Biontech & MRNA: Revolution in der Pharmaindustrie

BioNTechs Beteiligung an DualityBio hat einen Börsenwert von 344,5 Millionen US-Dollar. Diese Berechnung basiert auf folgenden Fakten:

1. **Initialinvestition**: BioNTech beteiligte sich mit **65 Mio. USD** am Börsengang von DualityBio, was etwa 32,5% des IPO-Ziels von 200 Mio. USD entsprach.

2. **Aktuelle Marktkapitalisierung**:  
  DualityBio hat nach dem erfolgreichen Börsendebüt eine Marktbewertung von **1,06 Mrd. USD**.

- Der Aktienkurs von DualityBio stieg am ersten Handelstag um bis zu 117%, was den Erfolg des Börsengangs unterstreicht.

Fachlich (aus dem Jahresabschluss / Geschäftsbericht 2024):
– BNT323/DB-1303, ein gegen HER2 gerichteter ADC-Kandidat, der in Zusammenarbeit mit DualityBio entwickelt und bei Patienten mit metastasiertem Mammakarzinom und Endometriumkarzinom untersucht wird:
• BNT323/DB-1303 wird in einer Phase-1/2-Studie (NCT05150691) bei Patienten mit fortgeschrittenen, inoperablen, wiederkehrenden oder metastasierten HER2-exprimierenden Tumoren untersucht. Eine zulassungsrelevante Kohorte mit HER2-exprimierendem Endometriumkarzinom hat die geplante Patientenzahl erreicht; Daten werden 2025 erwartet.
• Eine bestätigende Phase-3-Studie (NCT06340568) für fortgeschrittenes Endometriumkarzinom ist in Planung.
• Die laufende Phase-3-Studie DYNASTY-Breast02 (NCT06018337) untersucht Patienten mit HR+ und HER2-low Brustkrebs, deren Erkrankung unter Hormon- oder CDK4/6-InhibitorTherapie fortschritt. Ein Trial-in-Progress-Poster wurde im September 2024 auf dem ESMOKongress vorgestellt.
– BNT325/DB-1305, ein auf TROP-2 gerichteter ADC-Kandidat, der in Zusammenarbeit mit DualityBio entwickelt wird, erhielt im Januar 2024 den Fast-Track-Status der amerikanischen Arzneimittelbehörde zur Behandlung von Patienten mit platinresistentem epithelialem Eierstockkrebs, Eileiterkrebs oder primärem Peritonealkarzinom, die zuvor ein bis drei systemische
Behandlungsregime erhalten haben.

Quellen:
https://investors.biontech.de/static-files/...-4a9d-95f1-49343e8197c7
https://www.google.com/search?q=biontech+duality
https://www.google.com/...9febcee2&q=biontech+duality&tbm=nws
(die Informationen wurden im Rahmen der öffentlich zugänglichen Informationen Möglichkeiten recherchiert und durch KI zusätzlich überprüft)
 

Um weiterzukommen in der Analyse von Biontech, schreibe ich hier.
Aufrichtigen Dank für die kritischen Hinweise. Sehr gute Hinweise!

Richtigstellung:
Die Verwechslung zwischen Gesamtinvestition der Cornerstone-Investoren (65 Mio. USD) und BioNTechs Einzelanteil führte zur überhöhten Beteiligungsquote von 32,5 %.
Informationen zur tatsächlichen Quote der Beteiligung vor und nach dem IPO sammele ich gerne.

Und warum kann man trotzdem die Meinung vertreten,
dass dies wenig ausmacht und dass der Anteil von Biontech an der Kooperation signifikant unterschätzt wird?

Begründung:
Biontech ist der wichtigste und größte Investor bei Duality und bei den zulassungsnahmen Projekten mit Abstand der wichtigste internationale Partner.
Üblicherweise teilen sich die Partner die Nutzen der Partnerschaft einigermaßen fair auf.
Dabei sichert sich der größere Partner (Geldgeber) üblicherweise mehr Vorteile (wirtschaftlichen Nutzen).

Duality Biotherapeutics (SEHK:9606) wurde am 15. April 2025 an der Hongkonger Börse gelistet und erzielte dabei eine der besten IPO-Performances der letzten Jahre. Die wichtigsten Kennzahlen zur aktuellen Börsenbewertung sind:

- **Aktueller Aktienkurs:** ca. HK$205,00 (nach einem Anstieg von 127% am ersten Handelstag)[3][7].
- **Ausgegebene Aktien:** 17,33 Millionen Stück[1][2][7].
- **Marktkapitalisierung:** ca. HK$17,05 Milliarden (Stand: 15. April 2025)[3].
- **Umgerechnet in US-Dollar:** Bei einem Wechselkurs von ca. 7,77 HK$/USD entspricht dies etwa 2,2 Milliarden US-Dollar.

