Der USA Bären-Thread

die als fundamentale Basis der Erholung seit 2009 gelten, gehen zu einem erheblichen Teil auf Billigkredite wie Student loans und Auto loans zurück.

Der Chart unten zeigt, dass Auto loans seit 2009 förmlich "explodiert" sind auf aktuell 1,11 Billionen Dollar.

Jedoch:....  (weiter im nächsten Posting)  

Wie stark der Einbruch bei den Gebrauchtwagenverkäufen ist, zeigt der Chart unten.

Ursache (faktisch): Der US-Markt wird mit Neuwagen überschwemmt. Damit die Händler auf ihren Höfen nicht in Neuwagen "ersaufen", werden die Auto loans weiter gesteigert (letztes Posting). Die Neuwagen-Sause geht zu Lasten der Gebrauchtwagen.

In der US-Presse gemeldete Ursache: Es gab Verzögerungen bei den Steuererstattungen. 65 Mrd. Dollar Erstattung wurden bislang nicht ausgezahlt. Womöglich hält Trump das Geld zurück, bis die Verhandlungen über die Aufstockung der US-Schuldengrenze abgeschlossen sind. Ob der Einbruch allein auf diese Verzögerung zurückzuführen ist, bleibt für mich fraglich. Denn der  Downtrend (Chart unten) läuft ja schon seit drei Monaten.

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http://img03.en25.com/Web/NADAUCG/...e0329}_Guidelines_UCG_201703.pdf

March 2017

NEW & USED MARKET TRENDS
USED MARKET UPDATE

In a reversal of what typically occurs in February, wholesale prices of used vehicles up to eight years old fell substantially last month, dropping 1.6% compared to January. The drop was counter to the 1% increase expected for the month and marked just the second time in the past 20 years prices fell in February (last years’ scant 0.2% being the other instance).

NADA Used Car Guide’s seasonally adjusted used vehicle price index fell for the eighth straight month, declining 3.8% from January to 110.1. The drop was by far the worst recorded for any month since November 2008 as the result of a recession related 5.6% tumble. February’s index figure was also 8% below February 2016’s 119.4 result and  marked the index’s lowest level since September 2010....

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Hier ein Übersichtsartikel bei Wolf Street:

http://wolfstreet.com/2017/03/21/...tom-falling-out-of-auto-industry/

Is this the Sound of the Bottom Falling Out of the Auto Industry?
by Wolf Richter • Mar 21, 2017

Let’s hope that the problems piling up in the used vehicle market — and their impact on new vehicle sales, automakers, $1.1 trillion in auto loans, and auto lenders — is just a blip, something caused by what has been getting blamed by just about everyone now: the delayed tax refunds.

In its March report, the National Association of Auto Dealers (NADA) reported an anomaly: dropping used vehicle prices in February, which occurred only for the second time in the past 20 years (siehe oben). ....

NADA blamed three factors:

- The surge in new vehicle incentive spending. Automakers, drowning in unsold inventories on dealer lots and desperate to move the iron and keep their plants running, increased incentive spending by 18% to the highest level in over a decade...

 

Sinkende Gebrauchtwagenpreise haben zur Folge, dass das Kollateral für die bereits vergebende Auto-Kredite (d.h. der Wiederverkaufswert) sinkt.

Wenn ein Kreditnehmer nicht zahlt und das Auto zwangsversteigert werden muss, könnten die Kreditgeber auf Verlusten sitzen bleiben ("negative equity" wie damals bei überteuert gekauften Subprime-Häusern).

Auch bei Leasing können die Kreditgeber bei sinkendem Wiederverkaufswert Verluste machen.


Zerohedge:

Why are used vehicle wholesale prices important?

For one, they matter to lenders. Used vehicle wholesale prices determine the value of the collateral for $1.11 trillion in auto loans that have boomed on higher prices, higher unit sales, longer maturities (the average hit a new record of 66.5 months in Q4), and higher loan-to-value ratios (negative equity):

Dropping wholesale prices increase loan losses for lenders as recovery is lower. Declining wholesale values of lease turn-ins, if the trend persists, impacts how finance companies structure the lease terms, thus raising the costs for the customers and putting a damper on leasing activity.

