten stark fällt. Keiner von ihnen ist hundertprozentig richtig.
Hauptfelder Öl- und Gasförderregionen in Russland Foto: Irkutsk Oil Company
Hauptfelder Öl- und Gasförderregionen in Russland Foto: Irkutsk Oil Company
Die Kosten für die Ölförderung in Russland sind hoch
Eine der lauteren Berechnungen der Kosten der russischen Ölförderung war der Bericht, den IHS Markit im Oktober letzten Jahres für Saudi Aramco erstellt hatte. In diesem Dokument, das vor der nächsten Phase der Privatisierung des saudischen Konzerns erstellt wurde, wurde darauf hingewiesen, dass die Kosten für die Ölförderung in Russland viel höher sind als in Saudi-Arabien. Nach Berechnungen von IHS Markit betragen die Kosten für Öl, das in Russland aus Landvorkommen gewonnen wird, USD 42 pro Barrel, während die Produktion von Offshore-Feldern USD 44 pro Barrel beträgt. Höhere Produktionskosten als in Russland werden nur von US-amerikanischen Produzenten in Höhe von 49 USD pro Barrel, in Kasachstan in Höhe von 46 USD pro Barrel und vor der Küste Venezuelas getragen, wo die Produktion eines Barrels Öl 63 USD pro Barrel kostet. Die Kosten für die Ölförderung in Saudi-Arabien werden auf 17 USD pro Barrel geschätzt.
Von IHS Markit erstellte Preisberichtsoberteile. Die gelben Punkte in der obigen Grafik bedeuten den durchschnittlichen Preis der Ölförderung in einzelnen Erzeugerländern. Grüne Balken zeigen Preisschwankungen an.
Von IHS Markit erstellte Preisberichtsoberteile. Die gelben Punkte in der obigen Grafik bedeuten den durchschnittlichen Preis der Ölförderung in einzelnen Erzeugerländern. Grüne Balken zeigen Preisschwankungen an.
Die Kosten für den Bergbau in Russland sind überhaupt nicht hoch
Unter Bezugnahme auf die Berechnungen aus dem IHS-Marktbericht stellte der stellvertretende Energieminister Russlands, Paweł Sorokin, fest, dass die im Bericht enthaltenen Schätzungen zu den Produktionskosten in Russland überschätzt werden und die tatsächlichen Kosten für die Herstellung eines Barrels Öl geringer sind als im Dokument angegeben.
Die zweite öffentlich vorgebrachte Ansicht, hauptsächlich von den Ölproduzenten selbst in Russland, ist viel günstiger. Anfang März dieses Jahres sagte Mail Maganov, CEO von Tatneft, in einem Interview mit TASS, dass der Preis für ein Barrel Öl von 8 USD kein kritischer Wert für die Tatarastan-Gruppe sei. Ein ähnlicher Ton wurde Anfang April von Wagit Alekperow, dem Eigentümer der Łukoil-Gruppe, zum Ausdruck gebracht, der erklärte, dass seine Gruppe ungehindert bei Ölpreisen im Bereich von 9 bis 11 USD pro Barrel arbeiten könne. Alexander Diukovs Präsident Gazprom Nieft sagte, dass sein Unternehmen Öl in entwickelten Feldern zu einem Preis von 3-5 Dollar pro Barrel fördert. Die Kosten für die Gewinnung eines Barrels Rosneft-Öl betragen nach Angaben des Jahresabschlusses des Unternehmens für 2019 USD 3,8 pro Barrel.
Die oben genannten Werte liegen weit unter den Kosten, die in dem für IHS Markit erstellten Bericht angegeben sind. Warum treten solche Diskrepanzen auf?
Bergbau ist nicht alles
Die von den Präsidenten der Ölunternehmen gemeldeten Förderkosten und die im Jahresabschluss angegebenen Werte spiegeln nicht die tatsächlichen Kosten der Ölunternehmen in Russland wider. Es sei daran
erinnert, dass es sich um Aktiengesellschaften handelt, die vom Einfluss potenzieller Investoren abhängig sind. Die Motivation der Anleger ist wiederum ein schneller und hoher Gewinn. Daher entsprechen die von einzelnen Präsidenten und Direktoren angegebenen Werte nicht ganz der Realität. Ihr Ziel ist es, die derzeitigen zu beruhigen und potenzielle Käufer von Aktien und anderen Anlageformen zu ermutigen. Ebenfalls beteiligt ist der interne Kampf einzelner CEOs um eine Position in diesem hermetischen Umfeld, insbesondere in staatlichen Unternehmen.
Drei Arten von Herstellerkosten
In der Berichterstattung der Medien enthalten die Kosten für den Bergbau in Russland häufig nur die aktuellen Ausgaben der Unternehmen in einem bestimmten Ölfeld (Energiepreise, Wartung der Geräte, Reparaturen usw.). Hinzu kommen Personalkosten, Transport von Schichtarbeitern, Mahlzeiten, Verwaltungs-, Werbekosten usw. Dies sind jedoch nicht alle Kosten, die im russischen Bergbau enthalten sind.
Die Kosten für die Ölförderung lassen sich in drei Kategorien einteilen.
