Cliq Digital AG - Turnaroundwette

Hiermit eröffne ich das Neue Cliq-Forum!  

CLIQ prognostiziert für 2025  ein EBITDA "zwischen 10 und 15 Millionen Euro" (Cliq Digital: Kundenzahl sinkt, Ergebnis verbessert, Delisting weiter geplant | 4investors)

Berechnung des EBITDA-Multiple (Unternehmenswert/EBITDA):

6 Mio. Aktien x 6,00 € Börsenkurs 
= 36 Mio.€ Marktkapitalisierung
abzgl. 14 Mio.€ Barmittel (Netto-Cash-Position)
= 22 Mio.€ Unternehmenswert (EV)
/ 12,5 Mio.€ EBITDA 2025e ("zwischen 10 und 15 Millionen Euro")

= 1,76x EBITDA-Multiple (Unternehmenswert/EBITDA)

Angenmessen wäre ein mindestens 3-mal so hohes EBITDA-Multiple***.

***Das EBITDA-Multiple ist eine gängige Finanzkennzahl, die den Unternehmenswert (Enterprise Value, EV) mit dem EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) eines Unternehmens vergleicht. Es dient als Multiplikator, um den Wert eines Unternehmens abzuschätzen und mit dem anderer Unternehmen zu vergleichen. 

 

dass ein positiver Chasflow erzielt wurde und 2 Mio mehr Cash vorhanden sind.  Ansonsten muessen wir die HV abwarten und ob die Plaene mit dem Delisting realisiert werden. Solange wird es kaum Kursbewegungen geben.  

• Cliq Digital AG 2025 Q1 - Results - Earnings Call Presentation
• Cliq Digital AG 2024 Q4 - Results - Earnings Call Presentation
• Cliq Digital AG (CLQDF) Q4 2024 Earnings Call Transcript

 

- Nettogewinn: 918.000 € (plus 804.000 € gegenüber dem 1. Quartal 2024).

- Gewinn je Aktie (EpS): 0,16 € (gegenüber 0,02 € im 1. Quartal 2024)- 
     Der Gewinn je Aktie (EPS) übertraf die Analystenschätzungen um 29 %.
     In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie im Durchschnitt um 59 % pro 
     Jahr gesunken.

- Gewinnmarge: 1,8 % (gegenüber 0,2 % im 1. Quartal 2024). 
     Der Margenanstieg ist auf geringere Kosten zurückzuführen. 

- Umsatz: 50,0 Mio. € (minus 32 % gegenüber dem 1. Quartal 2024) 
     Der Umsatz verfehlte die Analystenschätzungen um 3,2 %.
     Für die nächsten drei Jahre wird ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 1,8 % 
     pro Jahr prognostiziert, verglichen mit einer Wachstumsprognose von 11 % für die 
     deutsche Softwarebranche.

Quelle: Cliq Digital (XTRA:CLIQ) - Aktienkurs, Nachrichten und Analyse - Simply Wall St

 

Written by Fiona Orford-Williams, 14 May 2025: CLIQ Digital — Awaiting developments - Edison Group

 

Cliq Digital AG 2025 Q1 - Earnings Call Presentation (Seeking Alpha)

 

Ist Dylon Media auch eine unerklärliche Bude. Und die zurückgekauften Scheine sind immer noch nicht eingezogen.Die Anleger werden hier nur veräppelt.  

Anscheinend kannst das Investieren erlernen, indem du meine Beiträge liest (frei nach Bill Ackman, Börsenweisheit des Tages | 23.05.2025)​

 

vom März zurück liegt, desto  unglaubwürdiger wird sie. Über die Gründe kann nur spekuliert werden. Das die Finanzierung glaube ich persönlich nicht. Wahrscheinlicher ist, dass man  den freien Aktionären keinen fairen Preis zahlen möchte und auf die Zermürbung setzt.  Also einen niedrigen Preis und Delisting.  

ClIQ Digital AG und Dylan Media B.V. sind Unternehmen in der Unterhaltungsbranche, so dass eine öffentliches Kaufangebot für CLIQ Digital (06.03.2025: Rahmenvereinbarung für ein mögliches Teil-Übernahmeangebot) nicht von der Hand zu weisen ist. Für den Kauf des rd. 84%igen Streubesitzes der CLIQ Digital müssten mindestens 50 Mio. € bereitgestellt werden, die Dylan Media finanzieren müsste. "Unglaubwürdig" ist das nicht. Aber die Finanzierung könnte scheitern. 

 

denn was macht es fuer einen Sinn eine solche Meldung zu machen ohne das eine Finanzierung steht. Da ausser der Ankuendigung zeitnah nichts gekommen ist, moechte Dylan moeglichts guenstig an die Anteile kommen. Deadline waere der Zeitpunkt ehe die Zahlen beim Umsatz wieder steigen und das publik gemacht wird. zudem macht mich stutzig, dass die Herabsetzung des Grundkapital offenbar immer noch nicht im Handelsregister erfolgt ist.    