Die Marktkapitalisierung reflektiert das starke Anlegerinteresse: Die Aktien wurden im öffentlichen Angebot 115-fach überzeichnet, institutionell 13,5-fach[2][5][7]. Das Unternehmen erzielte 2024 einen Umsatz von 1,94 Milliarden Yuan, wies jedoch einen Nettoverlust von 1,05 Milliarden Yuan aus[7][3].

**Zusammengefasst:**  
Duality Biotherapeutics wird aktuell an der Börse mit rund **HK$17 Milliarden** (etwa **2,2 Milliarden US-Dollar**) bewertet[3][7].

Citations:
[1] https://www.reuters.com/business/...se-91-hong-kong-debut-2025-04-15/
[2] https://www.marketscreener.com/quote/stock/...ng-Kong-debut-49616361/
[3] https://simplywall.st/stocks/hk/...606/duality-biotherapeutics-shares
[4] https://www.oncologypipeline.com/apexonco/dualitybio-tries-float-again
[5] http://www.aastocks.com/en/stocks/news/aafn-con/.../popular-news/AAFN
[6] https://www.reuters.com/business/...200-million-hong-kong-2025-04-07/
[7] https://thebambooworks.com/...es-surges-in-hong-kong-trading-debut-2/
[8] https://www.hkex.com.hk/Market-Data/...-Quote?sym=9606&sc_lang=en
[9] https://simplywall.st/stocks/hk/...y-biotherapeutics-shares/valuation
[10] https://www.kirkland.com/news/press-release/2025/...-on-hong-kong-ipo
[11] https://finance.yahoo.com/quote/9606.HK/history/
[12] https://markets.ft.com/data/equities/tearsheet/summary?s=9606%3AHKG

Sowohl die Beteiligung hat einen Wert für Biontech als auch die Kooperation.

Wenn sich aber die Nutzen der Projekte in etwa hälftig auf Duality und Biontech aufteilen und die Börse in Hong Kong Duality mit 2,2 Milliarden US-Dollar bewertet, dann kann man daraus einen entsprechenden anteiligen Wert für Biontech einerseits begründen plus andererseits dem Wert der Beteiligung Biontechs an eben diesem Wert von Duality (Börse Hong Kong).  

Duality / Biontech:
Aus dem Wert der symmetrischen Kooperation plus dem Wert der direkten Beteiligung an Duality würde ich derzeit einen anteiligen Wert von ca. 2 bis 2,5 Mrd USD für Biontech abschätzen, meiner bescheidenen Meinung nach.  

Biontech hat 410.900 Stück erworben. Siehe Artikel, Seite 5. Damit hat Biontech 2,37% der angebotenen Shares erworben. Diese machen aber nur 0,48% aller Shares aus. Der Fehler liegt in der Anzahl aller ausgegebenen Aktien. Dies sind 85.436.464. Nur 17.332.300 wurden jetzt neu an die Börse gebracht. Siehe Seite 3.
Der Ausgabepreis lag bei 94,60 HK$, entsprechend 11,- €. Der Wert der von Biontech gehaltenen Aktien beträgt also 4.519.900 €. Wenn sich das durch Kursänderung um 117% erhöht hat, also  jetzt einen Wert von 9.808.183 € hat, dann hat man einen virtuellen Gewinn von 5.288.283 €. Allerdings muss die Aktie bis zum 14. Oktober 2025 gehalten werden. Siehe Seite 9.
Wir sprechen also von Millionen, nicht Milliarden.
Quelle:
www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/...025041401384.pdf  

2026 wird Biontech voraussichtlich seine erste Marktzulassung
für ein Krebsmedikament bekommen.

relativ weit ist BIONTECH bei der Entwicklung von Präparaten gegen Blasenkrebs
sowie zur Behandlung von Darmkrebs.

Im vergangenen Jahr hat das Unternehmen große Fortschritte gemacht,
meine ich,...man muss sich nur die Pipeline ansehen:

In den kommenden Monaten könnte mit weiteren Nachrichten gerechnet werden,
die voraussichtlich die Krebsbehandlungen revolutionieren könnten.

https://investors.biontech.de/static-files/...-4112-857e-4ebb34e6d3a3

FAZIT
BIONTECH ist eine Perle
die letzten Wochen galt:
Seid gierig, wenn andere Angst haben, und seid ängstlich, wenn andere gierig sind

Die Zeit ist der Freund des guten Unternehmens
 

Akeso, der chinesische Partner von Summit Therapeutics hat für sein BNT327-Konkurrenzprodukt Ivonescimab "signifikante" positive Studiendaten in ihrer China-Studie (Phase 3) gemeldet.

https://www.stocktitan.net/news/SMMT/...atistically-zjjr3wj1vq0y.html  

wie ein Startschuss an ?!!!