Bergbaukosten (OPEX) - Dies sind die direkten Kosten für die Gewinnung des Rohmaterials aus dem Boden. Dies sind die Werte, die am häufigsten von Vertretern russischer Unternehmen verwendet werden, um über die Kosten zu sprechen, die ihnen entstehen.
Explorationskosten (CAPEX) - Dies sind die Kosten für die Erkundung neuer Ölfelder, die Kosten für geologische Untersuchungen sowie Explorations- und Produktionslizenzen. Dies sind alles Kosten, die dem Unternehmen entstehen
, um die Produktion auf einem konstanten Niveau zu halten und einen angemessenen Ersatzfaktor für alte Lagerstätten durch neue zu gewährleisten.
Steuern - Dies sind die Kosten, die der Staat Unternehmen im Rahmen der
Mineralgewinnungssteuer (NDPI), der Exportzölle, der Verbrauchsteuern und der Grundsteuern auferlegt . Von Unternehmen generierte Ertragsteuern sind in diesen Kosten nicht enthalten.
Darüber hinaus umfassen die Kosten der Bergbauunternehmen Gebühren, die beispielsweise für den Transport von Rohstoffen zu Exportpipelines oder Offshore-Ölterminals, Verwaltungskosten,
Finanzoperationen (Aufrechterhaltung von Handelsbüros usw.) anfallen. Laut dem stellvertretenden Minister Sorokin liegen die OPEX-Kosten für die meisten Lagerstätten zwischen 3 und 8 USD pro Barrel. Die Investitionskosten liegen im Bereich von 4 bis 9 Dollar pro Barrel. Die durchschnittlichen Kosten für OPEX plus CAPEX für russische Bergbauunternehmen liegen zwischen 9 und 20 Dollar pro Barrel.
Es ist erwähnenswert, dass sich die Untergrenze auf alte, lange genutzte Lagerstätten bezieht, deren Produktion in der Sowjetzeit begann. Die Investitions- und
Betriebskosten sind bei neuen Projekten viel höher. Diese sind jedoch größtenteils von der dritten Kategorie von Ausgaben befreit, die den Unternehmen entstehen, d. H. Der Mineralgewinnungssteuer.
Nach Angaben von Bloomberg überschreiten CAPEX plus OPEX für Rosneft, Łukoil und Gazpromnieft 12 USD pro Barrel nicht. Für Rosneft sind es 11,3 USD, für Lukoil 10,2 USD und für Gazpromnieft 9,8 USD.
Es ist anzumerken, dass diese Kosten nicht die Kosten enthalten, die Bergbauunternehmen für den Transport und die Lagerung von Rohstoffen entstehen. Der staatliche Transneft, der über 70.000 verwaltet, ist für diesen Bereich verantwortlich. Kilometer Ölpipelines in ganz Russland. Zur Kompetenz des Unternehmens gehört außerdem die Sicherung der Lagerkapazität von Rohöl und Erdölprodukten. Die Lagerkapazität von Transnieft wird auf rund 21 Millionen Tonnen geschätzt.
Die Raiffesien Bank berechnet, dass Rosneft 2019 durchschnittlich 4,2 USD pro Barrel für die Übertragung von Rohstoffen über das Transnieft-Pipelinesystem gezahlt hat. In Anbetracht von OPECX plus CAPEX und der Transportkosten kostet ein Barrel Rosneft-Öl über 15 USD.
Hommage an den Staat
Investitions- und Transportbetriebskosten sind jedoch nicht alle Gebühren, die bei der Berechnung der Kosten der russischen Ölförderung berücksichtigt werden. Der Mechanismus der dem Staat gezahlten Tribute ist viel komplizierter.
In der folgenden Analyse werde ich mich auf die Annäherung der beiden Hauptabgaben konzentrieren, die russische Unternehmen an den Staat zahlen, d. H. Der Steuer auf die Mineralgewinnung - NDPI und Ausfuhrabgabe.
Die NDPI-Extraktionssteuer ist das wichtigste steuerliche Instrument für den Bergbau in Russland. Diese Steuer wird auf jede Tonne gewonnenen Rohstoffs erhoben. Mittel aus dem NDPI werden direkt an den Staatshaushalt überwiesen.
Die Formel zur Berechnung der Extraktionssteuer lautet:
NDPI = Rohstoffpreisfaktor (Wcs) * fester Satz für die Mineralgewinnung - Extraktionsspezifikationskoeffizienten (Wsw)
Das Rohstoffpreisverhältnis wird monatlich vom Bundessteuerdienst auf der Grundlage des Uralölpreises und des Dollarkurses berechnet. Für März 2020 liegen die Sätze bei 3.9187.
Die feste Rate für die Gewinnung von Mineralien beträgt 919 Rubel pro Tonne Rohmaterial. Dieses Element der Extraktionssteuer hat sich in den letzten Jahren aufgrund des progressiven Steuermanövermechanismus geändert.
