Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, empfiehlt die Aktie von Roth & Rau (Profil) weiterhin zu kaufen.
Mittelfristig seien bei dem Unternehmen die Zeichen weiter auf Wachstum gestellt. Kurzfristig seien aber einige Punkte zu beachten, die sich negativ auf die operative Stärke und damit auch auf den Aktienkurs auswirken könnten. So falle der Auftragseingang in diesem Jahr mit bisher ca. 50 Mio. EUR schwach aus. Zudem werde der Preisdruck intensiver. Bisher habe Roth & Rau (bis auf ein Prestige-Projekt) keine großen Preisnachlässe geben müssen. Bisher bleibe der Vorstand der Gesellschaft bei seiner Prognose, dass er die Margen auf Produktebene gegenüber dem Vorjahr stabilisieren und ausbauen wolle.
Mittelfristig sei nach Ansicht der Analysten aber weiteres Wachstumspotenzial gegeben. Auf folgende Punkte solle hier im Einzelnen aufmerksam gemacht werden: Der Auftragseingang könnte um 80 Mio. EUR steigen, wenn ein Turnkeyprojekt im Dünnschichtbereich verkauft werde. Diese Technologie sei neu. Eine erste Linie solle im zweiten Halbjahr verkauft werden. Der CEO Dr. Roth werde wahrscheinlich seinen Vertrag bis 2014 verlängern lassen. Dies sei positiv für das Unternehmen, da man mehr Zeit habe, ein weiteres Vorstandsmitglied aufzubauen. Die neuen Wachstumsmärkte würden vor allem China, der Nahe Osten, Indien und die USA sein. In diesen Ländern sei man schon vertreten oder plane kurzfristig die Eröffnung einer Niederlassung.
Die RuD-Roadmap sei vorgestellt worden: In 2010 kämen die ersten Produkte von der gekauften Tecnofimes an den Markt (ca. 10 Mio. EUR Umsatz pro Jahr erwartet), weiterhin sollten neue Technologien den Wirkungsgrad einer Zelle signifikant verbessern. Das Ziel sei, hier bis zum Jahr 2011 den Wirkungsgrad auf mehr als 20% auszubauen. Hierzu arbeite man eng mit zwei Universitäten zusammen. Die neu eingekaufte Dünnschichttechnologie sollte mittelfristig Umsätze generieren können. Das Unternehmen rechne mit ersten Umsätzen bereits in 2009. Der Vorstand soll verstärkt werden, hier scheinen sich die Gespräche auf der Zielgeraden zu befinden, so die Analysten vom Bankhaus Lampe.
Insgesamt sähen die Analysten die Aktie als ein Standardinvestment an. Vor allem die Regionen China, der Nahe Osten und die USA sollten sich als Wachstumsmotor erweisen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von Roth & Rau weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein und belassen das Kursziel bei 20 Euro. (Analyse vom 28.04.2009) (28.04.2009/ac/a/t) |
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