AT&S ist sehr unterbewertet!

Die Leobener AT&S, Sieger in der Kategorie "Großunternehmen" des Fast Forward Award, dem Wirtschaftspreis des Landes Steiermrk , etwa gilt längst als eines der weltweit führenden Unternehmen im Bereich der Leiterplattenproduktion. Der neueste Geistesblitz made in Styria? Kühlkomponenten in der verbauten Leiterplatte sollen die entstehende Wärme bei Handys, Tablets oder Lichtanlagen frühzeitig ableiten.  

Fängt klein an, zeigt aber die Innovationsfreudigkeit. Schund mehr mal, bald kommt die 10 wieder  

AT&S kündigte heute zusammen mit Soundchip SA, einem in der Schweiz ansässigen Innovator in der Wearable-Sound-Technologie, und Halbleiterhersteller STMicroelectronics eine Kooperation zur Innovation eines bionischen Hörmoduls an.  

Mache mir hier überhaupt keine Sorgen für die operative bis mittelfristige Zukunft.
Einfach dabeibleiben und genießen. Manchmal gehts eben ein wenig runter... 10-15% kein Drama.
 

Schaut euch die MK an, ein kleiner Witz. Das lohnt sich langfristig  

... beflügelt auch die aktie der AT&S (+3,24% auf €8,25 ), http://www.fuw.ch/article/umsatz-und-gewinnsprung-fur-ams/  

... stuft AT&S (€8,46) von Hold auf Buy hoch. Kursziel €11,50.  

http://wirtschaftsblatt.at/home/nachrichten/...=/home/boerse/index.do
schlussfrage:
Sie sind für die Zukunft gut positioniert, haben über die letzten Jahre eine gute Performance vorgelegt, an der Börse spiegelt sich diese Entwicklung aber nicht wider. Warum? 
Dazu habe ich mehrere Hypothesen: Eine ist sicher die Schwäche des Wiener Marktes, die niedrige Liquidität hier, wenig Attraktivität für internationale institutionelle Investoren und zuletzt politische Fehlentscheidungen in Österreich. Die Hypo ist eine Katastrophe für den Kapitalmarkt. Zumindest für die US-Investoren ist das wie Kommunismus. Da wurde viel Schaden angerichtet. ....
Das Zweite ist, es gibt für uns keine Peer Group. Das sind alles japanische, taiwanesische und koreanische Wettbewerber. Da tun sich Analysten und Investoren schwer. Und drittens haben wir vielleicht ein Risk Premium, weil wir eine gewisse Zyklizität im Geschäft haben. Und mit unserem Investment in Chongqing sagen viele: Da wird erst in zwei bis drei Jahren Umsatz generiert, wer weiß, ob das gut geht. Aber zumindest würde ich mir den Buchwert erwarten, wir haben nicht einmal das.

 

die Investitionen zahlen sich aus und der Trend geht klar zur Integration der Bauelemente in die Leiterplatte. Genau hier wird unsere AT&S Ihre Stärken zeigen und in 2 bis 3 Jahren werden wir die Erfoleg sehen. Bis dahin ist eine Verdreifachung einfach nur logisch (und das sind dann nicht einmal 1 Mrd € Marktkapitalisierung). Freuen wir uns drauf bis andere auch diese Einsicht haben und auf den Zug aufspringen müssen. Bin dick drin  

Auch nach wie vor an Board.
Auch wenn ich leider nicht erhöht habe. Aber passt schon so...
Bin seit ca. 2,5 Jahren hier dabei und habe die KE mitgemacht. Kann ruhig wieder auf 10+ steigen :-)  

Board^^....
an Bord wollte ich schreiben ;-)  

analysten: http://www.boerse-express.com/pages/1494601/fullstory/?page=all  

http://www.ats.net/de/files/2014/10/ATS_HJ-2014_15.pdf

Gewinn /Aktienanzahl zum Ultimo € 0,73 
Gewinn /gewichteter Durchschnitt der Aktienanzahl € 0,73 
Cash Earnings /gewichteter Durchschnitt der Aktienanzahl € 1,56