 

US-Banken und kleinere Kreditunternehmen, die auf Auto loans spezialisiert sind:

www.thesimpledollar.com/best-auto-loans/

   Best Online Auto Loan Services: CarsDirect and MyAutoLoan
   Best of the Big Banks: U.S. Bank, LightStream and Bank of America
   Best for Bad Credit: Auto Credit Express and Capital One
 

ist die Fa. Auto-Credit-Express. Hier bekommt man auch Kredite, wenn man nach herkömmlichen Kriterien nicht mehr kreditwürdig ist:

https://www.autocreditexpress.com/apply/...amp;subid=t0437&keyid=

Das Geschäft scheint zu boomen. Im Juni 2016 wurde Auto-Credit-Express von der Firma Internet Brands (Chart unten) aufgekauft.

 

Das waren die ersten Meldungen von Mitte letzten Jahres in USA, und wenn das schon in den Nachrichten ist, ist die Kacke schon m Dampfen...

 

Unter den Reps sind Flügelkämpfe ausgebrochen. Nach wie vor ist unklar, ob Trump eine Mehrheit für seine Reform zusammenbringt.

Eigentlich wäre die Abstimmung im Repräsentantenhaus für 19.00 EST vorgesehen, nun wird aber offenbar eine Verschiebung auf Montag erwogen. Eine Verschiebung könnte dem Satansbraten 500 noch heute einen Dämpfer versetzen.

Auf jeden Fall wir die "Republikanische Einheit" auch bei vielen weiteren Vorhaben von Trump auf die Probe gestellt werden.  

www.marketwatch.com/story/...e-deal-on-health-bill-reports-2017-03-23
 

ist verfahren. Wenn Trump den Hardlinern der "Freedom Caucus" entgegenkommt und Obamacare komplett einstanzt, erhält er zwar deren 24 Stimmen, das Problem im Senat damit jedoch nicht gelöst. Dort liegen die Reps nur mit 52:48 Stimmen vorne und um die Sabotage der Demokratien mittels Filibusterei (Endlosrednerei) zu stoppen, bräuchte er 60.

Der Tagesspiegel macht eine Auslegeordnung.  

 

unter uns hier ein Artikel des Tagesspiegels der verständlich aufzeigt, um was eigentlich gerungen wird, bei der Reform.  

"Sabotage der Demokratien" ist in diesem Kontext etwas zu hoch gegriffen...  

Abstimmung auf nächsten Montag verschoben - Trump hat keinen Plan B!  

https://www.statista.com/chart/8658/health-spending-per-capita/

Pro Kopf kostet es fast doppelt so viel wie in Deutschland und drei Mal so viel wie in Spanien.  

die zeit wird kommen, wo man im gesundheitswesen entscheiden muss, welche behandlungen zur grundversorgung gehören und welche nicht. es wird eine schwierige diskussion, aber das gesundheitswesen wird immer teurer, nicht nur in der usa. hier in der schweiz sind die prämien für familien eigentlich schon weit über dem akzeptablen.

aber wie gesagt, es wird eine schwierige diskussion. welche therapien werden bezahlt und welche nicht. und welche patienten lässt man somit sterben...  

spiegel.de/politik/ausland/donald-trump-und-sein-gesundheitsgeset­z-alles-oder-nichts-a-1140231.html

Trumps Gesundheitsgesetz
Alles oder nichts

Hektik, Drohungen und viele Pizzen: Nachdem das Kongress-Votum über den Ersatz von Obamacare überraschend platzt, stellt ein genervter Donald Trump den Republikanern ein Ultimatum. Protokoll eines wilden Tages.

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A.L.: Wenn die Abstimmung abgeblasen wird, weil Trump die nötige Mehrheit nicht findet, wäre das politisch trotzdem ein schwerer Schlag für ihn. Denn die "Abschaffung von Obamacare" war einer der zentralen Punkte seines Wahlprogramms.

