Cliq Digital AG - Turnaroundwette

Steffi, ich muss dich berichtigen: KGV (>>nicht vorhanden<<) genügt nicht !

Mit >>tot<< meinst du vielleicht >>insolvent.<< Auch das stimmt nicht. Es müsste >>Zahlungsunfähigkeit<< (§ 17 InsO) oder >>Überschuldung<< (§ 19 InsO) vorliegen. Das Gegenteil ist der Fall. 

Ein >>negatives Nachsteuerergebnis von -1 mio.<< spiegelt sich bereits im Aktienkurs (4,02 €, Xetra 17:36:17) und in dem absurd niedrigen EBITDA-Multiple (1,2x, siehe oben vom 21.02.25 15:06),

>>Das Einzige, was noch gefährlicher ist, als keine Risiken einzugehen, ist, auf Nummer sicher zu gehen.<< (Seth Klarman, borsenweisheit-des-tages-18022025.html). Klingt komisch, nicht wahr?

 

Nein, mit tot meine ich nicht insovent ansonsten hätte ich das geschrieben. Wenn der Umsatzrückgang der letzten Quartale so lange weiter fortgesetzt wird, wird es irgendwann zu einer Kapitalerhöhung kommen müssen, eine Insolvenz wird erst stattfinden wenn kein Aktionär mehr bereit ist frisches Kapital zur Verfügung zu stellen, was noch einige Jahre dauern kann, trotz Umsatzrückgängen. Ich meine mit tot, dass es ist ein totes Investment ist solange Umsätze, Gewinne und Cashflow fallen. Solange das so weiter geht wird auch der Kurs fallen. Das EBITDA Multiple kann noch so niedrig sein, das ist egal. Ebenso Egal ist ein von Dir früher angegebenes angeblich extrem niedriges KGV, was mittlerweile nicht mehr vorhanden ist. Entweder die Zahlen werden über mehrere Quartale nachhaltig besser, ansonsten lieber auf rot im Casino setzen.  

1 neues Update für dich: Na klar, CLIQ Digitals Gewinn je Aktie (EpS)  verfehlte die Erwartungen der Analysten.

CLIQs Ergebnisse für das Gesamtjahr 2024 sind längst bekannt:
a) 4,75 € Verlust pro Aktie (Rückgang gegenüber 4,89 € Gewinn im GJ 2023).
b) Umsatz: 243,0 Mio. € (minus 26% gegenüber GJ 2023).
c) Nettoverlust: 27,9 Mio. € (minus 188 % gegenüber dem Gewinn im GJ 2023).
d) Umsatzerlöse entsprachen den Schätzungen der Analysten. 

CLIQs Gewinn je Aktie (EpS) verfehlte die Analystenschätzungen um 89%. Für die nächsten 3 Jahre (ab 2026) wird aber ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 8,5% p.a. prognostiziert, verglichen mit einer Wachstumsprognose von 11% für die Softwarebranche in Deutschland.

In den letzten 3 Jahren ist der Gewinn pro Aktie im Durchschnitt um 33% pro Jahr gesunken, der Aktienkurs des Unternehmens ist jedoch um 42% pro Jahr gefallen, was bedeutet, dass der Aktienkurs sich deutlich schlechter entwickelte als der Gewinn.

 

-- 0,04 € Dividende je Aktie vorgeschlagen (die gleiche wie im letzten Jahr). 
-- Ex-Datum: 14. April 2025 
-- Zahlungsdatum: 16. April 2025 
-- Die Dividendenrendite wird (0,04 € / 3,84 € =) 1,0 % betragen, was etwas unter dem Branchendurchschnitt von 1,5 % liegt. 
-- Nachhaltigkeit und Wachstum der Dividende:
   Die Dividende ist sowohl durch Gewinne (Gewinnausschüttungsquote von 3 %) als auch durch Cashflows (Barausschüttungsquote von 8 %) gut gedeckt. 
-- Die Dividende ist in den letzten Jahren gesunken, was auf mangelndes Wachstum und mangelnde Stabilität bei den Zahlungen hindeutet. 
-- Der Gewinn pro Aktie wird in den nächsten Jahren voraussichtlich steigen, was die Dividende stützen und eine angemessene Gewinndeckung gewährleisten sollte. 

 

Eine Umsatzsteigerung von 8,5% pro Jahr zu prognostizieren halte ich bei 4 aufeinander folgenden Rückgängen in den letzten Quartalen als Wunschdenken. Es gibt so viele Unternehmen mit starkem Geschäft und am Wichtigsten mit gutem Management am Markt, da macht es wenig Sinn auf einen Turnaround bei Cliq zu hoffen, wo der Vorstand nicht in der Lage ist, eigentändig Fragen auf der HV zu beantworten. Der Laden ist noch knapp über 20 mio. Wert. Wenn es sich lohnen würde, könnte der Vorstand bei dem Gehalt der letzten Jahre die Bude privat aquirieren. Was nicht passieren wird, weil die genau wissen, dass das "Geschäftsmodell" nicht mehr funktioniert.  

Steffi, Börsenkurse sind keine Unternehmensbewertung ! Der DIY Blueprint für die Unternehmensbewertung

 

Hinterleg doch bitte mal für deine Unternehmensbewertung weiter fallende Umsätze von >10% pro Quartal für die nächsten Jahre, so wie es die letzten 4 Quartale passiert ist, da sind die 20 mio. Börsenwert noch viel zu viel.  

Börsenkurs: Absurd niedrige Umsatzbewertung (Cliq Digital AG: Bewertungskennzahlen, Analystenprognosen - MarketScreener)

Unternehmensbewertung: Cliq Digital AG
Bereinigte Zahlen auf aktueller Geschäftsbasis
Steuerjahr: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
Marktkapitalisierung / Umsatz	1,07x	0,59x	0,4x	0,11x	0,1x	0,09x	0,08x

 

. . . um den die CLIQ-Aktie fällt und das Kurspotenzial hebt:

WKN	Name	Geld	Brief	Diff.%	Zeit
A35JS4	Cliq Digital AG	3,62€	3,68€	-9,43 %	12:10:01