Sanktionen gegen den Iran, die demnächst eingeführt werden, sowie niedrige Notierungen werden kurzfristig dazu beitragen, den Wert von Aktien russischer Unternehmen zu erhöhen. Obwohl diese Rallye nicht lange dauern wird, gibt es dennoch eine Gelegenheit, leichtes Geld zu erhalten.
Öl zählt
Die Energiepreise, insbesondere für Rohöl, sind für den russischen Aktienmarkt von großer Bedeutung. Mehr als die Hälfte der im iShares MSCI Russia gehandelten Index (Ticker: ERUS) sind solche Energieunternehmen wie LUKOIL und Gazprom, und ihre Notierungen steigen in der Regel bei steigenden Energiepreisen. Der Preis für Brent-Rohöl, die europäische Benchmark, dürfte steigen. Auslaufende Terminkontrakte wurden kürzlich bei 81,70 USD pro Barrel gehandelt.
Wenn am 4. November, dem Tag, an dem die Sanktionen gegen Iran verhängt wurden, klar wird, dass die US-Regierung sie streng anwenden wird, dann werden dem Preis eines Barrels Rohöl mindestens 5 Dollar hinzugefügt, sagte McMonigle. "Wir können in der Nähe der 90-Dollar-Marke sein", sagt er.
Im Moment berücksichtigen die Marktteilnehmer nicht, dass Trump ein starkes Verlangen hat, dem Iran die Möglichkeit zu nehmen, Öl zu verkaufen, und es gibt einige Verwirrung darüber, wie viel iranisches Öl der Weltmarkt verloren hat. Der Ölpreis auf dem Weltmarkt wird auf der Grundlage des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage bestimmt. Der Ölmarkt ist sehr empfindlich, und selbst geringfügige Veränderungen des Angebots können sich übertrieben auf die Preise auswirken.
Auf dem Ölmarkt besteht kein Handlungsspielraum
Sanktionen sind jedoch nur ein Teil der Geschichte. Eine weitere wichtige Nuance ist, dass es auf der Welt nicht viele unentwickelte Vorkommen gibt. Mit anderen Worten, wenn die Produktion reduziert wird, kann Saudi-Arabien möglicherweise nicht in der Lage sein, die Produktion in einem solchen Ausmaß zu erhöhen, um das resultierende Defizit auszugleichen.
Laut Hedgey sind zusätzliche Produktionsmöglichkeiten wahrscheinlich nur 2 Millionen Barrel pro Tag. Diese zusätzlichen Lieferungen könnten aufgrund eines Produktionsrückgangs in Venezuela sowie eines sehr wahrscheinlichen Rückgangs der Lieferungen aus Libyen negiert werden.
Im September betrug der Rückgang der Ölproduktion in Venezuela 1,4 Millionen Barrel pro Tag, was im Oktober letzten Jahres einem Produktionsrückgang nahe kam, als die Reduktion 2 Millionen Barrel pro Tag erreichte. Diese Daten werden von der Firma TradingEconomics (TradingEconomics) zur Verfügung gestellt. Der Rückgang der Ölförderung in Venezuela wird sich vor dem Hintergrund der derzeitigen Hyperinflation und der Abwertung der Ausrüstung fortsetzen.
Im August dieses Jahres wurden in Libyen rund eine Million Barrel Öl pro Tag produziert. Das Produktionsniveau ist jedoch instabil. So wurden dort im Februar etwa 1 Million Barrel produziert, während im Juli laut "TradingEconomics" die Produktion auf 670.000 Barrel sank. Mit anderen Worten, wenn man sich die Geschichte ansieht, sollte man folgende Schlussfolgerung ziehen: Das Produktionsniveau kann sehr schnell sinken - dann wird die Welt ein völlig anderes Verhältnis von Angebot und Nachfrage und dementsprechend höhere Preise haben.
Es gibt andere Orte, an denen die Ölproduktion vorübergehend zurückgehen könnte - dies ist unter anderem das Niger-Delta in Nigeria, wo Terroristen ständig die Ölfelder angreifen. Und dann ist da der Irak. Obwohl die Lage in letzter Zeit friedlich war, sollte man sagen, dass die Spannungen jederzeit stark ansteigen können und die Ölproduktion zurückgehen wird.
