Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

Stoploss rausgeholt . War klar  

 

müssen heute morgen Stoploss rausholen  . Sieht man doch  

und CS  heute morgen mit Overweight bzw. Outperform .

Also zw. EUro  32,6 - 33 gehe ich long  . Die wollen Dialog unter € 33 drücken . Mal schauen , ob das klappt.
Ich denke , dass ist das Ziel  

Verstehe 450 Mio Apple-Alt in 2020 nicht.Müssten doch ca. 360 Mio sein ? (268 Q1-Q3 +  4.Quartal)          

Danke, Joker! Da haben wir schon einmal den ersten Fehler bei mir gefunden - frag mich nicht, wie ich gestern auf diese Zahl gekommen bin. Also lt. den Q-Präsentationen:
1Q: 67
2Q: 95
3Q: 103:
4Q: 405 x 29% = 117
FY20: 382

Bei <137 Mio Umsatz in 2021 ergibt einen Umsatzrückgang im nächsten Jahr von 245 Mio USD. Darauf die 31% Marge (wie gesagt, ich glaube, dass die auf das Legacy Geschäft sogar höher sein müsste) und wir reden von einem Rückgang des operativen Ergebnisses von 76 Mio. Damit hätten wir schon mal 14 Mio aus meiner gewagten Gleichung von gestern herausgenommen.  

könnt Ihr Euch noch an meinen Beitrag vom 26.10.2020 erinnern ?
"mal ne andere Frage: Weiß jemand wie zuverlässig die mittleren Analysten-Schätzungen bei marketscreener.com  und finanzen.net sind ?

Dort findet bei den Schätzungen von 2021 und 2022 überhaupt keine Battery-management Ereignis statt :-)  z.B 1356 mio$ für 2021 und 1366 mio $ für 2022 .....

Sind das wirklich die mittleren Analystenschätzungen oder sind das einfach blöde Webseiten ?"

Die Jungs dort sind wirklich sehr schnell: Jetzt ist der Batterymanagement-Chip richtig mit dabei in der Rechnung:

neue Prognose 2022 ist 1.435 mio $ Umsatz (vorher 1366mio)

 

erstmal sorry für die prinzessinnen!

das war nicht ok. und offensichtlich hattet ihr ja recht.

 

zu dialog. ich hatte gehofft, dass das alt apple geschäft unter 120 richtung 100 mio läuft, das ist passiert ich bin zufrieden. in q4 wird die 100 mio apple alt unterschritten.

adesto soll 150 mio machen in 2023, automotive 100 mio, led backlighting und audio soll es auch neugeschäft geben.

es läuft, meiner meinung nach!, alles nach plan.

 

frage zum konsolengeschäft.

pmic in automotive, hab ich richtig verstanden, 2 bucks.

das sollte auch der asp bei den konsolen sein, dazu kommt noch haptics driver in der ps5.

da kommt auch was zusammen.

evtl. swicht die switch auch von nvda auf amd. da ist dann dialog auch wahrscheinlich mit dem pmic dabei und evtl. battery management, jalal hatte ja da was angedeutet mit konsolen. kann meiner meinung nach nur die switch sein. ps5 und xbox laufen ja erstmal 7 jahre  

Allein mit den Airpods wird Dialog weit über 100 Mio, nur Battery Management IC, in 2 Jahren umsetzen.

Das Airpod set braucht 3 ICs, ASP .60-1 Dollar.
 

die 2 Mrd. Umsatz in 2023 nehmen immer weiter form an.

Der Content pro iPhone wächst, neben BMic auch noch LED Treiber, von heute aus um weitere 3 Dollar.

Dazu mehr Zeug in der Peripherie, Airpods 1,80!

Dazu BMic bei Android OEMs!

Nur Gott und Jalal wissen, was da wirklich um die Ecke kommt. Tipp: es ist seeeehhr viel.  

Ian, erst mal vorab: das mit den Prinzessinnen ist alles iO! Da berichtet Dialog eine signifikant über den Erwartungen liegende Guidance für 4Q20 und -wb- und ich lamentieren über grundsätzlich bereits bekannte Dinge (dazu noch ein handwerklicher Fehler von mir, hatte 4Q20 Umsätze „Apple alt“ doppelt gezählt). Da darf man schon mal Prinzessin schreiben. Ich war nur wirklich enttäuscht, was Dialog im Nicht-Apple-Geschäft geliefert hat, zudem habe ich das Gefühl, dass ein Großteil der diesjährigen (Out-)performance am wegfallenden „Apple alt“ lag, das sich so nicht wiederholen wird.

Zu Deinen 2 Mrd. USD Umsatz: wir wollen doch sicherlich die Diskussion von vor einem Jahr noch mal von vorne führen :-). Ich lasse Dir Deinen Traum, sehe das nur sehr unrealistisch.

Ohne „Apple alt“ Umsätze liegt die Startbasis ziemlich genau bei 1.000 Mio USD Umsatz in diesem Jahr. Du erwartest also nicht weniger eine Verdoppelung der Umsätze in lediglich drei Jahren. Wenn Du BM mit 250 Mio USD als gesetzt ansiehst, müssen trotzdem noch irgendwo 750 Mio USD her, die sehe ich (noch) nicht.

