AD PEPPER ::: gute Zahlen !!!, Cash bei 30 Mill.!!

ad pepper media International N.V.: Vorstand beschließt Rückkauf eigener
Aktien  

Mit klasse Zahlen sorgt ad pepper media international für eine faustdicke Überraschung in der Small-Cap-Szene. So kam der Online-Marketingspezialist 2015 bei Erlösen von 56,01 Mio. Euro auf ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 539.000 Euro. Hiervon stammen zwar 386.000 Euro aus dem Verkauf von zwei dänischen Tochtergesellschaften. Doch bereinigt um diesen Effekt wäre ein EBITDA von 153.000 Euro stehen geblieben – was wesentlich mehr ist als der ursprünglich angekündigte Break-even. Mitte November 2015 – unmittelbar nach der Trennung von Globase International und ad pepper media Denmark – hatte die Gesellschaft dann ihre Prognose für den Umsatz auf 52 Mio. Euro sowie für das EBITDA auf rund 400.000 Euro heraufgesetzt. Interessant ist die Aktie von ad pepper insbesondere unter Cash-Aspekten. Immerhin verfügt die Gesellschaft über liquide Mittel von knapp 22,44 Mio. Euro und ist frei von Bankverbindlichkeiten. Dem steht eine Marktkapitalisierung von zurzeit 31 Mio. Euro gegenüber. Letztlich gibt es das gesamte operative Geschäft also für weniger als 9 Mio. Euro. Angesichts des gelungenen Turnarounds ist das doch eine sehr überschaubare Größenordnung.

Die Experten von Equinet hatten das Kursziel für ad pepper im November auf 1,60 Euro erhöht. Diese Größenordnung scheint aus heutiger Sicht eher die Untergrenze zu sein. Den kompletten Bericht für 2015 legt das Unternehmen am 24. März 2016 vor. Da die Eckdaten bekannt sind, wird sich das Interesse der Börsianer auf den Ausblick fokussieren. Erfahrungsgemäß lehnt sich ad pepper hier aber nicht all zu weit aus dem Fenster, schon allein weil die beiden ersten Quartale im Normalfall rote Zahlen produzieren. Wesentlicher Erlöstreiber bei ad pepper ist das Performance-Marketingnetzwerk Webgains. Hier stammten im Vorjahr 73 Prozent der Erlöse her. Für zusätzlichen Rückenwind sollte das Aktienrückkaufprogramm sorgen. Immerhin will das Unternehmen bis zum 21. November 2016 bis zu 690.000 Aktien zurückkaufen. Das entspricht drei Prozent des gesamten ausstehenden Kapitals. Für boersengefluester.de bietet der Small Cap damit eine gute Chance-Risiko-Kombination.




ad pepper Kurs: 1,360 €



INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ad pepper
WKN Kurs in € Empfehlung
940883 1,360 Kaufen
KGV 2017e KBV Börsenwert in Mio. €
27,20 1,92 31,28
Dividende '15 in € HV-Termin Div.-Rendite in %
0,00 10.05.2016 0,00



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
2012 2013 2014 2015e 2016e
Umsatzerlöse1 55,02 49,63 47,28 56,01 57,00
EBITDA1,2 -4,17 4,96 -3,73 0,54 0,78
EBITDA-Marge3 -7,58 9,99 -7,89 0,96 1,37
EBIT1,4 -4,63 4,69 -3,94 0,24 0,34
EBIT-Marge5 -8,42 9,45 -8,33 0,44 0,60
Jahresüberschuss1 -5,11 5,10 -5,34 0,35 0,40
Netto-Marge6 -9,29 10,28 -11,29 0,62 0,70
Cashflow1,7 -1,51 -4,63 -1,66 0,00 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,25 0,23 -0,26 0.01 0,030
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

Quelle: http://boersengefluester.de/...d-pepper-wallstreetonline-invision-hr/
 

Sieht doch alles deutlich besser aus als vor einigen Monaten optimistisch skizziert.

Habe soeben das ARP mit mal angeschaut  - AP kauft im Schnitt 5k am Tag  - das sollte gute Protection nach unten sein.

Hier die Käufe:
 

http://www.adpeppergroup.com/investor-relations/...ienrueckkauf-2016/

Jetzt müsste so langsam auch ein Research Update kommen  - dann sollte die nächste Hürde genommen werden.

