Software AG verkaufen
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marco Günther, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002/ WKN 330400) von "halten" auf "verkaufen" herab. Die im TecDAX gelistete Software AG gehöre zu den Weltmarktführern bei Softwareinfrastruktur-Lösungen. Mit dem Kernprodukt Adabas könnten unbegrenzte Datenvolumina auf Mainframe-, Linux, Unix, und Windows-Plattformen verwaltet werden. Zu dem gesamten Technologieangebot würden Datenmanagement, Anwendungsentwicklung, Governance für Serviceorientierte Architektur (SOA), Business Process Management (BPM), Business Activity Monitoring (BAM), etc. zählen.
Das Darmstädter Unternehmen beschäftige rund 3.600 Mitarbeiter und beliefere über 4.000 Kunden in 70 Ländern. Der größte Absatzmarkt EMEA (Europe, Middle East, Africa) vereine über 51% der Erlöse. Mit der Übernahme von IDS Scheer solle der Umsatz die Milliardenschwelle überschreiten. Im deutschen Markt werde damit die Position hinter dem Riesen SAP gefestigt. Die Eigenkapitalquote betrage per 30.06.2009 51,5%.
Die operative Entwicklung der Darmstädter Software AG dokumentiere weiterhin die Wachstumserfolge in dem schwierigen gesamtwirtschaftlichen Umfeld. Die Übernahme von IDS Scheer würden die Analysten als strategisch nachhaltig sinnvoll erachten, gleichwohl dürfte die Marge vorerst spürbar verwässert werden.
Aufgrund des stark überproportionalen Kursanstiegs in 2009 stufen die Analysten der Hamburger Sparkasse den Software AG-Titel von "halten" auf "verkaufen" zurück. (Analyse vom 07.09.2009) |