 Leiterplatten- und IC-Substrat-Markt weiterhin mit attraktiven Wachstumsraten von 4-5 % CAGR über einen Zyklus von fünf Jahren 
 Hohe Kapazitätsauslastung
 Umsatz auf stabil hohem Niveau von 302,1 Mio. €
 EBITDA-Marge von 23,9 % - einer der höchsten Werte bisher
 Konzernergebnis stieg um 29,5 % gegenüber den ersten 6 Monaten im Vorjahr 
 Investitionen in Sachanlagen im 1. Halbjahr 2014/15 beliefen sich auf 88,7 Mio. €. 
 IC-Substrate Werksaufbau in Chongqing im Plan
 Ausblick bestätigt: Stabile Umsatzentwicklung und EBITDA-Marge am oberen Ende des Zielkorridors von 18-20 %

KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 
H1 2014/15  H1 2013/14
Umsatzerlöse M€  302,1 300,0
davon in Asien produziert  76 %  75 %
davon in Europa produziert  24 %  25 %
EBITDA  M€ 72,3  65,4
EBITDA-Marge  23,9 %  21,8 %
EBIT (Betriebsergebnis)   M€ 39,9  30,6
EBIT-Marge  13,2 %  10,2 %
Konzernergebnis  M€ 28,4  22,0
Konzernergebnis der Eigentümer des Mutterunternehmens  M€ 28,4  21,9
Cash Earnings  M€ 60,8  56,8

 

Nun werden wohl einige zurückkommen müssen. Die Perspektive stimmt. Dabeibleiben und ruhig sein  

http://www.teletrader.com/news/details/27527869  

http://www.boerse-express.com/pages/1495719/fullstory/?page=all

dem aktienkurs schadet's nicht  

http://www.brn-ag.de/...15-30-Prozent-mehr-Gewinn-Prognose-bestaetigt  

... ängstigen BerenbergBank-analysten, http://www.boerse-express.com/pages/1496036  

Ich bin gestern hier zu 9,285 vorläufig raus.
Die Aktie bleibt aber auf der Watchlist (evtl. 2015 wieder interessant)  

Wir lassen sie laufen. Die zehn kommen schon bald wieder  

Die Vollauslastung wird zu steigenden Preisen, höherer Ausbeute in den Fabriken und höherer Produktivität führen. Bis zur werkseröffnung 2016 sind also gute FCFs vorprogrammiert. Dass es bei diesem Investituren in die Zukunft überhaupt noch eine dividende gibt finde ich schon sehr positiv  

http://www.boerse-express.com/pages/1497242/fullstory/?page=all

"kursziele" von sellside-analysten sind natürlich gauckelspiel (der aktienmarkt ist keine schießbude)
aber AT&S ist tatsächlich im internationalen maßstab unterbewertet, was am mauerblümchendasein des ATX liegt:

​

 

Ich glaube, die Tatsache, dass AT&S am Kapazitätslimit arbeitet und kurzfristig keine Ausweitung der Produktion möglich ist, stellt aktuell eine Barriere für weitere Kurssteigerungen dar. Deshalb auch das niedrige KGV. Es besteht zwar das Risiko, dass diese hohe Auslastung zurückgeht, andererseits aber kaum die Chance auf starkes Wachstum (vor 2016).
Ich hab auch erst mal Gewinne realisiert, obwohl ich grundsätzlich überzeugt bin von der Unternehmensstrategie.  

genau das war auch meine Abwägung.
Ich sehe erst wieder Ende nächsten Jahres größeres Kurspotential, wenn die Werksöffnung Chongqing konkreter wird.
Gewinne realisieren ist nie ein Fehler!  

Start der Produktion 2016.

Wieso sollte die Aktie also 2015 nicht steigen? Klar kann sie fallen oder seitwerts laufen, als auch steigen.... so wie jede Aktie.

Muss nur ein Fonds, Investor oder eine andere Firma aufspringen (Intel?)

Konzept passt, Wachstum passt, Auslastung passt, Divizahulungen passen hier. Für mich ein klares Hold momentan mit mittelfristig gutem Steigerungspotential.

Aber jeder soll machen was er/sie für richtig hält.

Ich hab mich für hold entschlossen ;-)