An der Börse dürfte sich auch mancher fragen, ob Trumps hochfliegenden Stimulusplänen nicht das gleiche Schicksal droht.

Dieser Vergleich ist keinesfalls an den Haaren herbeigezogen: Der harte Kreis der rechten Reps (freedom caucus, kurz FC) will so wenig Staat wie möglich. Deshalb ging dem FC Trumps Reform von Obamacare auch nicht weit genug. Hätte Trump dem Radikalprogramm des FC (praktisch: Abschaffung) nachgegeben, hätte es Proteste aus der "Mitte" der Reps gegeben, die mit Trumps aktuellem (gemäßigtem) Entwurf einverstanden sind.

Ebenso rigoros lehnt der FC starke Neuverschuldung für Stimulusprojekte ab. Ich habe in vielen früheren Postings dargelegt, dass ich ebenfalls der Ansicht bin, dass Stimulusprojekte nach anfänglichem Strohfeuer verpuffen und am Ende nur die Staatsverschuldung steigt. Tatsächlich nützen sie nur temporär und in Extremsituationen, wenn die Wirtschaft in einer schweren Rezession in einer Art Angststarre verharrt (wie 2008/9 am Börsentief). Staatsstimulus kann dann die Angst lindern und zu einer Rückkehr zum Potenzialwachstum beitragen.

Der Haken ist, dass es dieses Potenzialwachstum in USA bereits seit Platzen der Dot.com-Blase nicht mehr recht gibt. Greenspans sprach bereits 2002 von Deflation. Seine Housing-Sause (Tiefzinsen von 1 % - nach zuvor 6 % - , damit die Amis ihre Häuser beleihen können) war letztlich ein kreditfinanziertes Konjunkturprogramm, das allerdings auf privater Verschuldung basierte. 2008 platzte die Greenspan-Blase und riss auch die Banken in den Abgrund.

2009 ff. blies Bernanke ersatzweise die Fed-Blase auf. In Zeiten von QE kam das "frische Geld" nicht mehr aus privater Immo-Beleihung, sondern von der Festplatte der Zentralbank. Gleiches unternimmt derzeit Draghi in Europa und Kuroda in Japan.

Das ist zwar eleganter als Greenspans "Privatmodell", aber es bleibt beim alten (seit 2002) bestehenden Problem: Mangels Potenzialwachstum, das seit Platzen der Dot.com-Blase in USA größtenteils abhanden gekommen ist (sieht man mal von Smartphones und mobilem Internet ab), arbeiten US-Politiker mit Geld, das sie faktisch nicht besitzen. Daraus kann kein nachhaltiges Wachstum resultieren. Ergebnis ist vielmehr die aktuelle Ära des Sub-Par-Wachstums, das die Börsen (wegen der begleitenden Tiefzinsen) irrsinnigerweise mit Allzeithochs bewerten.  

Dass der harte rechte Kern der Reps Trumps "Drohung" nachgibt, halte ich für unwahrscheinlich.  

https://neue-debatte.com/2017/03/22/fabio-de-masi-wir-muessen-mit-der-eu-der-banken-und-konzerne-brechen/

....Der aktuelle Bericht zur Armutsentwicklung in Deutschland vermerkt eine Armutsquote von 15,7 Prozent. Dies bedeutet rechnerisch, dass im Jahre 2015 rund 12,9 Millionen Menschen in Deutschland unter der Einkommensarmutsgrenze lebten. Ist es politisch und gesellschaftlich noch zu rechtfertigen, das Kapital mit Samthandschuhen anzufassen?
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de Masi: Nein. Schon Bertolt Brecht wusste: „Reicher Mann und armer Mann standen da und sah‘n sich an. Und der Arme sagte bleich: Wär ich nicht arm, wärst Du nicht reich!“