Der Extraktionsspezifikationsfaktor ist das komplexeste Element der NDPIu-Berechnungsformel. Dies hängt von vielen Faktoren ab, wie z. B. dem Preis des auf dem Markt befindlichen Rohmaterials, dem Grad der Erschöpfung der Lagerstätte, der Höhe der
Reserve in der Lagerstätte, dem Verhältnis von Ölsorte und Qualität usw. Der NDPI ist daher für jedes Unternehmen unterschiedlich und daher im Durchschnitt unzuverlässig. Diese Steuer ist jedoch eine schwere Belastung für die Ölunternehmen.
Der NDPI machte 2018 rund 27 Prozent des Umsatzes von Rosneft aus. Der Steueranteil an den Einnahmen von Tatnieft im Jahr 2018 war sogar noch höher und betrug 31 Prozent. Einige neu genutzte Ölfelder (insbesondere in der Arktis und im Kaspischen Meer) sind von der Mineralsteuer befreit. Die zweite Belastung für russische Unternehmen ist der Ölexportzoll. Diese Art von Tribut wird monatlich auf der Grundlage des Durchschnittspreises pro Barrel Uralöl ermittelt.
Dieser Mechanismus ist abhängig von den globalen Rohstoffpreisen progressiv und hilft oder schadet den Ölunternehmen. Wenn der Ölpreis über 70 USD pro Barrel liegt, wird geschätzt, dass der Zoll mehr als 50 Prozent des Gewinns aus Ölverkäufen ausmacht. Wenn der Preis auf 30 US-Dollar fällt, nimmt der Zoll proportional 20 Prozent des Gewinns ein, und wenn der Ölpreis unter 20 US-Dollar fällt, ist die Ladung praktisch Null. Der Zollsatz wird am 15. eines jeden Monats aktualisiert.
Ende März, als die Ölpreise im russischen Ural in den Häfen von Rotterdam und Augusta (russische Ölreferenzhäfen) aufgrund der hohen Zollbasis vom
15. Februar bis 15. März auf 10 bis 12 Dollar pro Barrel fielen, verkaufte der russische Ölproduzent sein Öl unter den Kosten der sogenannten Netback (Extraktionskosten plus Transport minus Zoll).
Im April fiel der Zollsatz spektakulär auf das Niveau der späten neunziger Jahre. Der Zollsatz fiel von 52 USD pro Tonne Rohmaterial im März auf 6,8 USD pro Tonne im April. Für Ölfelder in Ostsibirien, am Kaspischen Meer und in Prirazlomno wird der Zoll auf Null gesenkt.
Im Jahr 2014 betrug der Exportzoll 60 Prozent. Im Zusammenhang mit der Einführung der sogenannten Steuermanöver, d. h. eine schrittweise Senkung des Ausfuhrzolls und gleichzeitige Erhöhung des NDPI-Satzes im Jahr 2020, beträgt der Zollsatz 30 Prozent. Unter Verwendung der Korrekturkoeffizienten bis zum 1. Januar 2024 soll der Zoll letztendlich auf 0 Prozent gesenkt werden, während die Steuer auf die Mineralgewinnung erhöht wird.
Der Anstieg soll proportional sein, da der Korrekturfaktor für den NDPI 2019 0,167 betrug, während er 2024 einer sein soll. Beim Zoll lag das Verhältnis 2019 bei 0,833 und wird 2024 auf Null fallen.
Schlussfolgerung
Die Ermittlung der endgültigen Kosten der russischen Ölförderung ist nicht einfach und hängt von vielen Faktoren ab. Nur von Unternehmen zur Verfügung gestellte Daten zu Betriebskosten können nicht akzeptiert werden, da dies nur eine Komponente des Endwerts ist. Es ist auch nicht angebracht, die Förderkosten zu berechnen, wenn der Ölpreis auf den Weltmärkten hoch ist, da Steuern und Zölle die tatsächlichen Kosten der Unternehmen verzerren.
Der endgültige Preis von russischem Öl für Verbraucher wird auch von externen Faktoren beeinflusst, z. B. der Begrenzung des Niveaus von stark schwefelhaltigem Kraftstoff, der 2019 im Seeverkehr von der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation verwendet wird, oder der Einführung von Rabatten auf saudisches Öl für Kunden in Europa im Rahmen des Preiskampfs zwischen Russland und Saudi-Arabien.
Um Ölkäufer zu finden , müssen russische Unternehmen viel flexibler sein als noch vor einigen Jahren. Diese Situation wird sich verschlechtern, da ab dem 1. Mai
beispiellose Kürzungen der Ölförderung im Rahmen des OPEC + -Ölabkommens in Kraft treten werden , die bereits einzelne russische und internationale Unternehmen dazu zwingen , ihre Investitionspläne für das kommende Jahr neu zu definieren . Eine weitere Reform des Steuersystems im Rahmen des Steuermanövers, das mehr als 10 Billionen Rubel in den Bundeshaushalt bringen sollte, ist ebenfalls fraglich.
In Zeiten niedriger Ölpreise muss sich der Staat zwischen der Aufrechterhaltung angemessener Haushaltseinnahmen und der Unterstützung eines wichtigen Wirtschaftszweigs entscheiden. Und es hängt von den Maßnahmen des Staates ab, ob die Ölindustrie in Russland die aktuelle Krise bewältigen kann.
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