K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 

na 18,75 is t ja nicht so dolle schönes wochenende, mal sehen ob die 15 noch kommen oder es wieder bergauf geht?!.....  

ruhig geworden. Wo sind eigentlich die euphorischen Stimmen, keine Körbchen aufgestellt oder schon von der Börse zurückgezogen?

Als seinerzeit Potash versucht hat eine Kooperation zu schmieden (2014)  sowie nach der Ablehnung ihres (unmoralischen) Angebots 2015 durch K+S, hatte ich gepostet, Potash wird einen Plan B haben (!)

Dieser kam dann auch mit einem Donneschlag: "K+S-Rivalen sorgen für Mega-Deal", aus Agrium und Potash wurde NUTRIEN.
(Quelle: Handelsblatt vom 12.09.2016)

Der Plan B, nach den gescheiterten Kooperationsgesprächen respektive der abgelehnten Übernahme - für unverhandelte 41 Euro -  seitens K+S hat sich dann in Umsatz- und Gewinnausfällen w/ Personal- und Maschinenmangel, witterungsbedingte Umsatz- und Gewinnausfälle, Wertberichtigungen i.H.v. 2 Mrd. Euro wegen fundamentaler falscher Markteinschätzungen, so zumindest der offizielle Teil, und schließlich im (Not-) Verkauf der US Salzsparte gezeigt, um nur die Highlights zu benennen. Vergessen wollen wir auch nicht die vorzeitige Ablösungen von Vorständen, obwohl ja alles so toll gelaufen ist.

Gestern habe ich in diesem Forum gelesen, dass der Kauf von Morton Salt zwar richtig war, es dem Vorstand aber nicht gelungen ist, die globalen Standorte nicht zu einer profitablen Einheit zu schweißen. Was selbstredend nicht am Management lag, sondern an der "Gott gegebenen" Morton Salt (?) Oder wie muss ich das verstehen?
Was etwas verwundert, kann man doch den GB-ten 3-stellige Mio. Gewinne der Salzsparte entnehmen.
Über die seinerzeitigen Finanzierung, dem Schnee von gestern, wurde freilich nicht geschrieben - weil das Management ja immer, na fast immer, zur vollsten Zufreidenheit agiert.

Zur vollsten Zufriedenheit ?! Für wen eigentlich?
Für die Aktionäre sicherlich nicht. Die Kursentwicklung spricht für sich. Was angesichts der Wertschöpfungsverteilung nicht verwundert (s. GB-te der K+S)

Vergleichen wir also die Kursentwicklung von K+s und Nutrien seit dessen Erstnotierung und stellen angesichts der postings in diesem Forum mit Verwunderung fest, die K+S Performance liegt bei ./. 20 % und die von Nutrien bei + 58 % (Quelle: Homepage K+s):


 

hahahahaha

einfach eine Auswahl ausgesucht, die zur Leier passt :D


 

Kauft man bei diesen Kursen nicht eigene Aktien zurück ? Wartet man damit bis der Kurs wieder steigt ? Wäre doch jetzt billig bzw. Auf eine Übernahme bei der cash Reserve von K S  

muss erst (auch die Dividende) bei der HV (Mai) beschlossen werden...bisher nur Vorschlag an die Aktionäre...

auf jeden Fall freu´ ich mich schon auf die Phase des Rückkaufes!

 

"muss erst (auch die Dividende) bei der HV (Mai) beschlossen werden...bisher nur Vorschlag an die Aktionäre..."

Diese Aussage ist nicht richtig. K+S hat sich auf der HV 2020 ein ARP für bis zu 10 % der Aktien bis zum 9. Juni 2025 genehmigen lassen. Man könnte also jetzt schon zurückkaufen wenn man wollte. Siehe Seite 22 der TO:

"10. Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien auch unter Ausschluss eines Andienungsrechts und zu deren Verwendung mit der Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre sowie zur Einziehung erworbener eigener Aktien und Kapitalherabsetzung

Die Hauptversammlung hat den Vorstand zuletzt am 12. Mai 2015 zum Erwerb eigener Aktien ermächtigt. Die Ermächtigung läuft am 11. Mai 2020 aus. Um die Kapitalstruktur der Gesellschaft weiter optimieren,
Kapital an die Aktionäre zurückgeben und im Interesse der Aktionäre das Ergebnis je Aktie weiter erhöhen zu können, schlagen Vorstand und Aufsichtsrat vor, folgenden Beschluss zu fassen:

?1. Der Vorstand wird gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG ermächtigt, bis zum 9. Juni 2025 eigene Aktien der Gesellschaft in einem Umfang von bis zu 10  % des zum Zeitpunkt der Beschlussfassung bestehenden oder ? sofern dieser Betrag niedriger ist ? des zum Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft zu erwerben...."

https://www.kpluss.com/de-de/.pdf/...ns/2020/2020-hv/hv-einladung.pdf

Beschlussvorlage bekam 90,27 % Zustimmung auf der HV und ist damit in Kraft.

https://www.kpluss.com/de-de/.pdf/...020-hv/Abstimmungsergebnisse.pdf  

Das es noch günstiger wird ? Ich verstehe hier das Unternehmen nicht. Wenn man es kann wieso nicht jetzt ?  

