IWF-Positionen auf griechischen Schuldenerlass und Bankkreditschecks (AQRs) ... sind "leider" realistisch
05/09/2017 - 02:16
IWF-Positionen auf griechischen Schuldenerlass und Bankkreditschecks (AQRs) ... sind "leider" realistisch
Der Hauptschaden wurde nicht durch den Vorschlag zur Durchführung von AQRs getan, sondern die Reaktion von Griechenland und der EZB nicht um AQRs zu werden.
Es besteht kein Zweifel daran, dass der IWF in den drei griechischen Programmen, die als Memoranden bekannt sind, viele Fehler gemacht hat.
Es besteht kein Zweifel daran, dass viele Schätzungen und Prognosen des IWF etwas kläglich versagt haben.
Es besteht kein Zweifel daran, dass der IWF das griechische Programm verlassen will und das Markierungsdatum August 2018 oder früher ist.
Der IWF wird sich aus dem griechischen Programm zurückziehen, ist jetzt 100% sicher.
Aber der zentrale Vorschlag des IWF für die Europäer und Griechenland ist: "Wenn Griechenland aus den Memoranden herauskommen will, müssen die ESM-Kreditgeber die Schuldenumstrukturierung ausdrücklich akzeptieren, damit die Märkte ihr Vertrauen in die griechische Wirtschaft erhöhen können nachhaltige schuld
Gleichzeitig fordert es Asset-Tests, die als AQRs Asset Quality Review in griechischen Banken bekannt sind.
Das Hauptargument ist das folgende.
Wenn Griechenland 2018 die Memorandums verlassen will, muss es eine lebensfähige Schuld und gepanzerte Banken haben. "
Der IWF argumentiert, dass, wenn Europa Griechenland akzeptiert, aus den Memorandums zurückzuziehen, da Deutschland und ESM keine Entscheidung getroffen haben ... sollte lebensfähige Schulden und gepanzerte Banken haben.
Trotz der Misserfolge und Obsessionen des IWF war seine Rolle in Griechenland in einigen Bereichen positiv.
Die Umstrukturierung der griechischen Schulden mit kurzfristigen Maßnahmen war bereits eine IWF-Anforderung.
Die Beharrlichkeit des IWF auf Reformen in Griechenland wird dem Land auf lange Sicht helfen.
Der IWF ist der einzige, der auf einer kühnen Umstrukturierung der griechischen Schulden besteht.
Anstelle von Griechenland, der diese Position unterstützt und versucht, sich der Kernlinie des IWF anzuschließen ... der Gouverneur der Bank von Griechenland, Giannis Stournaras, sagt, wenn er den IWF verlassen will, um zu gehen.
Offensichtlich sind sie rücksichtslose Positionen.
Der IWF ist der einzige, der eine mutige Schuldenumstrukturierung unterstützt, um lebensfähig zu werden, aber Deutschland ist nicht einverstanden, ESM stimmt nicht mit der Haltung Griechenlands überein, auch nicht.
Griechenland ist nicht einverstanden mit der Umstrukturierung der griechischen Schulden, wenn es unreif war, nach 5 Jahren mit Zinssätzen von 4,625% zu leihen .... wenn der IWF nach Griechenland leiht ... bietet er Zinssätze von 3,8% an.
Die allgemeine Reaktion auf den IWF beruht vor allem auf dem neuen Anspruch auf Vermögenskontrollen, um Bankkredite zu kontrollieren.
Wir verstehen wirklich nicht, warum es eine Reaktion gibt.
Da, wie viele Banken behaupten, sie angemessen genug sind, dann gibt es kein Problem.
Die EZB und die SSM führen die Kontrollen der AQRs-Banken - nicht des IWF - durch, und wenn die Banken in Ordnung sind, werden sie bei den durchgeführten Audits neben den Stresstests aufgezeichnet.
Wir verstehen wirklich nicht, warum ein Test so viele Reaktionen verursacht.
Weil jeder rauscht, um zu behaupten, dass die Kontrolle etwas Negatives bekommen wird.
(Das Basisszenario will Kapitalverluste von 2-3 Milliarden, solange AQRs implementiert sind).
Wenn jedoch die AQRs umgesetzt werden, sind die EZB und die SSM für den Bankenaufsichtsmechanismus zuständig.
Nur die Reaktionen gegen AQRs zeigen Schuldgefühle, Angst, Schwäche, etwas, das Banken verstecken und keine AQRs wollen, dies wird auch von dem jüngsten Investor nicht von Wall oder Citi, sondern von Côte d'Ivoire unterstützt.
