Cliq Digital AG - Turnaroundwette

Hiermit eröffne ich das Neue Cliq-Forum!  

"Die ganze Firma wurde quasi umgekrempelt und deutlich professioneller aufgestellt. Es werden weiter Mitarbeiter eingestellt und hohe Beträge fürs Marketing investiert. Die Transparenz wird nach und nach verbessert."  Es kann gut sein, dass ich hier Probleme sehe, die es nicht gibt, kritikwürdige Dinge finde, die nicht mehr relevant sind, es ist möglich, dass ich mit meiner Kritik und meinen Zweifeln falsch liege. Aber ich vertraue mir. Trotzdem lese ich, was Du schreibst und was andere schreiben und es beeinflusst mich auch. Viel mehr will ich gar nicht schreiben, sonst mülle ich den Thread zu.

Mehr zu Risiken und Nebenwirkungen hier.

 

Ein glückliches Händchen wünscht

PastaPasta

 

Guckst Du

https://scream-stream.com/sign-up
 

kommen die Zahlen.  

Dass man die Prognose von 250 mio Umsatz und 38 mio EBITDA deutlich übertrifft dürfte ja klar sein.

Letztes Jahr hat man mit den vorläufigen Zahlen auch einen Ausblick auf 2022 gegeben, das wird auch diesmal wieder der Knackpunkt werden. Die Wechselkurseffekte vom US Markt dürften dann ein bisschen bremsen aber über 300 mio Umsatz in 2023 muss der erste Aufschlag schon lauten. EBITDA-Marge wird auch spannend zu sehen sein, zuletzt ja ein bisschen rückläufig. Wenn es über 15% werden fände ich es gut.  

CLIQ Digital gibt vorläufiges Rekord-Jahresergebnis für 2022 und Prognose für 2023 bekannt

Prognose für das Geschäftsjahr 2022 sowie Markterwartungen übertroffen

Gesamtjahresumsatz 2022 um 84 % auf 276 Millionen € gestiegen und EBITDA von 44 Millionen €

15 Millionen € operativer freier Cashflow und 10 Millionen € Netto-Cash-Position

Ausblick 2023: Umsatz von mehr als 345 Millionen €, Marketingausgaben von über 120 Millionen € und ein EBITDA über 50 Millionen €

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...er-2023-bekannt/1743431  

Wieder starke Zahlen von Cliq.

Hier mal zur Einordnung die Analysten Schätzungen 2022. Damit liegt Cliq voll auf Kurs.

IST
Umsatz 276 Mio.
EBITDA   44 Mio.

Prognosen

Pareto
Umsatz   268 Mio. EUR
EBITDA     40 Mio, EUR

Hauck & Aufhäuser
Umsatz   270,3  Mio. EUR
EBITDA     41,8  Mio, EUR

Edison
Umsatz   275,0 Mio. EUR
EBITDA     40,9 Mio, EUR

Warburg
Umsatz   270,0 Mio. EUR
EBITDA     43,2 Mio, EUR

Quirin
Umsatz   271 Mio. EUR
EBITDA     41 Mio, EUR

Auch bei der Prognose für 2023 liegt Cliq z.T. deutlich drüber, Ausnahme H&A. Nur noch mal zu Erinnerung. Die Prognose letztes Jahr Anfang Februar sah für 2022 einen Umsatz von mehr als 210 Mio. vor und ein EBITDA von mehr als 33 Mio.. Diese wurde dann im Juni 22 auf mehr als 250 Mio. und mehr als 38 Mio. EBITDA angepasst und nun erneut deutlich übertroffen.  

Ich bin weiter zufrieden mit der Entwicklung.  

nicht bemerkbar.  

Das sind mal wieder wirklich starke Zahlen. Und der Ausblick ist auch richtig gut. Vor allem, wenn man bedankt, dass Cliq in der Regel konservativ prognostiziert.

Das KGV liegt aktuell bei ca. 5 und die Dividendenrendite würde ich aktuell bei rund 6% einordnen. Und das bei solchen Wachstumsraten. Früher oder später wird auch die Aktie wieder mit der operativen Entwicklung mitziehen. Ich denke mit Kursziel 50? übertreibt man hier nicht.  

den Dividendenvorschlag haben sie sich aufgespart für in 3 Wochen. Schön ist, dass die Divi von der nettocashposition abgedeckt wird.
Man muss die Zahlen vor dem Hintergrund sehen, dass das Umfeld mittlerweile durch Inflation stark belastet ist aber Cliq trotzdem wächst. Deshalb bin ich auch sehr zufrieden. Bewertung immer noch sehr niedrig mit KGV von ca. 6 für 2022
Dürfte 2023 weiter fallen. Also alles in Butter.  

