Vaioz, wiederum danke für Deine Rückmeldung! So macht Diskutieren Spaß trotz teilweise konträrer Meinungen. Dass Du hier weiterhin auch die positiven Punkte nennst obwohl Du bereits ausgestiegen bist, spricht auch für Deine Objektivität – chapeau!
Wo ich Dir natürlich Recht geben muss: ja, die Börse hasst Unsicherheit und will möglichst viel Gewissheit. Zudem braucht man eine gute „equity story“ (das könnten die Vorbuchungen für 2021 oder ein erfolgreicher Impfstoff sein). Daher kann ich Deinen prinzipiellen Gedanken verstehen, dass man im März nächstes Jahr mehr Gewissheit hat. Ich denke nur weiterhin, dass die Zeit gegen TUI spielt und dass dieses mehr an Gewissheit nicht unbedingt nur positiv sein wird.
Ja, mag sein, dass der Bund TUI nie pleite gehen lassen würde. Aber auch bei weiterer Bund-Unterstützung muss hier EK ins Spiel kommen. Bei Lufthansa lag der Bezugspreis für die jungen Aktien, die der Bund gezeichnet hat, bei 2,56 Euro als der Kurs bei 10 Euro stand. Ist so etwas erstrebenswert aus Sicht des TUI Managements? Außerdem hat der Bund Interesse an der Sicherung der Arbeitsplätze, aber nicht an dem Vermögen der TUI-Aktionäre.
Zu Deiner Frage 5: zwischen März und Mai lag der Aktienkurs von TUI auch schon bei unter 4 Euro. Damals wurden pro Monat 600 Mio Euro an Liquidität verbrannt, d.h. eine solche KE hätte nicht mal zwei Monate gereicht – in so einer Situation kann man mE in der Tat keine KE platzieren.
Zum Impfstoff: ich werde mich definitiv impfen lassen, aber ich will nicht der erste sein, der das macht. Die ersten Dosen sollten sowieso an gefährdete Personen und Risikogruppen gehen. Und ohne Impfung werde ich mich nicht in einen Flieger setzen und am Buffet im Hotel essen (ich weiß, dass das viele Menschen anders sehen). Ich persönlich gehe davon aus, dass mein frühester nächster Urlaub außerhalb Deutschlands in den Herbstferien 2021 sein wird – nach einer Impfung im Spätsommer. In anderen Worten: TUI wird nicht nur durch politische Probleme aufgehalten, sondern auch durch medizinischen und durch das Kundenverhalten.
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Maverick, zum Thema witzig & nicht stimmen lass uns doch mal anfangen mit dieser Meldung hier (groß geschrieben = meine Anmerkung):
„Berlin (Reuters) - Auf dem Weg zu einer robusten Finanzstruktur erwägt der von der Corona-Krise schwer getroffene Reisekonzern TUI auch eine KAPITALERHÖHUNG und Verkäufe von Unternehmensteilen. Man prüfe hier derzeit verschiedene Optionen, um eine optimale Bilanzstruktur zu bekommen, sagte TUI-Chef Fritz Joussen am Donnerstag in einer Telefonpressekonferenz. “Das gucken wir uns JETZT an.” Mit dem zweiten staatlichen Hilfspaket über insgesamt 1,2 Milliarden Euro sei das Thema Liquidität zwar vom Tisch. Aber man wolle die HOHE VERSCHULDUNG drosseln. Es sei noch zu früh zu sagen, WIE HOCH eine Kapitalerhöhung aussehen könnte. Zudem werde es KEINE Notverkäufe geben. “Das ist ganz klar”, betonte Joussen.“ (https://de.reuters.com/article/deutschland-tui-finanzen-idDEKCN259177)
Nach dem Lesen dieser Meldung: wie deutlich kann/konnte man denn noch kommunizieren, was war daran nicht zu verstehen, wer wurde verschaukelt? Sorry, aber jetzt davon zu reden, dass es klar war, dass keine KE kommt und dass „das Überleben so gut wie gesichert ist“, ist doch eine Räuberpistole. Ja, die Liquidität reicht über den Winter, aber was ist mit Überschuldung und der EK-Position?
Er spricht auch davon, dass es „keine Notverkäufe“ gibt und die Antwort, welches Tafelsilber TUI noch verkaufen könnte, bist Du auch nach der dritten Nachfrage schuldig geblieben.
Eine KE über 1 Mrd. bringt natürlich etwas – man hätte ungefähr wieder den Verschuldungsgrad, den man auch vor der Krise hatte (3 Mrd neues FK, 1 Mrd. neues EK).
Zum zweiten Thema „nicht stimmen“ & Verwässerung: vllt sollten wir mal die Definition klar ziehen, ich empfehle zB das hier vorab: https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalverwässerung
Dass die Aktienanzahl bei einer KE ansteigt, ist ja eine Binse. Aber das heißt noch lange nicht, dass Du als Aktionär verwässert wirst. Wenn TUI hier eine 1:1 KE durchzieht und Du die komplett mitmachst, dann hast Du am Ende doppelt so viele Aktien an einem Unternehmen, das doppelt so viele Aktien emittiert hat – ergo: keine Verwässerung. Eine solche erleidest Du bei einer KE ohne Bezugsrecht oder bei bedingten KEs, zB durch Optionsgewährungen.
Bei welchen Kursen TUI eine KE durchziehen könnte, was das neue Kursniveau wäre und wie der Bezugspreis der jungen Aktien aussehen könnte, habe ich letzte Woche hier schon mal beispielhaft dargelegt.
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@Etelsen: sorry, habe ich mich in der Zahl vertan? Waren es sogar 2,8 Mio Demonstranten in der Berlin? Dass die Polizei, sämtliche Behörden und die komplette Presse nur von ca. 38.000 Demonstranten gesprochen hat, sagt ja rein gar nichts aus – die sind doch alle aus Seattle gekauft worden :-). Ich nehme an, Du hörst meine Meinung zu diesem Thema heraus…
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P.S. Und schon bekommt die Aussage von letzter Woche „ich verstehe nicht warum die Angsthasen bei diesen Kursen verkaufen können“ so langsam die Würze… |