Quelle: http://www.wallstreet-online.de/nachrichten/nachricht/1948140.html Dow - wie geht es weiter?
Im am längsten und am meisten beachteten Aktienindex der Welt, dem Dow Jones Industrial Average, wurde am 4. Oktober das bisherige Allzeithoch deutlich übertroffen. Seit fünf Handelstagen jedoch wird bezogen auf den Schlussstand nur noch Wasser getreten.
Bei den Tageskerzen fallen die längeren unteren Dochte auf. Die Aufwärtslinie aus Mitte Juli kommt von unten näher, fast gleichauf verläuft die im kurzfristigen Bereich relevante EMA14. Von oben drückt eine Aufwärtslinie, deren Relevanz sich bis Ende Juni 2004 zurückverfolgen lässt. Damals startete übrigens der aktuelle Aufwärtszyklus der Fed Funds Rate, dem US-Leitzins. Der Chart mit Prognose kann auf der Web-Seite der TimePattern im offenen Bereich eingesehen werden. Die Akteure an der Aktien-Seitenlinie kaufen bisher jede kleine Schwäche auf. Dies geschieht auf hohem Volumenniveau. Seit 3. Oktober herrscht bezogen auf die Umsatzverteilung im S&P 500 Akkumulation (Chart im offenen Bereich der Web-Seite der TimePattern einsehbar). All das unterstreicht, dass es sich bei der aktuellen Kursbewegung nicht um ein kurzfristiges Wunder, sondern um eine solide Aufwärtsentwicklung handelt. Zwar sind Oszillator-Indikatoren wie Stochastik und RSI stark überreizt, aber das hat für sich alleine in starken Trends keine große Bedeutung. Gleiches gilt für das Zyklusgerüst, das immer wieder Überdehnung meldet. Der die Marktbreite messende TRIN ist zwar vor einigen Tagen in ein bärisches Rahmenszenario gekippt, jedoch ist die Situation hier bisher nur schwach ausgebildet und zudem hat es den Anschein, dass diese Phase in Kürze wieder zu Ende geht. VIX und PCR sind gegenwärtig in ihrer Trendaussage neutral, ihre Bollingerbänder sind jedoch deutlich verengt, so dass davon auszugehen ist, dass ein Volatilitätsausbruch bevorsteht. Die Niveaus von VIX und PCR sind zwar fortgeschritten, liegen aber nicht in einem (bullischen) Extrembereich. Das gilt insbesondere für das PCR, dessen kurzfristiger Durchschnitt nur bei knapp unter eins liegt.
Das Volumen in Indexoptionen ist mit unter einer Million Stück relativ niedrig, sein kurzfristiger Durchschnitt dürfte jetzt allerdings eine untere Wende vollziehen und wie üblich zum Monatsende hinansteigen. Insgesamt resultiert daraus aktuell ein nicht sehr hohes Short-Squeeze-Potenzial bezogen auf den S&P 500 - es liegt bei gut einem Drittel bezogen auf die zuletzt erreichten Maxima. Die fraktale Diagnose meldet bezüglich des Dow, sowie des S&P 500 einen abnehmenden Mittelzufluss. Gestern war sogar der erste Tag mit signifikantem Mittelabfluss. Das ist zunächst nur eine Momentbetrachtung, noch kein wirklicher Trend. Gleichzeitig sind in den vergangenen Tagen bei geldnahen Anlagen weitere Mittel abgeflossen, wie sich an der Analyse des Zinssatzes für „Dreimonatsgeld“ ablesen lässt. Hier ist mittlerweile eine so weit übertriebene Situation erreicht, dass es üblicherweise zu einer kurzfristigen Gegenreaktion kommt.Was den Halbleiterbereich angeht, so scheinen sich die Akteure im Vorfeld der Quartalszahlen von Intel, die am nächsten Dienstag gemeldet werden, bullisch zu positionieren. Dies findet auch seinen Niederschlag im NDX, der in der Diagnose der TimePatternAnalysis etwas besser dasteht als Dow und S&P500. Nimmt man alle Aspekte zusammen, so ergibt sich ein recht wackeliges kurzfristiges Bild für den Dow. Mit bedeutendem Short-Squeeze-Momentum ist nicht zu rechnen, das hilft den Bullen in solchen Situation oft weiter. Ich vermute, ohne einen Rücksetzer der etwa auf den Bereich der EMA14 (aktuell rund 11760) wird es nicht gehen. Die Linie sollte dann das Sprungbrett für weitere Avancen bilden. Das übergeordnete Aufwärtspotenzial ist mitnichten ausgereizt. Das ganz kurzfristige Timing sollte also einen Rücksetzer bringen. Nicht auszuschließen ist, dass ein Ausbruchsversuch nach oben vorgeschaltet wird. Das wäre dann die Situation mit dem maximalen Schmerzen für alle Beteiligten. Über den Tag hinaus spricht weiterhin mehr für die Bullen als für die Bären – auch wenn es vom fundamentalen Hintergrund her aus meiner Sicht genau umgekehrt ist. Aber das ist eine andere Geschichte. Marktstatus, Markttrends und Prognosen unter TimePatternAnalysis. Kontakt: info@timepatternanalysis.de Beste Grüße vom Gesellen  |
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