"Obwohl die Zahl der Mitgliedschaften [1,9mio = plus 45%] leicht h i n t e r den Erwartungen [2mio] zurückblieb, wuchs der Lifetime-Value der Kundenbasis [Lifetime Value of Customer Base (LTVCB)] ü b e r den Erwartungen auf 141 Millionen EUR nach 87 Millionen EUR im Vorjahr [31.12.2021, Steigerung von 62 %]."
https://www.eqs-news.com/news/corporate/...e-fur-2023-bekannt/1743431

der durchschnittliche erwartete "lifetime-value" eines mitglieds ist also auf [141mio EUR / 1,9mio kunden =] 74,21 EUR gestiegen (69,81 EUR zum 31.12.2021; 50,78 EUR zum 31.12.2020, https://www.eqs-news.com/news/corporate/...schaftszahlen-2021/1521791)

 

offenbar die Dauer der Abos zu verlängern was sehr positiv ist.  

... berechnet sich durch Multiplikation der Anzahl der Mitglieder mit dem individuellen Wert ihrer Rest-Mitgliedschaftsdauer und stellt somit den gesamten Umsatzerlös (d. h. ohne jegliche Abzüge für Umsatzkosten) dar, der von den bestehenden Mitgliedern voraussichtlich generiert werden kann."
https://www.eqs-news.com/news/corporate/...schaftszahlen-2021/1521791

 

Meiner Meinung nach.

Es wird sich das Wachstum verlangsamen ... bei den Abo`s gehts kaum weiter ...

Werde abwarten was die Q1 Zahlen bringen und Sie den Ausblick anpassen !  

@thomybe
Wieso denn gleich Daumen runter? Es ist doch ohnehin eine Verlangsamung zu erwarten und die Bewertung hat auch noch Raum für eine solche.

Bei den Abos geht's mMn auch voran. Man kann das einmal in Relation zur aktuellen Wirtschaftslage sehen; dafür siehts echt gut aus. Und wenn bei den Abo-KPI statt der Acquisition-Zahlen der LTV besser dasteht, kann ich damit leben. Ist mir langfristig sogar lieber, da es eine gewisse Zufriedenheit widerspiegelt.
 

"Für das Gesamtjahr 2023 erwartet der Konzern einen Umsatz von mehr als 345 Millionen € [2022: 276mio = plus 25%], angetrieben durch starke Marketing-Aktivitäten (über 120 Millionen € erwartet [2022: 112mio = plus 7,1%]) und Investitionen in zusätzlichen attraktiven Content. Das EBITDA wird voraussichtlich mehr als 50 Millionen € betragen [2022: 44mio = plus 14%] und damit die starke Profitabilität fortsetzen."
https://www.eqs-news.com/news/corporate/...e-fur-2023-bekannt/1743431

 

Die ersten Kommentare zu den Zahlen klingen relativ skeptisch, man hält sich eher an den unter 2 mio angekündigten Kunden, des leicht unter Vorjahr liegenden FCF und der geringeren geplanten EBITDA-Marge in 2023 auf. Platow Brief stuft sogar auf halten ab:

https://de.tradingview.com/news/...com,2023-01-31:newsml_PLA3d2gnY:0/

https://www.plusvisionen.de/31_01_2023/...p-dividende-und-ein-risiko/

https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=167616

https://www.nebenwerte-magazin.com/...-2022-geben-optimismus-zurueck/


Für mich sind die Zahlen eher wie erwartet, nach dem Q4 liegt die Run-Rate beim Umsatz bereits bei 344 mio (4*86) und beim EBITDA bei 52 mio (4*13) wobei Cliq seit 14 Quartalen in Folge wächst. Da wird wieder relativ wahrscheinlich eine Erhöhung im Jahresverlauf kommen. Das ist aber auch nicht das Problem bei der Aktie, sondern die geringe Transparenz, da hat man leider keine neuen Maßnahmen angekündigt, was vermutlich einige enttäuscht hat.

Auf der anderen Seite kann man mit 13 mio EBITDA auf um die 1,40€ EPS in Q4 kommen was im Gesamtjahr 4,70€ wären. Dividende wäre dann bei 1,88€, was nach unten eigentlich zwangsläufig absichern muss. Das Cash dafür hat man.  

... die analysten von Edison Investment Research Limited, haben heute ein update herausgegeben, https://www.edisongroup.com/research/progress-made-against-kpis/31924/

 

... (nicht "Der PLATOW Brief"), Nr. 13 vom 31.01.2023, erschienen am Di, 31.01.2023, bemängelt, dass "trotz starker 2022er-Zahlen" ... "das Ziel bei bezahlten Mitgliedschaften ('mehr als 2,0 Mio.') mit nur 1,9 Mio. Kunden zum Jahresende trotz der immensen Aufwendungen verfehlt wurde"; "auch die EBITDA-Marge (von 18,1% auf knapp 16%) gelte es zu beobachten, zumal die Planzahlen für 2023 (Umsatz: mind. +25%; EBITDA: mind. +14%) einen weiteren Margenrückgang auf ca. 14,5% andeuten"; daher: "Wir [PLATOW Börse] stufen Cliq Digital mit einem Stopp-Kurs von 16,90 Euro  z u n ä c h s t  auf Halten ab"

ich möchte darauf hinweisen, dass
- CLIQ Digital im "PLATOW-DEPOT", das aktuell nur vier werte enthält, gar nicht geführt wird, 
- PLATOW Börse schon mal zum v e r kauf der aktie geraten hatte (statt bei niedrigen kursen aufzustocken),
- die schreiberlinge der PLATOW Verlag GmbH nicht die "Kunst,  n i c h t  zu verkaufen", beherrschen, https://www.intelligent-investieren.net/2022/11/...greiches.html#more (siehe posting v. 15.11.22)

