Die meisten dürften vom gestrigen Porsche IPO eher enttäuscht gewesen sein, v.a. was die Kursverläufe von VW und der Porsche SE angeht. Dass die so krass abschmieren hätte ich auch nicht erwartet, und der Gesamtmarkt gestern hat sicherlich dazu beigetragen, aber mE lag es eher daran, dass die Erwartungen an das IPO dann vielleicht doch etwas zu hoch waren.
Hier im Forum wird ja selten die Qualität (sprich Wachstum, Innovationskraft, Bilanz, etc) des Unternehmens Tesla oder die seiner Produkte bemängelt, sondern eher die hohe Bewertung der Aktie. Die ist natürlich sehr sportlich im Vergleich zu anderen Autobauern. Tesla ist gut das 10fache der Porsche AG wert, dabei sind die operativen Margen der beiden fast identisch. Beide sind extrem starke Marken, die fast jeder kennt. Beide mit extrem hoher Kundentreue/-zufriedenheit. Aber man muss halt auch folgendes sehen: -Tesla wird dieses Jahr etwa 5x so viele Autos verkaufen wie Porsche -Teslas Absatzzahlen wachsen mit gut 50% pro Jahr, und werden dass den Prognosen zufolge noch ein paar Jahre aufrechterhalten können. Porsches Absatzzahlen wuchsen in den letzten Jahren durchschnittlich im einstelligen Prozentbereich, und das wird mE kaum ansteigen, der Kundenkreis ist dann doch sehr begrenzt...denn: -Tesla tut sich weniger schwer, neue Marktsegmente zu erschließen. Ein Tesla-Laster wird nicht weiter hinterfragt, genauso wenig wie ein Kleinwagen. Porsche würde es da weit schwerer haben. Da war ja schon ein SUV ala Cayenne oder eine Limousine ala Panamera schwer vermittelbar. -Tesla hat mit seinem Energy Business ein sehr interessantes 2. Standbein, welches über die nächsten Jahre ähnlich stark wachsen sollte, und das Geschäft mit EVs gut ergänzt. -Tesla ist flexibler, weil nicht in einen Riesenkonzern eingebunden, wo man z.T. auch mit anderen Marken und deren Modellen/Kundenkreise in Konkurrenz steht.
Fazit für mich: wenn Tesla überbewertet ist, dann ist es die Porsche AG auch. Und umgekehrt: wenn die Porsche AG ihre hohe MK verdient, dann ist auch Tesla jeden Cent wert. |