 

Letzten Tage schon ihr Pulver verschossen, da kommt die Meldung jetzt eher sehr unpassend, das könnte noch interessant werden heute:

https://www.iborrowdesk.com/report/BNTX  

https://www.msn.com/de-de/nachrichten/other/...-seit-2000/ar-AA1DstKb

der mittelbar Biontech in die Karten spielt, weil er die Impfgegner in der neuen US-Regierung bei ihren Budgetkürzungen stoppen könnte - sie werden unglaubwürdig.

(Ich weiss, ich weiss, Biontech ist viel mehr als eine "Impfbude", trotzdem spielt diese öffentliche Wahrnehmung immer noch eine Rolle!)

 

Aktien in der ersten Stunde nach börsenöffnung gehandelt, das gab es schon lange nicht mehr...
Wie lange hält der Deckel noch?  

https://www.msn.com/de-de/finanzen/wirtschaft/...vavax-an/ar-AA1Dt3zt , dann isses nur ein Strohfeuer.

 

Datenupdates von BioNTech dieses Wochenende!

https://www.abstractsonline.com/pp8/#!/20273/sessions/bnt327/1

Nächste Woche wieder dreistellige Kurse?
 

Özlem Türeci zu den kommenden Präsentationen am Wochenende:
"Die präsentierten Daten zeigen, dass wir gut positioniert sind, um unsere Vision umsetzen, Behandlungsergebnisse für Patientinnen und Patienten mit Krebs über das gesamte Spektrum der Erkrankung hinweg zu verbessern.“

https://www.it-times.de/news/...munonkologie-fokus-programmen-170164/

Jede zulassungsrelevante Studienphase wird jetzt so langsam richtig spannend, man scheint bislang sehr zufrieden mit den Ergebnissen zu sein  

Insgesamt deuten die bisher veröffentlichen Ergebnisse positive Resultate in der Krebstherapie an.An eine Marktzulassung in 2026 ,auch im Herbst glaube ich persönlich nicht,da die Hürden für eine Zuassung hoch sind und es für die Studienergebnisse Zeit braucht .
Das ist halt auch die Krux für die Analysten ,schließlich beruht der Aktienkurs wirtschaftlich abgezinst auf zukünftige Erträge.
Diese sind nicht prognostizierbar,daher ist  jede Preiseinschätzung der Aktie und des Unternehmenswert  nicht reell möglich.  

Wenn ein mathematisch orientierter Wissenschaftler (Biontech Vorstand Sahin) einen ungewöhnlich klingenden All-Quantor verwendet, sollte man nach meiner langjährigen Erfahrung sehr genau zuhören.

„Die präsentierten Daten zeigen, dass wir gut positioniert sind, um unsere Vision umsetzen, Behandlungsergebnisse für Patientinnen und Patienten mit Krebs über das gesamte Spektrum der Erkrankung hinweg zu verbessern.“[2]

„Das diversifizierte Portfolio an onkologischen Produktkandidaten ... zielt darauf ab, das gesamte Spektrum an Krebserkrankungen abzudecken.“[2]

„Ziel dieses Entwicklungsprogramms ist es, das Potenzial des Immunsystems zur Bekämpfung verschiedener Krebserkrankungen auszuschöpfen. ... um für jede Indikation die optimale Behandlung bereitzustellen.“[6]

Diese Zitate verdeutlichen BioNTechs Ziel, Anspruch und Vision, Lösungen für alle Krebsarten bzw. Indikationen zu entwickeln.

Quellen
[1] [PDF] ZUSAMMENWIRKEN - BioNTech https://www.biontech.com/content/dam/corporate/..._GB23_DE_Online.pdf
[2] BioNTech präsentiert auf der AACR-Jahrestagung 2025 https://www.globenewswire.com/de/news-release/...okus-Programmen.html
[3] Biontech-Chef: So soll mRNA im Kampf gegen Krebs helfen https://www.handelsblatt.com/karriere/...ungen-brauchen/28419174.html
[4] BioNTech kündigt Übernahme von Biotheus zur beschleunigten ... https://investors.biontech.de/de/news-releases/...-zur-beschleunigten
[5] BioNTech trotz Herausforderungen führend auf dem 2 Milliarden US ... https://biermann-medizin.de/...rkt-der-mrna-basierten-krebstherapien/
[6] Biontech - Wikiwand https://www.wikiwand.com/de/articles/Biontech
[7] BioNTech vor Durchbruch? Aktie springt dank Krebsmittel-Fantasie an https://aktien-mag.de/nachrichten/hot-news/...el-fantasie-an/p-126663
[8] [PDF] Medizinische Biotechnologie in Deutschland 2020 - Vfa.de https://www.vfa.de/download/bcg-vfa-bio-biotech-report-2020.pdf

