Adva ein Diamant am Investoren Himmel

Für mich sind Signale die neuen zuverlässigen News:
-Synchronisierungslösung von Oscilloquartz gewinnt BTR Award auf der SCTE Cable-Tec Expo 2017
-Neue Geschäftsfelder im Bereich G5
- der bevorstehende Q3-Bericht

 

letztendlich zählen nur die Zahlen, wie wir sie beim letzten mal nach dem Q2 Bericht zu spühren bekamen. Anschließend folgte eine Halbierung des Aktienkurses, gelingt es BP nicht morgen entsprechend gutes auf den Tisch zu legen, wird sich der Kurs nochmals halbieren. Die LVs reiben sich schon die Hände.  

negativer sein als von Analysten seit langem erwartet wird. Diese Erwartung ist bereits mehrfach eingepreist. So gesehen ist nur noch eine Steigerung zu erwarten.  

Zukunft  NT
Industrie 4.0, Bandbreiten Offensive, Digitalisierung, IOT  
Mobilfunk Standart 5G (siehe Bericht Der_Held)
Primär wird wachsende  Bandbreite, dazu gehört auch Mobilfunk im Edge zu Edge-Bereich
über Glasfaser im IP Backbone übertragen.

ADVA Aktivitäten u.a
- Glas Vielfach-Ausnutzung, Übertragungsgeräte national, trans international 400 Gbit/s
 welche führende IP Backbone Betreiber im besonderen mit CISCO und Juniper Routern            
 betreiben.
- Data Center Interconnect Übertragungen 600 Gbit/s längst realisiert.
- Network Monitoring Managemend Systeme (Überwachung von Glasfaser Netzen)
- Cloud connection

Oben genannte Satellit Technologie hat in der IP Übertragung aus meiner Betrachtung
weniger Zukunft weil teuer, hohe Laufzeit unerwünschter Faktor

Aus meiner Sicht agiert ADVA an einem stark wachsenden Zukunftsmarkt.
Ich rechne am Donnerstag vor Veröffentlichung des Ausblicks mit starken Rücksetzern
mit dem Ziel CALLs aus dem Markt zu drängen.
Tagesschluss 5,x
Anschließender Kursverlauf siehe oben Chart pink.  

Der 3Q Bericht wird mE wenig relevant sein. Als ADVA die letzte Guidance gegeben hat, war schon ein Großteil des Quartals vorbei - von daher werden die sich einen Puffer eingebaut haben und wahrscheinlich über dem Mittelpunkt berichten.

Entscheidend wird für mich sein, was zu 4Q gesagt wird: kommt der asiatische Auftrag, der mitentscheidend für die letzte Warnung war (ADVA hatte von einer Verschiebung geredet). Und was ist der zukünftige "normale" Level der Quartalsumsätze nachdem nun die DCI Umsätze weggebrochen sind? Die Erwartung für 4Q liegt bei ca. 131 Mio EUR Umsatz (ich vermute mal, das ist schon inklusive MRV) bei -1% Marge. Die Margenerwartung ist mir etwas zu optimistisch, hauptsächlich wegen MRV.

Zweiter wichtiger Themenblock wird MRV sein: wie weit ist man mit der Integration und Kostensenkungen, welchen Umsatzbeitrag sollte man erwarten, bis wann kann man die Marge nach oben bringen und auf welchen Level?

Als drittes würden mich Details zu den geplanten Kostensenkungen interessieren. Dazu noch ein vager Ausblick auf 2018; aber ich glaube, den wird BP verweigern oder mit einer "wir wollen schneller als der Markt wachsen" Aussage beantworten.  

Hat man es ja immer wieder Geschäft Cash aufzubauen eine neue Firma zuzukaufen und zumindest zu wachsen. Bin auch schon gespannt ich denke das q 4 auch nicht Mega wird. Aber q 1 gibt es vllt wieder paar Aufträge. Zu den Kosteneinsparungen. Dies wird ja erst mal ca 9 Mio kostenintensiv 3.  Bevor es dann jährlich Einsparungen in Höhe von 15 Mio Euro gibt. Die Frage neben den verschobenen Auftrag ist was ist mit dem Merger. Ist das nur ne Ausrede oder kommt der Kunde wieder.

Gespannt kann mn auch sein was das in Afrika bringt außerdem gerade mit verizon bin ich auch gespannt da die Partner sind und guten Wachstum hatten. Afrika ist  mich sehr intressant. Bin da auch in naspers investiert. Wen die Globalisierung voranschreitet ist in Afrika nach Asien noch einiges zu holen( allgemein gesehen).  

ADVA FSP Network Hypervisor.
Würde exakt zur Bandbreiten Offensive insbesondere Telekom mega Projekt "G.fast" passen.
Bin neugierig ob wir dazu morgen etwas hören im Ausblick.

