ADO Properties S.A.

Wohnungsfirma ADO macht Börsengang perfekt: Erfolg im zweiten Anlauf:


Bookbuilding-Spanne
20,00€ - 25,00€

Emissionspreis
20,00



 

die Zahlen und weiterhin einen besseren Einblick, wohin die Reise gehen wird (kann).
Habe da so ein Gefühl :), aber es braucht halt nen längeren Atem.
 

habe 100k zu 0.274... als MEK  

Verschuldung auf rund 68%. Bis 2027 keine weiteren Fälligkeiten. Projekte abschließen und verkaufen und auf Berlin weiterhin konzentrieren.  

hat sind die Shareholder! Pimco nun mit 18% Anteil...  

Kurs könnte mal steigen :)  

Wäre nett  

ist reines Wunschdenken. Jedoch läuft ja gerade die Telefonkonferenz mit Investoren.

Was mich persönlich positiv stimmt ist der immer besser werdende LTV. Das macht die Refinanzierungen einfach und besser.
Loan-to-Value (LTV) sank von 72,7 % auf 67,9 %, liquide Mittel von 293 Mio. EUR zum 31. März 2025

Ein LTV (Loan-to-Value) von 60% oder weniger wird allgemein als gut angesehen, da er ein niedriges Risiko für den Kreditgeber darstellt und somit bessere Hypothekenangebote ermöglichen kann. Im Allgemeinen gilt ein LTV von 80% oder weniger als wünschenswert, während ein LTV über 80% als riskanter betrachtet wird.

"Adler Group glänzt mit starker Performance im Q1 2025"

Man hat für 2025 nichts mehr offen und
Verbleibende Fälligkeiten im Jahr 2026 in Höhe von 349 Mio. EUR beinhalten die 300 Mio. EUR Anleihe der Adler RE, die im Juni 2025 durch eine Inanspruchnahme der 1st Lien New Money Facility refinanziert wird

Man kann jetzt gespannt und entspannt die kommenden Verkäufe beobachten.  

Ist eigentlich allen im Forum klar, dass Adler immer mehr und mehr Geld verbrennt?
Erschreckende Erkenntnis für mich aus Q1:
Der "gross profit" schrumpft auf 13,4 Mio zusammen. Im Vergleich dazu wachsen die "general and administrative expenses" auf 33 Mio an.  

Das ging an die Banken/Berater zum Verkauf von NRW. Und die Mieteinnahmen sinken ja auch durch den Verkauf von NRW Portfolio.

Aber klar in Q2 muss eine deutliche Verbesserung erkennbar sein.  

lasst den Schwä.... aus Berlin - warum der und seine Doppel IDs oder Kollegen hier sind - ist ja mittlerweile Jedem klar, der sich mit Adler befasst.
Da geht es einzig und alleine um Frustbashing -
 

die Adler Group von der wir hier plaudern? :)

bin ja blutiger Laie, aber die Zahlen gehen doch in die richtige Richtung. Stimmt doch, oder?  

zeitnahe Veräusserung  

Cash wäre echt ein Brett!

Durch die weiter gesunkenen Zinsen der EZB, sinken auch die Kreditzinsen für potenzielle Käufer.
Daher erwarte ich durchaus noch mehr Bewegung bei den anderen Objekten/Grundstücken von Adler.  

Ich vermute, dass der Kaufpreis ziemlich enttäuschend sein wird. Aber immerhin geht es voran und man kann besser beurteilen, wie die Perspektive aussieht.

Vielleicht reicht es ja sogar für den aktuellen Buchwert nach mehrfacher Abwertung...

 

na da schaut schon was Nettes dabei raus.
Wie Bogumil sagt, danach kann dann der Insider sich ein besseres Bild machen.
Bin ehrlich gespannt, wie dieses Geld dann verwendet wird. Bis Ende 2026 gibt es ja keine Fälligkeiten zum Zurückzahlen, oder?
Interessant interessant  

geht ja nicht unbedingt darum ne Anleihe abzulösen, aber den jährlichen Zins zu bedienen:).
Man benötigt auch Cash zur Entwicklung laufender Projekte, um diese entweder dann zu verkaufen oder wenn diese in Berlin sind zu entwickeln.

Wichtig ist Cash aufzubauen und Verschuldung abzubauen bis 2027, um dann die Fälligkeiten mit neuen günstigeren Anleihen/Krediten ablösen zu können (gelingt halt nur wenn man stabil da steht und die Geldgeber nicht wieder horende Zinsen haben wollen).  

wie seht ihr denn das? habe mir mal so ne Anleihe angeschaut
"Zinszahlung am Ende der Laufzeit" - das gibt doch grosse Freiheiten für Adler....oder?

