Kurs-Massaker bei Solarwerten - wie lange ?

 

Das wäre die Story: Warum eigentlich nicht Solarziegel, die Dachziegel ersetzen ? 

Dies hat gleich mehrere Vorteile: Die Kosten für Dachziegel entfallen, der Ersatz defekter Module ist unproblematisch und die Flächennutzung erfolgt zu 100% über das gesamte Dach.

Diese Nachricht würde eine Kursrakete zünden, aber es ist science fiction .... Aber warum nicht ? 

 

 

 

Lass Dir das doch patentieren...:) Wäre eine Weiterentwicklung hierzu...

http://www.solarworld.de/produkte/produkte/sundeck/ueberblick/

@Aktienprofi1 - Warum so sauer? Heute raus geflogen?  

... ist ja nichts Neues

Ein Vergleich hierzu wäre interessant.

Anschaffungskosten normales Dach / sprich Ziegel usw...
und Anschaffungskosten Solardach inkl. Erträge der nächsten +25 Jahre  

Die japanische Kaneka stett Dachziegel für Solarenergie her auf Basis der a-Si Dünnschicht. Ist aber noch eine recht teure Geschichte, aber in Japan verkaufen die die Dinger anscheinend recht gut.  

Das gibt es schon, Eine schweizer Solarfirma namens SES Solar stellt solche Module in Genf her. War im Jahre 2006 dort investiert und diese Aktie seit Jahren auf der Watchlist. Lohnt sich mal was zur Geschichte dieses Unternehmens zu lesen. Leider ist die Produktion aufgrund unbekannter Probleme bisher nicht angelaufen. Auf der Homepage könnt ihr Dächer mit solchen Modulen sehen und auch Glasgebäude mit Solarmodulen im Glas. Sehr innovativ!

 

www.wallstreet-online.de/aktien/ses-solar-aktie

www.sessolar.com/

 

...auch wenn "nur" ein 2 MW Aufdachanlagen-Projekt:

http://www.finanznachrichten.de/...affordable-housing-project-004.htm  

Alle Angaben in Mio. € (1,44)	Solar- world	Sun- power	Yingli	Canadian Solar	Jinko Solar
Umsatz Wachstum/Q2 2010	302,1 - 21%	411,3 + 51%	472,7 + 63%	334,6 + 47%	243,5 + 154%
EBITA Marge	67,6 22,3%	9,2 2,2%	76,0 16,1%	20,7 6,2%	52,6 21,6%.
EBIT Marge	40,2 13,3%	- 2,8 N.A.	56,5 12,0%.	17,4 5,2%.	44,1 18,1%
Nettoergebnis Wachstum/Q2 2010	9,9 - 66%	- 12,9 N.A.	40,3 + 72%	4,9 + 122%	25,3 + 30%
EPS	0,09 €	- 0,13 €	0,25 €	0,11 €	0,96 €
Auslieferung zu Q1 2011 zu Q2 2010	196 MW + 11 MW - 42 MW	205 MW + 21 MW + 67 MW	407 MW + 111 MW + 157 MW	287 MW + 43 MW + 106 MW	254 MW + 46 MW + 154 MW
Buchwert	8,22 €	10,60 €	7,49 €	8,92 €	13,76 €
Nettoschulden	770 Mio. €	242 Mio. €	276 Mio. €	242 Mio. €	211 Mio. €
EK-Quote	36%	45%	39%	26%	32%
Kurs	5,45 €	9,42 €	3,65 €	4,36 €	9,88 €
Marktkapital.	609 Mio. €	920 Mio. €	586 Mio. €	190 Mio. €	258 Mio. €
Kursperformance 2011	- 36%	+ 6%	- 47%	- 49%	- 29%

Bei diesem Quartalsvergleich kommt Solarworld bezüglich der Gewinnmargen sehr gut weg. Ist dann schon etwas überraschend, wobei aber beim Solarworldergebnis schon sehr auffallend ist, dass das Working Capital gegenüber Q2 2010 um 360 Mio. € bzw. um 29% sehr stark angestiegen ist. Jedoch spielt hier der Sondereffekt aus dem Vorjahr mit dem riesigen Boom in Deutschland im Mau/Juni eine ganz große Rolle. Aus der sehr hohen Zunahme des Working Capitals resultiert dann auch der satte negative operative Cash Flow von 175 Mio. € in der 1.Jahreshälfte. Nach dem der operative Cash Flow vor einem Jahr noch bei plus 138 Mio. € gelegen hat. Ganz schlau werde ich jedenfalls aus dem Q2-Ergebnis von Solarworld mit der wirklich sehr guten EBIT-Marge von 13,3% nicht. Selbst wenn ich den Effekt der Erstkonsolidierung von Solarpark raus rechnen würde, käme Solarworld immer noch auf eine gute EBIT-Marge von 12%.