Die Ad-hoc Publizität schreibt das vor. Das ist die Pflicht börsennotierter Unternehmen, kursrelevante Informationen "unverzüglich" und "öffentlich" bekannt zu machen. Es gibt also keine "Deadline" (im Deutschen häufig als Frist bezeichnet, innerhalb der eine Aufgabe oder ein Projekt abgeschlossen sein muss). Vielmehr gilt das Prinzip der "Unverzüglichkeit" (heißt: "ohne schuldhaftes Zögern"). Im  rechtlichen Sinn bedeutet das, dass eine Mitteilung so schnell wie möglich unter den gegebenen Umständen ergehen muss, zwar nicht sofort, aber innerhalb einer angemessenen, meist kurzen Zeitspanne, in der eine Prüfung und Überlegung möglich ist. Damit soll ein gleichberechtigten Zugang aller Marktteilnehmer  gewährleistet und Insiderhandel verhindert werden.

 

sich streiten. Das Unternehmen wurde ja schon einige Monate vorher gegruendet. Die Absicht war also schon vorher da. Und zumindest einer der Vorstaende involviert. Die Deadline  bezog sich darauf wann tatsaechlich ein Angebot kommt. ich schaetze mal auf 4-5 € um die Aktionaere zu verunsichern.  

Die ("unverzügliche") Mitteilungspflicht des CLIQ-Vorstands ergab sich mit Abschluss des "transaction framework agreement" (Transaktions-Rahmenvereinbarung) am 06.03.2025 über ein (mögliches) Übernahmeangebot der Dylan Media B.V., nicht vorher und nicht später, unabhängig davon, wann Dylan Media gegründet wurde oder die Parteien an eine Übernahme dachten oder Übernahmeabsichten äußerten und ob es tatsächlich zu einem Übernahmeangebot kommen würde. ("Unverzüglich" ist als Rechtsbegriff definiert in § 121 BGB: "ohne schuldhaftes Zögern").

Mit welchen Kursen der der Aktienmarkt auf die Mitteilung reagieren würde, durfte den CLIQ-Vorstand bei der Mitteilung nicht interessieren. 

Ob und gegebenenfalls wann es zu einer Umsetzung des Rahmenvertrags in ein konkretes öffentliches (Teil-)Übernahmeangebot der Dylan Media kommt, ist offen. Es kann also sein, dass es nie zu einem Angebot kommt. 

 

Deinem letzten Satz stimme ich zu:
Es kann also sein, dass es (nicht) zu einem Angebot kommt.
Es dauert an und ohne weiterem konkretes.  

die rechtliche Seite dargestellt.  Da aber auch bei Dylan zumindest ein Vorstandsmitglied und Aufsichtsratsmitglied  involviert sind, lässt sich halt alles steuern. Der von Dylan angestrebte Kaufpreis dürfte wesentlich unter den Erwartungen der Aktionäre liegen.  

Ein Angebot ist, wenn überhaupt, oberhalb des Börsenkures (aktuell: 5,17 EUR Xetra · 12:27:20) zu erwarten. Das genügt für 90% der Kleintrader, weil diese Angst vor einem Delisting haben. Für diese Kleintrader ist, wie sonst auch, der faire (innere) Wert der Aktie irrelevant, weil sie damit nichts anfangen können. 

 

Ich glaube die allerwenigsten interessiert der innere Wert von Cliq, die Aktionäre erwarten ein anständiges Angebot sonst gibt's ein Disaster auf der Hauptversammlung. Oder die Finger weglassen und anständiges Geschäft betreiben.  

Wenn die "allerwenigsten" der "innere Wert einer Aktie" interessiert, sollten diese Wenigen tatsächlich "die Finger von der CLIQ-Aktie weglassen und ein anständiges Geschäft betreiben".

 

wie weit ist man damit bis jetzt gekommen. Viele sind um die 20 rein und stecken jetzt fest. Es wurde immer suggeriert, der innere Wert liegt bei 65. Fakt ist heut 4,70.  

Stopploss gerissen.  

Wer "inneren Wert" einer Aktie und Aktienkurs ("Fakt") nicht auseinander hält, dem sei geraten, ins Spielkasino zu gehen. Dort gibt es nur (wertlose) nackte Zahlen. (Stop-Loss ist, wenn die Roulette-Kugel stoppt.)

 

stehst du bei Cliq auf der Payroll, von dir kommt kein einziges kritisches Wort über das was hier verzapft wird. hmmh  

Ich stehe auf keiner Gehaltsliste, hege und pflege aber meine CLIQ-Aktien, von denen ich überzeugt bin, dass sie einen höheren ("inneren") Wert haben, als der Aktienkurs vorspiegelt. ("Price is what you pay, value is what you get" (dt.: "Preis ist, was du bezahlst, Wert ist, was du kriegst".)

 

auf Value setzt verstehe ich den Ansatz die Cliq Aktien konsequent zu halten, nicht.  Die Stärke von Cliq liegt im Vertrieb ohne  auf dauerhafte Kundenbindung zu achten. Daher  führte das Kaufen und Halten hier  auch langfristig nicht zu Überrenditen. Wenn dann noch das Management  dem Streubesitz  kaum mehr Beachtung schenkt, musste man  verstärkt auf die Marktphasen reagieren.  Die wahrscheinliche Einstellung der Börsennotiz führt zur weiteren Verunsicherung der Privatanleger. Zumal es bisher kein Teilrückkaufangebot  von Dylan gibt.