Die Armutsentwicklung ist dramatisch und betont immer deutlicher die wachsende soziale Ungleichheit. Haben die betroffenen Menschen eine reelle Chance, der Armut durch Bildung, Fleiß und Einsatz zu entkommen oder ist das eine Illusion?
.
de Masi: Nun, wenn dies generell so stimmen würde, hieße das im Umkehrschluss, dass die soziale Spaltung gewachsen ist, weil die Menschen fauler sind als früher. Die Arbeitsbelastung ist aber intensiver und noch nie war Deutschland so qualifiziert. Es ist relativ einfach: Wenn die Vermögenden und Konzerne ein immer größeres Stück vom Kuchen für sich beanspruchen – wie dies etwa im Absinken der Lohnquote über die Jahrzehnte deutlich wird – müssen sie es den Anderen vom Teller nehmen. Aber natürlich verfestigt sich Armut und entwertet Qualifikationen, Menschen werden depressiv. Unter Ökonomen nennt man das Hysterese. Da passt noch so ein Zitat, das Rousseau wahrscheinlich zu Unrecht der damals 10-jährigen Marie-Antoinette zuschrieb: „Wenn die Armen sich kein Brot mehr leisten können, sollen sie eben Kuchen essen!“

 

Qu'ils mangent de la brioche ! » serait la réponse donnée par « une grande princesse » à qui l'on faisait part du fait que le peuple n'avait plus de pain à manger.

https://fr.wikipedia.org/wiki/Qu%27ils_mangent_de_la_brioche  

www.zeit.de/wirtschaft/2017-03/...schicht-abstieg-sozialsystem-loehne

Wohlstand in Deutschland
Die Mittelschicht schrumpft, die Politik schaut zu

Die Mittelschicht trägt die Lasten der Gesellschaft. Doch sie schrumpft, ihre Einkommen sinken. Die Statik der Republik droht zu kippen. Warum bleibt die Politik stumm?

(Vorwegantwort A.L.: Weil ein Großteil der Politiker korrumpiert ist.)

...die Mittelschicht [ist] unter Druck geraten. Ihr Anteil an der Bevölkerung schrumpfte seit der Wiedervereinigung von 56 auf 48 Prozent, so die Forscher Bosch und Kalina. Damit ist sie nicht mehr die Mehrheit. Das DIW-Institut stellt mit einer etwas anderen Einteilung ein ähnliches Schrumpfen fest. Seit der Wiedervereinigung verschwanden zweieinhalb Millionen Deutsche aus der Mittelschicht. Die meisten stiegen ab.

Und nicht nur die Mittelschicht schrumpft, sondern auch das, was die Mittelschicht verdient. Zwischen 1983 und 2000 war ihr mittleres Einkommen um etwa 20 Prozent gestiegen. Auto, Urlaub, Haus im Grünen. Es ging ihr stetig besser als zuvor. Seit der Jahrtausendwende geht es ihr nicht mehr besser [A.L.: in dieser Zeit begann die reale Stagnation, die die Amis seitdem mit Kreditsausen zu kompensieren versuchen, siehe # 243, Ende] . Das Einkommen stagnierte. Insgesamt stagnieren die Reallöhne seit Langem. Selbst Akademiker und Fachkräfte, die sich nie als arm bezeichnen würden, sehen ihr Gehalt Monat für Monat dahinschwinden....  

kann man auch niemandem ernsthaft die Schuld geben. Die Märkte sind gesättigt, bis auf Smartphones und mobiles Internet gibt es seitdem wenig Neues. Es fehlen technologische Durchbrüche, die einen neuen Wachstumsschub bringen könnten.

Insofern ist die Stagnation auch "Schicksal", gegen das man auch nicht mit mehr Staatsverschuldung ankämpfen kann - jedenfalls nicht nachhaltig.

Keinesfalls Schicksal hingegen ist, dass die 1 % Elite weiterhin ihre "gewohnt hohen" Profitmargen sehen will. Die Stagnation seit 2000 wurde somit in der Gesellschaft somit nicht "ehrlich geteilt". Die Elite holte sich zur Kompensation ein größeres Stück aus dem Kuchen (siehe de Masi in # 245), was notwendigerweise zu einem Anstieg breiter Kreise der Bevölkerung (siehe schwindender Mittelschicht in # 247) führte. Politiker wie Schröder zementierten diese Zustände mit der Agenda 2010.