""""" Auf was wartet man das @Trader

13:31
#66202
Das es noch günstiger wird ? Ich verstehe hier das Unternehmen nicht. Wenn man es kann wieso nicht jetzt ? """""

-Die Aussage von Trader 2022 ist absolut richtig!

-Nach deutschem Aktienrecht ist der Teitpunkt des ARP in einer festgelegten Vorinformationsrange fixiert.
Das Unternehmen ist dierser Pflichtmitteilung mit nachfolgedem Zitat nachgekommen.
Änderungen müssten mit Begründung und wiederum in einer festgelegten Frist termingerecht dem Markt mitgeteilt werden.  

""""14.03.2023 / 14:37 CET/CEST
Veröffentlichung einer Insiderinformation nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

   Dividendenvorschlag: 1,00 Euro je Aktie bzw. 191,4 Mio. Euro
   Aktienrückkauf bis zu 200 Mio. Euro nach der Hauptversammlung am 10. Mai 2023"""""

Denke damit ist deine Frage beantwortet:-)

 

Man könnte das schon noch mit einer neuen Ankündigung ändern wenn man wollte.

FMC hat z.B. 2019 innerhalb von 3 Tagen nach Verkündung angefangen:

"Aktienrückkauf 2019
Am 17. Juni 2019 haben wir das am 14. Juni 2019 angekündigte Aktienrückkaufprogramm gestartet."

https://www.freseniusmedicalcare.com/de/...ren/aktien/aktienrueckkauf  

"""""Man(n) (also die K+S) hat an die EuroChem primär das Vertriebsnetzwerk (!) für Europa verkauft.

Eine Glanzstunde oder einfach formuliert man sich direkt den Wettbewerb nach Europa geholt.
Das war einer der größten Fehler des Managements. """"""

Frage: Was hätte denn das Mnagement für sinnvolle Möglichkeiten gehabt?
Die Mutter entzieht sich der Fürsorgepflicht, indem sie die Produktion einstellt. K+S wa  -und ist nicht auf die Produktion von den unter Fertiva vertriebenen Güter eingestellt.
Mir wäre es seiner Zeit auch lieber gewesen Fertiva weiter vertrieben zu können.

""""""Die BASF bestimmt wie eh und je das Geschick der K+S denn der AR Vorsitzende ist und bleibt ein BASF Mann."""""

Ja, leider ist es derzeit (noch) so. Aber das liegt doch an uns!!!! Aktionären.
Zumindest kommen die letzten Vorstände nicht mehr aus der"Mutterhöhle" der BASF.

"""""Ich hatte wirklich etwas mehr Weitblick erwartet aber alles zugegeben Historie und hat man den aktuellen Entwicklungen sehr wenig zu tun.

Manchmal hilft ein Blick in die Historie schon, dann kann man die eine oder andere Entscheidung besser einordnen.

Natürlich ist es unschön und nicht leicht verständlich wenn ein CEO nach verkündetem bestem Geschäftsjahr der Firmengeschichte gleichzeitig erklärt, dass dieses Ergebnis nicht fortgeschrieben werden kann. Ist mir so sehr viel lieber, als wenn durch übertriebene Ergebniserwartungen  die Anleger dann durch Gewinnwarnungen enttäuscht werden müssen.

Glück auf!
 

Start des ARP nach der HV im Mai 2023? will man den Aktionären nochmal erklären, was Aktien zurückkaufen bedeutet?!  

Bisher kamen nach der HV immer Hiobsbotschaften.
 

holt heute noch einmal Schwung bevors richtig hoch geht.Heute noch mal nach kaufen sonst wirds dann viel teurer!!!  

"weshalb dann Start des ARP nach der HV im Mai 2023? "

Wird Dir in diesem Forum niemand beantworten können. Hier kommen nur Vermutungen. Nutze Dein Fragerecht bei der HV oder reiche die Frage vorher ein. Du wirst sicherlich eine Antwort bekommen.

ME hat man nicht erwartet, daß bei den sehr guten Zahlen für 2022 und einem Ausblick für 2023 mit einem EPS von ca. 3,50 EUR/Aktie der Kurs fällt und der Kurs ist auch wie erwartet zuerst kräftig gestiegen. Blickt man in die Vergangenheit, hatte man eher nach der HV eine Kursstützung nötig. Daher evtl. dieser Zeitpunkt. Ansonsten kann ich keinen zwingend notwendigen Grund erkennen.

