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Jüngste Rückschläge auf dem Weg der NKLA
Enttäuschende Prognosen: In seinem am 4. August veröffentlichten Bericht zum zweiten Quartal hat Nikola seine Prognose für 2023 drastisch gesenkt. Die Umsatzprognosen für 2023 wurden von zuvor prognostizierten 140 bis 200 Millionen US-Dollar auf 100 bis 130 Millionen US-Dollar gesenkt. Die Prognose für Lkw-Auslieferungen wurde von der vorherigen Erwartung von 375 bis 600 Einheiten auf 300 bis 400 Einheiten gesenkt. Die Bruttomarge wird nun voraussichtlich negative 110 % betragen, was schlechter ist als die vorherige Erwartung von negativen 95 %. Das Management führte längere Vorlaufzeiten und Skalierungsprobleme für die gekürzte Prognose an. Das Unternehmen rechnet mit einem Barmittelverbrauch von 220 Millionen US-Dollar im zweiten Halbjahr 2023, was darauf hindeutet, dass möglicherweise bis zum Jahresende oder Anfang 2024 Kapital aufgebracht werden muss.
Abrupte Führungswechsel: Nikolas Bericht zum zweiten Quartal enthüllte den plötzlichen Abgang von CEO Michael Lohscheller aufgrund gesundheitlicher Bedenken in der Familie. Er war eine treibende Kraft hinter den jüngsten Verbesserungen, steigerte die BEV-Produktion und stärkte die FCEV-Bemühungen bei gleichzeitiger Stabilisierung der Bilanz. Lohschellers Abgang, der durch Steve Girsky ersetzt wurde, markierte den dritten CEO-Wechsel innerhalb eines Jahres. Darüber hinaus trat auch Carey Mendes zurück, verantwortlich für Nikolas Wasserstoff-Branding und die Tankstellenfinanzierung. Ende letzter Woche kündigte Nikola seinen Rücktritt durch eine SEC-Einreichung an, verzichtete jedoch darauf, öffentlich einen Nachfolger bekannt zu geben.
Das Rückruf-Dilemma: Im Juni gingen mehrere BEVs von Nikola am Standort Phoenix in Flammen auf, wobei das Unternehmen zunächst auf eine mögliche Aktienmanipulation hinwies. Die Ermittlungen der Feuerwehr von Phoenix ergaben keine Hinweise auf Brandstiftung. Ein brennender Lastwagen entzündete sich im Juli erneut. Am 11. August rief Nikola etwa 209 Tre-BEVs der Klasse 8 zurück und räumte ein, dass die Brände auf ein Kühlmittelleck in einem Batteriepaket zurückzuführen seien. Die erste Reaktion des Unternehmens, Brände auf „Foulspiel“ zurückzuführen, gibt Anlass zu Bedenken hinsichtlich seiner Transparenz und seiner Managemententscheidungen, was den harten Kampf des Unternehmens um die Wiederherstellung der Stabilität und den Wiederaufbau von Vertrauen weiter verschärft.
Lieferziele gefährdet: Nikola wies auch auf mögliche Herausforderungen bei der Erreichung seines jährlichen Lieferziels angesichts der Nachwirkungen des Rückrufs hin. In einem Zulassungsantrag vom 21. August räumte das Unternehmen ein, dass möglicherweise erhebliche Kosten für die Reparatur oder den Austausch des fehlerhaften Teils anfallen könnten. Außerdem wurden Bedenken hinsichtlich möglicher negativer Auswirkungen auf die Marke, das Geschäft, die Finanzen und den Cashflow geäußert. Nikola hat den Verkauf neuer BEVs vollständig eingestellt. Es wird erwartet, dass dieser Rückruf Nikola daran hindert, sein Ziel, 250 bis 300 BEVs für das Jahr auszuliefern, zu erreichen, und möglicherweise auch die geplante FCEV-Einführung stört.
Wandelanleihe-Deal: Nikolas Versuch, Gelder zu beschaffen, hat bei den Anlegern weiteres Unbehagen hervorgerufen. Das Unternehmen plant die Ausgabe von Wandelanleihen im Wert von bis zu 325 Millionen US-Dollar, wobei der erste Abschluss voraussichtlich rund 125 Millionen US-Dollar einbringen wird. Dies führt zwar zu einem unmittelbaren finanziellen Aufschwung, führt jedoch auch zu einer Aktienverwässerung, da Anleihen in Aktien umgewandelt werden, was sich möglicherweise auf den Wert der Aktie auswirken kann.
Ist es das Risiko wert?
Da NKLA-Aktien derzeit spottbillig gehandelt werden, könnte dies nur für diejenigen eine Kaufgelegenheit darstellen, die an die langfristige Vision des Unternehmens glauben. Das Unternehmen hat derzeit einen Zacks-Rang Nr. 2 (Kaufen). Die vollständige Liste der heutigen Zacks-Aktien Nr. 1 (starker Kauf) finden Sie hier.
Der Investitionsfall für Nikola dreht sich um die Wachstumsaussichten der Wasserstoffwirtschaft. Auch wenn die Investition in das Unternehmen derzeit spekulativer Natur ist, zeigen die ehrgeizigen langfristigen Ziele von Nikola, dass das Unternehmen beabsichtigt, eine bedeutende Präsenz in der Infrastruktur für die Wasserstoffbetankung aufzubauen. Bis 2026 will Nikola 60 Tankstellen, davon 20 in Kalifornien, und 300 Tonnen Wasserstoff pro Tag produzieren. Dies könnte 7.500 Lkw pro Tag antreiben und 450–500 Millionen US-Dollar an Wasserstoffeinnahmen generieren. Es steuerte einen Verkauf von 1.000 bis 1.250 Tre BEV und 5.000 bis 6.000 Tre FCEV, wodurch die Gesamtauslieferungen von Lkw bis 2026 auf 6.000 bis 7.250 Einheiten steigen werden. Das Unternehmen strebt kurzfristig eine positive Bruttogewinnmarge an und strebt bis 2025 die Gewinnschwelle bei einem positiven EBITDA an .
Den meisten scheinen diese Ziele jedoch zum jetzigen Zeitpunkt zu hoch zu sein. Diese Ziele sind skeptisch, angesichts der jüngsten Veränderungen im Management, der enttäuschenden kurzfristigen Aussichten und der Herausforderung, aggressive Finanzprognosen mit den aktuellen geschäftlichen Gegenwinden des Unternehmens in Einklang zu bringen. Und es wird einige Zeit dauern, bis Nikola das Vertrauen des Marktes wiedererlangt und seine Ambitionen in substanzielle Ergebnisse umsetzt.
Anleger dürften sich weiterhin Sorgen um die kurzfristige Umsetzung und die mittelfristigen Ziele machen, insbesondere angesichts des Ausscheidens wichtiger Managementmitglieder. Auch wenn der Schwerpunkt auf der Reduzierung des Cash-Burns aus der jüngsten vierteljährlichen Veröffentlichung hervorgeht, wird es Zeit brauchen, das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen und greifbare Fortschritte zu zeigen. Auch die Aussicht auf höhere Verkäufe auf dem freien Markt und Wandelanleihen wirft einen Schatten auf die kurzfristige Entwicklung der Aktie. Auch wenn die langfristigen Ziele von Nikola verlockend sind, sollte ein umsichtiger Investor vorerst Vorsicht walten lassen.
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