 

Trotz nervösem Gesamtmarkt diese Woche und dass Ad Pepper anscheinend seit 19.02 keine Aktien mehr gekauft hat hält sich der Kurs echt stabil - liegt wohl auch am prall gefüllten BID eng am Kurs. Spielt der Gesamtmarkt mit sollten Kurse über 1,5€ nicht mehr ungewöhnlich sein - auch wenn m.E. das ARP den Anstieg eher stabil verlaufen lässt und weniger sprunghaft. Unterm Strich also sowohl fundamental als auch markttechnisch ein einwandfreier Wert.

 

Muss mich korrigieren, anscheinend wurden Aktien zwar gekauft, aber der Aktienrückkauf-Bericht wird am Ende einer Woche aktualisiert. Positiv zu werten scheint der steigende Rückkauf/Tag zu sein, trotz etwas höherer Kurse.

Das Problem an der Aktie ist trotzdem dass der Turnaround wohl geschafft ist, es aber keine konkreten Hinweise darauf gibt, mit welchen Gewinnen zu rechnen ist wenn die Profitabilität erreicht ist.

Das Unternehmen erwirtschaftet momentan etwa 56 Mio € Umsatz und unter´m Strich bleibte in der Vergangenheit noch nichts übrig (Einmaleffekt durch Unternehmensverkauf rausgerechnet). Nach der Abstoßung des Verlustbringers muss AD Pepper nun den Markt beweisen, dass es eine gewisse Marge erreichen kann, kenne mich da leider kaum aus in der Branche, aber kann mir nicht vorstellen, dass ein Web-basiertes Geschäftsmodell mit so hohen variablen Kosten verbunden ist, daher sollten sich - bei weiter steigenden Umsätzen - einige Skalierungseffekte heben lassen.

Oder kurz: Bis konkrete Gewinnzahlen bzw. Erwartungen auf dem Tisch liegen wirds wohl nicht deutlich über 1,50 gehen - andererseits kauft das ARP Aktien im Bereich 1,35-1,45 hoch, daher ist die Downside überschaubar (sofern Markt nicht komplett crasht).

Evtl. ergeben sich neue Einsichten bei dem entgültigen Jahresabschluss 2015 am 24.03.  

Habe vor einem Monat 1500 Aktien von ad Pepper gekauft. Leider den falschen Zeitpunkt erwischt bei ek 1,50€. Meint Ihr es lohnt sich die Aktie auf längere Zeit zu halten? Denke schon das Potenzial da ist, auch in cloud Dienste. Mfg  

Wieso schlechten Kurs erwischt? Bist doch vor Kosten schon 10cent/Aktie im Plus ;)

Bin zwar kein Experte, aber ich glaube AdPepper hat relativ wenig mit Cloud-Diensten zu tun. Falls das dein Kaufargument war kannst du ruhig verkaufen.

Auf die Gefahr hin von einem Investierten eine recht einseitige Meinung zu bekommen: Ja, du solltest investiert bleiben. Mal abgesehen von den fundamentalen Aspekten, wo noch Dutzend Fragezeichen stehen(EPS Schätzungen 2016? Erzielbare Margen? etc.) , ist die Aktie charttechnisch astrein und das Aktienrückkaufprogramm unterstützt den Trend (jeden Tag werden im Schnitt 6.000 Stück gekauft, also ca. 10000€ - unter´m Strich wird jede 4. Aktie aus dem Freefloat zurückgekauft).

Positiv ist m.E. auch der Kursanstieg unter extrem geringer Klatschpressen-Aufmerksamkeit. Hier besteht durchaus die Möglichkeit deutlicher Kursanstiege sobald ein "DerAktionär" auf die Aktie aufmerksam wird.

Gibt deutlich schlechtere Aktien und solange es aufwärts geht sollte man sich ruhig zurücklehnen, aber am Ende musst du selber entscheiden, ist schlieslich dein Geld.  

Ist zwar kein Aktionär, aber hiermal eine ausführlichere Analyse über Chancen&Risiken.

Kurze Zusammenfassung, da der Artikel ziemlich lange ist


- operativer Turnaround geschafft
- 25% Umsatzwachstum nach Sondereffekten in 2015
- Hohe Verlustvorträge sorgen für niedrigere Steuern
- Vorstand rechnet 2016 mit 2-stelligem Umsatzwachstum und "deutlicher Profitabilität"
- CFO Körner hält 10% EBITDA-Marge für erreichbar (was aufgrund geringer Abschreibungen/positivem Finanzergebnis/geringen Steuern stark auf das Gesamtergebnis wirkt), hält sich aber mit EBITDA-Schätzungen 2016 zurück
- keine Schulden
- 22 Mio€ Cash
- mit dem Cash-Bestand soll u.A. das momentane ARP finanziert werden, in dem 700K Aktien ( = 3% des Grundkapitals) zurückgekauft werden sollen, rückgekaufte Aktien sollen u.A. für anorganisches Wachstum verwendet werden, auch wenn keine konkreten Übernahmen geplant sind momentan. Aufgrund des hohen Cashbestandes ist eine Ausweitung durchaus wahrscheinlich, vorallem weil die Gesellschaft nach holländischem Recht mehr als 10% zurück kaufen darf
- keine Dividende/sonstige Ausschüttung geplant
- Großes Contra: Aufgrund der momentan niedrigen Größe ist die Option des Delistings nicht komplett auszuschließen, aber wird aktuell nicht geplant, eher wird (wie oben erwähnt) versucht, die Unternehmensgröße zu erhöhen.