Bei den China-Solaris muss man mittlerweile klar feststellen, dass deren operative Kosten deutlich gestiegen sind gegenüber dem Vorjahr. Die Internationalisierung kostet Geld und das macht sich bei den China-Solaris wesentlich deutlicher bemerkbar wie beispielsweise bei Solarworld. Deshalb sollte man bei den China-Solaris nicht nur auf die Produktionskosten schauen, sondern auch auf die operativen Kosten, vor allem auf die Vertriebskosten.

 

Analystenschätzungen Stand: 18.8.	Solar- world	Sun- power	Yingli	Canadian Solar	Jinko Solar
Kurs	5,45 €	13,57 $	5,26 $	6,28 $	14,22 $
KGV 2011er 2012er	7,8 7,2	15,4 9,9	4,9 5,1	5,3 4,7	2,5 2,9
EV/EBITA 2011er 2012er	4,5 4,5	6,8 3,6	3,7 3,7	5,3 4,9	3,2 3,2
EV/EBIT 2011er 2012er	7,3 7,4	9,5 5,0	5,0 5,1	6,3 6,5	4,1 4,5
KUV 2011er 2012er	0,43 0,39	0,47 0,40	0,34 0,32	0,15 0,14	0,18 0,17
KBV 2011er 2012er	0,62 0,57	0,83 0,77	0,50 0,45	0,46 0,42	0,27 0,25

Wenn man mal Sunpower ausklammert, die haben halt durch den neuen Investor Total eine gewisse Sonderstellung, dann sieht man wie niedrig bewertet die Solaraktien sind. Hier zeigt sich halt die ganz großen Unsicherheiten, gerade wie es mit den Preisen weiter gehen wird. Selbst wenn die Preise in den nächsten Monaten stabil bleiben auf dem niedrigen Niveau (Modulpreise zwischen 1,25 bis 1,30 $/W - vor einem Jahr lagen wir bei 1,80 $/W), so ist dann doch ab Anfang 2012 wieder mit einem Preisrutsch zu rechnen. In Deutschland stehen Kürzungen der Subventionen von 15 bis 20% an (ca. 0,23/024 €/kWh ab 2012), in Italien wird mittlerweile von Monat zu Monat gekürzt (Dachanlagen von 0,38 auf 0,30 €/kWh bis Ende 2011 und dann auf 0,25 €/kWh, da Italien aber erst vor ein paar Tagen ein Sparpaket auf den Weg gebracht hat, dürfte ab 2012 noch weiter gekürzt werden) und in den USA dürften wohl die Tax Credits, die derzeit 30% auf die Investitionssumme einer PV-Anlage betragen, aufgrund des desolaten US-Haushaltes auch gekürzt werden. Das sind jetzt aber nur mal Beispiele aus den drei größten PV-Märkten.

Die Analystenerwartungen für Solarworld für das 2.Halbjahr sind recht hoch angesetzt. So erwarten die Analysten im 2.Halbjahr einen Umsatz von 870 Mio. € (2011e: 1,4 Mrd. €). Das wäre ein Plus von 335 Mio. € bzw. 63% gegenüber dem 1.Halbjahr. Damit muss Solarworld im 2.Halbjahr nicht nur eine Schippe mehr drauf legen, sondern gleich 3 oder 4. Auch bei der EBIT-Marge sind die Analysten recht zuversichtlich. So erwarten sie eine EBIT-Marge von sehr ansprechende 10,8% für das 2.Halbjahr (EBIT 2011e: 162 Mio. €). Das wäre dann nur ein Prozentpunkt weniger wie in der 1.Jahreshälfte und das obwohl die niedrigen Wafer- und Modulpreise erst ab Q3 voll zu Buche schlagen und Solarworld ihre Module aus dem sehr hohen Working Capital verkaufen muss. Für mich sind die Erwartungen der Analysten an Solarworld für das 2.Halbjahr schon sehr ambitioniert. Schaffen könnte das Solarworld schon, aber wenn es in Deutschland bei PV nicht zu einer Jahresendrallye kommen sollte, dann kann ich mir kaum vorstellen, dass Solarworld einen Umsatz im Gesamtjahr 2011 von 1,4 Mrd. € packt.

