Hypoport AG (WKN: 549336) An diesem Port anlegen?

Board schon öfters gefragt:

https://www.ariva.de/news/...oport-steigert-umsatz-operatives-8832630

Was ich nicht nachvollziehen kann ist, dass man das erst seit heute weiß.  

Veröffentlichungen beurteilen zu können, ist ein Blick auf die mit den Betrachtungszeiträumen korrespondierenden Zukäufen erforderlich.

!Hypoport mit Umsatzsteigerung in Q3 2020 auf rund 95 Mio. Euro und einem EBIT von ca. 7 Mio. Euro
Berlin, 21. Oktober 2020: In der heutigen Vorstandssitzung wurden die Geschäftszahlen des Hypoport-Konzerns für das dritte Quartal ausgewertet. Der Hypoport-Vorstand erwartet auf Basis dieser vorläufigen Zahlen die folgenden Ergebnisse:  
-Umsatz Q3 2020 mit ca. +5% auf ca. 95 Mio. € (Q3 2019: 91 Mio. €)
- Umsatz 9M 2020 mit ca. +15% auf ca. 285 Mio. € (9M 2019: 248 Mio. €)
- EBIT Q3 2020 mit ca. -20% auf ca. 7 Mio. € (Q3 2019: 9 Mio. €)
- EBIT 9M 2020 leicht unter Vorjahresniveau mit ca. 24 Mio. € (9M 2019: 25 Mio. €)

https://www.ariva.de/news/...oport-mit-umsatzsteigerung-in-q3-8832611

Die Ergebnisse der REM und ihres Tochterunternehmens wurden ab dem 1. Juli 2019 im Konzernabschluss berücksichtigt. Die Aktivitäten werden dem Segment Kreditplattform zugeordnet. Die REM hat seit dem Erwerbszeitpunkt 6,7 Mio. € zu den Umsatzerlösen und 2,5 Mio. € zum Konzernergebnis beigetragen.

Das Ergebnis der empirica wurde ab dem 1. Dezember 2019 im Konzernabschluss berücksichtigt. Die Aktivitäten werden dem Segment Immobilienplattform zugeordnet. Die empirica hat seit dem Erwerbszeitpunkt 0,2 Mio. € zu den Umsatzerlösen und 0,1 Mio. € zum Konzernergebnis beigetragen.

Mit Wirkung zum 1. August 2019 wurden sämtliche Anteile an der Maklaro GmbH („Maklaro“), Hamburg, erworben. Maklaro verbindet klassische Maklerservices mit moderner Technologie. Dazu zählen die kostenfreie Online-Bewertung der Immobilie, professionelle und verkaufsfördernde Exposés zur Vermarktung sowie das Interessentenmanagement und die Durchführung von Besichtigungsterminen. Mit dem Erwerb der Maklaro baut die Hypoport-Gruppe ihr Serviceangebot rund um die Vermarktungsplattform aus. Mit Wirkung zum 1. Januar 2019 hat die FIO SYSTEMS AG ihren langjährigen Kooperationspartner ICS Integra Computing Services GmbH („ICS“), Berlin, vollständig übernommen. Die ICS unterstützt FIO im Vertrieb und Consulting, bei der Implementierung sowie im laufenden Kundensupport ihrer Softwarelösung. Die weiteren oben dargestellten Akquisitionen haben zusammen seit den Erwerbszeitpunkten 1,7 Mio. € zu den Umsatzerlösen und minus 0,4 Mio. € zum Konzernergebnis beigetragen.

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2020/03/...sbericht-2019.pdf



 

"Verliebe dich nie in Aktie"  

steckt denn noch in den Umsätzen von Hypoport?

Das erfolgsverwöhnte Berliner Ur-Fintech Hypoport hat gestern Abend eine Ad-hoc veröffentlicht, die nach unserem Dafürhalten ein ganz klein wenig nach Gewinnwarnung roch, aber (wie auf unsere Nachfrage hin klargestellt wurde) keine Gewinnwarnung war … (dgap) +++ … Gleichwohl scheint es etlichen Investoren so ähnlich wie uns gegangen zu sein. Die Hypoport-Aktie verlor im nachbörslichen Handel nämlich 13% +++ Und wenn Sie jetzt fragen, was genau denn da gerochen haben soll: Das Q3-Ebit ist gemessen am Vorjahresquartal um 20% gesunken. Begründet wurde der Rückgang mit einem „strategisch beabsichtigten Wegfall von Projektgeschäft“. Detailliertere Zahlen kommen am 2. November.

https://finanz-szene.de/news/...dt-bank-scalable-hypoport-finvia-n26/
 

dann alles:

die nach unserem Dafürhalten ein ganz klein wenig nach Gewinnwarnung roch, aber (wie auf unsere Nachfrage hin klargestellt wurde) keine Gewinnwarnung war …  

es denn dann?  

auf der ersten Seite der folgenden Adresse heute noch abgeschossen werden:

https://www.ariva.de/zertifikat/suche/...a604b41a38426ab7c983ec0694ec  

Zeitpunkt meines Postens als Kopie hier reingestellt, denn dann könntet Ihr mit einem Vergleich, wie die Seite jetzt aussieht, ausmachen, welche Scheine seit meinem Posten k.o. gegangen sind.

