hier mein HV Bericht, eines vorweg, ich habe und hatte bisher nie Cyan Aktien und auf die HV im letzten Jahr schaffte ich es eher durch Zufall da ich beruflich in München war und sich die Story zu Cyan ja damals mit dem Orange Deal ganz interessant anhörte, was ich dort vor einem Jahr zu hören bekam hatte ich hier ja ausführlich beschrieben und meine eher negativen Eindrücke hatten sich die Monate danach ja auch mehr als bestätigt, der Grund warum ich mich hier weiterhin sporadisch melde ist tatsächlich jener, nämlich eher unerfahrene Kleinanleger vor solchen Blasen zu warnen, (Blase 2019 Kurs 30 Euro) ich kritisiere sehr selten Werte so richtig, eine pantaflix 2017 z.b. gehörte in diese Kategorie wo ich von der größten Luftnummer überhaupt damals sprach............
bei Cyan ist es ja so, ja die haben ein "funktionierendes" Produkt, ja die haben ein kleines sicherlich ganz gutes Geschäft mit T-Mobile Österreich, dass sie nun bei Orange deutlich ausbauen wollen, aber das war niemals 25 oder 30 Euro je Aktie wert, und sieht man sich die aktuelle Lage an ist es wohl auch nicht mal 9 oder 10 Euro je Aktie wert, zu den ganzen anderen Aktivitäten vor allem auch in Südamerika bzw. im nicht Euro Raum möchte ich mich nicht äußern aber ich würde es sicherheitshalber mal mit 0 ansetzen........wirklich nur zur Sicherheit und da es ja keinerlei Daten gibt ob diese Regionen auch nur annähernd Kosten neutral wirtschaften,
eines noch, ich finde es durchaus ehrlich und aufrichtig dass Purdie hier in aller Deutlichkeit gesagt hat dass er sich womöglich völlig geirrt hat, wenn ich dann seine 25 jährige Börsen Erfahrung sehe bin ich aber selbst etwas verwundert dass er sich so getäuscht hat, bzw. seine Meinung nun derart gravierend revidieren musste was das Produkt von Cyan betrifft, ich bin auf dem Gebiet echt ziemlicher Laie, aber ich hatte schon nach der 2019er HV gesagt dass dieses Cyan Produkt das bei T-Mobile/Orange eingesetzt wird nichts besonderes sei, im Prinzip ist es eine "Gefahren-Suchmaschine" die den Nutzer dann auch nur Warnt und nicht aktiv schützt wenn er eine gefährliche Seite aufruft, da gehört natürlich sehr viel Marketing dazu sowas einem Kunden zu verkaufen, ich hatte ja auch immer als große Schwäche angeführt dass das Produkt nicht aktiv schützen kann sondern nur warnt, bekommst du die Schadsoftware per Mail, ist das Cyan Produkt völlig wertlos, die Aussage heute, dass das Cyan Produkt auch nutzlos ist, wenn man mit dem Smartphone im Ausland eingeloggt ist zeigt eine weitere grobe Schwäche auf, jeder ist mal auf Dienstreise im Urlaub usw. (wie ist das eigentlich wenn ich mit meinem Smartphone in einem W-Lan im Inland surfe???) das ganze Cyan Produkt, die ganze Cyan AG war von Beginn an vor allem auch ein Marketing play, ich dachte eigentlich das wäre jedem hier längst klar, ganz ehrlich, solch eine Datenbank für Schadsoftware zu programmieren die dann den Traffic der Nutzer auf eben diese abgleicht das traue ich in einer Beta Version auch ein paar Studenten zu, der eigentliche Vorteil liegt ja darin dieses 0815 Produkt den Netzbetreibern als White Label Angebot ohne Kosten günstig zu verkaufen, (was ja auch völlig ok ist )
nun aber zur HV: die HV im Vorjahr war ja nur so von Präsentations-Folien in Rosa Rot geprägt, in so und so vielen Jahren wollen man etliche Mio. Kunden haben und was weis ich 10% des weltweiten Security Marktes abdecken usw. ...........gut träumen darf ja jeder mal,
wirklich entscheidend für mich waren jedoch die Folien zum Orange Deal auf der HV 2019, es gab Diagramme wo der Orange Rollout ganz genau beschrieben war, wann startet der Flächendeckende Rollout in welchem Land und welcher Region, in diesem Jahr gab es keine einzige Folie mehr zu irgend welchen Orange Rollout Daten.......... die Aussagen auf der HV in dieser Woche stehen leider im völligen Gegensatz zu dem was vor einem Jahr erzählt wurde, ich hatte es hier ja bereits kurz erwähnt, plötzlich heißt es, Orange alleine bestimme das Tempo des Rollouts, nur Orange selbst entscheide wann wo wie oder ob überhaupt ausgerollt wird, laut Timeline 2019 sollten doch stand heute längst etliche große Länder voll ausgerollt worden sein, auf der aktuellen HV ist mir dazu folgender Satz in Erinnerung geblieben: man arbeite mit Hochdruck daran dass man in 2020 bei Orange noch mit dem Kinderschutz starten könne............. toll, vor einem Jahr waren noch die Business Kunden der interessante Markt schlechthin, nun plötzlich soll mit dem Kinderschutz gestartet werden, der eigentlich ein ganz anderes Produkt ist und auch bisher in anderen Ländern nix verdient hat,
dann auch mal wieder eine "positive Nachricht" der Umsatz mit T-Mobile AT solle deutlich steigen aufgrund des neuen Vertrags, echter Vorteil hier, der Vertrag für Österreich beinhaltet keine Exklusivität mehr, man befinde sich längst in Gesprächen mit anderen großen österreichischen Anbietern, hier wird man sehen ob man das Produkt im kleinen österreichischen Markt ein zweites mal an den Mann bringt,