 

Ein Lob und ein Danke für diese Übersicht! Die Unterbewertung der substanzstarken Solaraktien wird deutlich. Meiner Einschätzung nach stehen wir kurz vor einem neuen Solarboom,  und das aus folgenden Gründen: 1. Viele Menschen werden aus ihrem derzeitigen Goldrausch erwachen und in eine Dachsparkasse investieren, die eine garantierte Rendite auf 20 Jahre und mehr bringt, 2. Eigenstromanlagen mit entsprechenden Stromspeichern und smart grid Steuerung rechnen sich stetig besser bei weiter anziehenden Strompreisen 3. Durch Erreichen der grid parity wird die Unsicherheit aus dem Markt genommen, wie die Politik ihre Subventionierung gestaltet - Photovoltaik muss nicht mehr subventioniert werden,  4. Preismäßig ist der Boden erreicht, die schwachen Unternehmen (die als Trittbrettfahrer irgendwann beim Boom aufgesprungen sind) werden von den großen und gut aufgestellten übernommen oder gehen pleite,  der verbleibende Rest wird sich durch Dumpingpreise doch nicht das Geschäft ruinieren, der Kuchen ist groß genug für alle, es wird sogar wieder Engpässe bei steigender Nachfrage geben, d.h. eher wieder steigende Preise,  5. Die "Shortisten" im Börsencasino werden auf long gehen, wenn sie nicht bitter auf die Nase fallen wollen. Gerade weil niemand in diesen Tagen Solaraktien kaufen will,  werden wieder gekauft werden!  6. Durch die Steuergesetzgebung in den USA wird gerade SolarWorld in Zukunft mit Gewinnen doppelt profitieren,  ich erwarte Dividendenkontinuität auch für das Geschäftsjahr 2011.

 

Trotz leichtem Minus des Nikkei in Japan, dreht der DAX ins Plus - und das aus gutem Grund,  nicht nur technische Erholung und die Entwicklung in Libyen, sondern die Nachricht, dass die Steuereinnahmen in Deutschland wesentlich höher sind als erwartet und man 2014 wohl einen ausgeglichenen Haushalt vorlegen kann! Die Shortisten (vgl. den Artikel von Maydorn/Söllner in Aktienreport vom 3.8.11) haben schon mit Q-cells und Solon Geld "verdient" mit fallenden Aktien - jetzt will man die starke SolarWorld in den Keller prügeln - mit der Angstschürerei der dramatisch sinkenden Margen.  Q-cells, die angeblich weiter unter Druck stehen sollen (und tatsächlich ein größeres Problem haben) drehen nun aber heute  kräftig ins Plus (z.Zt. über 3,6 %), während SolarWorld mit einem leichten Minus gegen den DAX-Trend kämpft!.  Die ersten Stimmen warnen vor der Gold-Blase.  Die Dinge scheinen sich Richtung Vernunft zu drehen. Mit den Shorts wird's bei der SolarWorld nicht so laufen wie bei Q-cells und Solon. Und dann steht eine kräftige Kurserholung bei der SolarWorld an.

 

... daß SW künstlich runtergezogen wird. SW darf man nicht mit Solon oder Q-Cells vergleichen, da vergleicht man Äpfel mit Birnen. SW ist viel breiter (Produktpalette/Vertriebsgebiet/Ideen) aufgestellt und dahinter steckt mittel- und langfristige Strategie. Das wäre so, also würde man, wenn der Tante Emma-Laden ums Eck mal weniger Gewinn macht auch gleich ALDI unterstellen, sie würden jetzt Gewinneinbrüche bekommen.
Ich weiß noch nicht, was bei SW abgeht, ob die den Asbeck weichkochen wollen, daß er doch noch irgendwann einer Fusion/Übernahme zustimmt oder was die dicken Fische im Hintergrund da im Schilde führen. Sicher bin ich mir nur bei einem: Die SW ist grandios unterbewertet!
Meiner Meinung nach müßte die SW mit all ihren zukunftsorientierten Strategien und bereits richtig gestellten Weichen bei 40 oder mehr Euro liegen.