Der Hauptschaden wurde nicht durch den Vorschlag zur Durchführung von AQRs getan, sondern die Reaktion von Griechenland und der EZB nicht um AQRs zu werden.
Das Argument des IWF ist, dass, solange Griechenland aus dem Memorandum kommt, sichergestellt werden muss, dass die Banken abgeschirmt sind.
Was wird passieren, wenn eine große Krise ausbricht?
Wer wird den Einleger, den Aktionär der Banken schützen, wenn die meiste Zeit griechische Banken nicht abgeschirmt sind?
Viele sagen, dass die Banken in Griechenland der 4. Rekapitalisierung nicht standhalten können.
Banken zeichnen sich für eine neue Rekapitalisierung aus, solange sie ein bestimmtes Ziel hat.
Banken haben bereits mehr als 9 Milliarden Kapitalreserven, plus eine weitere 10-12 Milliarden Rekapitalisierung wird einen 20 Milliarden Pfund Kapitalpuffer erreichen und mit diesen 20 Milliarden können 50 Milliarden problematische Darlehen verkaufen und abschreiben.
Das ist eine klare direkte und klare Konsolidierung.
Wenn wir erwarten, dass die Umschuldung der Umschuldung zustande kommt, sind wir in Gefahr, dass wir zum Herrn gewandert sind und noch auf die Umstrukturierung warten.
Verkäufe sind die Lösung, aber auch Rekapitalisierung.
Viele sagen, dass sie den Verwaltungen Schaden zufügen werden.
Nicht Verwaltungen sollten gesetzlich garantiert werden.
Es ist nicht möglich, dass eine so große politische, wirtschaftliche und Bankentscheidung von den Verwaltungen bezahlt wird.
Regierungen in Griechenland haben nicht versagt, im Gegenteil, sie machen es menschlich möglich und manchmal menschlich überwunden.
Viele behaupten, dass die großen privaten Aktionäre der Banken die griechischen Banken verlassen werden.
Zunächst einmal sind die Hauptaktionäre der Banken?
Ist die Pensionskasse von Norwegen?
Nein, natürlich.
Es sind fast alle Hedgefonds, dh spekulative Investoren.
Ist Paulson oder Baupost an einer neuen Kapitalerhöhung beteiligt oder nicht teilzunehmen, wird der Planet zerstört?
Okay, wir sagten, wir sollten Argumente anrufen, aber nicht bürgerlich?
Wenn die Banken beschließen, aggressiv zu gehen, um ihre Kreditportfolios zu konsolidieren, was wird passieren?
Banken werden sich finanziell und Aktienmarkt erholen.
Banken werden drei Mal den aktuellen Preis von 10 Milliarden, aber 30 Milliarden wert sein, weil sie Licht Jahre gesünder sein werden.
Das paradox
Verlassen Sie den IWF Sie wollen die Schulden umstrukturieren und wollen die Banken abschirmen
Der IWF drängt auf Reformen, als ob Deutschland oder ESM mit den IWF-Reformen ablenken würden.
Wenn sie nicht einverstanden sind, weil sie nichts anderes ablehnten und den IWF rumpeln ließen?
Offensichtlich haben alle diese Fragen offensichtliche Antworten.
Der Standpunkt der Banknews
Es stimmt, dass eine großzügige Umstrukturierung der griechischen Schulden in Verbindung mit einer treuen Umsetzung der Reformen zu einer robusten Aufwertung der Wirtschaft durch die Ratingagenturen führen würde.
Es würde zu einer aggressiven Erholung des Vertrauens von den Märkten führen und zu einer aggressiven - beeindruckenden Verringerung der griechischen Risikopreisgestaltung führen.
Griechenland würde in der Regel 10 Jahre nicht bei 5,5%, aber bei 3% oder 3,5% in der Nähe von Portugal leihen.
Eine eingehende Analyse der Kreditportfolios der Bank würde das Vertrauen der Banken wiederherstellen und ihren Börsenwert nach dem Erreichen des Kapitalbedarfs durch Kapitalerhöhungen multiplizieren.
Neue Kapitalerhöhungen gehen nicht zurück in die Wirtschaft, wenn sie richtig und vernünftig gestaltet sind.
Auch wenn kurzfristig ein vernünftiger Druck ausgeübt wird, wird der nächste Wurf den Schaden überwinden.
Es ist nicht klar, ob AQRs gemacht werden oder nicht, aber was ist sicher, dass die Transparenz niemals weh getan hat, Maskierung ist das, was schmerzt.
In Bezug auf latente Steueransprüche und was in dieser Hinsicht geschehen wird, können die EZB, Brüssel und Griechenland eine Strategie gestalten.
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