Fazit: Da der CFO selber an AdPepper beteiligt ist könnte man ihm evtl. vorwerfen, die Situation/Aussichten besser darzustellen als sie ist. Sollte aber tatsächlich oben erwähntes Margenziel erreicht werden wäre eine Verdopplung ziemlich wahrscheinlich. Ich für meinen Teil bleib drinnen da für mich alles passt. Gibt es vllt. einen älteren Hasen (â Katjuscha oder Scansoft) der eine andere/kritischere Meinung zur Aktie hat? Wäre wirklich interessant zu hören. ;)  

für das gehandelte Volumen ganz sportlich. Im Schnitt werden um die 7000 Stück pro Tag gekauft.

Well done!

Anbei der Link zum verfolgen:
 

 

Hallo allerseits,ich bin ein Laie wenn es um Börse geht,aber der Vorstand hat was von Delisting im Fall der Fälle erwähnt!

Habt ihr davor keine Angst ich meine ,wenn ich das gut verstehe das Geld ist dann weg!

Danke für eine Antwortl  

Hi Alfred23,

von Delisting war lediglich die Sprache im Zusammenhang mit einer komplett Übername seitens des Hauptaktionärs, welches in der Praxis so aussieht, dass es zuerst ein Ünernahmeangebot an die freien Aktionnäre gibt und es dann in einem längeren Prozess zu einem Squeeze Out Verfahren kommt, dafür sind glaube ich über 93% der Stimmen erforderlich. Sobald die letzten Aktionäre abgefunden worden sind, kann dann ein Delisting beantragt werden.

Von einem Delisting, welches im Entry Standard durch einen gesetzes Lücke aktuell möglich ist, kann bei APM garnicht die Rede sein  - ist im Prime Standard auch nicht möglich!

Hoffe ich konnte Dir helfen.

 

Danke Dow Jones,habe einigermaßen verstanden.  

in den nächsten Tagen entwickelt. Bin froh, dass ich meine Anteile nicht von Monaten wieder verkauft hatte.  

Börsenbrief schreibt erstes Kursziel 2,80 €. Das Geschäftsmodell läuft ja gut und ist noch unterbewertet.  

dann wundert es mich nicht, dass bei 1,98 über 150 Kilo im Geld sind.  

Das ist das Börsenbrief-Limit. Habe mich noch nie an sowas gehalten und etwas drüber gekauft. Aber heute kamen je erst mal gute Zahlen, da dauert die Konso bis 1,98 sicher noch etwas. Oder "sell on good news" und Kursrutsch. Man weiss ja nie..:-)  

bin mal gespannt. Sieht aber nicht schlecht aus.  

das Kursziel des Börsenbriefs schnell erreicht werden könnte.  

Hat jemand von Euch das voraussichtliche EPS zur Hand? BG, Simon P.  

wenn die Angebe bei Onvista stimmen sind es 21.461.000 Shares; bei einem Gewinn vor Zinsen + Steuern von 560 T€ wären das 2,6 Cent.  

Der Online Marketing Sektor geht vom Volumen durch die Decke. Die Margen aufgrund des Wettbewerbs stagnieren eher.

Bei APM bin ich davon überzeugt, dass die Firma mitlerweile sowohl scale als auch scope hat.

Bei Webgains könnte dies Jahr wirklich die Post abgehen und die Bilanz ist so sauber, dass man es kaum glauben kann. Cash von einem Euro plus, und dazu kein Goodwill mehr in den Büchern.

Auch wenn wir in letzten Wochen ganz gut gelaufen sind, steht APM vor einer kompletten Neubewertung!

Ich habe meine Position in den letzten Tagen verdoppelt.  

gern hier nochmal nachlegen. Aber die Aktie kennt kein Halt mehr...  

bin mal gespannt wie weit apm läuft. Wenn ich mir den 10-Jahreschart anschaue könnte da noch einiges gehen. Auch eine Konsolidierung würde mich langsam nicht überraschen.