Aber wie sagte schon unser Kaiser: Schau mer mal, dann werden wir sehen  :-))

VG
Privatanleger  

... alt, und im Prinzip bei SW in klein was momentan an der ganzen Börse in groß gespielt wird.

Erst selber die Kurse künstlich drücken (oder kann mir irgendwer irgendwie erklären was sich fundamental von der Lage vor zwei Monaten unterscheidet -sieht man davon ab das jetzt die USA nicht mehr vor der drohenden Staatspleite stehen? Und da gings gut nach oben), am shorten verdienen, dann bei Bodenbildung das verdiente Geld in die danieder liegenden Werte pumpen und seinen Anteil an den entsprechenden Unternehmen bequem ausbauen. Danach dann wieder an steigenden Kursen kassieren.

In Zeiten in  denen zudem immer mehr Milliarden in Sekundenbruchteilen von Computern durch die Welt geschoben werden um so leichter umzusetzen.

 

 

Schaut man sich den heutigen Handel an - bis jetzt wurden fast 800.000 SolarWorld-Aktien gehandelt -, dann ist das Prinzip leicht durchschaubar. Über den Hochfrequenz-Handel (wahrscheinlich durch Computer-Programme gesteuert) werden Aktien paketweise auf den Markt geworfen, drücken den Preis, dann wird wieder paketweise gekauft ... und immer mit dem Ziel, die SolarWorld weiter runter zu drücken. Mit den Fundamentaldaten hat das nichts zu tun. Für solchen Handel müßte es eine satte Börsenumsatzsteuer geben, dann würde der Staat hier wenigstens mitverdienen (er sollte dann an anderer Stelle die Steuern senken, wo seine Bürger sich mit anständiger Arbeit abrackern!).  Bei SolarWorld bin ich weiterhin guten Mutes, dass da viele Aktionäre investiert sind, die nicht nur Geld verdienen wollen, sondern die Energiewende mit voranbringen wollen!  Vielleicht kaufen ja einige dazu und vermiesen damit den Brandbeschleunigern ihr Geschäft.

 

http://www.daf.fm/video/...onergy-haelt-an-50147076-DE0005108401.html  

Habe mir gerade das video angeschaut,  dachte ich höre eine Parodie von Bully Herbig ...  Warum fragen die Interviewer nicht mal etwas tiefgründiger,  zumindest sollte klar werden, dass der Interviewte zu denen gehört, die raten, mit fallenden Kursen Geld zu verdienen! So bringt dieses Interview nur Allgemeinplätze ... "nicht ins fallende Messer greifen,  Bodenbildung abwarten,  auf die Watchliste nehmen ..."  In dieser platten Vorstellungswelt gesprochen:  nach der Gewitterfront folgt bekanntlich und ganz natürlich: der Sonnenschein! 

 

... und wieder mal die ganz persönliche subjektive Einschätzung eines einzelnen menschlichen Menschen, der auch Fehler machen und daneben liegen kann... So wie übrigens meiner Meinung nach alle Analysten/Rating-"Profis" ALLES NUR MENSCHEN !!!

VG
Privatanleger  

... willst Du einen Kursanstieg, bewerte eine Aktie positiv! Wenn Du ein negatives Rating abgibst, warum wunderst Du Dich, daß der Kurs nach unten geht?

"Ein guter Tag für Solaraktien? Nicht für alle. Während Centrotherm nach einem Upgrade von Goldman Sachs deutlich in Plus notiert, bleibt die große Kurserholung für Solarworld aus. Das überrascht nicht. Schließlich sieht die US-Investmentbank den fairen Kurs nun nur noch bei 6,30 Euro nach zuvor 8,00 Euro. Das ist ein Abschlag von immerhin 21 Prozent. "

Dass es so leicht ist, Kurse zu steuern, ist immer wieder verblüffend. Und welche Kandidaten sind dann morgen dran? Die nächste Würfelrunde findet heute nachmittag bei Kaffee und Kuchen statt  :-))

Welch ein Witz...