Die politisch korrekte Reaktion der Elite wäre gewesen, ebenfalls den Gürtel enger zu schnallen, um so den Abstieg der Mitteschicht zumindest zu lindern.

Die Position der Rechtsaußen-Reps ist: "Was geht mich das Elend anderer an?" Wenn sie überhaupt mehr Geld ausgeben wollen, dann für den Bau von neuen Gefängnissen (2 % der Amis sitzt bereits im Knast!) und für neue Elektrozäune samt Sicherheitsbewachung für ihre Villen. Das ist die "harte Tour" der Krisenlösung. Man gibt nichts und verteidigt den ungerechten Status quo mit institutionalisierter Gewalt.

Die Position der "Linken" (jetzt mal generell von US-Demokraten über deutsche SPD und Linke in einen Topf geworfen) ist: Die Umverteilung von unten nach oben ist ungerecht. Wir brauchen mehr Staatsstimulus und staatliche Investitionen, um den Niedergang der Mittelschicht und die weitere Verarmung zu bekämpfen.

Ich stimme dieser Position im Prinzip zu, sehe jedoch (wie die rechten Reps) das Problem, dass dies zwangsläufig zu mehr Staatsverschuldung führen wird, was auf Dauer nicht nachhaltig sein kann (siehe Griechenland).

Ich bin mir bei den Linken auch nicht darüber im Klaren, was sie mit der vorgeschlagenen Überschuldung des Staates wirklich bezwecken. Sie geben sich meist als Realpolitiker und sagen, das sei finanzierbar (mehr Schulden = mehr Konsum = mehr BIP = bessere Schuldenquote). Das halte ich jedoch für blauäugig.

Gänzlich anders wäre die Lage, wenn die Linken den aus der Überschuldung resultierenden Systemzusammenbruch (ex Sachwerte wie Immobilien) als Chance sehen, ein neues System zu errichten, das sozial gerechter wäre. Dann hätte die Überschuldung sozusagen einen praktischen Nutzwert. Freilich wären sie dann keine Realpolitiker mehr, sondern Revolutionäre ;-)  

...was notwendigerweise zu einem Abstieg breiter Kreise der Bevölkerung

 

www.faz.net/aktuell/politik/...nd-mehr-als-nur-indizien-14939948.html

...Kaum ein Tag vergeht ohne frisch „geleakte“ Geheimdokumente [gegen Trump] oder neue Berichte von namentlich nicht genannten Quellen. ... Fest steht, dass Donald Trump derzeit stark unter Druck steht. Wie ein Reporter-Team des Senders CNN berichtet, gebe es glaubhafte Hinweise darauf, dass Mitarbeiter Trumps im Wahlkampf eng mit russischen Agenten zusammengearbeitet hätten, als es um die Veröffentlichung von belastendem Material gegen die demokratische Präsidentschaftskandidatin Hillary Clinton ging. Sollte das zutreffen und es sich bei den Beschuldigten tatsächlich um enge Vertraute Trumps handeln, könnte dem Präsidenten ein Amtsenthebungsverfahren drohen.

Die CNN-Journalisten berufen sich in ihrem Bericht auf Informationen der Bundespolizei FBI. Die wiederum sollen auf der Auswertung von Geheimdienstinformationen unter anderem in Bezug auf Reisewege, Telefonkontakte und persönliche Treffen verdächtiger Personen beruhen....  

CNN !!

hier läuft ein persönlicher Rachefeldzug ab, denn kein Sender wurde so sehr mit dem Wort FAKE in Zusammenhang gebbracht wie gerade CNN .
in brit. Zeitungen ist so gar die Rede davon......CNN Reporter werden von Presseterminen ausgeladen oder in die zweite Reihe plaziert........

Verbraucherkredite von 60% Zinsbelastung !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

was zeigt wie überschuldet englische Haushalte sind und wie Banken zu Konsumkrediten stehen
so etwas nennt man eine gewollte Überschuldung der privaten Haushalte, es sind keine schwarzen Schafe sondern ,,seriöse Angebote,,,
ein Beispiel folgt nächste Woche