Biontech will in einer weiteren Dimension sogar sowohl in den Spätphasen der Erkrankung als auch in den Frühphasen (Erstlinien – Therapie) für die Patienten wirksame helfende Angebote auf den Markt bringen.
Aus meiner Lebenserfahrung geben wissenschaftlich orientierte Manager (CMO Türeci und CEO Sahin) solche Ziele öffentlich nur aus, wenn sie ganz klare Vorstellungen haben, wie man dies erreichen kann.
Sorgen um das Investment in Biontech mache ich mit nicht. Eher denke ich, dass wir bei einer ganz großen Entwicklung dabei sein dürfen, welche die Erfindung des Dynamits oder überschwerer Akku-Autos usw. von der Bedeutung für die Menschheit wahrscheinlich in den Schatten stellen kann. Eine weitgehend neue Medizin unter stärkerer Nutzung des körpereigenen natürlichen Immunsystems und keineswegs nur gegen Krebs nützlich.  

Es wurde von BioNTech ein großes und diversifiziertes Onkologie-Portfolio aufgebaut

es sind Kandidaten für mRNA-Krebsimmuntherapien, innovative Immunmodulatoren
sowie zielgerichtete Therapien, einschließlich Zelltherapien enthalten.  

die Onkologie-Pipeline umfasst mehr als 20 Phase-2- und Phase-3-Studien

Der strategische Fokus liegt auf zwei tumorübergreifenden Programmen:

. mRNA-Krebsimmuntherapie-Kandidaten
. und dem innovativen Immunmodulator-Kandidat BNT327

Es werden zahlreiche Daten-Updates in den nächsten 2 Jahren erwartet!
2025 und 2026 wird die Strategie des Unternehmens weiter sein
das Ziel ein Multiprodukt-Unternehmen zu werden zu erreichen
Im Bereich Onkologie werden in den nächsten jahren deshalb Zulassungen erwartet...
Noch ist alles im bereich des Konjunktiv...

Die Kommentare von Ugur und Türeci sprechen aber Bände...
wer wie ich darauf vertraut, hat auch die Zeit und Geduld...
immer wieder etwas nachkaufen wie es passt...

https://investors.biontech.de/de/news-releases/...gung-2025-klinische

FAZIT:
Das Unternehmen entwickelt sich weiter,
der Kurs wird folgen...
(Dauerinvestor)  

nach einigen Erfahrungen der vergangenen beiden Jahre werde ich definitiv nicht mehr kurz VOR einer Quartalsmitteilung zukaufen.
Ich habe den subjektiven Eindruck, dass immer mal wieder mit wissenschaftlichen Fortschritten Kurspflege betrieben wird. Nicht missverstehen: das ist nicht die Schuld der Wissenschaftler! Natürlich können Tureci und Sahin stolz auf ihre medizinischen Fortschritte sein.  Aber dann kommen Quartalszahlen auf den Tisch und siehe da:   Forschung kostet Geld!
Ich warte diese Zahlen ab und denke, dass es bessere Zeiten für Zukäufe geben wird.  

Ja, Forschung kostet Geld, aber zuletzt hatte BioNTech sogar das Eigenkapital trotz operativer Verluste wieder gesteigert. Siehe Screenshot von simplywall.st unten.
 

Während ich die m.E.  zu große Euphorie in Bezug auf die kommenden Quartalszahlen meine, kommst Du mit einem tabellarischen Zeitraum von 7 Jahren daher und dem wenig konkreten Begriff "zuletzt". Das lässt sich nun wahrlich schlecht vergleichen.
Ich denke, Du willst zu Recht darauf hinweisen, dass Biontech nicht nur Cash "verbrennt" (Personal-, Labor- und sonstige Forschungskosten), sondern auch sehr viel in "feste" Werte gesteckt hat (Beteiligungen, eigene Produktionsstätten) und damit ebenso optimistisch wie vorausschauend Kapazitäten geschaffen hat, bei zukünftigen Zulassungen ihrer Wirkstoffe sehr schnell den Markt bedienen zu können. Das ist unternehmerisch clever - aber auch schon länger bekannt!
Bzgl. der (eigenkapital-wirksamen) Beteiligungen sehen wir aber auch am Beispiel Autolus https://www.ariva.de/aktien/autolus-therapeutics-plc-aktie, wie schnell so ein Unternehmenswert zusammenschrumpfen kann.

 

BNTX verbrennt kein Cash, sondern investiert es clever!