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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 03.06.20 22:58
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 24757
neuester Beitrag: 03.06.20 22:58 von: Der_Schakal Leser gesamt: 4646816
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26.07.13 11:40
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13172 Postings, 5398 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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24731 Postings ausgeblendet.

30.05.20 08:30

67 Postings, 2974 Tage GeldschwemmeSorry

Wurde schon gepostet, hatte ich übersehen ...  

02.06.20 09:42
5

3001 Postings, 1024 Tage CoshaStarkes Statement für die Value AG

Ein bisschen untergegangen am Wochenende und wegen Pfingsten ist ein neuer Auftrag, man kann sagen: Bei der Value AG läufts...

https://www.value.ag/outsourcing-immobilien-bewertung-im-value-outfit/  

02.06.20 12:51

677 Postings, 1771 Tage RisikoklasseFrage

Und wissen wir, um welches Institut es sich handelt?  

02.06.20 18:00
6

736 Postings, 7297 Tage königNoch rund 30 Euro

Beim Kurs von 445,50 Euro ist es soweit!

"Unser" Ronald wird in diesem Moment zum Milliardär
(übrigens der erste, der mir das "du" angeboten hat)
und wie ich ihn kenne, wird ihn ersteres nicht die Bohne interessieren ;-)))))))))    

02.06.20 18:04
3

13172 Postings, 5398 Tage ScansoftMeine Hoffnung ist, dass

RS irgendwann Jeff Bezos überholt!
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

02.06.20 18:08
2

3712 Postings, 4021 Tage AngelaF.Scansoft

Wer ist denn Jeff Bezos?  

02.06.20 18:08
1

736 Postings, 7297 Tage königÜberholvorgang

Wenn der Schnittpunkt von zwei steigenden Kurven erzeugt wird, bin ich sehr gerne dabeii ;-)  

02.06.20 18:18

3712 Postings, 4021 Tage AngelaF.Die

Chancen für einen Überholvorgang stehen gar nicht mal so schlecht. Dazu müsste Jeff Bezos allerdings einen guten Teil dazu beitragen ... indem er noch ein paar mal heiratet und sich jedesmal so scheiden lässt, wie vor einiger Zeit geschehen.  ;-)  

02.06.20 19:12
1

415 Postings, 753 Tage Der_SchakalHaaaallooooo!

was FÄLLT Euch ein, meine Amazon hier schlechtzureden???? Angela, ausgerechnet Du. Ausgerechnet!  :):):):):)  

02.06.20 20:01

3712 Postings, 4021 Tage AngelaF.Schakal

Amazon schlechtreden ... ist das überhaupt (noch) möglich?

Die vielen Mitarbeiter bei Amazon, "auf deren Rücken" ein guter Teil der Unternehmensentwicklung von Amazon vorangebracht wird, dürften bei dem Wort Holokratie - anders als die Angestellten bei Hypoport - wahrscheinlich nur "Bahnhof" verstehen.  

02.06.20 21:01

415 Postings, 753 Tage Der_SchakalIch weiß, Angela.

Habe mal eine Reportage über Amazon gesehen und war da schon echt baff. In Seattle z.B. hat Amazon massenweise Immobilien gekauft (Büros etc.) und damit die Immobilienpreise dort so hoch getrieben, dass die eigenen Angestellten auf den Straßen in Zelten leben. Nachdenklich gestimmt hat mich das schon. Interessant war auch der brachiale Versuch, Marktanteile in Indien zu gewinnen. Dort hat die Regierung den Konzern sogar schon ausgebremst. Auf der anderen Seite ist der Gigant einfach ein riesieger Arbeitgeber.  Aber stimmt schon, Amazon ist ein Unternehmen, dass viel Licht, aber auch viel Schatten hat. Ich hoffe, ich bin dadurch jetzt nicht in Deine Ungnade gefallen.... :):):)  

02.06.20 21:34

415 Postings, 753 Tage Der_SchakalIn den Medien machen sich ja einige Gedanken zu

der Bewertung von Hypoport, mich eingeschlossen.
Andererseits muss man auch sehen, dass der Markt Hypoport seit Jahren übergeordnet eine stetig steigende Multiple zugesteht. Insofern sollte einen das vermeintlich hohe KGV vielleicht garnicht stören.  
Angehängte Grafik:
screenshot_2020-06-....png (verkleinert auf 64%) vergrößern
screenshot_2020-06-....png

02.06.20 21:34
8

3712 Postings, 4021 Tage AngelaF.Schakal

Ob Hypoport, ob Amazon

das Rennen macht, wer weiß das schon.

Wir kleinen Aktionäre,

haben allenfalls die Ehre

in diese Firmen zu investieren

und dadurch ein paar Euro zu generieren.

Wir reisen in der Hängematte ohne Eile

und freuen uns über jede Meile

die der Dampfer fährt aufs Meer hinaus

wir bleiben an Bord, nur Opal ist noch draus.

Er ist unser ständiger Begleiter

und macht uns oft sehr heiter.

Sein Tretboot mit verschlissenen Pedalen,

ist Zeuge seiner jahrelangen Qualen.

Aber jeder so wie er will und kann,

darf jeder stehen seinen Mann.

Statt Hypoport zu kritisieren,

halten wir es mit dem Spendieren.

Statt zu lamentieren und im Selbstmitleid zu suhlen

nutzen wir unsere Chanchen und bauen Schulen.

Für Kinder ohne Perspektiven,

die bis dato auf der Straße schliefen.