VG
Privatanleger  

Im April 2010 hat die US-Finanzmarktaufsicht SEC die Bank Goldman Sachs wegen Betrugs an Kunden angeklagt:  die Bank habe den Investoren verschwiegen, dass ein großer Hedge-Fonds gegen die Papiere wette ...   Immerhin, selbst Goldman Sachs sieht den fairen Kurs der SolarWorld -  höher als den gegenwärtigen -  bei 6,30 Euro.  Was m.E. viel zu wenig ist;  die jetzige Marktkapitalisierung tut so, als hätte SolarWorld keine blitzsauberen Fabriken in Deutschland und den USA stehen.  Ökoinvest stellt richtigerweise fest,  dass SolarWorld zur Zeit nur mit rund der Hälfte des Umsatzes von 2010 bewertet ist.  Das heisst:  was sich im einstelligen Bereich als Kurs zeigt, ist eine Unterbewertung der SolarWorld.

 

Das ist eine Bewertungskennziffer von vielen. Für mich ist Solarworld bei einem Kurs von um die 8 € fair bewertet. Höhere Kurse sind fundamental meiner Ansicht nach zu hoch. Das KGV würde dann etwas über 10 stehen und das EV/EBIT-Multiple bei über 8. Das wären dann schon recht hohe Bewertungskennziffern, zumal ja die Unsicherheiten in der Solarbranche nun wirklich nicht gerade klein sind. Deshalb muss man auch bei Solarwerten immer einen Risikofaktor hinzufügen. Der eine nimmt 10%, der andere wie Goldman Sachs halt 20%. Keiner kann voraussagen wie sich die Nachfrage entwickeln wird und keiner weiß wie weit die Modulpreise in den nächsten 12 Monate noch runtergehen werden. Wer hätte gedacht, dass man heute schon Module für unter 1 €/W kaufen kann. Bei diesen riesigen Überkapazitäten wird der Preiswettkampf immer härter und wenn man sich die heutigen Q2-Zahlen von Trina Solar mit einer EBIT-Marge von gerade mal noch 5% anschaut, dann sieht man wie erbittert der Preiswettbewerb geführt wird.  

Warum weicht diese Aktie so sehr von allen anderen Solarfirmen ab?
Ist es der geringe Freefloat?  WKN: A0JM63  

Das sind ja nur noch ein paar Aktien im Free Float, der ganz große Rest hält Bosch.  

Suntech liefert Panels für 23 MW Solarkraftwerk in Kalifornien
14:35 24.08.11

Das kalifornische Solarunternehmen Sunpeak hat Suntech Power Holdings Co. Ltd. (Profil) als Lieferanten für ein 23 MW starkes Solarkraftwerk in Niland, Kalifornien, ausgewählt. Suntech wird Solar Panels für die Anlage liefern, mit der insgesamt 14.000 Haushalte mit Strom versorgt werden sollen. Mit der neuen Anlage möchte die Gemeinde Niland ihren Teil dazu beitragen, dass Kalifornien die vorgeschriebenen Ziele im Bereich Erneuerbare Energien im Jahr 2020 erreichen kann.

"Wir freuen uns, SunPeak Solar im Erreichen ihrer Ziele mit unseren Panels unterstützen zu können", so Mick McDaniel, Vice President of the Utility Sales Division for Suntech America.

© 2011 facunda green AG - greenfinancials.de

Quelle: facunda green AG  

Einen schönen Überblick über die PV-Systemkosten in den USA aufgegliedert nach Bundesstaaten, nach großen Solarkraftwerken und nach Aufdachanalgen bietet diese pdf-Datei:

http://www.newrules.org/sites/newrules.org/files/...contracts-usa.pdf
("Pricing CLEAN Contracts for Solar PV in the U.S.")  

im 1.Halbjahr.

1. Wind 7,5% (2010: 6,6%)
2. Biomasse 5,6% (2010: 5,4%)
3. Solar 3,5% (2010: 2%)
4. Wasser 3,3% (2010:3,6%)

Der Link dazu:

http://www.bdew.de/internet.nsf/id/...Energien_1_%20Halbjahr_2011.pdf
("Erneuerbare liefern mehr als 20 Prozent des Stroms")