dann ging es um wirecard dass man da völlig unvorbereitet erwischt worden war, und es ging um heiße Luft, dass man viele neue Leads, Webinar Kontakte usw. geknüpft hatte, alles blieb da aber völlig unkonkret und für den Anleger somit ohne Wert,
dann kam eine Passage da musste selbst der CFO etwas um Worte ringen, (ist ja der Herr der von einem Hedefonds im Streit zu Cyan gewechselt war, und dieser Hedgefond dann direkt eine Short Position bei Cyan aufgebaut hatte) er meinte durch Corona sei man finanziell im unglücklichsten Moment erwischt worden, negativer Cash Flow werde sich dadurch nun fortsetzen, brach den Satz dann aber ab......... aber selbstverständlich erwarte man sich für 2021 wieder deutliches Wachstum gegenüber 2020, dann kam eine weitere wich ich finde kuriose Geschichte, richtig freudig erzählte er dass man nun die Kreditlinien die dank der KE geschlossen waren nun wieder voll aktivieren werde um damit die kommenden 18 Monate finanzieren zu können, kurz gesagt: Cyan lebt die kommenden Quartale auf Pump dank vorhandener Kreditlinien zu hohen Zinsen,
dann der für mich nächste Lacher, durch den Orange Deal habe es Euphorie am Markt gegeben, und ja man haben diesen vielleicht sogar etwas gefördert damals mit mehreren Meldungen, Orange dauert nun aber eben länger als sich der Kapitalmarkt zu Beginn erhofft hatte, die Orange Einführung dauert zwar länger aber es gab keine offizielle Verzögerung obwohl es deutlich länger dauert war der Original Satz.............da war ich dann völlig verwirrt, das ist also keine Verzögerung weil es keine offizielle ist? also laut der Orange Grafik auf der HV 2019 haben wir mittlerweile eine Mega Verzögerung ob offiziell oder nicht spielt da für den Anleger nicht die Rolle,
bei den vielen gestellten Fragen wurde es dann auch noch mal amüsant, ich bringe hier nur ein paar ausgewählte,
warum gibt es nach der Rücknahme für 2021 gar keine Guidance mehr, wir halten nix davon eine Prognose zu geben die wir nicht halten können (Lach Lach )
wie werden sich die Umsätze in 2020 aufteilen / wiederkehrende / einmalige die Frage konnte man nicht beantworten,
wann rechnet Cyan mir ernsthaften Umsätzen mit Orange, gesamte Projekt hat deutlich länger gedauert, keine Antwort auf die eigentliche Frage wann ernsthafte Umsätze vom Orange Deal kommen, liegt alleine an Orange wann man Live geht, lediglich Kinderschutz im zweiten Halbjahr soll Live gehen,
Lazard sei aktuell in den Hintergrund gerückt wir haben aktuell andere Probleme als in die USA zu gehen,
Prime Standard Uplisting aktuell nun kein großes Thema mehr und aktuell auch nicht die Zeit dafür, (auf der HV 2019 wurde noch vollmundig gesagt dass man im zweiten Halbjahr 2020 im Prime Standard sein werde)
dann gab es aber auch noch eine sicherlich positive Antwort auf die Frage wann man Cash Flow positiv sein wolle, ab 2021 wolle man auf Jahressicht Cash Flow positiv sein, (dann frage ich mich aber wieder warum man mehrmals betont die kommenden 18 Monate mit den Kreditlinien fremd finanziert zu sein)
dann auch nochmals der Hinweis dass man beim Orange Deal 1-3 Euro je Kunde und Jahr an Umsatz erwarte, auf das hatte ich hier ja schon vor einem Jahr hingewiesen, 1 Mio. Cyan Orange Kunden bedeuten 2 Mio. Umsatz pro Jahr für Cyan............ break even für Cyan beim Orange Deal irgendwo bei 4-5 Mio. Umsatz oder 2-3 Mio. Kunden? man startet 2020 mit einem Kinderschutz, dann soll ein Testversuch in Frankreich und ein Rollout in der kleinen Slowakei folgen, kann das Jahre dauern bis man bei Orange den Break Even erreicht??
zum Abschluss dann nochmals eine Frage zu wirecard, also wieviel Umsatz in 2019 mit denen gemacht wurde, Antwort mit wirecard wurden 4,2 Mio. Umsatz in 2019 verbucht, lediglich ein kleiner Teil ist auch tatsächlich an Cyan geflossen der Rest muss nun wohl abgeschrieben werden,
das war soweit der grobe Bericht, ich bin überhaupt keiner der grundsätzlich auf AGs draufhaut, eigentlich suche ich fast immer das positive bei jedem Wert, durch viele HV Besuche und Vorstands Gespräche habe ich mir aber sicherlich eine gewisse Erfahrung angeeignet, und meine Aussage vor einem Jahr war dass Cyan bei 25-30 Euro krass überbewertet ist, hier einiges nicht stimmig sei und doch auch Risiken vorhanden sind, nun ein Jahr später wurde ich da sicherlich großteils bestätigt, aber eigentlich war selbst ich wohl noch zu optimistisch, denn dass bei Orange auch in 2020 praktisch nix ausgerollt wird und Cyan mit Orange 2020 wohl eher Null Umsatz macht hatte ich mir nach der letzten HV so auch noch nicht vorstellen können,
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