Waren diese Scheine vom Emittenten oder jemand, an den der Emittent das Risiko weitergegeben hat, hinsichtlich des übernommenen "Lieferrisikos" ganz oder teilweise durch Aktien von Hypoport gehedged,  sind diese Aktien jetzt frei geworden und können gehandelt werden.  

Relationen zwischen Ebit und Gewinn in Q3/20 gegenüber Q3/19 gleich geblieben sind (7 mal 6,925 geteilt durch 9,232).

"Das operative Ergebnis von Hypoport fiel im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um rund ein Fünftel auf etwa 7 Millionen Euro."
https://www.ariva.de/news/...rt-brechen-ein-ergebnisrueckgang-8834548

Q3 2019
EBIT 9.232
Konzernergebnis nach Steuern 6.925
https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2018/12/...cht-Deutsch-1.pdf
 

auf eine Marktkapitalisierung von 2,87 Milliarden ist ein hochgerechnet Q3/20-Quartalsgewinn von 4 mal 5,3 Millionen (Zahl aus 10459) = 21,2 Millionen immer noch 135-mal in der Marktkapitalisierung von 2,87 Milliarden enthalten.  

Lieber Libuda, dass im Multiple natürlich eine Menge Zukunftserwartung drin ist, das ist bei Hypoport klar. Im Übrigen auch nicht so ungewöhnlich bei guten Techwerten.
Aber dass Du jetzt das schlechte Quartalsergebnis einfach mal vier multiplizierst und daraus ein Multiple für das Jahr hochrechnest ist schon unseriös und das weisst Du sicher auch selbst. Wenn die ersten drei Quartale 2020 zusammen bisher 24 Mio. kumuliert erbracht haben, kannst Du nicht in der Jahresprognose bei 21,2 Mio. liegen. Das wäre kein worst case sondern gar kein case.  

kommuniziert habe, sehe ich diese als legitim an, denn solche Hochrechnungen spiegeln die akutelle Situation besonders gut wieder, da weniger Vergangenheit in die Ergebnisse einfließt.

Die Amis machen Ähnliches sogar bei ihren Konjunkturdaten.  

Herne-West machen das auch ähnlich.

Gehts eigentlich noch dümmer?

Aber wie heisst es hier mal wieder: DÜMMER geht IMMER  

denn bei einem Quartalsgewinn von ca. 5 Millionen bei gleichzeitig rückläufigen Gewinnen für angemessen?  

ich jetzt ca. eine halbe Milliarde antworten.  

Milliarde durch ca. 6,5 Millionen umlaufender Aktien für ein Kurs herauskommt, muss ja wohl niemanden vorrechnen.  

das nachstehende:

"Hauck & Aufhäuser belässt Hypoport auf 'Sell' - Ziel 160 Euro

Donnerstag, 22.10.2020 09:54 von dpa-AFX  - Aufrufe: 135

HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für Hypoport (Hypoport Aktie) nach Eckdaten zum dritten Quartal auf "Sell" mit einem Kursziel von 160 Euro belassen. Analyst Simon Bentlage sprach in einer am Donnerstag vorliegenden ersten Einschätzung von enttäuschenden Ergebnissen des Finanzdienstleisters. Damit gerate dessen Jahresziel für den Umsatz in Gefahr."

https://www.ariva.de/news/...aesst-hypoport-auf-sell-ziel-160-8834234
 

 

 

 

 

Hypoport als extrem überbewertet an.

„Der Finanzdienstleister habe schwächer als erwartet abgeschnitten, schrieb Analyst Marius Fuhrberg am Donnerstag in einer ersten Reaktion. Die vollständigen Zahlen am 2. November sollten für mehr Klarheit sorgen, doch er sehe diese Entwicklung als nur temporäre Schwäche.“

https://www.ariva.de/news/...t-hypoport-auf-buy-ziel-490-euro-8834049
 

ist nach meinen Beobachtungen, dass im Umsatzwachstum von Q3/20 gegenüber Q3/19 diesmal im Gegensatz zu den Vorjahren nur kleinere Zukäufe (siehe 10452:  empirica und Maklaro/teilweise), herausgerechnet werden müssen, um das organische Wachstum zu ermitteln.  

Bei einem Vergleich dieser beiden nachstehenden Meldungen, komme ich zu dem Ergebnis, dass die Margen bei den Geschäften von Hypoport gesunken sein müssen.

https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=146948

https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=146712
 

Der Auftragseingang im Bauhauptgewerbe betrug im August 2020 rund 6,6 Milliarden Euro. Das waren nominal (nicht preisbereinigt) 0,3 % weniger als im August 2019. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sanken die Auftragseingänge in den ersten acht Monaten 2020 nominal um 0,5 %.

https://www.destatis.de/DE/Presse/...8D1BF1D7A02FE656C35.internet8742