 

Charlie Munger (99):

"Ich war noch nie in der Lage, genaue Vorhersagen zu machen. Ich verdiene kein Geld mit genauen Vorhersagen. Ich tendiere einfach dazu, in gute Unternehmen einzusteigen und dort zu bleiben." (https://1.bp.blogspot.com/-2pqsa0jvovI/YUhLzoHMQkI/AAAAAAAATGM/fAs6jelaPXwZXV3kWe2uZ-bFAb1FfEXRwCLcBGAsYHQ/s600/Ich%2Bwar%2Bnoch%2Bnie%2Bin%2Bder%2BLage%252C%2Bgenaue%2BVorhersagen%2Bzu%2Bmachen.%2BIch%2Btendiere%2Beinfach%2Bdazu%252C%2Bin%2Bgute%2BUnternehmen%2Beinzusteigen.png)

"Munger wird trotz seiner eigenen, an sich beachtlichen 'Lebensleistung' (2,3milliarden USD laut Forbes) und trotz seines maßgeblichen Einflusses auf die Geschäftsentwicklung von Berkshire Hathaway vor allem mit Warren Buffett assoziiert. Als Ursache dafür gilt seine auffallend ähnliche Denkweise, die ihm den Spitznamen '(Buffetts) Alter Ego' eingebracht hat " (https://de.wikipedia.org/wiki/Charles_Munger)

 

übersprungen. Sehr schön. Hoffentlich ist das auch nachhaltig.  

@OBELISK: an der börse sind "Hoffnung" auf bestimmte kurse oder "Nachhaltigkeit" der kurse fehl am platz; finanzmärkte sind sogenannte komplexe (nicht nur "komplizierte") systeme, von denen kein wohlwollendes entgegenkommen oder (vermeintlich) interpretierbare verhaltensmuster ("charttechnik") zu erwarten sind; ich lass mich überraschen vom hin und her (rauf oder runter) der börsenkurse

 

Was haben wir dich doch vermisst @Raymond_James

https://corp.at2010.net/reports/February2023/0BxYPHPT8ykGcf5k9kEU.pdf

fehlen nun noch Pareto und die Spitzenreiter von Quirin mit 80€  

...auch wenn ich etwas enttäuscht bin, dass zu den Zahlen kein kritischer Bericht erschienen ist. Fragezeichen bleiben für mich. Antworten suche ich weiter. Kennt jemand den Artikel von BInvest aus 2020 und kann mir zeigen/sagen, wo das diskutiert wurde? Ich finde noch einen Googlecache, aber das wird nicht mehr lange verfügbar sein.

Ich finde den Artikel trotz seines Alters durchaus interessant.

Und was Cliq Digital angeht: ich habe wirklich intensiv gesucht nach Cliq Digital und anderen Namen, die verwendet werden. Was ich fand, waren teilweise halb kaputte Seiten aus der Vergangenheit oder ähnliches. Dazu "Geisterseiten" höchst dubioser Firmen. Nichts, aber auch gar nichts, was im entferntesten nach dem aussieht, was Cliq darstellen möchte.

Für mich ist der Kursanstieg nicht erklärlich. Muß ja aber auch nicht immer alles erklärbar sein. Genießt es gerne. Ich bleibe skeptisch, nur leider kann ich nicht short gehen.

 

...ah das war ja einfach
https://www.aktiencheck.de/forum/thread?thread_id=539693&page=31  

Zum genießen ist es noch nicht, da stünde die Aktie in anderen Regionen zumindest mMn. Wie kommst du darauf dass zu den Zahlen ein "kritischer Bericht" hätte erscheinen müssen? Warum nicht zu den Q3 Zahlen oder iwelchen Zahlen in der Vergangenheit? War im letzten Quartal für dich etwas besonders auffällig? Man hat genau wie erwartet abgeliefert, hat man davor auch stets...

Für mich ist der Kursanstieg sehr wohl erklärlich bzw zumindest eine relative Stärke ggü dem Gesamtmarkt, weil da Unternehmen auch manchmal enttäuschen in Bezug auf deren Geschäftsentwicklung. Ich hatte mich eher letztes Jahr regelmäßig gewundert als der Kurs partout nicht nach oben ging trotz durch die Bank stets starker Zahlen wie in den Vorjahren auch schon. Naja so geht es uns allen wohl mal, manchmal geht die Meinung eben auseinander :)