Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 02.10.24 16:26
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 29897
neuester Beitrag: 02.10.24 16:26 von: TirolerBub Leser gesamt: 8535694
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26.07.13 11:40
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17661 Postings, 6982 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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29871 Postings ausgeblendet.

17.09.24 12:28
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717 Postings, 1500 Tage InvesthausHoffentlich bringt die US-Zinssenkung

hier wieder einen ordentlichen Schub nach Norden.

Wird mal Zeit, dass wir nachhaltig über die 350 € kommen um neue/alte Höhen zu erklimmen.  

17.09.24 14:01

631 Postings, 3683 Tage wiknamDie Zinssenkungen

sind im Baufimarkt schon eingepreist. Mehr als Psychologie kann da auf den Kurs nicht mehr wirken.  

17.09.24 14:07

717 Postings, 1500 Tage InvesthausSchade, aber laut Chart wären die

150 € tatsächlich nochmal drin.
Hätte mich gefreut, wenn die Zinsen hier ihr Wunder tun :-)
Up zur DAUSEND!  
Angehängte Grafik:
westwing.jpg (verkleinert auf 41%) vergrößern
westwing.jpg

17.09.24 21:12
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284 Postings, 4362 Tage TirolerBubEuropace Entry

Die HypoVereinsbank nutzt nun als 48. Bank auch Entry!

https://www.linkedin.com/posts/...share&utm_medium=member_android  

18.09.24 17:30
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3770 Postings, 1244 Tage unbiassedNach 2 Jahren heißt dont fight

the fed endlich wieder Rückenwind. Gut so.  

18.09.24 18:22
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415 Postings, 485 Tage Schakal1975@Investhaus

20.09.24 16:58
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1301 Postings, 2686 Tage HolzfeldMontag im M-Dax

..bin mal gespannt wie sich Hypoport im M-Dax entwickelt.  

20.09.24 18:02
1

783 Postings, 6743 Tage DrilledoppWer war das?

17:35:27 267,20 57487  

20.09.24 18:59
1

6401 Postings, 5386 Tage JulietteDie Schlussauktion war's

20.09.24 19:02
1

200 Postings, 2320 Tage Master MagnoliaSchlussauktion

mit Rekordumsatz ist wegen Verfallstag und Indexaufnahme am Montag. Analog zum 17.09.2021 (Freitag) und M-Dax-Aufnahme am Montag  

23.09.24 15:40
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6401 Postings, 5386 Tage JulietteWenn Hypoport heute über

dem Widerstand bei 275,60 Euro (am besten noch über dem 100er GD bei ca. 281 Euro) schließt, ist  charttechnisch eigentlich erst einmal der Weg frei bis zum nächsten goßem Widerstand, dem Doppeltop aus Mai und Juli bei ca. 345 Euro  

23.09.24 17:38
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6401 Postings, 5386 Tage JulietteNeuer Kooperationspartner bei Smart InsurTec

"...Das Vorsorge- und Bestattungs-Scale-up November ist neuer Kooperationspartner der Smart InsurTech AG. Es ist nun mit seiner gesamten Produktpalette im Bereich der Sterbegeldversicherung an die Versicherungsplattform SMART INSUR angebunden. Damit stehen die Tarife den über 30.000 Plattform-Anwenderinnen und -Anwendern zur Verfügung....":

https://www.smartinsurtech.de/pm/...plattform-smart-insur-angebunden/  

23.09.24 17:59

284 Postings, 4362 Tage TirolerBubSchlusskurs

275,20 €

Tja. Das war wohl nix  

24.09.24 09:58

3770 Postings, 1244 Tage unbiassedWeg ist trotzdem

frei :)  

24.09.24 10:07
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284 Postings, 4362 Tage TirolerBubDB ist schuld

24.09.24 11:37
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284 Postings, 4362 Tage TirolerBubPodacast mit Co-CEO Europace

24.09.24 19:27

1301 Postings, 2686 Tage HolzfeldErklärung

..kann mir mal einer ganz kurz erklären wodurch Hypoport sein Geld verdient ( Provisionen, Plattformbereitstellung  ect ), DANKE !!  

24.09.24 20:08
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415 Postings, 485 Tage Schakal1975@Holzfeld

die beantwortet all Deine Fragen. :)

https://copilot.microsoft.com  

24.09.24 21:59

1301 Postings, 2686 Tage HolzfeldSchakal1975

Danke für die Info. !!!  

25.09.24 11:35

134 Postings, 585 Tage chaseMarket Cap

Endlich mal wieder über 2 Milliarden. Es geht voran!  

26.09.24 08:40
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134 Postings, 585 Tage chasePM Smart InsurTech AG

Berlin, 26. September 2024. Quantität und Qualität des auf die Versicherungsplattform SMART INSUR migrierten Prämienvolumens ziehen weiter an. So lag das verwaltete Plattformvolumen zum 30.06.2024 bei über 4,5 Mrd. Euro Jahresnettoprämie und damit eine halbe Milliarde Euro über dem Vorjahresniveau (4,0 Mrd. Euro JNP zum 30.06.2023).
Die Kennzahl steht für die auf die Plattform transferierten Versicherungsbestände aus den einzelnen Softwaresystemen der übernommenen Unternehmen. Gleichzeitig steigt die Qualität des Bestandsvolumens um 18 Prozent.
„Wir freuen uns sehr, dass zugleich die Qualität der Bestände auf unserer Plattform anzieht“, berichtet Sebastian Langrehr, Chief Sales Officer (CSO) der Smart InsurTech AG. „Im ersten Halbjahr 2024 wuchs der Anteil an validierten Bestandsdaten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 18 Prozent auf 1,7 Mrd. Euro Jahresnettoprämie.“ Diese validierten, korrekten Daten erzielt Smart InsurTech durch den Abgleich von Vertragsdaten der angebundenen Maklerbüros und Vertriebsorganisationen mit denen der Versicherer.
„Das Streben nach höchstmöglicher Datenqualität hat für uns eine große Bedeutung“, berichtet Sebastian Langrehr. „Denn mit aktuellen und vollständigen Bestandsdaten, mit validen Daten zur Risikosituation des Versicherungsnehmers sowie einem vollumfänglichen Überblick zu den Tarifangeboten des Marktes gewinnen unsere Kunden eine bessere Entscheidungsgrundlage für ihre Beratungstätigkeit.“  

26.09.24 09:03

1301 Postings, 2686 Tage HolzfeldFrage

..was ich nicht verstehe warum Hypoport ein solch hohes KGV hat, kann mir das mal einer erklären ?? DANKE !!!  

26.09.24 09:19

17661 Postings, 6982 Tage ScansoftKGV ist bei Hypoport

schlicht die falsche Kennzahl um das Potential zu ermessen. Wird relevant, wenn Hypoport seine Märkte vollständig erschlossen hat. Das dauert aber noch eine Weile.
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

02.10.24 16:26
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284 Postings, 4362 Tage TirolerBubBUBA Zahlen für August

+ 16,86% YoY

Bisher im Q3 damit nach 2 von 3 Monaten mit > 25% Volumenanstieg. Ich bleibe dabei: Q3 wird richtig gut.

      2024      Aug.§16 811
                Juli§19 511
                Juni§16 296
                 Mai§15 403
                Apr.§16 793
                März§15 439
               Febr.§14 245
                Jan.§14 667
      2023      Dez.§12 151
                Nov.§13 473
                Okt.§13 831
               Sept.§12 286
                Aug.§14 386
 

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