Auf der anderen Seite, hat man sich damit natürlich auch die Möglichkeit geraubt auf Marktturbulenzen wie zurzeit wegen den Banken/Zinsen/Inflation zu reagieren. ME hätte man das ARP auch sofort scharf stellen können, selbst wenn man erst im Mai mit dem Kauf beginnen will (interne Absicht). Dann könnte man jetzt natürlich schön einsammeln, wenn man von seinem eigenen Ausblick (ca, 3,50 EUR für 2023) überzeugt ist. Denn wenn wie von K+S/MOS/NTR erwartet der Markt wirklich im 2. HJ anspringen sollte und die Kalipreise wieder steigen sollten, dann sind 18/19 schon recht günstig. Who knows, time will tell.  

Heute hat es die Deutsche Bank erwischt. Das zeigt wie nervös der ?Markt? ist und auch wie wichtig solide  Finanzen sind . Die DB versuchte dann über eine angekündigte vorzeitige Schuldentilgung über 1.5 Milliarden ruhe in den ?Markt? zu bringen.
Das alles hat K+S schon gemacht und ist damit fast komplett durch . Dazu kommt das alle westlichen Player sich bei der Produktion zurückhalten um nicht die Kali Preise zu zerstören ( Weißrussland) , denn weniger ist manchmal mehr.
Nach der heutigen ?Rede? von Medwedew ( Russland) als er mit Stalin drohte und zitierte , bin ich mir ziemlich sicher das Russland den Zenit bei der Produktion komplett überschritten hat . Die Embargos entfalten jetzt er ihre Wirkung. Das betrifft die gesamte Wirtschaft, Öl ,Gas , Getreide ( Ernte 2023 ) Dünger Erze usw. Das heute war keine Drohung , an die eigenen Leute , nein das ist ein Hilferuf in größter Not .
Erst Stalin aus dem Mausoleum auf dem Roten Platz entfernen um ihn dann zitieren , das zeugt von großer Not , wieder besserer Alternativen.
Der Verlauf des Aktienkurses heute gibt die Hoffnung für mich das es das jetzt war . Denn es gibt andere Aktien/ Firmen die nicht Milliarden scheffeln pro Jahr , dazu fast Schuldenfrei sind und für mich Unterbewertet erscheinen , die sich weit besser zum traden eignen.
Dieser Wandel sollte sich jetzt vollziehen , mit den Steigenden Zinsen. Dazu Zählen für mich die Corona Emporkömmlinge , Immobilienwirtschaft und die Banken die sich mit kurzfristigen Krediten Finanziert sind  und längerfristige Verbindlichkeiten haben . Das Spiel mit ?billigem Geld? Gewinne machen um es dann zurückzugeben , nach reichlichem Gewinn , wird immer schwieriger, wohl dem der sein Geld solide erwirtschaften kann.

                      Glück der Ukraine und allen Investierten
           
 

übrigens danke für die Berichtigung. die Ermächtigung bis 2025 hatte ich so nicht mehr auf dem Schirm. eine mehrjährig laufende (genehmigte) ist dann auch eher unüblich. anyway...
 

Wenigstens jetzt sich die Aktie wieder auf 19,20 gekämpft! Ein Wahnsinn mit was man jetzt schon zufrieden ist !  

wieder sehr gut aus,die die heute morgen eingestiegen sind haben ihren Reibach schon wieder gemacht.

K & S !!  

Einfach nicht mehr verkaufen zu diesem Preis und schon haben die Leerverkäufer , shortys und wie immer sie auch heißen mögen , verloren  

Schaut euch das hier an https://www.umwelt-neuhof.de/ , besonders den Vortrag im zweiten Video. Da haben ein paar Bauern mit einem Rechtsanwalt aus ihrer Runde die ganze Politik, den RP und das Management von K+S mal sauber vorgeführt. Die haben das sehr schlecht vorbereitete Projekt einfach zerschossen und in der Luft zerrissen. An dem Werk stand immer die Politik.. die Medien und die Bevölkerung hinter K+S. Dort gab es nie Widerspruch gegen irgendetwas, bis dann ein paar Manager sich wegen Nichts jahrelang mit den Bauern und dem Jagdpächter rumgestritten haben. Als K+S mit der Haldenabdeckung an kam, haben die flugs die Politik, die Medien und das die ganze Bevölkerung umgedreht und K+S gezeigt wo es lang geht. Seit STEINER ist es bei K+S eine liebgewordene Tradition das an allen entscheidenden Stellen nur noch JA-Sager sitzen, denen der Kult um die eigene Person wichtiger ist, als das Vorwärtskommen des Unternehmens. Nur gegen diese Unternehmenskultur kommt bei K+S niemand an, was wiederum den hohen Verschleiß an Vorstandsmitgliedern begründet. Bei so einer Unternehmenskultur werden wir in einer ansonsten hochprofitablen Branche bei K+S nicht viel erwarten können.  

 

 

bist hoffentlich short???? all in, los!  

Es war Focus Online vom 25.03.2023
Danke für die schnelle Löschung..  jetzt weiß ich, dass an der Wahrheit keiner interessiert ist?.  

bist du hier der Wahrheitsbeauftragte?
und denkst du wirklich, dass dein Posting, ob gelöscht oder nicht, irgendetwas ändert?! wahrscheinlich denkst du das...