Noch drastischer wäre es wenn der Sub PMIC verloren geht, dann wäre die Startbasis pro-forma um die 750 Mio USD und Dialog müsste 1,25 Mrd. USD in genau drei Jahren zusätzlich erwirtschaften. Dialog hat das zwar schon einmal geschafft – aber innerhalb von 8 Jahren (2007-15) als man mit dem Main PMIC mit 3 USD ASP in knapp 250 Mio iPhone/iPad/iPod gekommen ist. Einen Design Win dieser Größe sehe ich auch nicht, aber will ich nicht ausschließen.

Man kann auch anders da herangehen: die Analystenschätzung für 2022 liegt bei 1,4x Mrd. USD. Wo sollen da 600 Mio / ca. 40% Wachstum in einem Jahr herkommen?  

ich schätze 960 mio in 2020, ex pmic

2023 kommt dazu:

Potential:
Apple IPhone 200 mio Stück x 2,30 BMIC = 460 mio
Apple Airpods 100 Mio Stück x 1,8 BMIC= 180 mio
Adesto "mehr als 150 mio" = 130 mio
Automotive "mehr als 100 mio"= 70 mio
cmics: Verdoppelung Marktanteil, Markt 1,6 mrd.= 150 mio
Android BMICs:
150 mio x 1,50 = 225 mio.
Konsolen: 50 mio
Gesamt: 1,265 Mrd. Dollar

Noch Nicht einmal berücksichtigt: MINiLED direkt Backlighting Driver, BLE Wachstum, Content Watch, Audiocodecs, Haptics in Smartphones

DECT Geschäft wird langsam auslaufen, subPmic, kann etwas wegfallen. aber alles oben genannte ist Zugeschäft, kommt auf 2020 drauf.

btw, biontech, 90% Effektivität des Impfstoffs, ich halte weiter.




 

nimmt wie immer keiner ernst

 

@ian herzlichen Glückwunsch zu BionTech  

sag was  zu meinem dialog 2023 model  

hab ich 10% verkauft und bin damit short nvda  

deine meinung zu meinem dialog 2023 bitte?  

@ian: das zeigt, sagen wir mal, das Potential auf ;-)
Wo ich augenblicklich noch keine feste Meinung habe ist: z.B. Airpods, ob da wirklich ein BMChip oder mehrere drin sind ?
und Android-BMs : Dialog wird ja vermutlich nicht der einzige sein, der solche BM-chips herstellt.
könnte übrigens auch beim Iphone sein, dass geshared wird  !

CMIC-Verdopplung- Plausibel
Automotiv: denkbar
Konsolen : 50 mio denkbar

Ist mir insgesamt etwas zu optimistisch, aber mir würden auch  1500-1600 Mio Umsatz in 2023 reichen ;-)
 

hatte schon vor einigen Tagen auf einen Satz in der Pressemitteilung vom 5.11.20 hingewiesen ( zu finden auf der Homepage DS unter Punkt Adesto im letzten Absatz ),wo DS von 2 bedeutenden Vertragsabschlüssen mit Satellitenbetreiben berichtet. Hast du ( oder andere Mitleser ) eine Idee in welche Richtung sich das bewegt ?  So wie ich es vermute,könnte es sich möglicherweise um Starlink handeln und in Zusammenhang mit Apple-Fi zu sehen sein. Die Produktion der genannten ASICs soll in 2022 beginnen,also eigentlich sehr zeitnah. Die Meldungen und Hinweise bzgl Apple Internet verdichten sich immer mehr. In welchem Maße DS davon profitieren wird ? Oder sind dir oder anderen Mitlesern andere Profiteure bekannt. Freue mich auf Antworten  

Adesto war letztens (vor etwa 1 Jahr?) bei einer ESA Mission involviert. Könnte eine Folge davon sein. SpaceX hat eher den Ruf, alles selbst zu machen.  

Ich hab keinen einblick bezgül. Adesto, wär super, wenn du hierzu immer was beitragen könntest.

Adesto hat auf jeden Fall große customizte aufträge am laufen, da nre umsätze schon verbuch wurden.

das könnte zu apple passen. apple fi, saugeil, nie gehört bislang.
Danke  

@airpods: dialog hat auf der folie exakt drauf hingewiesen, dass im case und jeweils im stöpsel ein bmic stecken muss, asp .60-1.00 dollar pro bmic.

die apple bmics sind customized, das ist immer single source. wie die pmics. jalal  hat auch auf dem letzten call gesagt bzgl. eines anderen customized auftrags:

o, given that these are 2022 designs, we don't expect any actual production order until very,
very -- so nearer to the time, maybe a quarter or so before. But, we call this our design wins,
meaning that we have won the contract to design these chips. It's custom single source devices,
and it is being developed  

OK @ian, das hatte ich gar nicht gesehen ...
Ich stelle mich trotzdem vorerst mal auf den Erwartungswert 2023: 1500mio bis 1600 mio ein, da es nichts an meinem Investverhalten ändern würde. Dialog ist so oder so ein Kauf und verrückte Sachen mache ich eh nicht mehr (überproportionaler Einstieg), denn es gibt sehr viele schöne Töchter bei der Mutter Halbleiter und Sensoren ;-)