Kupondaten
Kupon in % 0,000
Letztes Kupondatum 30.12.2028
Zahlweise Kupon Zinszahlung nachschüssig durch Aufzinsung (am Ende der Laufzeit)
Spezialkupon Typ Kein Zinsendienst (keine Kuponabrechnung)
Zinstermin Periode Zinszahlung am Ende der Laufzeit
Zinslauf ab 28.01.2025
Emissionsdaten
  Emittent§ADLER Financing S.à r.l.
Emissionsvolumen*1.177.819.300
Emissionswährung EUR
Emissionsdatum 28.01.2025          §
Fälligkeit§31.12.2028  

das sind aber nur die Anleihen, bei den Banken hat man auch Kredite.
Ich find es sehr übersichtlich https://www.adler-group.com/fileadmin/web/docs/IR/...tion_Q1_2025.pdf ab S. 12 und S. 28 dargestellt.

GuV - S.23 Zinsaufwendungen 78Mio in Q1. Mal sehen wo wir in Q2 liegen.  

du kennst Dich gut aus beim Adler und beschäftigst Dich detailliert damit. Ich glaube, dich muss ich mir warmhalten :)
Du schreibst übersichtlich - naja wer da drauskommt.

das nehme ich mal einfach so mit fürs erste :)
Comments
The Group has no financial debt falling due in 2025
A volume of €49m of secured bank debt due in 2026 remains to be prolongated
Option to refinance the €300m Adler RE 2026 bond with a tap under the 1st lien New Money Facility  

Bei der letzten HV in Luxemburg waren bereits nur 26,5% der stimmberechtigten Aktionäre vertreten.

Nächste Woche Mittwoch befürchte ich, sind es noch weniger.

Ab wieviel % ist die HV dann nicht mehr durchführbar?

https://www.adler-group.com/fileadmin/web/docs/IR/...ts_582645.1_.pdf

 

hat sich erledigt.

Waren ja doch 72.21%  

Luxemburg/Berlin, 20. Juni 2025 - Die ADLER Real Estate GmbH ("Gesellschaft"), eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Adler Group S.A. ("Adler Group"), gibt die Ergebnisse ihres (i) Angebots zum Rückkauf ihrer ausstehenden vorrangig besicherten Schuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von EUR 300.000.000 mit Fälligkeit am 27. April 2026 (ISIN XS1713464524, "Schuldverschreibungen") gegen Barzahlung ("Rückkaufangebot") sowie (ii) der Abstimmung ohne Versammlung in Bezug auf die Schuldverschreibungen ("Abstimmung ohne Versammlung") bekannt, wie jeweils am 19. Mai 2025 angekündigt.
Der im Rahmen des Rückkaufangebots insgesamt angediente (und nicht wirksam widerrufene) Betrag beläuft sich auf EUR 285.200.000 (entsprechend ca. 95 % des ausstehenden Gesamtnennbetrags). Die Gesellschaft nimmt den gesamten angedienten Betrag zu einem Kaufpreis von EUR 98.500 pro EUR 100.000 Nennbetrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen an. Der Abwicklungstag des Rückkaufangebots ist voraussichtlich der 27. Juni 2025.

Darüber hinaus stimmten 100 % der teilnehmenden Anleihegläubiger der Änderung der Anleihebedingungen im Wege der Abstimmung ohne Versammlung zu, die vom 17. Juni 2025 06:00 Uhr MESZ bis zum 20. Juni 2025 06:00 MESZ stattfand.

https://www.finanznachrichten.de/...icherten-schuldverschreib-022.htm

 

auch vor Fälligkeit, macht auf jeden Fall Sinn, solange man für die Darlehen/Anleihen mehr Zinsen bezahlt, als man auf seinen Cashbestand bekommt.

Cash ist ja durch die Veräußerungen da. Warum sollte Adler das bis nächstes Jahr liegen lassen.

Mir gefällt auch, wenn die Grundstücke ohne Ertrag nun verkauft werden. Die Filetstücke zu kaufen und auf einen Wertzuwachs zu hoffen, hat halt nicht funktioniert.

Also weg damit. Nur Zinsen bezahlen und keinen Wertzuwachs zu haben, war lange genug der reinste Blödsinn.

Die neue Strategie ist beruhigend und richtig.

Ich bin echt gespannt, was da nächste Woche Mittwoch bei der HV noch so verkündet wird.

 

da hatte ich aber damals doch recht...die wird nicht umfinanziert sondern abgelöst und zurückgezahlt.

Das ist gelinde gesagt eine sehr schönes Mosaiksteinchen. Es ist nun Alles erstmal umfinanziert und Veräusserungen können jederzeit in diese Anleihen fliessen und so der Schuldenstand nach und nach verringert werden.
Bin auch auf die HV gespannt.  

Natürlich werden die alten Anleihen zurückgezahlt.

Aber dafür nimmt man neue auf mit anderen Konditionen. Siehe PM damals.