FSP Quelle:
http://www.advaoptical.com/en/newsroom/press-releases-german/20170214  

http://www.ariva.de/news/...e-adva-optical-networking-erzielt-6561555  

der letzte Satz gibt Hoffnung

" Damit haben wir eine solide Ausgangsposition geschaffen, um in 2018 wieder profitabel zu wachsen."
bon gespannt wie der Kurs reagiert !  

...aber auch nicht wirklich gut...zwar innerhalb des angekündigten aber am unteren Ende gelandeten Zielkorridors...

Mein Hoffnung: Das ganze Desaster ist weitestgehend schon eingepreist und der Rutsch fällt nicht ganz so dramatisch aus. Als Kind glaubte ich aber auch an den Weihnachtsmann...;)

Wir werden sehen...  

Q 4 Umsatz liegt sogar dann knapp über Vorjahresniveau. Mrv Integrierung verläuft gut. mal sehen was der Markt draus macht. viel nach oben wird sich nicht tun durch lv eher abwärts. Jetzt kommt es schon auf das erste Quartal 2018 an.. das man hier Aufträge bekommt.  

 

2018 keine unerwartete Überraschungen von Großkunden!
Der Kurs geht Richtung Süden!
Also bis 2018 und hoffen das es solide bleibt.
 

Das Betriebsergebnis pro Umsatz liegt mit -1% so in etwa im Zielbereich (-4% bis 2%)
Falls der Ausblick für Q4 (>0% ) stimmt, gäbe es einen kleinen Verbesserungslichtblick. Große Sprünge sind aber bei Adva im nächsten Quartal aber nicht zu erwarten...

Am Nachmittag gibt es eine Telefonkonferenz. Da gibt es dann fragenhalber sicher mehr Details...  

das kam ja nicht plötzlich ! die Richtung war schon bekannt .
 

...die man mE mit "Umsatz pfui - Marge hui!" zusammenfassen kann. Bei 3Q lag man knapp 7 Mio unter der Umsatzerwartung und bei der mittleren Guidance für 4Q liegt man auch fast 9 Mio unter der Erwartung (ohne MRV läge die Guidance bei 107-122 Mio). Also wenn das das "new normal" ist, dann reden wir von 500 Mio Umsatz pro Jahr und die Umsatz-Schätzungen dürften weiter zurückkommen. Auch leicht negativ zu sehen ist die große Spanne der Guidance, die zeigt, wie wenig Visibilität man zu haben scheint.

Positiv für mich ist aber, dass man auf diesem Umsatz Niveau in 4Q eine Marge von 0-5% erwartet, also auch auf diesem Level profitabel bleiben will. Das sollte mE dem Kurs heute leicht helfen.

14 Mio Euro Nettoverlust ist insgesamt schon sehr happig, wenn auch mit Einmaleffekten zu begründen. Aber die 44 Mio Euro Nettoverschuldung zeigen auch, wie wenig strategische Freiheit/Optionen ADVA hat.

Mal schauen, was der Kurs heute daraus macht...die "solide" Marge könnte helfen, aber wo soll der Kurs hin? Ich glaube nicht, dass die Schätzungen nach oben gehen werden was bedeutet, dass ADVA bei aktuellem Niveau mit einem 17er KGV bewertet wird und ich mich frage, wo weiteres Upside herkommen soll.

 

Wieso sollten die Umsatzschätzungen weiter zurückkommen? Woraus leitest du das ab?  

Wenn ich den 4Q Umsatz annualisiere, dann bin ich bei 490 Mio Euro, der Konsensus für 2018 liegt bei über 530 Mio Euro. Je nach persönlichem Grad des Optimismus kann ich natürlich Wachstum und/oder Rückgewinnung von Großkunden miteinbauen, aber sollte man das in Anbetracht was jüngst passiert ist?  

Ist das Glas halb voll ! oder ist es halb leer ....
50/50 halt  

Du hast nicht unrecht was das Vertrauen betrifft. Da wurde sicherlich einiges verloren in den letzten Monaten, wobei man Adva auch irgendwo zu Gute halten muss, dass das Geschäft einfach sehr zyklisch ist.

Wenn ich mir aber die nackten Zahlen angucke, sehe ich keinen weiteren Gewinnrückgang im Ausblick, eher wieder Wachstum mit etwas Optimismus. Das macht das Zahlenwerk als solches in meinen Augen solide bis gut. Die alles entscheidende Frage ist nun wie du schon angedeutet hast: Ist das Ganze belastbar oder eine Luftnummer?
Das Risiko bei Adva ist m.E. sicherlich weiter hoch. Allein auf der Währungsseite mit dem starken Euro..  

 

 

 

mit etwas Verwunderung sehe ich das Kursfeuerwerk auf die gelieferten Zahlen. Scheinbar wurde noch viel Schlimmeres erwartet, dass nun eine solche Kauflaune zustande kommt. Oder es ist nur ein Strohfeuer auf das die Zocker aufspringen. Nachgeführte Stops können dem Ganzen auch schnell ein Ende setzen.