So hat doch alles seinen Sinn und Lohn,

durch Hypoport, und vielleicht einmal auch durch Amazon.  :)
 

02.06.20 21:35

415 Postings, 753 Tage Der_SchakalUnd nochmal graphisch:

 
Angehängte Grafik:
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screenshot_2020-06-....png

02.06.20 21:44

415 Postings, 753 Tage Der_SchakalDie Dame neben mir hat sich Dein Gedicht gerade

auch durchgelesen und musste lachen, so wie ich. :)  

03.06.20 08:41
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736 Postings, 7297 Tage königkleines OT am Rande

Menschen wie Gates, Hopp, Hoeneß oder Bezos haben ohne Zweifel nicht nur wirtschaftlich Großartiges geleistet und dabei unendlich viele Arbeitsplätze geschaffen, sondern auch mutig ein soziales und politisches Gewissen demonstriert.
Trotzdem stehen oftmals gerade solche Menschen im Fadenkreuz von Verschwörungstheoretikern, Fußballfans, Linkspopulisten, Sozialromantikern oder sogenannten Gutmenschen.
Im Falle von Bezos möchte ich nur daran erinnern, dass Jeff als Erster und Einziger bis heute konsequent schonungslos privat, als Amazonchef und mit der Washington Post gegen Trump Stellung bezogen hat und ihm zu erwartende wirtschaftliche Nachteile  bis heute völlig zweitrangig waren.  

03.06.20 09:07

3712 Postings, 4021 Tage AngelaF.Solchen

Leuten nicht zutreffend Böses zu unterstellen, ist halt die Macht der Ohn-Mächtigen.

Und jetzt auf zur 500-Meilenzone. :)



 

03.06.20 09:21
11

2076 Postings, 7486 Tage NetfoxSparkassen steigen mit Hypoport in die Kiste

Quelle:finanz-szene von heute:

https://finanz-szene.de/news/...apobank-flatex-hypoport-fm-insurtech/

"Wussten Sie schon ...

... dass die Sparkassen und Hypoport schon wieder miteinander rummachen? Wenn wir kurz den Dr. Sommer geben dürfen: Wie Sie als aufgeklärte Leserinnen und Leser vermutlich wissen, kopulieren die öffentlich-rechtlichen Banken und das milliardenschwere Berliner Ur-Fintech erstens schon seit Jahren und in zunehmender Heftigkeit beim B2B-Baufi-Vermittler Finmas. Zweitens hatten die Sittenpolizisten von Finanz-Szene.de die rheinischen Sparkassen im Januar dabei erwischt, wie diese plötzlich auch in puncto Bankassurance mit den Hypoport-Leuten in die Kiste steigen (obwohl der Bettgenosse eigentlich ein anderer seit sollte). Und nun: Hat unser Recherchepartner "Startupdetector" drittens im Handelsregister entdeckt, dass Ende Mai eine neue Unternehmung namens "FM Insurtech GmbH" gegründet wurde, deren Geschäftszweck "die Vermittlung sowie die Mitwirkung an der Vermittlung von Versicherungen sowohl an Mitglieder der Sparkassen-Finanzgruppe als auch von Sparkassen und Mitgliedern der Sparkassen-Finanzgruppe an dritte Produktanbieter (...)"  ist. Und jetzt raten Sie mal, wer 100%iger Gesellschafter der "FM Insurtech GmbH" ist? Eine Firma namens "Kartenhaus Software GmbH". Und wie bezeichnet die sich auf ihrer Website? Als "stolzes Mitglied der Hypoport-Familie". Tssssss."

Mal sehen, was das jetzt wieder für ein Baby wird, wenn beide in die Kiste springenwinklaugthing

 

03.06.20 11:27
2

927 Postings, 1757 Tage matze91Großartige Persönlichkeiten...

@ könig :
Zu OT:



"kleines OT am Rande
Menschen wie Gates, Hopp, Hoeneß oder Bezos haben ohne Zweifel nicht nur wirtschaftlich Großartiges geleistet und dabei unendlich viele Arbeitsplätze geschaffen, sondern auch mutig ein soziales und politisches Gewissen demonstriert."


Lieber König von "Bayern", bei den von dir genannten Namen passt m.E. einer nicht so recht in diese Kategorie (und das hat nichts mit den Blauen zu tun).wink

Gruß Matze 91

 

03.06.20 17:10

677 Postings, 1771 Tage Risikoklasse*Plattformökonomie*

wird der/die Kleine dann später heißen. Ist zwar ein komischer Name für ein Kind, aber m.E. war es absehbar, dass RS EUROPACE und SMART INSURE zusammen bringen wird.  

03.06.20 17:37
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13172 Postings, 5398 Tage ScansoftDiese Drecksaktie

heute mal wieder meilenweit hinter dem Dax! Gut, dass ich noch meine Rakuten habe, oder wie die Sushi Fabrik genannt wird.
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

03.06.20 17:50

111 Postings, 1220 Tage noriscHeute habe ich mich wieder ans Jahr 2015

erinnert. Da hatten wir öfters diese sogenannten Tages-Konsolidierungen:-)  

03.06.20 18:15

3001 Postings, 1024 Tage CoshaWürde mal keck behaupten

wenn man von Rakuten Sushi geliefert bekommt,erhält man kalte Fischstäbchen.

 

03.06.20 19:28

415 Postings, 753 Tage Der_SchakalGeht es Euch eigentlich genauso wie mir,

dass Euer Depot schon seit Tagen dem Dax hinterherhinkt? Ich kriege so langsam schwere Selbstzweifel. Die Frage richtet sich natürlich vornehmlich an diejenigen, die Hypoport nicht mit 90% gewichtet haben. :)  

03.06.20 22:58

415 Postings, 753 Tage Der_SchakalMerkel live:

Mwst wird für 6 Monate von 19 auf 16% respektive von 7 auf 5% gesenkt.
Gute Vorzeichen für uns, würde ich allgemein sagen.....  

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