Aktualisierung der Prognosen nach Rekordprojektpipeline. EBITDA-Gewinn in diesem Jahr und weiteres Wachstum darüber hinaus erwartet.
EQTEC bietet Ingenieur- und Designdienstleistungen an und vertreibt seine EQTEC Advanced Gasification Technology an Waste-to-Value-Betreiber und Unternehmenspartner. Die Lösungen von EQTEC sind nachweislich in der Lage, eine Vielzahl von Rohstoffen zu verarbeiten, darunter Siedlungsabfälle, landwirtschaftliche Abfälle, Biomasse und Kunststoffe, und das ohne gefährliche Abfälle oder giftige Emissionen. Die Lösungen von EQTEC produzieren ein reines, hochwertiges Synthesegas (Syngas), das für die unterschiedlichsten Anwendungen zur Erzeugung von Energie, Wasserstoff und Biokraftstoffen eingesetzt werden kann. Das Unternehmen arbeitet mit mehreren an Projekten beteiligten Parteien zusammen, darunter Entwickler, Abfallbesitzer, Bauunternehmer und Geldgeber, um letztendlich seine fortschrittliche Vergasungstechnologie, die damit verbundenen Ingenieur- und Konstruktionsleistungen sowie Betriebs- und Wartungsdienste anzubieten.
#Das Handelsupdate im März bestätigt Wachstum der kommerziellen Möglichkeiten.
EQTEC hat seit September 2020 ein beträchtliches Wachstum seiner nicht vertraglich gebundenen Projektpipeline erfahren. Die Anzahl der Projekte ist von 41 auf 75 gestiegen, was einem Anstieg von 83 % innerhalb von sechs Monaten entspricht. Darüber hinaus wurden zwischen Juli 2020 und Februar 2021 nicht-vertragliche Ausschreibungsmöglichkeiten im Gesamtwert von 316 Mio. € hinzugefügt, was einen Gesamtwert der Pipeline von 657 Mio. € ergibt.
#Erster EBITDA-Gewinn in diesem Jahr erwartet mit weiterem Wachstum in 2022/23
Für 2021 strebt EQTEC ein beträchtliches, vertraglich vereinbartes Umsatzwachstum aus 6 - 8 Projekten in ganz Europa an, einschließlich neuer Technologiekooperationen. Dazu gehört auch die Ersatzbrennstoffanlage in Billingham in Großbritannien, das größte Projekt des Unternehmens, mit einem Umsatz von über 30 Mio. € für EQTEC während der Bauphase des Projekts. Für 2021 werden Umsätze aus bestehenden und neuen Projekten sowie ein allmähliches Wachstum bei Wartungs- und Beratungsverträgen prognostiziert, die erstmals ein positives Jahres-EBITDA ermöglichen. Weiteres Wachstum wird für 2022 und 2023 prognostiziert, basierend auf dem Umfang und der Vielfalt der Verträge in der Pipeline.
Prognosen revidiert, um vergrößerte Pipeline und Projektverzögerungen zu berücksichtigen Angesichts der vergrößerten Pipeline, die durch einige Projektverzögerungen ausgeglichen wird, haben wir unsere Prognosen revidiert. Während unsere Zahlen für 2021 nach unten korrigiert wurden, sind unsere EBITDA-Erwartungen für 2022 weitgehend ähnlich und steigen um 0,1 Mio. € auf 10,9 Mio. €. Wir führen die Prognosen für 2023 ein und gehen davon aus, dass sich die umfangreiche, noch nicht unter Vertrag genommene Pipeline in einen kommerziellen Erfolg verwandeln wird, wobei sich der Umsatz auf 118,5 Mio. € mehr als verdoppeln und das EBITDA um 116 % auf 23,5 Mio. € steigen wird.
Gemischtes EV/EBITDA & Peer-Bewertung deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 43% hin Für unser Kursziel wählen wir eine gemischte Bewertung, die sich zu 50% aus unserer EV/EBITDA-Bewertung und zu 50% aus unserer Peer-Vergleichsbewertung zusammensetzt. Daraus ergibt sich ein Wert von 3,115p je Aktie. Wir aktualisieren daher die Coverage von EQTEC mit einem Kursziel von 3,115p und einer Einstufung von "Conviction Buy".
Quelle: http://www.alignresearch.co.uk/wp-content/uploads/...e_April_2021.pdf |