CTT Correios de Portugal - Staatspost Marktführer

wenn ich im Gegenzug PSI bei unter 20 EUR einsammeln darf:-)

aber nein. ;)  

Du darfst Cegedim noch mal zu 13,xx kaufen...  

genug. Es fehlt nur noch PSI:-)

Dann wird es aber Zeit, ein paar davon einzulagern. ;-)
Dort könnte nun das Ende der "Ära der Einmalaufwendungen" eingeläutet worden sein.  

 

ein Kursziel von 9 EUR. Auch dies kann ich nachvollziehen. Die Paketsparte wächst zweistellig und dürfte dies noch recht lange fortsetzen. Wenn CTT 120 Mill. Ebit im kommenden Jahr abliefert, dann kann dies auch die Börse nicht mehr ignorieren. Bis dahin kann man gerne noch ein paar Aktien zum Vorzugspreis aufkaufen.

sind bis 2025 machbar, wenn CTT jedes Jahr 5 Mill. Aktien zurückkauft. Dann würde 2025 die Aktienanzahl bei 127 Mill. liegen. 9 EUR würden dann rd. 1,1 Milliarden Marktcap entsprechen, was auf ein KUV von 0,9 bis 1,0 hinausläuft. Da ich dann auch etwas über 10% Ebitmarge sehe, wäre dies eigentlich eine faire Bewertung.  

dass der Markt nicht differenziert. Sollte dies anhalten, könnte CTT auch versuchen über Rückkaufangebote al la Centrotec Aktien vom Markt zu nehmen, falls überflüssiger Cash vorhanden ist.

genug vorhanden sein. Ist hier nicht der Mittelzufluss aus dem Beteiligungsverkauf der Bank und dem Immo-Deal angedacht?  

das operative Geschfäft. Fast 50 Mill FCF im ersten Halbjahr. Da kann man schon eine Menge zurückkaufen. Glaube auch, dass das Programm bei anhaltender Kursschwäche aufgestockt wird. So 130 Mill. Aktien im jahr 2025 wären ein schönes Ziel.  Müsste man aktuell 42 Mill. für investieren. Für CTT wäre dies kein Problem.

ausmalen, wo wir ohne das ARP aktuell stehen würden...  

(leider) nur 10% des täglichen dünnen Handelsvolumen auf. Da gibts wohl keine großen Effekte. Aber je geringer der Preis umso mehr Aktien kann man am Ende mit den 20 Mill. EUR vom markt nehmen.

Hat man die 10% des täglichen Volumens im ARP festgelegt oder könnte man auch auf 20% gehen?  

durch das super niedirge Handelvolumen kauft man aktuell pro Woche nur 0,05% der Aktien zurück. Das ist natürlich schade bei den aktuellen Witz Kursen.

an Lächerlichkeit nicht mehr zu toppen. Die Bank ist rd. 300 Mill. und die Immos 200 Mill. wert. Beides wird aktuell monetarisiert. Bei 460 Mill Marketcap, wird der Rest mit einem Ebit von 80 bis 90 Mill. (ohne Bank) für 2024 mit -40 Mill. bewertet. Ja ich weiss, es gibt noch Pensionsrückstellungen in Höhe von 140 Mill., aber dagegen stehen auch Nettocash und poentielle Zahlungen aus dem laufenden Schiedsgerichtverfahren.  

der zahlen geht es leider nur noch bergab. Auch hier ist die Frage wie weit es noch abwärts gehen kann. Glaube fast, das es kein Problem von ctt ist, sondern das Nebenwerte allgemein zurzeit nicht laufen .  

eher als Risiko betrachtet. Die haben ja auch in Deutschland derzeit keinen guten Stand.

durch Dritte schon validiert worden. Und die erst kürzlich.

bereits 2024 120 Mill. Ebit schafft, dann haben wir hier ein EV/Ebit Verhältniss von 3,8, In diesem Jahr dürfte man rd. 100 Mill. Ebit schaffen. Die Dividende dürfte sich dann drastisch auf 0,25 erhöhen + weitere Aktienrückkäufe.  

doch ruhig noch ein wenig fallen. Der Makrt macht eh, was er will und man kann halt niemand zu seinem Glück zwingen und ich kaufe auch gern bei 3 Euro noch ein wenig zu.

Irgendwann dreht das auch wieder und dann ärgert man sich, zu den aktuellen Kursen nicht mehr zugekauft zu haben, weil man auf noch niedrigere Kurse spekuliert hat. Ich halt immer wieder das gleiche Spiel...  

hast Recht. Man/Ich denke leider wieder viel zu kurzfristig. Auch eine Folge von dem täglich auf die Kurse starren. Bei Kursen um € 3,3 kann CTT mit dem laufenden Programm rd. 6 Mill. Aktien einziehen, womit die Aktienzahl auf 136 Mill. sinken würde für 2023. Nur so wird ein Schuh draus.  

Aktie mittlerweile im überverkauften Bereich. Gegenbewegung  fällig?  

ist Schluss, werde mal bei 3,25 eine Tradingposi aufbauen. Bin zwar fett investiert, aber schadet ja nicht abgesicherte 10% bei einer bald schon zwingend erfoderlichen Gegenbewegung mitzunehmen.

Sämtliche Ariva Value Investoren, große Wikifolio Manager (u.a. Szew, Katjuscha) und auch Wood ist ordentlich investiert.

Dazu ARP und sehr positive Quartalszahlen. Paketgeschäft läuft super im Kielwasser der chinesischen eCommerce Anbieter, Bank profitiert von hohen Zinsen und man sitzt auf einem 100 Mio € Immobilienportfolio, welches teilweise veräußert werden wird in den nächsten Monaten.

Was sehen wir hier nicht, was der Markt sieht?

Die Umsatz- und Ertragsschätzungen der Analysten sind sehr konservativ, aber spiegeln auch eine niedrige Bewertung wieder.

Ich persönlich kann es mir nur damit erklären, dass die Investoren davon ausgehen, dass eCommerce im Allgemeinen auch weiter eine harte Zeit bevor stehen wird und deshalb des Segment untergewichtet wird.