Sanktionen gegen Russland?
Amerikanische Sanktionen können über Russland hinweg schlagen, aber dieser Schlag wird anscheinend nicht sehr stark sein.
Der Wunsch des Kongresses, Sanktionen gegen Russland wegen angeblicher Einmischung in die amerikanischen Wahlen zu verhängen, ist in letzter Zeit in den Hintergrund getreten und hat anderen Themen Platz gemacht. Nach den Zwischenwahlen kann jedoch etwas passieren, wie der kürzlich veröffentlichte Bericht der politischen Beratungsgesellschaft Eurasia Group zeigt.
Die gute Nachricht für die Anleger ist, dass die genehmigten Sanktionen wahrscheinlich nicht so hart sind, wie manche Beobachter erwarten - oder sogar wollen. Laut McGonigle von Hedgey dürften die neuen Sanktionen die russischen Ölgesellschaften kaum treffen. Und diese Information ist genug für Investoren.
Günstige Bewertung
Der russische Aktienmarkt kann relativ günstig bezeichnet werden, wenn er auf Daten wie dem Verhältnis von Aktienkurs zu Ertrag (KGV) basiert."Basierend auf Prognosen ist der russische Aktienmarkt sehr günstig und bringt 4%", sagte Abe Sheikh, Chefinvestmentspezialist bei Cougar Global Investments in Toronto (Cougar Global). Investitionen).
Es gibt einen weiteren Indikator, der darauf hindeutet, dass der russische Markt unterbewertet ist.
Es besteht darin, die jüngsten Indikatoren des lokalen Aktienmarktes eines Entwicklungslandes mit den Einnahmen eines solchen Marktes zu vergleichen. Das Beratungsunternehmen HCWE & Co hat kürzlich einen Bericht zu diesem Thema veröffentlicht. Insbesondere stellt er fest:
"Länder, in denen Aktienmärkte im Vergleich zum Emerging Markets-Index als" billig "gelten, funktionieren tendenziell besser als solche, die als" teuer "gelten. Unsere Schätzungen basieren nur auf kumulativen Indikatoren für die Gesamtprofitabilität, und wir entfernen uns von der üblichen Praxis der Bewertung der Vermögensverwaltung und messen Indikatoren, die auf Buchungsdaten wie Einkommen oder Cashflow basieren, keine Bedeutung bei. "
Weiter heißt es in diesem Bericht, dass billige Märkte, so das Beratungsunternehmen HCWE, teure Märkte um durchschnittlich 20 Prozentpunkte pro Jahr wiederholen. Noch bessere Nachrichten sind, dass Russland einer der führenden Billigmärkte ist, und in dieser Liste geht es direkt hinter der Türkei und Argentinien.
Währung?
In diesem Jahr sahen leichtgläubige Anleger mit Entsetzen, wie die Währungen einiger Schwellenländer in die Tiefe stürzten. Ein Beispiel ist die türkische Lira, die zu Jahresbeginn von 3,8 Lira zum Dollar zuletzt auf 5,7 Lira gefallen ist.
Gilt dieses Risiko für Russland? Ja, sie sind, aber in geringerem Maße als die Türkei, da Russland durchweg eine positive Handelsbilanz aufweist (es exportiert mehr Güter und Dienstleistungen als es importiert). Infolgedessen benötigt sie im Gegensatz zur Türkei keine ausländischen Investoren, um das Handelsdefizit zu finanzieren.
Darüber hinaus weist Russland eine niedrige Schuldenquote (2,6%) auf, während es im Jahr 2000 noch 80% waren. Mit anderen Worten, die russische Regierung braucht keine ausländischen Investoren, um russische Anleihen zu kaufen. Da die Ölpreise voraussichtlich steigen werden, bedeutet dies, dass die Landeswährung zumindest nicht schwächer wird.
https://inosmi.ru/economic/20181020/243505709.html |
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